ETF Биткоина: динамика рынка и анализ возможностей на рынке Гонконга
ETF Биткоина ищет баланс между рыночными ожиданиями и сомнениями, бычья нарратив способствует прорыву BTC на новый максимум, в то время как долгосрочные инвесторы фиксируют прибыль, что приводит к коррекции цен, что похоже на логику товарного рынка.
С точки зрения товарного рынка анализ ETF на спотовые Биткойн/Эфириум, ключевые вопросы на будущее включают:
Регулирование и ситуация с продуктами ETF Биткойна/Эфира в Гонконге;
Глобальная ситуация с объемами торговли ETF Биткоина/Эфириума, Гонконг может стать важным мировым центром по расчетам со спотовыми поставками;
Взаимодействие традиционных финансов и рынка виртуальных активов, источники финансирования и потенциал, ситуация с размещением институциональных инвестиций.
Регуляторная структура и скорость одобрения
Разные юрисдикции имеют различное отношение к ETF виртуальных активов, что отражает различия в регуляторных системах. Европейский рынок (включая Канаду) полагается на централизованные решения, тогда как процесс одобрения ETF в США демонстрирует многопрофильные игры между рынком и регулирующими органами.
| Страна | Дата одобрения | Регулирующий орган | Причина | Скорость одобрения |
|------|----------|----------|------|----------|
| США | Январь 2024 года | CFTC, SEC | Споры о качественной классификации товаров и ценных бумаг | Медленно |
| Гонконг | апрель 2024 года | SFC | Концентрированные и унифицированные полномочия регулирования | Быстро |
| Канада | Февраль 2021 года | CSA | Единая система регулирования | Средний |
Сравнение ETF токенов
| Характеристика | Спотовый ETF виртуальных активов Гонконга | Спотовый ETF виртуальных активов США | Фьючерсный ETF виртуальных активов Гонконга |
|------|---------------------|---------------------|---------------------|
| Основные позиции | Спот Биткойн, Эфириум | Спот Биткойн | Фьючерсы на Биткойн и Эфириум |
| Торговая валюта | Гонконгский доллар, доллар США, юань | Доллар США | Гонконгский доллар |
| Время торговли | Время Азии | Время США | Время Азии |
| Способ подачи и выкупа | Физическая криптовалюта или наличные | Только наличные | Только наличные |
| Необлагаемые доли | Да | Нет | Нет |
| Регулирование торговых платформ | Комиссия по ценным бумагам и фьючерсам Гонконга | Не подлежит регулированию SEC | Чикагская товарная биржа |
| Регулирование кастодианов | Комиссия по ценным бумагам Гонконга | Частично регулируется SEC | Комиссия по ценным бумагам Гонконга |
| Страхование | Есть | Нет | Нет |
| Риски производных | Низкий | Низкий | Высокий |
| Скользящие расходы | Нет | Нет | Высокие |
| Квалификация инвестора | Профессиональные и розничные инвесторы Гонконга | Только профессиональные инвесторы Гонконга | Профессиональные и розничные инвесторы Гонконга |
Ожидаемый объем торгов
Ожидается, что к концу года ETF Биткоина в Гонконге может достичь объема в 10 миллиардов долларов. Nasdaq, фонд S&P 500 и фонд Grayscale служат эталонами для торгового объема BTC ETF в Гонконге.
Арбитражные возможности на спотовом рынке: способствование ликвидности и глубине рынка
Освобождение от удерживаемого налога на дивиденды: в отличие от американских ETF, инвесторы гонконгских ETF могут получить больше дохода.
Влияние на рынок
Может снизить ликвидность на рынке гонконгских акций, особенно в условиях нехватки качественных активов
Средства могут перейти с традиционного фондового рынка на ETF Биткойна/Эфириума
Участие государственных активов
Государственный фонд, находящийся под управлением публичного инвестиционного фонда, получил разрешение на выпуск спотовых ETF на виртуальные активы, включая продукты на Биткойн и Эфир. Участие государственного капитала, вероятно, улучшит финансирование и расширение клиентской базы, что принесет правительственное одобрение на рынок виртуальных активов.
Стратегия размещения в отрасли
Традиционным финансовым учреждениям необходимо осуществлять интегрированное планирование в рамках соблюдения нормативных требований, например, брокеры должны расширять свои услуги в цепочке поставок, развивать бизнес на бирже и предлагать конкурентоспособные продукты, такие как ETF Биткоина и вторичные фонды.
Резюме
Спотовый ETF виртуальных активов является важной вехой на рынке виртуальных активов Гонконга, предоставляя канал для входа регулируемых средств, улучшая имидж и легитимность виртуальных активов, увеличивая ликвидность и принятие на рынке, способствуя инновациям и развитию отрасли, что помогает Гонконгу укрепить свою позицию глобального финансового центра Web3.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Возможности спотового ETF на Биткойн в Гонконге: анализ регуляторных преимуществ и рыночного потенциала
ETF Биткоина: динамика рынка и анализ возможностей на рынке Гонконга
ETF Биткоина ищет баланс между рыночными ожиданиями и сомнениями, бычья нарратив способствует прорыву BTC на новый максимум, в то время как долгосрочные инвесторы фиксируют прибыль, что приводит к коррекции цен, что похоже на логику товарного рынка.
С точки зрения товарного рынка анализ ETF на спотовые Биткойн/Эфириум, ключевые вопросы на будущее включают:
Регуляторная структура и скорость одобрения
Разные юрисдикции имеют различное отношение к ETF виртуальных активов, что отражает различия в регуляторных системах. Европейский рынок (включая Канаду) полагается на централизованные решения, тогда как процесс одобрения ETF в США демонстрирует многопрофильные игры между рынком и регулирующими органами.
| Страна | Дата одобрения | Регулирующий орган | Причина | Скорость одобрения | |------|----------|----------|------|----------| | США | Январь 2024 года | CFTC, SEC | Споры о качественной классификации товаров и ценных бумаг | Медленно | | Гонконг | апрель 2024 года | SFC | Концентрированные и унифицированные полномочия регулирования | Быстро | | Канада | Февраль 2021 года | CSA | Единая система регулирования | Средний |
Сравнение ETF токенов
| Характеристика | Спотовый ETF виртуальных активов Гонконга | Спотовый ETF виртуальных активов США | Фьючерсный ETF виртуальных активов Гонконга | |------|---------------------|---------------------|---------------------| | Основные позиции | Спот Биткойн, Эфириум | Спот Биткойн | Фьючерсы на Биткойн и Эфириум | | Торговая валюта | Гонконгский доллар, доллар США, юань | Доллар США | Гонконгский доллар | | Время торговли | Время Азии | Время США | Время Азии | | Способ подачи и выкупа | Физическая криптовалюта или наличные | Только наличные | Только наличные | | Необлагаемые доли | Да | Нет | Нет | | Регулирование торговых платформ | Комиссия по ценным бумагам и фьючерсам Гонконга | Не подлежит регулированию SEC | Чикагская товарная биржа | | Регулирование кастодианов | Комиссия по ценным бумагам Гонконга | Частично регулируется SEC | Комиссия по ценным бумагам Гонконга | | Страхование | Есть | Нет | Нет | | Риски производных | Низкий | Низкий | Высокий | | Скользящие расходы | Нет | Нет | Высокие | | Квалификация инвестора | Профессиональные и розничные инвесторы Гонконга | Только профессиональные инвесторы Гонконга | Профессиональные и розничные инвесторы Гонконга |
Ожидаемый объем торгов
Ожидается, что к концу года ETF Биткоина в Гонконге может достичь объема в 10 миллиардов долларов. Nasdaq, фонд S&P 500 и фонд Grayscale служат эталонами для торгового объема BTC ETF в Гонконге.
| Категория ETF | США (миллиард долларов) | Гонконг (миллиард долларов) | Канада (миллиард долларов) | |---------|----------------|----------------|-------------------| | Общая сумма | 71900 | 521 | 301 | | Максимальный единый ETF | 5030 (SPY) | 590 (2840) | 100 (ZSP) | | Максимальный ETF Биткоина | 264 (GBTC) | 100 (ожидается) | 13 (PURPOSE) |
Преимущества ETF в Гонконге
Влияние на рынок
Участие государственных активов
Государственный фонд, находящийся под управлением публичного инвестиционного фонда, получил разрешение на выпуск спотовых ETF на виртуальные активы, включая продукты на Биткойн и Эфир. Участие государственного капитала, вероятно, улучшит финансирование и расширение клиентской базы, что принесет правительственное одобрение на рынок виртуальных активов.
Стратегия размещения в отрасли
Традиционным финансовым учреждениям необходимо осуществлять интегрированное планирование в рамках соблюдения нормативных требований, например, брокеры должны расширять свои услуги в цепочке поставок, развивать бизнес на бирже и предлагать конкурентоспособные продукты, такие как ETF Биткоина и вторичные фонды.
Резюме
Спотовый ETF виртуальных активов является важной вехой на рынке виртуальных активов Гонконга, предоставляя канал для входа регулируемых средств, улучшая имидж и легитимность виртуальных активов, увеличивая ликвидность и принятие на рынке, способствуя инновациям и развитию отрасли, что помогает Гонконгу укрепить свою позицию глобального финансового центра Web3.