Юридическая структура DAO: исходя из исков регулирующих органов США против DAO
Резюме
Недавно один DAO столкнулся с судебным иском, и его участники могут быть вынуждены нести совместную ответственность. Эта ситуация, хотя и шокирующая, давно предсказывалась в юридических кругах. DAO не является вне закона; когда возникают правовые обязанности, отсутствие实体ного DAO может создать серьезные риски для его членов. Многие DAO стремятся создать более зрелую правовую структуру, и среди распространенных вариантов, в зависимости от особенностей бизнеса, есть общества с ограниченной ответственностью, фонды, некоммерческие ассоциации без法人, специальные трасты и другие.
Первая часть
Комиссия по торговле товарными фьючерсами США (CFTC) недавно объявила о мерах правоприменения против одного DeFi протокола. CFTC обвиняет этот протокол в незаконном предоставлении торговых операций с плечом и маржинальными фьючерсами, в осуществлении деятельности, которую могут выполнять только зарегистрированные фьючерсные брокеры, а также в несоблюдении требований финансового регулирования, таких как KYC. CFTC подала иск против компании и основателей, стоящих за этим протоколом, и предложила штраф за соглашение.
В то же время CFTC решила подать гражданский иск против DAO, стоящего за соглашением, поскольку команда соглашения передала контроль DAO в прошлом году, чтобы избежать регулирования. Цели иска включают требования о возмещении ущерба, возврате незаконно полученных доходов, гражданских штрафах, запрете на торговлю и регистрацию и т.д.
Это действие подверглось критике со стороны сообщества Web3, и внутри CFTC также существуют разногласия. Некоторые члены открыто выступили против, считая, что этот шаг касается неизвестной правовой области, не имеет четкой юридической основы и не было проведено широких консультаций.
В данной статье основное внимание уделяется правовой структуре DAO и соответствующим обязательствам. Это событие вызвало волну обсуждений в области DAO, главным образом потому, что члены DAO могут нести прямую юридическую ответственность. В настоящее время стандартом для определения членства является факт голосования в DAO, так как голосование означает влияние на функционирование организации. Хотя это может показаться абсурдным, юридическое сообщество уже давно предупреждало, что если у DAO нет юридического лица, оно может быть признано обычным товариществом, что приведет к тому, что все члены будут нести неограниченную солидарную ответственность. Это одна из важных причин, по которой DAO активно продвигает регистрацию как юридического лица.
Хотя большинство людей ранее знали об этом риске, почти никто не думал, что это действительно произойдет. С одной стороны, большинство сообществ DAO еще не сформировали базовый бизнес и считают, что риск невелик. С другой стороны, сложно применять наказания к членам DAO. Большинство членов DAO анонимны, у них есть только один адрес. Отслеживание затрат на правоохранительные органы высоки, и только в случае серьезных дел, требующих вмешательства правоохранительных органов, редко стоит преследовать анонимные адреса по всему миру ради небольшой штрафа.
Хотя это событие создало опасный прецедент, оно может оказаться громким, но незначительным. Главная цель состоит в том, чтобы предупредить операторов DeFi-протоколов не пытаться избежать ответственности, передав операционные права DAO, а также напомнить сообществу не брать на себя вину слишком легко. В заявлении CFTC упоминается, что эти действия являются частью широких усилий по защите американских клиентов в быстро развивающейся среде децентрализованных финансов.
Это событие дало людям более четкое понимание того, что в рамках действующей правовой системы DAO необходимо и будет нести соответствующую юридическую ответственность.
Для DAO почти стало обязательным как можно раньше сформировать полноценную организационно-правовую структуру. (Конечно, некоторые DAO будут придерживаться чисто крипто-нативной идеи, не принимая регулирование и реализуя антикоррупционные механизмы через различные дизайны. Такие DAO будут долго существовать в криптомире, но могут не стать основной формой.)
Основные недостатки отсутствия регистрации юридического лица: три.
Безналичные DAO могут быть признаны обычными товариществами, и члены в определенных случаях могут нести неограниченную солидарную ответственность.
Налоговые риски, в отсутствие实体, участники в определенных обстоятельствах могут нести налоговую ответственность, которая на самом деле им не принадлежит, даже если они не получили никаких доходов.
Оффлайн-активности ограничены, отсутствие实体 может затруднить взаимодействие с традиционными мирскими объектами, такими как заключение контрактов. Тем не менее, многие DAO уже расширили свой бизнес в оффлайн-мир.
Эти вопросы окажут значительное влияние на долгосрочное развитие DAO.
Вторая часть
Если нужно зарегистрироваться, где зарегистрироваться и какой тип регистрации выбрать? Вот несколько распространенных вариантов:
ООО(LLC)
В США DAO могут быть зарегистрированы как общества с ограниченной ответственностью (LLC), полностью соответствующие требованиям американского законодательства и налогообложения. Общество с ограниченной ответственностью в США может управляться участниками без необходимости в совете директоров, менеджерах или руководстве, что делает LLC подходящими для использования DAO. Некоторые штаты уже явно принимают регистрацию LLC для организаций в форме DAO.
LLC может быть зарегистрирована с целью получения прибыли, и чаще всего она выбирается для инвестирования в DAO. Хотя четкие регулирующие нормы еще не установлены, они обычно требуют, чтобы члены были квалифицированными инвесторами, и устанавливают верхний предел на количество членов в 99 человек, чтобы максимально обеспечить соблюдение будущих регулирующих требований.
Некоторые инвестиционные группы регистрируют LLC, но определяют себя как инвестиционный клуб. Это можно рассматривать как небольшой Venture DAO. SEC имеет четкое определение инвестиционных клубов, соответствующие условиям инвестиционные коллективы могут быть освобождены от регулирования SEC. Однако инвестиционные клубы также имеют ограничение в 99 участников, и самая большая проблема заключается в том, что все участники должны активно участвовать в каждом инвестиционном решении.
Недавно некоторые организации предложили концепцию sDAO, позволяющую в рамках соблюдения норм увеличивать лимит участников до 499 человек и осуществлять инвестиции в определенные категории, но требуя, чтобы все участники были гражданами США. В отличие от этого, LLC не имеет ограничений по национальности для участников. Эта схема в настоящее время все еще находится на стадии проверки.
Некоторое островное государство в начале этого года внесло изменения в Закон о некоммерческих организациях, позволяя любому DAO регистрироваться в этой стране как некоммерческое общество с ограниченной ответственностью и пользоваться налоговыми льготами. Этот закон позволяет регистрировать DAO в случае, если отдельное лицо несет полную ответственность за все DAO. Это оффшорная версия структуры США, но не подпадает под действие федерального законодательства США. Несмотря на то, что эта версия LLC может вести обычную коммерческую деятельность, она не может распределять доход или прибыль среди членов DAO и не применяется к инвестиционным DAO.
Заграничный фонд
В отличие от DAO, зарегистрированных как ООО, в настоящее время больше выбирают регистрацию фондов по всему миру. Преимущество фонда заключается в том, что он может быть "безсубъектным", что может снизить юридическую ответственность команды основателей в случае непредвиденных обстоятельств. Распространенные места регистрации фондов в стране — это Швейцария и Сингапур, которые предлагают хорошую юридическую защиту, но DAO должны уплачивать налоги на доход. За границей основными местами регистрации являются Каймановы острова, BVI и другие. Из них Кайманы более дружелюбны к выпуску токенов и являются выбором множества DAO на данный момент. Основное различие между внутренней и внешней регистрацией заключается в том, что за границей есть налоговые льготы. Фонд управляется советом директоров или правлением, что в некоторой степени жертвует уровнем децентрализации, но держатели токенов могут направлять действия совета директоров или правления через голосование. Фонды широко использовались связанными с блокчейном организациями до популярности DAO, и эта модель относительно знакома.
Ограниченное партнерство (LCA)
LCA является гибридом традиционных кооперативов и обществ с ограниченной ответственностью (LLC), предлагая большую гибкость, чем традиционные кооперативы, особенно в области инвестиций. LCA может эффективно структурировать治理协议 DAO и устав ассоциации, принимая голосование от различных типов участников, при этом соблюдая кооперативные принципы. В одном из штатов имеется комплексный законопроект о LCA, что обеспечило его признание множеством DAO.
Некоммерческое объединение без法人 (UNA)
UNA является новой формой, которую в последнее время активно исследуют. Она позволяет гибко определять членов, допускает анонимность участников и облегчает их перемещение, что хорошо сочетается с существующими сообществами DAO. UNA может заниматься прибыльным бизнесом, но вся организация должна оставаться некоммерческой и не может распределять прибыль. Тем не менее, UNA является относительно новой практикой, и понимание UNA в разных штатах США в настоящее время различается, а также отсутствуют соответствующие прецеденты, что может привести к тому, что UNA не будет признана в определенных ситуациях, что создает риски. Кроме того, UNA лучше всего подходит для DAO, которые зависят от основных сотрудников и бизнес-активностей в США, организации должны уплачивать налоги в США.
Специальный доверительный фонд
Форма специального целевого траста обычно заключается в том, что DAO передает часть или все активы доверительному управляющему и уполномочивает его на ведение деловых операций посредством трастового соглашения. Это решает проблему оффлайн-объектов и обеспечивает ограниченную ответственность как для членов DAO, так и для доверительного управляющего. Одна из основных проблем внедрения правовой структуры в DAO заключается в том, что соблюдение норм, разработанных для традиционных организаций, может подорвать децентрализацию и свободу DAO. В частности, большинство правовых структур требуют одобрения правительства для завершения процесса. Однако специальный целевой траст, основанный на законах определенного острова, устраняет эту проблему. Он не требует одобрения правительства и не требует ведения отчетности. Траст вступает в силу, когда активы передаются в соответствии с трастовым соглашением. Однако сценарии применения специального целевого траста в основном связаны с представлением комитетов или SubDAO в DAO для выполнения определенных бизнес-операций, тогда как упаковка всего DAO в структуру траста еще предстоит изучить.
Все предложенные решения выше решают первоначальные три проблемы. Но на этой основе у каждого из них есть свои особенности. Юридическая структура DAO в реальном проектировании часто должна адаптироваться к сложным условиям, включая такие факторы, как страна или регион, где находятся основные участники, желаемая структура управления, степень децентрализации, основные направления бизнеса, размер и устойчивость членов DAO, стратегия токенов, стратегия SubDAO, регистрационные расходы и т.д.
Юридическая структура и соответствующая практика DAO являются новой областью, в которой еще не достигнуто общего согласия и лучших практик, требующих дальнейшего исследования.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
12 Лайков
Награда
12
6
Поделиться
комментарий
0/400
BoredWatcher
· 18ч назад
Регулирование, это будет что-то большое!
Посмотреть ОригиналОтветить0
GasFeeCrier
· 18ч назад
Снова Соответствие
Посмотреть ОригиналОтветить0
CryptoMom
· 18ч назад
Не могу полностью распознать три слова "закон".
Посмотреть ОригиналОтветить0
BearMarketMonk
· 18ч назад
Когда соответствие больше ничего не стоит, никто не обращает на это внимания.
Обсуждение юридической структуры DAO: необходимость регистрации юридического лица в свете регуляторных исков
Юридическая структура DAO: исходя из исков регулирующих органов США против DAO
Резюме
Недавно один DAO столкнулся с судебным иском, и его участники могут быть вынуждены нести совместную ответственность. Эта ситуация, хотя и шокирующая, давно предсказывалась в юридических кругах. DAO не является вне закона; когда возникают правовые обязанности, отсутствие实体ного DAO может создать серьезные риски для его членов. Многие DAO стремятся создать более зрелую правовую структуру, и среди распространенных вариантов, в зависимости от особенностей бизнеса, есть общества с ограниченной ответственностью, фонды, некоммерческие ассоциации без法人, специальные трасты и другие.
Первая часть
Комиссия по торговле товарными фьючерсами США (CFTC) недавно объявила о мерах правоприменения против одного DeFi протокола. CFTC обвиняет этот протокол в незаконном предоставлении торговых операций с плечом и маржинальными фьючерсами, в осуществлении деятельности, которую могут выполнять только зарегистрированные фьючерсные брокеры, а также в несоблюдении требований финансового регулирования, таких как KYC. CFTC подала иск против компании и основателей, стоящих за этим протоколом, и предложила штраф за соглашение.
В то же время CFTC решила подать гражданский иск против DAO, стоящего за соглашением, поскольку команда соглашения передала контроль DAO в прошлом году, чтобы избежать регулирования. Цели иска включают требования о возмещении ущерба, возврате незаконно полученных доходов, гражданских штрафах, запрете на торговлю и регистрацию и т.д.
Это действие подверглось критике со стороны сообщества Web3, и внутри CFTC также существуют разногласия. Некоторые члены открыто выступили против, считая, что этот шаг касается неизвестной правовой области, не имеет четкой юридической основы и не было проведено широких консультаций.
В данной статье основное внимание уделяется правовой структуре DAO и соответствующим обязательствам. Это событие вызвало волну обсуждений в области DAO, главным образом потому, что члены DAO могут нести прямую юридическую ответственность. В настоящее время стандартом для определения членства является факт голосования в DAO, так как голосование означает влияние на функционирование организации. Хотя это может показаться абсурдным, юридическое сообщество уже давно предупреждало, что если у DAO нет юридического лица, оно может быть признано обычным товариществом, что приведет к тому, что все члены будут нести неограниченную солидарную ответственность. Это одна из важных причин, по которой DAO активно продвигает регистрацию как юридического лица.
Хотя большинство людей ранее знали об этом риске, почти никто не думал, что это действительно произойдет. С одной стороны, большинство сообществ DAO еще не сформировали базовый бизнес и считают, что риск невелик. С другой стороны, сложно применять наказания к членам DAO. Большинство членов DAO анонимны, у них есть только один адрес. Отслеживание затрат на правоохранительные органы высоки, и только в случае серьезных дел, требующих вмешательства правоохранительных органов, редко стоит преследовать анонимные адреса по всему миру ради небольшой штрафа.
Хотя это событие создало опасный прецедент, оно может оказаться громким, но незначительным. Главная цель состоит в том, чтобы предупредить операторов DeFi-протоколов не пытаться избежать ответственности, передав операционные права DAO, а также напомнить сообществу не брать на себя вину слишком легко. В заявлении CFTC упоминается, что эти действия являются частью широких усилий по защите американских клиентов в быстро развивающейся среде децентрализованных финансов.
Это событие дало людям более четкое понимание того, что в рамках действующей правовой системы DAO необходимо и будет нести соответствующую юридическую ответственность.
Для DAO почти стало обязательным как можно раньше сформировать полноценную организационно-правовую структуру. (Конечно, некоторые DAO будут придерживаться чисто крипто-нативной идеи, не принимая регулирование и реализуя антикоррупционные механизмы через различные дизайны. Такие DAO будут долго существовать в криптомире, но могут не стать основной формой.)
Основные недостатки отсутствия регистрации юридического лица: три.
Безналичные DAO могут быть признаны обычными товариществами, и члены в определенных случаях могут нести неограниченную солидарную ответственность.
Налоговые риски, в отсутствие实体, участники в определенных обстоятельствах могут нести налоговую ответственность, которая на самом деле им не принадлежит, даже если они не получили никаких доходов.
Оффлайн-активности ограничены, отсутствие实体 может затруднить взаимодействие с традиционными мирскими объектами, такими как заключение контрактов. Тем не менее, многие DAO уже расширили свой бизнес в оффлайн-мир.
Эти вопросы окажут значительное влияние на долгосрочное развитие DAO.
Вторая часть
Если нужно зарегистрироваться, где зарегистрироваться и какой тип регистрации выбрать? Вот несколько распространенных вариантов:
ООО(LLC)
В США DAO могут быть зарегистрированы как общества с ограниченной ответственностью (LLC), полностью соответствующие требованиям американского законодательства и налогообложения. Общество с ограниченной ответственностью в США может управляться участниками без необходимости в совете директоров, менеджерах или руководстве, что делает LLC подходящими для использования DAO. Некоторые штаты уже явно принимают регистрацию LLC для организаций в форме DAO.
LLC может быть зарегистрирована с целью получения прибыли, и чаще всего она выбирается для инвестирования в DAO. Хотя четкие регулирующие нормы еще не установлены, они обычно требуют, чтобы члены были квалифицированными инвесторами, и устанавливают верхний предел на количество членов в 99 человек, чтобы максимально обеспечить соблюдение будущих регулирующих требований.
Некоторые инвестиционные группы регистрируют LLC, но определяют себя как инвестиционный клуб. Это можно рассматривать как небольшой Venture DAO. SEC имеет четкое определение инвестиционных клубов, соответствующие условиям инвестиционные коллективы могут быть освобождены от регулирования SEC. Однако инвестиционные клубы также имеют ограничение в 99 участников, и самая большая проблема заключается в том, что все участники должны активно участвовать в каждом инвестиционном решении.
Недавно некоторые организации предложили концепцию sDAO, позволяющую в рамках соблюдения норм увеличивать лимит участников до 499 человек и осуществлять инвестиции в определенные категории, но требуя, чтобы все участники были гражданами США. В отличие от этого, LLC не имеет ограничений по национальности для участников. Эта схема в настоящее время все еще находится на стадии проверки.
Некоторое островное государство в начале этого года внесло изменения в Закон о некоммерческих организациях, позволяя любому DAO регистрироваться в этой стране как некоммерческое общество с ограниченной ответственностью и пользоваться налоговыми льготами. Этот закон позволяет регистрировать DAO в случае, если отдельное лицо несет полную ответственность за все DAO. Это оффшорная версия структуры США, но не подпадает под действие федерального законодательства США. Несмотря на то, что эта версия LLC может вести обычную коммерческую деятельность, она не может распределять доход или прибыль среди членов DAO и не применяется к инвестиционным DAO.
Заграничный фонд
В отличие от DAO, зарегистрированных как ООО, в настоящее время больше выбирают регистрацию фондов по всему миру. Преимущество фонда заключается в том, что он может быть "безсубъектным", что может снизить юридическую ответственность команды основателей в случае непредвиденных обстоятельств. Распространенные места регистрации фондов в стране — это Швейцария и Сингапур, которые предлагают хорошую юридическую защиту, но DAO должны уплачивать налоги на доход. За границей основными местами регистрации являются Каймановы острова, BVI и другие. Из них Кайманы более дружелюбны к выпуску токенов и являются выбором множества DAO на данный момент. Основное различие между внутренней и внешней регистрацией заключается в том, что за границей есть налоговые льготы. Фонд управляется советом директоров или правлением, что в некоторой степени жертвует уровнем децентрализации, но держатели токенов могут направлять действия совета директоров или правления через голосование. Фонды широко использовались связанными с блокчейном организациями до популярности DAO, и эта модель относительно знакома.
Ограниченное партнерство (LCA)
LCA является гибридом традиционных кооперативов и обществ с ограниченной ответственностью (LLC), предлагая большую гибкость, чем традиционные кооперативы, особенно в области инвестиций. LCA может эффективно структурировать治理协议 DAO и устав ассоциации, принимая голосование от различных типов участников, при этом соблюдая кооперативные принципы. В одном из штатов имеется комплексный законопроект о LCA, что обеспечило его признание множеством DAO.
Некоммерческое объединение без法人 (UNA)
UNA является новой формой, которую в последнее время активно исследуют. Она позволяет гибко определять членов, допускает анонимность участников и облегчает их перемещение, что хорошо сочетается с существующими сообществами DAO. UNA может заниматься прибыльным бизнесом, но вся организация должна оставаться некоммерческой и не может распределять прибыль. Тем не менее, UNA является относительно новой практикой, и понимание UNA в разных штатах США в настоящее время различается, а также отсутствуют соответствующие прецеденты, что может привести к тому, что UNA не будет признана в определенных ситуациях, что создает риски. Кроме того, UNA лучше всего подходит для DAO, которые зависят от основных сотрудников и бизнес-активностей в США, организации должны уплачивать налоги в США.
Специальный доверительный фонд
Форма специального целевого траста обычно заключается в том, что DAO передает часть или все активы доверительному управляющему и уполномочивает его на ведение деловых операций посредством трастового соглашения. Это решает проблему оффлайн-объектов и обеспечивает ограниченную ответственность как для членов DAO, так и для доверительного управляющего. Одна из основных проблем внедрения правовой структуры в DAO заключается в том, что соблюдение норм, разработанных для традиционных организаций, может подорвать децентрализацию и свободу DAO. В частности, большинство правовых структур требуют одобрения правительства для завершения процесса. Однако специальный целевой траст, основанный на законах определенного острова, устраняет эту проблему. Он не требует одобрения правительства и не требует ведения отчетности. Траст вступает в силу, когда активы передаются в соответствии с трастовым соглашением. Однако сценарии применения специального целевого траста в основном связаны с представлением комитетов или SubDAO в DAO для выполнения определенных бизнес-операций, тогда как упаковка всего DAO в структуру траста еще предстоит изучить.
Все предложенные решения выше решают первоначальные три проблемы. Но на этой основе у каждого из них есть свои особенности. Юридическая структура DAO в реальном проектировании часто должна адаптироваться к сложным условиям, включая такие факторы, как страна или регион, где находятся основные участники, желаемая структура управления, степень децентрализации, основные направления бизнеса, размер и устойчивость членов DAO, стратегия токенов, стратегия SubDAO, регистрационные расходы и т.д.
Юридическая структура и соответствующая практика DAO являются новой областью, в которой еще не достигнуто общего согласия и лучших практик, требующих дальнейшего исследования.