Слияние RWA и Децентрализованных финансов: внедрение инновационной энергии в финансовые рынки
Недавно председатель фонда Solana Лили Лю высказала уникальное мнение по вопросам развития RWA (реальных мировых активов). Она отметила, что хотя большинство RWA имеют реальную ценность, из-за отсутствия сделок они часто не имеют четкой цены. Эта точка зрения точно указывает на основную проблему, с которой сталкивается развитие RWA в настоящее время: несмотря на то, что сами активы имеют значительную ценность, из-за отсутствия сценариев применения на блокчейне и постоянной ликвидности возникает разрыв между ценностью активов и их ценой, что затрудняет достижение истинной свободной торговли.
Значение RWA заключается не только в простом переносе активов на блокчейн, но и в активации ликвидности активов через этот перенос, превращая их из "видимых на цепочке" в "доступных на цепочке". В этом процессе сочетание RWA и децентрализованных финансов (DeFi) имеет решающее значение.
Проблемы развития RWA
Когда речь идет о RWA, люди часто представляют себе некоторые, казалось бы, преувеличенные идеи: квартира в Манхэттене, разбитая на NFT-доли, акции Tesla, ставшие цепочечными токенами. Сегодня эти идеи постепенно становятся реальностью, все больше и больше физических активов начинает переходить на блокчейн. Согласно последним статистическим данным, по состоянию на 26 марта, общая рыночная капитализация сектора RWA (без учета стейблкоинов) близка к 20 миллиардам долларов, увеличившись на 25,4% с начала года, и по сравнению с прошлым годом выросла на 109,27%, что явно превышает показатели других криптоактивов.
Эти впечатляющие данные отражают признание и принятие концепции RWA на рынке. В традиционной финансовой системе финансовым учреждениям обычно требуется несколько месяцев, чтобы завершить выпуск частных облигаций, а для поставки золота на Лондонской бирже золота требуется 72 часа на расчеты. На блокчейне время перевода активов может быть сокращено до секунд, а торговые издержки составляют всего лишь однозначные числа. Это огромное повышение эффективности привлекает всё большее внимание и участие традиционных финансовых учреждений.
Тем не менее, хотя рынок RWA считается многообещающим и может стать следующим рынком на триллионы долларов, если инновации останутся лишь на уровне "токенизации активов", RWA не более чем оболочка для традиционных финансовых продуктов, обернутая в блокчейн-технологии, и его потенциал не сможет быть полностью реализован. Например, в случае традиционных облигаций, хотя токенизация позволяет осуществлять расчет T+0, если отсутствуют ликвидные пулы, кредитные протоколы или рынки деривативов, эти токены на самом деле по-прежнему представляют собой лишь "электронные сертификаты", контролируемые централизованными учреждениями.
Более важно то, что в процессе перевода активов на блокчейн традиционные финансовые учреждения обычно проходят через сложные процессы клиринга, депозитарного обслуживания и соблюдения нормативных требований. Хотя эти процессы обеспечивают безопасность активов, они также сильно ограничивают распространение и развитие токенизированных приложений. Токенизированные платформы, возглавляемые некоторыми крупными финансовыми учреждениями, зачастую реконструируют финансовые привилегии через строгие процедуры KYC и пороги доступа. Например, определенные фонды известной компании по управлению активами открыты только для учреждений с миллионными вложениями, и такая так называемая "демократизация" часто оказывается лишь лозунгом элитного класса, не позволяя обычным инвесторам действительно извлечь выгоду.
Необходимость интеграции RWA и Децентрализованных финансов
Хотя это уже упоминалось множество раз, в условиях постоянного внимания к RWA мы все же должны подчеркнуть: развитие RWA должно быть интегрировано с Децентрализованными финансами.
Традиционные финансовые учреждения, безусловно, соблюдают правила и стабильны в процессе токенизации активов, однако их географические ограничения, проблемы с эффективностью и регуляторные барьеры затрудняют свободное обращение токенизированных активов на глобальном уровне. Если полностью полагаться на традиционные финансовые учреждения, реальные активы (RWA) смогут циркулировать только в закрытых кругах, и глобальный капитал не сможет широко участвовать в этом процессе. Без поддержки Децентрализованных финансов (DeFi) RWA также не смогут сформировать истинно открытое и свободное рыночное пространство, эффективность сделок будет низкой, а механизмы определения цен несовершенны, что в конечном итоге может привести к возникновению новых "островов активов".
Однако открытость и преимущества децентрализованных финансов (DeFi) вдохнули новую жизнь в токенизацию реальных активов (RWA). Например, в случае с недвижимостью RWA когда-то была одной из самых спорных областей на рынке. Как позволить обычным инвесторам участвовать в покупке офисного здания стоимостью в сотни миллионов долларов? Ответ DeFi заключается в том, чтобы упаковать ипотечный кредит на это офисное здание в NFT и разделить его на токены с различными уровнями риска, подключив их к ликвидному пулу. Таким образом, обычные инвесторы могут купить токены "низкого риска" за небольшую сумму, получая фиксированный доход от арендной платы офисного здания; в то время как профессиональные инвесторы могут использовать токены "высокого риска" для кредитного арбитража.
Модель "фрагментации + комбинируемости" позволяет единственному активу разделять свою ценность на многомерные доходные комбинации для глобальных инвесторов. Благодаря ликвидным пулам DeFi токены RWA не только предоставляют инвесторам более разнообразные варианты, но и увеличивают общую ликвидность рынка, способствуя эффективному распределению капитала.
Более того, интеграция RWA и Децентрализованные финансы предоставит рынку более стабильные источники дохода. В настоящее время доходность государств США составляет около 5%, в то время как благодаря кредитным протоколам в Децентрализованные финансы инвесторы часто могут получить более привлекательную прибыль. В этом случае RWA не только сможет предоставить Децентрализованные финансы больше реальных активов, но и эффективные механизмы сопоставления и клиринга Децентрализованные финансы смогут обеспечить более эффективные рыночные услуги для RWA. Таким образом, Децентрализованные финансы не только предоставляют RWA каналы для денежного потока, но и благодаря прозрачности и эффективности платформы предлагают инвесторам более высокий потенциал доходности. Это привлечет больше инвесторов на токенизированный рынок, что в свою очередь расширит рыночный спрос и область применения RWA.
С другой стороны, развитие Децентрализованных финансов (DeFi) также невозможно без надежной поддержки активов реального мира (RWA). В прошлом доходы DeFi в основном зависели от стейкинга, кредитования и торговли высоковолатильными криптоактивами, однако часто выявлялись реальные проблемы, такие как нехватка ликвидности и снижение доходности. Введение активов RWA может не только принести в экосистему DeFi больше стабильных активов с реальной ценностью, но также обеспечить пользователей стабильным безрисковым доходом в периоды рыночного спада. В отличие от традиционных высоковолатильных активов, такая стабильность является тем, что DeFi платформы настоятельно нуждаются для привлечения институциональных средств и долгосрочных инвесторов. С поддержкой стабильности и соответствия RWA уникальная высокая эффективность и открытость DeFi могут в будущем быть более полно реализованы, открывая новые возможности для развития.
Заключение
Слияние RWA и Децентрализованных финансов по сути представляет собой внедрение традиционной финансовой логики в программируемую природу блокчейна. Когда токенизированное офисное здание может автоматически преобразовывать арендные доходы в токенизированные депозитные проценты, а цифровое искусство может быть фрагментировано в качестве залога для нескольких DeFi кредитных пулов, финансы перестанут быть игрой для немногих и станут открытым протоколом глобальной ликвидности.
Эта революция не стремится подорвать ценность традиционных активов, а позволяет каждому стать «маркет-мейкером» своих собственных активов. Как намекает заголовок газеты, цитируемый в генезис-блоке биткойна, финансовый кризис, через пятнадцать лет сегодня, RWA и Децентрализованные финансы объединяются для написания новой главы финансовых инноваций: токенизация достигает грани реконструкции традиционных финансов.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
13 Лайков
Награда
13
6
Поделиться
комментарий
0/400
alpha_leaker
· 9ч назад
Только реальные активы ценны
Посмотреть ОригиналОтветить0
GateUser-ccc36bc5
· 9ч назад
无脑идти в лонгRWA
Посмотреть ОригиналОтветить0
MrDecoder
· 9ч назад
Так или иначе, TradFi все равно зависит от DeFi.
Посмотреть ОригиналОтветить0
CryingOldWallet
· 9ч назад
Ничего не скажу, пошел за rwa.
Посмотреть ОригиналОтветить0
MetaMisfit
· 9ч назад
Когда rwa станет популярным, тогда и будем присоединяться~
Посмотреть ОригиналОтветить0
FUD_Vaccinated
· 9ч назад
rwa это что-то необычное. Что-то может стать реальным?
RWA и Децентрализованные финансы: преобразование новой структуры глобальных потоков активов
Слияние RWA и Децентрализованных финансов: внедрение инновационной энергии в финансовые рынки
Недавно председатель фонда Solana Лили Лю высказала уникальное мнение по вопросам развития RWA (реальных мировых активов). Она отметила, что хотя большинство RWA имеют реальную ценность, из-за отсутствия сделок они часто не имеют четкой цены. Эта точка зрения точно указывает на основную проблему, с которой сталкивается развитие RWA в настоящее время: несмотря на то, что сами активы имеют значительную ценность, из-за отсутствия сценариев применения на блокчейне и постоянной ликвидности возникает разрыв между ценностью активов и их ценой, что затрудняет достижение истинной свободной торговли.
Значение RWA заключается не только в простом переносе активов на блокчейн, но и в активации ликвидности активов через этот перенос, превращая их из "видимых на цепочке" в "доступных на цепочке". В этом процессе сочетание RWA и децентрализованных финансов (DeFi) имеет решающее значение.
Проблемы развития RWA
Когда речь идет о RWA, люди часто представляют себе некоторые, казалось бы, преувеличенные идеи: квартира в Манхэттене, разбитая на NFT-доли, акции Tesla, ставшие цепочечными токенами. Сегодня эти идеи постепенно становятся реальностью, все больше и больше физических активов начинает переходить на блокчейн. Согласно последним статистическим данным, по состоянию на 26 марта, общая рыночная капитализация сектора RWA (без учета стейблкоинов) близка к 20 миллиардам долларов, увеличившись на 25,4% с начала года, и по сравнению с прошлым годом выросла на 109,27%, что явно превышает показатели других криптоактивов.
Эти впечатляющие данные отражают признание и принятие концепции RWA на рынке. В традиционной финансовой системе финансовым учреждениям обычно требуется несколько месяцев, чтобы завершить выпуск частных облигаций, а для поставки золота на Лондонской бирже золота требуется 72 часа на расчеты. На блокчейне время перевода активов может быть сокращено до секунд, а торговые издержки составляют всего лишь однозначные числа. Это огромное повышение эффективности привлекает всё большее внимание и участие традиционных финансовых учреждений.
Тем не менее, хотя рынок RWA считается многообещающим и может стать следующим рынком на триллионы долларов, если инновации останутся лишь на уровне "токенизации активов", RWA не более чем оболочка для традиционных финансовых продуктов, обернутая в блокчейн-технологии, и его потенциал не сможет быть полностью реализован. Например, в случае традиционных облигаций, хотя токенизация позволяет осуществлять расчет T+0, если отсутствуют ликвидные пулы, кредитные протоколы или рынки деривативов, эти токены на самом деле по-прежнему представляют собой лишь "электронные сертификаты", контролируемые централизованными учреждениями.
Более важно то, что в процессе перевода активов на блокчейн традиционные финансовые учреждения обычно проходят через сложные процессы клиринга, депозитарного обслуживания и соблюдения нормативных требований. Хотя эти процессы обеспечивают безопасность активов, они также сильно ограничивают распространение и развитие токенизированных приложений. Токенизированные платформы, возглавляемые некоторыми крупными финансовыми учреждениями, зачастую реконструируют финансовые привилегии через строгие процедуры KYC и пороги доступа. Например, определенные фонды известной компании по управлению активами открыты только для учреждений с миллионными вложениями, и такая так называемая "демократизация" часто оказывается лишь лозунгом элитного класса, не позволяя обычным инвесторам действительно извлечь выгоду.
Необходимость интеграции RWA и Децентрализованных финансов
Хотя это уже упоминалось множество раз, в условиях постоянного внимания к RWA мы все же должны подчеркнуть: развитие RWA должно быть интегрировано с Децентрализованными финансами.
Традиционные финансовые учреждения, безусловно, соблюдают правила и стабильны в процессе токенизации активов, однако их географические ограничения, проблемы с эффективностью и регуляторные барьеры затрудняют свободное обращение токенизированных активов на глобальном уровне. Если полностью полагаться на традиционные финансовые учреждения, реальные активы (RWA) смогут циркулировать только в закрытых кругах, и глобальный капитал не сможет широко участвовать в этом процессе. Без поддержки Децентрализованных финансов (DeFi) RWA также не смогут сформировать истинно открытое и свободное рыночное пространство, эффективность сделок будет низкой, а механизмы определения цен несовершенны, что в конечном итоге может привести к возникновению новых "островов активов".
Однако открытость и преимущества децентрализованных финансов (DeFi) вдохнули новую жизнь в токенизацию реальных активов (RWA). Например, в случае с недвижимостью RWA когда-то была одной из самых спорных областей на рынке. Как позволить обычным инвесторам участвовать в покупке офисного здания стоимостью в сотни миллионов долларов? Ответ DeFi заключается в том, чтобы упаковать ипотечный кредит на это офисное здание в NFT и разделить его на токены с различными уровнями риска, подключив их к ликвидному пулу. Таким образом, обычные инвесторы могут купить токены "низкого риска" за небольшую сумму, получая фиксированный доход от арендной платы офисного здания; в то время как профессиональные инвесторы могут использовать токены "высокого риска" для кредитного арбитража.
Модель "фрагментации + комбинируемости" позволяет единственному активу разделять свою ценность на многомерные доходные комбинации для глобальных инвесторов. Благодаря ликвидным пулам DeFi токены RWA не только предоставляют инвесторам более разнообразные варианты, но и увеличивают общую ликвидность рынка, способствуя эффективному распределению капитала.
Более того, интеграция RWA и Децентрализованные финансы предоставит рынку более стабильные источники дохода. В настоящее время доходность государств США составляет около 5%, в то время как благодаря кредитным протоколам в Децентрализованные финансы инвесторы часто могут получить более привлекательную прибыль. В этом случае RWA не только сможет предоставить Децентрализованные финансы больше реальных активов, но и эффективные механизмы сопоставления и клиринга Децентрализованные финансы смогут обеспечить более эффективные рыночные услуги для RWA. Таким образом, Децентрализованные финансы не только предоставляют RWA каналы для денежного потока, но и благодаря прозрачности и эффективности платформы предлагают инвесторам более высокий потенциал доходности. Это привлечет больше инвесторов на токенизированный рынок, что в свою очередь расширит рыночный спрос и область применения RWA.
С другой стороны, развитие Децентрализованных финансов (DeFi) также невозможно без надежной поддержки активов реального мира (RWA). В прошлом доходы DeFi в основном зависели от стейкинга, кредитования и торговли высоковолатильными криптоактивами, однако часто выявлялись реальные проблемы, такие как нехватка ликвидности и снижение доходности. Введение активов RWA может не только принести в экосистему DeFi больше стабильных активов с реальной ценностью, но также обеспечить пользователей стабильным безрисковым доходом в периоды рыночного спада. В отличие от традиционных высоковолатильных активов, такая стабильность является тем, что DeFi платформы настоятельно нуждаются для привлечения институциональных средств и долгосрочных инвесторов. С поддержкой стабильности и соответствия RWA уникальная высокая эффективность и открытость DeFi могут в будущем быть более полно реализованы, открывая новые возможности для развития.
Заключение
Слияние RWA и Децентрализованных финансов по сути представляет собой внедрение традиционной финансовой логики в программируемую природу блокчейна. Когда токенизированное офисное здание может автоматически преобразовывать арендные доходы в токенизированные депозитные проценты, а цифровое искусство может быть фрагментировано в качестве залога для нескольких DeFi кредитных пулов, финансы перестанут быть игрой для немногих и станут открытым протоколом глобальной ликвидности.
Эта революция не стремится подорвать ценность традиционных активов, а позволяет каждому стать «маркет-мейкером» своих собственных активов. Как намекает заголовок газеты, цитируемый в генезис-блоке биткойна, финансовый кризис, через пятнадцать лет сегодня, RWA и Децентрализованные финансы объединяются для написания новой главы финансовых инноваций: токенизация достигает грани реконструкции традиционных финансов.