Стейблкоины как ключевой компонент, соединяющий традиционные финансы и экосистему криптоактивов, продолжают набирать стратегическое значение. С ранних централизованных моделей хранения до современных цепочных синтетических и алгоритмических механизмов, рыночная структура претерпела фундаментальные изменения.
DeFi, RWA, LSD и L2 сети быстро увеличивают спрос на стейблкоины, что способствует формированию новой модели сосуществования, конкуренции и сотрудничества. Это уже не просто вопрос сегментации рынка, но и глубокая конкуренция за "будущее формы цифровой валюты" и "стандарты расчетов на блокчейне".
Данный отчет сосредоточен на основных тенденциях и структурных особенностях текущего рынка стейблкоинов, систематически рассматривает механизмы работы, рыночные показатели и активность в цепочке основных проектов, а также политическую среду, чтобы помочь понять эволюционные тенденции стейблкоинов и будущую конкурентную среду.
1.1 Общая рыночная стоимость стейблкоинов и тенденции роста
На 26 мая 2025 года общая рыночная капитализация стейблкоинов в мире достигла примерно 2463,82 миллиарда долларов США, что на 4927,64% больше по сравнению с примерно 50 миллионами долларов в 2019 году, что демонстрирует экспоненциальный рост. Это подчеркивает стремительное расширение стейблкоинов в экосистеме криптовалют, а также их все более незаменимую роль в таких областях, как платежи, торговля и DeFi.
Рынок стейблкоинов в 2025 году продолжит стремительно расти, увеличившись на 78,02% по сравнению с рыночной капитализацией в 138,4 миллиарда долларов в 2023 году, и в настоящее время занимает 7,04% от общей рыночной капитализации криптовалют, что further укрепляет его основную позицию.
Годовые данные и рост рыночной капитализации стейблкоинов с 2019 по 2025 год:
2019 год: 50 миллиардов долларов
2020 год: 29 миллиардов долларов, рост 480%
2021 год: 1405 миллиардов долларов, рост 384.48%
2022 год: 1679 миллиардов долларов, рост 19,50%
2023 год:138,4 миллиарда долларов, снижение на 17,57%
2024 год: 210,4 миллиарда долларов, рост 52,02%
2025 год: 2463,82 миллиардов долларов, рост 17,10%
Трендовые инсайты:
2019-2022 годы: рыночная капитализация выросла с 5 миллиардов долларов до 167,9 миллиарда долларов, увеличившись в 32 раза, что было вызвано взрывом экосистемы DeFi, увеличением спроса на трансакции и потребностью в хеджировании на рынке.
2023 год: рыночная капитализация упала на 17,57%, в основном из-за краха TerraUSD и ужесточения глобального регулирования криптовалют.
2024-2025 годы: сильный рост капитализации, увеличение на 78,02%, что отражает рост участия институциональных инвесторов и продолжающееся расширение DeFi приложений.
Глобальное инфляционное давление и нестабильность финансовых рынков усиливаются, и спрос инвесторов на "онлайн-кассу" значительно возрос. Министерство финансов США определило стейблкоин как "онлайн-кассу", что обеспечивает логическую поддержку политики для привлечения традиционного капитала. В то же время, в условиях резких колебаний криптоактивов, стейблкоины рассматриваются как безопасное убежище.
Технологический прогресс и преимущества в стоимости:
Некоторые высокоэффективные блокчейны значительно снижают затраты на транзакции, например, переводы USDT в сети Tron практически без комиссии, что привлекает множество трейдеров. Блокчейны с высокой пропускной способностью, такие как Solana, также способствуют расширению использования стейблкоинов благодаря своей высокой скорости и низким комиссиям.
Организации используют улучшение:
В 2024 году BlackRock выпустит токенизированный фонд BUIDL, основанный на расчете с USDC, для исследования активов, таких как облигации и недвижимость, на блокчейне, подчеркивая важность стейблкоинов в расчетах на уровне институтов. Согласно расчетам OKG Research: в условиях оптимистичного сценария, когда глобальная нормативная база постепенно разворачивается, а институты и частные лица широко принимают стейблкоины, предложение на глобальном рынке стейблкоинов к 2030 году достигнет 30 триллионов долларов, месячный объем транзакций на блокчейне составит 9 триллионов долларов, а годовой объем торгов может превысить 100 триллионов долларов. Это означает, что стейблкоины займут структурное место в глобальной расчетной сети, сопоставимое с традиционными электронными платежными системами. С точки зрения рыночной капитализации стейблкоины станут "четвертым классом основных валютных активов" после государственных облигаций, наличных и банковских депозитов, став важным средством цифровых платежей и оборота активов.
Спрос на DeFi:
Банк Ситибанк указывает, что стейблкоин является "главным входом" в DeFi, а его низкая волатильность делает его предпочтительным вариантом для хранения и обмена ценностей. Согласно отчету Chainalysis, стейблкоины составляют более двух третей объемов торгов на блокчейне и широко используются в таких сценариях, как кредитование, предоставление ликвидности на DEX и майнинг. В 2024 году TVL ведущих DeFi-протоколов, таких как Uniswap и Aave, вырастет примерно на 30%, при этом USDC и DAI будут основными торговыми парами. После выборов в США в 2024 году рыночная капитализация стейблкоинов увеличится на 25 миллиардов долларов, что дополнительно подтверждает их ключевую роль в сценариях DeFi.
Второе. Структура и конкурентная ситуация на рынке стейблкоинов
2.1 Концентрация рынка и общая структура
В настоящее время рынок стейблкоинов демонстрирует высокую степень концентрации: рыночная капитализация Tether составляет 1503,35 миллиарда долларов, что составляет 61,27%; рыночная капитализация USD Coin составляет 608,22 миллиарда долларов, что составляет 24,79%. Совокупная доля этих двух стейблкоинов на рынке достигает 86,06%, формируя дуопольную монополию.
Тем не менее, новые стейблкоины постепенно набирают популярность и бросают вызов доминирующим позициям. Например, USDE, запущенный Ethena Labs, вырос с 146 миллионов долларов в начале 2024 года до 4,889 миллиардов долларов, увеличившись более чем в 334 раза, став самым быстрорастущим стейблкоином. Кроме того, USD1 и USD0 также демонстрируют хорошие тенденции рыночной экспансии, но на короткий срок этого недостаточно, чтобы подорвать доминирование USDT и USDC.
Рейтинг рыночной капитализации 20 лучших стейблкоинов в мире ( Источник данных: CoinGecko 16 мая 2025 года ):
USDT: 1503.35 миллиардов долларов США
USDC: 608,22 миллиардов долларов
BUSD: 103.48 миллиардов долларов США
DAI: 36,31 миллиарда долларов США
USDE: 48.89 миллиардов долларов США
TUSD: 32.67 миллиардов долларов США
USD1: 21.33 миллиардов долларов США
USDP: 9.22 миллиардов долларов
GUSD: 6.91 миллионов долларов
USDD: 6.59 миллионов долларов
LUSD: 6.54 миллиарда долларов
USD0: 6,41 миллиарда долларов США
FRAX: 5.97 миллионов долларов
FDUSD: 5.87 миллиарда долларов США
USDX: 5.42 миллиарда долларов США
USDT: 5.18 миллионов долларов ( TRC20)
USDC: 4.89 миллиарда долларов ( TRC20)
USDJ: 4.76 миллиарда долларов
USDT: 4.52 миллиарда долларов ( ERC20)
USDC: 4.37 миллиарда долларов ( ERC20)
2.2 Анализ конкурентной структуры
Рынок конкуренции в основном разворачивается между тремя типами стейблкоинов:
Фиатные обеспеченные стейблкоины: USDT и USDC поддерживаются резервами в долларах США и имеют преимущество в централизованных биржах и традиционных финансах благодаря прозрачности и соблюдению норм. Например, USDT добавил 30 миллиардов долларов к своей рыночной капитализации в 2024 году, что демонстрирует его рыночную доверие.
Децентрализованный стейблкоин: USDE с помощью механизма синтетического доллара и нативной модели доходности станет популярной торговой парой на определённом DEX в 2024 году, его объем замороженных средств вырастет на 50%, и он быстро поднимется в экосистеме DeFi; в то время как DAI, полагаясь на управление определённой децентрализованной организацией, привлекает пользователей DeFi, но его масштаб относительно мал, всего 36,31 миллиарда долларов.
Новые стейблкоины: USD1 быстро расширился до 2.133 миллиарда долларов благодаря институциональной поддержке; USD0 привлекает пользователей с помощью DeFi-стимулов, его рыночная капитализация достигла 641 миллиона долларов.
Другие: В 2022 году крах алгоритмического стейблкоина привел к кризису доверия, что заставило рынок склоняться к более прозрачным стейблкоинам, обеспеченным фиатной валютой, в результате чего доля рынка USDC выросла примерно на 10% в период с 2023 по 2024 год.
Логика восхождения 2.3 USDE
USDE является синтетическим долларовым стейблкоином на основе Ethereum, разработанным Ethena Labs, который использует ставленный Ethereum в качестве залога и применяет дельта-нейтральную хеджирующую стратегию для поддержания его привязки к доллару. Его быстрый рост можно объяснить следующими факторами:
Инновационный механизм доходности:
USDE предоставляет держателям высокие доходы через функцию "интернет-облигаций", основанные на доходах от стейкинга stETH и разнице в ставках на маржу в бессрочных контрактах. Эта модель высоких доходов привлекла множество пользователей DeFi и институциональных инвесторов, особенно в условиях низких процентных ставок, когда традиционные финансовые продукты не могут предложить аналогичную доходность.
Глубокая интеграция экосистемы DeFi:
Широкая поддержка USDE на платформах DeFi делает его одним из предпочтительных стейблкоинов для пользователей DeFi. Пользователи могут легко торговать, предоставлять ликвидность или участвовать в кредитовании, не беспокоясь о колебаниях цен. По данным одной платформы, объем заблокированных средств USDE на одном DEX увеличился на 50%, что отражает его важную позицию в экосистеме DeFi.
Децентрализованные и антикоррупционные характеристики:
Как полностью основанный на криптоактивах стейблкоин, USDE не зависит от традиционной финансовой системы, что имеет значительную привлекательность для пользователей, стремящихся к децентрализации, особенно в некоторых регионах, где традиционные финансовые услуги ограничены или недоступны.
Рост рыночного спроса:
С ростом экосистемы DeFi и криптовалют спрос на стейблкоины продолжает расти. USDE, как инновационный, полностью децентрализованный стейблкоин, удовлетворяет потребности рынка в новых решениях стейблкоинов.
Поддержка и сотрудничество со стороны учреждений:
Сотрудничество Ethena Labs с известными криптоинвестиционными учреждениями и биржами повысило рыночную уверенность и ликвидность USDE.
Маркетинг и участие сообщества:
Ethena Labs быстро привлекла внимание пользователей и разработчиков с помощью эффективных маркетинговых стратегий и программ стимуляции сообщества, способствуя принятию стейблкоина USDE.
2.4 Вызовы новых стейблкоинов
USD1: выпущенный компанией World Liberty Financial токен USD1, рыночная капитализация составляет 2,133,000,000 долларов США, занимает 7-е место, его рыночная капитализация за короткую неделю выросла с 128,000,000 долларов до 2,133,000,000 долларов, темпы роста впечатляют.
WLFI связано с семьей Трампа, получило инвестиции в размере 200 миллионов долларов от одной торговой платформы и MGX, что усилило институциональную поддержку. Согласно одному отчету, USD1 был выбран в качестве расчетной валюты для крупных сделок, таких как проекты сотрудничества с правительством Пакистана, что further повышает его рыночное влияние.
USD1 быстро расширяется через эксклюзивные соглашения и институциональное принятие, но его политический контекст может вызвать регуляторные риски.
USD0:USD0, выпущенный платформой Usual, имеет рыночную капитализацию 641 миллионов долларов и занимает 12-е место. Usual представляет собой механизм стимулов с помощью токена USUAL, который привлекает пользователей, позволяя держателям участвовать в управлении и делиться доходами платформы.
USD0 сочетает в себе низкую волатильность стейблкоина и потенциал доходности DeFi, привлекая пользователей, ориентированных на децентрализованные инновации.
Уникальная позиция USD0 в экосистеме DeFi предоставляет ему потенциал для роста, но необходимо повысить осведомленность рынка и ликвидность.
Новые стейблкоины бросают вызов рынку с помощью дифференцированных стратегий, но в краткосрочной перспективе им трудно поколебать господствующие позиции USDT и USDC.
Три. Анализ и сравнение основных стейблкоинов
В этом разделе проводится системный анализ и сравнение пяти основных стейблкоинов по таким параметрам, как механизм структуры, типы активов, поддерживающих их, ликвидность и сценарии применения, а также рисковые точки.
3.1 Сравнительная таблица ключевых параметров
| Параметр | USDT | USDC | DAI | USDE | 1 доллар США |
|------|------|------|-----|------|------|
| Эмитент | Трос | Круг | МейкерДАО | Этена Лабс | WLFI |
| Рыночная капитализация( миллионов долларов) | 1503.35 | 608.22 | 36.31 | 48.89 | 21.33 |
| Тип механизма | Фиатная залоговая | Фиатная залоговая | Крипто залоговая | Синтетическая | Фиатная залоговая |
| Резервные активы | Наличные, государственные облигации и т.д. | Наличные, государственные облигации | ETH, USDC и т.д. | stETH | Не раскрыто |
| Прозрачность | Квартальный отчет | Месячный аудит | Публично в сети | Публично в сети | Неопубликовано |
| Основные сценарии применения | Торговля, платежи | Расчеты для организаций | DeFi-кредитование | Доходность
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
8 Лайков
Награда
8
5
Поделиться
комментарий
0/400
RiddleMaster
· 14ч назад
Данные живы, но это действительно скучно, все в гораздо интереснее.
Посмотреть ОригиналОтветить0
JustHodlIt
· 14ч назад
статус usdt все еще стабилен~
Посмотреть ОригиналОтветить0
DecentralizeMe
· 14ч назад
USDT будет царствовать еще очень долго.
Посмотреть ОригиналОтветить0
FarmToRiches
· 14ч назад
Рано говорить, что Tether единолично владеет рынком, зачем же создавать так много конкурирующих продуктов?
Посмотреть ОригиналОтветить0
GasFeeNightmare
· 14ч назад
usdt, не торопись, стейблкоин теперь сменил хозяев.
Перестройка рынка стейблкоинов: возникновение USDE бросает вызов двойной олигополии USDT и USDC
Анализ рынка стейблкоинов: новая эволюция порядка
Введение
Стейблкоины как ключевой компонент, соединяющий традиционные финансы и экосистему криптоактивов, продолжают набирать стратегическое значение. С ранних централизованных моделей хранения до современных цепочных синтетических и алгоритмических механизмов, рыночная структура претерпела фундаментальные изменения.
DeFi, RWA, LSD и L2 сети быстро увеличивают спрос на стейблкоины, что способствует формированию новой модели сосуществования, конкуренции и сотрудничества. Это уже не просто вопрос сегментации рынка, но и глубокая конкуренция за "будущее формы цифровой валюты" и "стандарты расчетов на блокчейне".
Данный отчет сосредоточен на основных тенденциях и структурных особенностях текущего рынка стейблкоинов, систематически рассматривает механизмы работы, рыночные показатели и активность в цепочке основных проектов, а также политическую среду, чтобы помочь понять эволюционные тенденции стейблкоинов и будущую конкурентную среду.
! Новый порядок стейблкоинов: битва рынков, технологий и суверенитета
Один. Тренды рынка стейблкоинов
1.1 Общая рыночная стоимость стейблкоинов и тенденции роста
На 26 мая 2025 года общая рыночная капитализация стейблкоинов в мире достигла примерно 2463,82 миллиарда долларов США, что на 4927,64% больше по сравнению с примерно 50 миллионами долларов в 2019 году, что демонстрирует экспоненциальный рост. Это подчеркивает стремительное расширение стейблкоинов в экосистеме криптовалют, а также их все более незаменимую роль в таких областях, как платежи, торговля и DeFi.
Рынок стейблкоинов в 2025 году продолжит стремительно расти, увеличившись на 78,02% по сравнению с рыночной капитализацией в 138,4 миллиарда долларов в 2023 году, и в настоящее время занимает 7,04% от общей рыночной капитализации криптовалют, что further укрепляет его основную позицию.
Годовые данные и рост рыночной капитализации стейблкоинов с 2019 по 2025 год:
Трендовые инсайты:
2019-2022 годы: рыночная капитализация выросла с 5 миллиардов долларов до 167,9 миллиарда долларов, увеличившись в 32 раза, что было вызвано взрывом экосистемы DeFi, увеличением спроса на трансакции и потребностью в хеджировании на рынке.
2023 год: рыночная капитализация упала на 17,57%, в основном из-за краха TerraUSD и ужесточения глобального регулирования криптовалют.
2024-2025 годы: сильный рост капитализации, увеличение на 78,02%, что отражает рост участия институциональных инвесторов и продолжающееся расширение DeFi приложений.
! Новый порядок стейблкоинов: рынки, технологии и суверенитет
1.2 Недавние факторы роста
Макроэкономическая финансовая среда:
Глобальное инфляционное давление и нестабильность финансовых рынков усиливаются, и спрос инвесторов на "онлайн-кассу" значительно возрос. Министерство финансов США определило стейблкоин как "онлайн-кассу", что обеспечивает логическую поддержку политики для привлечения традиционного капитала. В то же время, в условиях резких колебаний криптоактивов, стейблкоины рассматриваются как безопасное убежище.
Технологический прогресс и преимущества в стоимости:
Некоторые высокоэффективные блокчейны значительно снижают затраты на транзакции, например, переводы USDT в сети Tron практически без комиссии, что привлекает множество трейдеров. Блокчейны с высокой пропускной способностью, такие как Solana, также способствуют расширению использования стейблкоинов благодаря своей высокой скорости и низким комиссиям.
Организации используют улучшение:
В 2024 году BlackRock выпустит токенизированный фонд BUIDL, основанный на расчете с USDC, для исследования активов, таких как облигации и недвижимость, на блокчейне, подчеркивая важность стейблкоинов в расчетах на уровне институтов. Согласно расчетам OKG Research: в условиях оптимистичного сценария, когда глобальная нормативная база постепенно разворачивается, а институты и частные лица широко принимают стейблкоины, предложение на глобальном рынке стейблкоинов к 2030 году достигнет 30 триллионов долларов, месячный объем транзакций на блокчейне составит 9 триллионов долларов, а годовой объем торгов может превысить 100 триллионов долларов. Это означает, что стейблкоины займут структурное место в глобальной расчетной сети, сопоставимое с традиционными электронными платежными системами. С точки зрения рыночной капитализации стейблкоины станут "четвертым классом основных валютных активов" после государственных облигаций, наличных и банковских депозитов, став важным средством цифровых платежей и оборота активов.
Спрос на DeFi:
Банк Ситибанк указывает, что стейблкоин является "главным входом" в DeFi, а его низкая волатильность делает его предпочтительным вариантом для хранения и обмена ценностей. Согласно отчету Chainalysis, стейблкоины составляют более двух третей объемов торгов на блокчейне и широко используются в таких сценариях, как кредитование, предоставление ликвидности на DEX и майнинг. В 2024 году TVL ведущих DeFi-протоколов, таких как Uniswap и Aave, вырастет примерно на 30%, при этом USDC и DAI будут основными торговыми парами. После выборов в США в 2024 году рыночная капитализация стейблкоинов увеличится на 25 миллиардов долларов, что дополнительно подтверждает их ключевую роль в сценариях DeFi.
Второе. Структура и конкурентная ситуация на рынке стейблкоинов
2.1 Концентрация рынка и общая структура
В настоящее время рынок стейблкоинов демонстрирует высокую степень концентрации: рыночная капитализация Tether составляет 1503,35 миллиарда долларов, что составляет 61,27%; рыночная капитализация USD Coin составляет 608,22 миллиарда долларов, что составляет 24,79%. Совокупная доля этих двух стейблкоинов на рынке достигает 86,06%, формируя дуопольную монополию.
Тем не менее, новые стейблкоины постепенно набирают популярность и бросают вызов доминирующим позициям. Например, USDE, запущенный Ethena Labs, вырос с 146 миллионов долларов в начале 2024 года до 4,889 миллиардов долларов, увеличившись более чем в 334 раза, став самым быстрорастущим стейблкоином. Кроме того, USD1 и USD0 также демонстрируют хорошие тенденции рыночной экспансии, но на короткий срок этого недостаточно, чтобы подорвать доминирование USDT и USDC.
Рейтинг рыночной капитализации 20 лучших стейблкоинов в мире ( Источник данных: CoinGecko 16 мая 2025 года ):
2.2 Анализ конкурентной структуры
Рынок конкуренции в основном разворачивается между тремя типами стейблкоинов:
Фиатные обеспеченные стейблкоины: USDT и USDC поддерживаются резервами в долларах США и имеют преимущество в централизованных биржах и традиционных финансах благодаря прозрачности и соблюдению норм. Например, USDT добавил 30 миллиардов долларов к своей рыночной капитализации в 2024 году, что демонстрирует его рыночную доверие.
Децентрализованный стейблкоин: USDE с помощью механизма синтетического доллара и нативной модели доходности станет популярной торговой парой на определённом DEX в 2024 году, его объем замороженных средств вырастет на 50%, и он быстро поднимется в экосистеме DeFi; в то время как DAI, полагаясь на управление определённой децентрализованной организацией, привлекает пользователей DeFi, но его масштаб относительно мал, всего 36,31 миллиарда долларов.
Новые стейблкоины: USD1 быстро расширился до 2.133 миллиарда долларов благодаря институциональной поддержке; USD0 привлекает пользователей с помощью DeFi-стимулов, его рыночная капитализация достигла 641 миллиона долларов.
Другие: В 2022 году крах алгоритмического стейблкоина привел к кризису доверия, что заставило рынок склоняться к более прозрачным стейблкоинам, обеспеченным фиатной валютой, в результате чего доля рынка USDC выросла примерно на 10% в период с 2023 по 2024 год.
Логика восхождения 2.3 USDE
USDE является синтетическим долларовым стейблкоином на основе Ethereum, разработанным Ethena Labs, который использует ставленный Ethereum в качестве залога и применяет дельта-нейтральную хеджирующую стратегию для поддержания его привязки к доллару. Его быстрый рост можно объяснить следующими факторами:
Инновационный механизм доходности:
USDE предоставляет держателям высокие доходы через функцию "интернет-облигаций", основанные на доходах от стейкинга stETH и разнице в ставках на маржу в бессрочных контрактах. Эта модель высоких доходов привлекла множество пользователей DeFi и институциональных инвесторов, особенно в условиях низких процентных ставок, когда традиционные финансовые продукты не могут предложить аналогичную доходность.
Глубокая интеграция экосистемы DeFi:
Широкая поддержка USDE на платформах DeFi делает его одним из предпочтительных стейблкоинов для пользователей DeFi. Пользователи могут легко торговать, предоставлять ликвидность или участвовать в кредитовании, не беспокоясь о колебаниях цен. По данным одной платформы, объем заблокированных средств USDE на одном DEX увеличился на 50%, что отражает его важную позицию в экосистеме DeFi.
Децентрализованные и антикоррупционные характеристики:
Как полностью основанный на криптоактивах стейблкоин, USDE не зависит от традиционной финансовой системы, что имеет значительную привлекательность для пользователей, стремящихся к децентрализации, особенно в некоторых регионах, где традиционные финансовые услуги ограничены или недоступны.
Рост рыночного спроса:
С ростом экосистемы DeFi и криптовалют спрос на стейблкоины продолжает расти. USDE, как инновационный, полностью децентрализованный стейблкоин, удовлетворяет потребности рынка в новых решениях стейблкоинов.
Поддержка и сотрудничество со стороны учреждений:
Сотрудничество Ethena Labs с известными криптоинвестиционными учреждениями и биржами повысило рыночную уверенность и ликвидность USDE.
Маркетинг и участие сообщества:
Ethena Labs быстро привлекла внимание пользователей и разработчиков с помощью эффективных маркетинговых стратегий и программ стимуляции сообщества, способствуя принятию стейблкоина USDE.
2.4 Вызовы новых стейблкоинов
USD1: выпущенный компанией World Liberty Financial токен USD1, рыночная капитализация составляет 2,133,000,000 долларов США, занимает 7-е место, его рыночная капитализация за короткую неделю выросла с 128,000,000 долларов до 2,133,000,000 долларов, темпы роста впечатляют.
WLFI связано с семьей Трампа, получило инвестиции в размере 200 миллионов долларов от одной торговой платформы и MGX, что усилило институциональную поддержку. Согласно одному отчету, USD1 был выбран в качестве расчетной валюты для крупных сделок, таких как проекты сотрудничества с правительством Пакистана, что further повышает его рыночное влияние.
USD1 быстро расширяется через эксклюзивные соглашения и институциональное принятие, но его политический контекст может вызвать регуляторные риски.
USD0:USD0, выпущенный платформой Usual, имеет рыночную капитализацию 641 миллионов долларов и занимает 12-е место. Usual представляет собой механизм стимулов с помощью токена USUAL, который привлекает пользователей, позволяя держателям участвовать в управлении и делиться доходами платформы.
USD0 сочетает в себе низкую волатильность стейблкоина и потенциал доходности DeFi, привлекая пользователей, ориентированных на децентрализованные инновации.
Уникальная позиция USD0 в экосистеме DeFi предоставляет ему потенциал для роста, но необходимо повысить осведомленность рынка и ликвидность.
Новые стейблкоины бросают вызов рынку с помощью дифференцированных стратегий, но в краткосрочной перспективе им трудно поколебать господствующие позиции USDT и USDC.
Три. Анализ и сравнение основных стейблкоинов
В этом разделе проводится системный анализ и сравнение пяти основных стейблкоинов по таким параметрам, как механизм структуры, типы активов, поддерживающих их, ликвидность и сценарии применения, а также рисковые точки.
3.1 Сравнительная таблица ключевых параметров
| Параметр | USDT | USDC | DAI | USDE | 1 доллар США | |------|------|------|-----|------|------| | Эмитент | Трос | Круг | МейкерДАО | Этена Лабс | WLFI | | Рыночная капитализация( миллионов долларов) | 1503.35 | 608.22 | 36.31 | 48.89 | 21.33 | | Тип механизма | Фиатная залоговая | Фиатная залоговая | Крипто залоговая | Синтетическая | Фиатная залоговая | | Резервные активы | Наличные, государственные облигации и т.д. | Наличные, государственные облигации | ETH, USDC и т.д. | stETH | Не раскрыто | | Прозрачность | Квартальный отчет | Месячный аудит | Публично в сети | Публично в сети | Неопубликовано | | Основные сценарии применения | Торговля, платежи | Расчеты для организаций | DeFi-кредитование | Доходность