Конкуренция между застейканным BTC и обернутыми активами усиливается
В последнее время, с запуском первой фазы основной сети Babylon, поддержкой BTC LST от Pendle и выходом различных обернутых активов BTC, интерес к BTCFi снова возрос. В этой статье мы рассмотрим последние тенденции в этой области с двух точек зрения: застекинг BTC (re) и BTC-обеспеченные активы.
BTC (Re)застейкать рынок конкуренции накалился
После быстрого достижения лимита в 1000 BTC на Babylon Stage 1 конкуренция между BTC LST стала еще более жесткой. За последние 30 дней Lombard Finance с депозитами в 5,9k BTC вышел на первое место в рейтинге TVL, обойдя долгое время лидировавший Solv Protocol. Lombard получил конкурентное преимущество, установив стратегическое партнерство с ведущим протоколом повторного стекинга Symbiotic, предлагая пользователям более богатые возможности повторного стекинга ETH и участия в DeFi.
В настоящее время экологическая стратегия стала ключевым фактором в конкурентной среде BTC LST. По сравнению с ETH LRT, BTC LST сталкивается с более сложными факторами, включая сценарии применения DeFi в нижнем уровне, стадии развития BTC L2, комбинацию активов, привязанных к BTC на различных блокчейнах, а также интеграцию с платформами повторного стекинга. Стратегические выборы различных поставщиков BTC LST непосредственно повлияют на их скорость роста и долю рынка на ранних этапах.
Lombard Finance в настоящее время сосредоточен на развитии экосистемы ETH. Сотрудничая с Symbiotic и Karak Network, Lombard предлагает богатые внешние вознаграждения для застыкателей. LBTC, как первый BTC LST, получивший поддержку протокола повторного стекинга на ETH, активно продвигает использование кредитного плеча на ETH, основными партнерами являются Pendle, Gearbox Protocol и Zerolend. С принятием LBTC депозитов Ether.Fi, LBTC в будущем получит выгоду от всех приложений, связанных с eBTC.
В отличие от этого, Solv Protocol и Bedrock DeFi применяют многоцепочечную стратегию расширения, одновременно развивая прием депозитов на верхнем уровне и строительство приложений на нижнем уровне. Основная ликвидность SolvBTC.BBN и uniBTC сосредоточена на цепочках BNB и ETH, а также закачивает ликвидность BTC в другие L2. Уникальность Solv заключается в требовании от пользователей внести SolvBTC для конвертации в SolvBTC.BBN для участия в Babylon, что будет способствовать росту спроса на SolvBTC.
Протокол Lorenzo и pStake Finance на начальном этапе сосредоточились на строительстве цепочки BNB, поддерживая депозиты BTCB и соответственно выпуская stBTC и yBTC на цепочке BNB. Особенностью Lorenzo является создание рынка доходности на основе BTCFi, используя структуру, разделяющую токены ликвидного капитала (LPT) и токены накопления дохода (YAT), что делает механизмы повторного стекинга BTC более гибкими.
Pendle вступает в область BTCFi
Pendle недавно интегрировал четыре вида BTC LST: LBTC, eBTC, uniBTC и SolvBTC.BBN в свой рынок баллов. Фактическое использование LBTC выше, чем поверхностные цифры, поскольку 37% eBTC поддерживается LBTC, интеграция eBTC в Pendle также косвенно приносит пользу Lombard.
Кроме eBTC, остальные три LST связаны с Corn. Corn — это новая ETH L2 с уникальными дизайнами veTokenomics и Hybrid Tokenized Bitcoin. В будущем может появиться интеграционный путь Wrap BTC → BTC LST → BTCN → DeFi, который добавит новые уровни рычага в систему BTCFi, но также введет новые системные риски.
Кредитное плечо по积分 является одним из ключевых сценариев стратегии доходных активов. Интеграция Pendle с BTC LST в значительной степени будет способствовать более широким тенденциям применения DeFi экосистемы. В настоящее время Gearbox Protocol уже внедрил LBTC на своем积分 рынке, а Pichi Finance также намекнул на интеграцию BTC LST в ближайшем будущем.
SatLayer присоединился к рынку повторного застейка BTC
SatLayer вошел в область повторного застекивания BTC и стал новым конкурентом Pell Network. Оба принимают повторное застекивание BTC LST и используют его для обеспечения безопасности других протоколов. Pell, как первопроходец, накопил 270 миллионов долларов TVL и интегрировал основные деривативы BTC, охватывающие 13 сетей. SatLayer также быстро расширяет рынок после объявления о финансировании в прошлом месяце.
SatLayer в настоящее время развернут на Ethereum, поддерживает получение множества BTC LST и ожидается, что будет больше интеграций. С увеличением числа платформ для однородного повторного стекинга конкуренция за ликвидность BTC и его производных активов станет более интенсивной. Это предоставляет участникам дополнительные возможности для получения дохода, но также демонстрирует признаки избытка инфраструктуры на стороне предложения в сегменте повторного стекинга.
Рынок обернутых токенов BTC
После того как Джастин Сан начал заниматься хранением WBTC, разгорелись споры, и конкуренция на рынке упаковки BTC усилилась. Основные конкурирующие альтернативные активы включают BTCB от Binance, mBTC от Merlin, tBTC от TN, FBTC от Mantle и различные BTC LST активы.
Coinbase запустила обеспеченные активы cbBTC, поддерживаемые ее кастодиальными услугами, с текущим объемом поставок 2,7k. cbBTC развернут в сетях Base и Ethereum, и уже получил поддержку от нескольких основных DeFi протоколов, с планами расширения на большее количество блокчейнов. PumpBTC и Solv Protocol быстро заявили о сотрудничестве с Base, продемонстрировав развитие потенциала cbBTC в BTCFi.
Несмотря на обеспокоенность по поводу безопасности, WBTC по-прежнему занимает более 60% рынка упакованных BTC. BitGo объявила о развертывании WBTC на Avalanche и BNB цепях и пытается укрепить свою рыночную позицию через стандарт заменяемых токенов LayerZero для многосетевого расширения. Тем не менее, уровень принятия WBTC продолжает снижаться, и с тем, как такие ведущие DeFi протоколы, как Aave и Sky Ecosystem, начинают исключать WBTC из списка залогов, эта тенденция может повлиять на отношение других протоколов к WBTC.
FBTC уже развернут в Ethereum, Mantle и BNB-цепочках и активно продвигает широкое внедрение в области BTCFi через "Sparkle Campaign". В области BTC (re)застейкать FBTC был принят Solv, BedRock, PumpBTC и Pell, предоставляя ранним пользователям стимулы в виде баллов Sparks.
В настоящее время все упакованные активы BTC активно стремятся быть интегрированными в основные DeFi-протоколы и широко приняты пользователями, чтобы занять рыночную позицию WBTC. Кроме существующих активов, новые участники, такие как tgBTC от TON и sBTC от Stacks, также вскоре вступят в конкурентную борьбу.
Резюме
В условиях продолжающегося роста BTCFi, BTC (re)staking и BTC-обеспеченные активы являются двумя ключевыми сегментами, на которые стоит продолжать обращать внимание. В области BTC (re)staking наблюдается тенденция к избыточному строительству со стороны предложения, тогда как объем рынка со стороны спроса остается неясным. Дифференцированные экосистемные стратегии и уникальные способы взаимодействия на нижнем уровне стали ключевыми факторами конкуренции среди BTC LST. В то же время, тенденция взаимного переплетения BTC-обеспеченных активов вводит новые системные риски, и все протоколы также сталкиваются с возможностью чрезмерной добычи и незначительных доходов.
Для BTC-замещающих активов доверие по-прежнему является ключевой проблемой. Биржи, L2 и различные стороны BTC LST активно развивают свои BTC-замещающие активы через различные схемы, стремясь быть принятыми основными DeFi-протоколами и широким кругом пользователей, чтобы быстро занять долю рынка, утраченную WBTC.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
17 Лайков
Награда
17
3
Поделиться
комментарий
0/400
SerumSquirter
· 13ч назад
Такой натиск, кто сможет победить?
Посмотреть ОригиналОтветить0
TokenEconomist
· 18ч назад
на самом деле динамика доходности здесь следует классической экономической теории
Конкуренция на рынке застыкования BTC усиливается, упакованные активы вступают в новую эпоху.
Конкуренция между застейканным BTC и обернутыми активами усиливается
В последнее время, с запуском первой фазы основной сети Babylon, поддержкой BTC LST от Pendle и выходом различных обернутых активов BTC, интерес к BTCFi снова возрос. В этой статье мы рассмотрим последние тенденции в этой области с двух точек зрения: застекинг BTC (re) и BTC-обеспеченные активы.
BTC (Re)застейкать рынок конкуренции накалился
После быстрого достижения лимита в 1000 BTC на Babylon Stage 1 конкуренция между BTC LST стала еще более жесткой. За последние 30 дней Lombard Finance с депозитами в 5,9k BTC вышел на первое место в рейтинге TVL, обойдя долгое время лидировавший Solv Protocol. Lombard получил конкурентное преимущество, установив стратегическое партнерство с ведущим протоколом повторного стекинга Symbiotic, предлагая пользователям более богатые возможности повторного стекинга ETH и участия в DeFi.
В настоящее время экологическая стратегия стала ключевым фактором в конкурентной среде BTC LST. По сравнению с ETH LRT, BTC LST сталкивается с более сложными факторами, включая сценарии применения DeFi в нижнем уровне, стадии развития BTC L2, комбинацию активов, привязанных к BTC на различных блокчейнах, а также интеграцию с платформами повторного стекинга. Стратегические выборы различных поставщиков BTC LST непосредственно повлияют на их скорость роста и долю рынка на ранних этапах.
Lombard Finance в настоящее время сосредоточен на развитии экосистемы ETH. Сотрудничая с Symbiotic и Karak Network, Lombard предлагает богатые внешние вознаграждения для застыкателей. LBTC, как первый BTC LST, получивший поддержку протокола повторного стекинга на ETH, активно продвигает использование кредитного плеча на ETH, основными партнерами являются Pendle, Gearbox Protocol и Zerolend. С принятием LBTC депозитов Ether.Fi, LBTC в будущем получит выгоду от всех приложений, связанных с eBTC.
В отличие от этого, Solv Protocol и Bedrock DeFi применяют многоцепочечную стратегию расширения, одновременно развивая прием депозитов на верхнем уровне и строительство приложений на нижнем уровне. Основная ликвидность SolvBTC.BBN и uniBTC сосредоточена на цепочках BNB и ETH, а также закачивает ликвидность BTC в другие L2. Уникальность Solv заключается в требовании от пользователей внести SolvBTC для конвертации в SolvBTC.BBN для участия в Babylon, что будет способствовать росту спроса на SolvBTC.
Протокол Lorenzo и pStake Finance на начальном этапе сосредоточились на строительстве цепочки BNB, поддерживая депозиты BTCB и соответственно выпуская stBTC и yBTC на цепочке BNB. Особенностью Lorenzo является создание рынка доходности на основе BTCFi, используя структуру, разделяющую токены ликвидного капитала (LPT) и токены накопления дохода (YAT), что делает механизмы повторного стекинга BTC более гибкими.
Pendle вступает в область BTCFi
Pendle недавно интегрировал четыре вида BTC LST: LBTC, eBTC, uniBTC и SolvBTC.BBN в свой рынок баллов. Фактическое использование LBTC выше, чем поверхностные цифры, поскольку 37% eBTC поддерживается LBTC, интеграция eBTC в Pendle также косвенно приносит пользу Lombard.
Кроме eBTC, остальные три LST связаны с Corn. Corn — это новая ETH L2 с уникальными дизайнами veTokenomics и Hybrid Tokenized Bitcoin. В будущем может появиться интеграционный путь Wrap BTC → BTC LST → BTCN → DeFi, который добавит новые уровни рычага в систему BTCFi, но также введет новые системные риски.
Кредитное плечо по积分 является одним из ключевых сценариев стратегии доходных активов. Интеграция Pendle с BTC LST в значительной степени будет способствовать более широким тенденциям применения DeFi экосистемы. В настоящее время Gearbox Protocol уже внедрил LBTC на своем积分 рынке, а Pichi Finance также намекнул на интеграцию BTC LST в ближайшем будущем.
SatLayer присоединился к рынку повторного застейка BTC
SatLayer вошел в область повторного застекивания BTC и стал новым конкурентом Pell Network. Оба принимают повторное застекивание BTC LST и используют его для обеспечения безопасности других протоколов. Pell, как первопроходец, накопил 270 миллионов долларов TVL и интегрировал основные деривативы BTC, охватывающие 13 сетей. SatLayer также быстро расширяет рынок после объявления о финансировании в прошлом месяце.
SatLayer в настоящее время развернут на Ethereum, поддерживает получение множества BTC LST и ожидается, что будет больше интеграций. С увеличением числа платформ для однородного повторного стекинга конкуренция за ликвидность BTC и его производных активов станет более интенсивной. Это предоставляет участникам дополнительные возможности для получения дохода, но также демонстрирует признаки избытка инфраструктуры на стороне предложения в сегменте повторного стекинга.
Рынок обернутых токенов BTC
После того как Джастин Сан начал заниматься хранением WBTC, разгорелись споры, и конкуренция на рынке упаковки BTC усилилась. Основные конкурирующие альтернативные активы включают BTCB от Binance, mBTC от Merlin, tBTC от TN, FBTC от Mantle и различные BTC LST активы.
Coinbase запустила обеспеченные активы cbBTC, поддерживаемые ее кастодиальными услугами, с текущим объемом поставок 2,7k. cbBTC развернут в сетях Base и Ethereum, и уже получил поддержку от нескольких основных DeFi протоколов, с планами расширения на большее количество блокчейнов. PumpBTC и Solv Protocol быстро заявили о сотрудничестве с Base, продемонстрировав развитие потенциала cbBTC в BTCFi.
Несмотря на обеспокоенность по поводу безопасности, WBTC по-прежнему занимает более 60% рынка упакованных BTC. BitGo объявила о развертывании WBTC на Avalanche и BNB цепях и пытается укрепить свою рыночную позицию через стандарт заменяемых токенов LayerZero для многосетевого расширения. Тем не менее, уровень принятия WBTC продолжает снижаться, и с тем, как такие ведущие DeFi протоколы, как Aave и Sky Ecosystem, начинают исключать WBTC из списка залогов, эта тенденция может повлиять на отношение других протоколов к WBTC.
! Война треков стейкинга BTC, инкапсулированные BTC конкурируют за то, чтобы поглотить рынок WBTC
FBTC уже развернут в Ethereum, Mantle и BNB-цепочках и активно продвигает широкое внедрение в области BTCFi через "Sparkle Campaign". В области BTC (re)застейкать FBTC был принят Solv, BedRock, PumpBTC и Pell, предоставляя ранним пользователям стимулы в виде баллов Sparks.
В настоящее время все упакованные активы BTC активно стремятся быть интегрированными в основные DeFi-протоколы и широко приняты пользователями, чтобы занять рыночную позицию WBTC. Кроме существующих активов, новые участники, такие как tgBTC от TON и sBTC от Stacks, также вскоре вступят в конкурентную борьбу.
Резюме
В условиях продолжающегося роста BTCFi, BTC (re)staking и BTC-обеспеченные активы являются двумя ключевыми сегментами, на которые стоит продолжать обращать внимание. В области BTC (re)staking наблюдается тенденция к избыточному строительству со стороны предложения, тогда как объем рынка со стороны спроса остается неясным. Дифференцированные экосистемные стратегии и уникальные способы взаимодействия на нижнем уровне стали ключевыми факторами конкуренции среди BTC LST. В то же время, тенденция взаимного переплетения BTC-обеспеченных активов вводит новые системные риски, и все протоколы также сталкиваются с возможностью чрезмерной добычи и незначительных доходов.
Для BTC-замещающих активов доверие по-прежнему является ключевой проблемой. Биржи, L2 и различные стороны BTC LST активно развивают свои BTC-замещающие активы через различные схемы, стремясь быть принятыми основными DeFi-протоколами и широким кругом пользователей, чтобы быстро занять долю рынка, утраченную WBTC.