Криптоактивы снова вызывают волну: Глубокий анализ события флеш-падения токена OM
На фоне быстрого развития цифровой экономики рынок криптоактивов сталкивается с беспрецедентными рисками и вызовами. С одной стороны, это внешняя оболочка соблюдения норм и регулирования, с другой стороны, скрываются серьезные манипуляции и асимметрия информации.
14 апреля 2025 года в 4 часа утра рынок криптоактивов снова вызвал бурю обсуждений. Токен MANTRA (OM), который ранее считался "индикатором соблюдения норм RWA", на нескольких централизованных биржах одновременно столкнулся с принудительной ликвидацией, цена рухнула с 6 долларов до 0,5 долларов, дневное падение составило более 90%, рыночная капитализация сократилась на 5,5 миллиарда долларов, а игроки на контрактах понесли убытки в 58 миллионов долларов. На первый взгляд, это выглядит как шторм ликвидности, но на самом деле это была заранее спланированная высококонтролируемая игра "сбора урожая" через несколько платформ. Мы глубже проанализируем причины этого флеш-падения, раскроем правду за ним и обсудим направления будущего развития индустрии Web3, а также способы предотвращения подобных событий в будущем.
Один. Сравнение события флеш-падения OM и краха LUNA
Событие флеш-падения OM имеет схожие черты с крахом LUNA в экосистеме Terra в 2022 году, но причины различны:
Падение LUNA: в основном вызвано отцеплением стабильной монеты UST, алгоритмический механизм стабильной монеты зависит от баланса предложения LUNA, когда UST отвязывается от привязки 1:1 к доллару, система входит в "смертельную спираль", LUNA падает с более чем 100 долларов до почти 0 долларов, что является системным дефектом дизайна.
OM флеш-падение: расследование показало, что это событие связано с рыночными манипуляциями и проблемами ликвидности, включая принудительное закрытие позиций централизованными биржами и высококонтрольным поведением команды, а не с дефектами дизайна токена.
Оба вызвали панику на рынке, но LUNA - это крах экосистемы, а OM больше напоминает дисбаланс рыночной динамики.
Два, структура контроля - 90% команды и крупные игроки тайно удерживают
Супервысокая концентрация контроля
По данным мониторинга на блокчейне, команда MANTRA и связанные с ней адреса в сумме владеют 792 миллионами OM, что составляет около 90% от общего предложения, в то время как в действительном обращении находится менее 88 миллионов токенов, что составляет около 2%. Такая удивительная концентрация владения приводит к серьезному дисбалансу в торговых объемах и ликвидности на рынке, позволяя крупным игрокам легко влиять на ценовые колебания в периоды низкой ликвидности.
Этапный аирдроп и стратегия блокировки - создание ложного ажиотажа
Проект MANTRA использует многоступенчатую схему разблокировки, постепенно увеличивая период исполнения, чтобы превратить流量 сообщества в долгосрочные инструменты блокировки.
Первоначальный запуск сразу освобождает 20%, чтобы быстро распространить осведомленность на рынке;
Первоначальное резкое разблокирование в первый месяц, затем линейное распределение в течение последующих 11 месяцев, создавая иллюзию начального процветания;
Часть разблокировки составляет всего 10%, оставшиеся токены будут постепенно распределяться в течение трех лет, чтобы снизить начальный объем обращения.
Эта стратегия на поверхности кажется научным распределением, на самом деле она использует высокие обязательства для привлечения инвесторов. Когда настроение пользователей начинает восстанавливаться, команда проекта вводит механизм голосования по управлению в форме "социального консенсуса", чтобы переложить ответственность. Однако на практике права голоса сосредоточены в руках команды проекта или связанных сторон, что приводит к высокой контролируемости результата, создавая ложный торговый бум и поддержку цен.
Оффшорная торговля с дисконтом и арбитраж
50% скидка на продажу: Многочисленные утечки из сообщества указывают на то, что OM массово распродается на внебиржевом рынке с 50% скидкой, что привлекает частные инвестиции и крупных игроков.
Связь между оффлайн и онлайн: арбитражники покупают по низкой цене на внебиржевом рынке, затем переводят OM на централизованную биржу, создавая ажиотаж и объем торгов в сети, привлекая больше розничных инвесторов. Этот двойной цикл «срезания травы оффлайн и создания ажиотажа онлайн» дополнительно усиливает колебания цен.
Три. Исторические вопросы MANTRA
Флеш-падение MANTRA, его исторические проблемы также заложили риски для этого события:
"Спекуляция на ярлыке "Соответствующие RWA": проект MANTRA получил доверие рынка благодаря своей поддержке "Соответствующие RWA", подписав токенизированное соглашение на 1 миллиард долларов с крупным застройщиком из ОАЭ Damac и получив лицензию VARA VASP, что привлекло множество институциональных и розничных инвесторов. Однако соответствующая лицензия не привела к реальной рыночной ликвидности и диверсифицированным позициям, а наоборот, стала прикрытием для контроля команды, используя лицензию на соответствие с Ближнего Востока для привлечения средств, а регулирование превратилось в маркетинговый инструмент.
OTC продажа: По сообщениям, MANTRA за последние два года собрала более 500 миллионов долларов через модель OTC продаж, действуя по принципу постоянного выпуска новых токенов для поглощения давления со стороны инвесторов предыдущего раунда, формируя цикл "новое приходит, старое уходит". Эта модель зависит от постоянной ликвидности, и если рынок не сможет поглотить разблокированные токены, это может привести к崩溃 системы.
Правовые споры: в 2024 году Высший суд Гонконга рассматривает дело MANTRA DAO, связанное с обвинениями в присвоении активов. Суд требует от шести участников раскрытия финансовой информации, при этом проблемы с управлением и прозрачностью уже существуют.
Четыре, более глубокий анализ причин флеш-падения
1）Механизм расчета и модель риска вышли из строя
Разделение параметров риска на нескольких платформах:
Разные централизованные биржи имеют разные параметры управления рисками для OM (пределы кредитного плеча, уровень маржи поддержания, триггерные точки автоматического уменьшения позиций), что приводит к тому, что одна и та же позиция сталкивается с совершенно разными порогами ликвидации на разных платформах. Когда на какой-либо платформе в период низкой ликвидности срабатывает автоматическое уменьшение позиций (auto-deleveraging, ADL), ордера на продажу перенаправляются на другие платформы, что вызывает "каскадные ликвидации" (cascading liquidations).
Слепая зона хвостового риска в модели риска:
Большинство централизованных бирж используют модели VAR (Value at Risk), основанные на исторической волатильности, которые недостаточно учитывают экстремальные события (хвостовые события) и не могут смоделировать сценарии "скачка" или "исчерпания ликвидности". Как только глубина рынка резко падает, модель VAR становится неэффективной, и активированные меры по управлению рисками лишь усугубляют давление на ликвидность.
2）Движение средств на цепочке и действия маркет-мейкеров
Перевод крупных горячих кошельков и вывод маркет-мейкеров:
FalconX горячий кошелек перевел 33 миллиона OM (≈ 20,73 миллиона долларов США) на несколько централизованных бирж в течение 6 часов, что подозревается как результат ликвидации позиций маркет-мейкеров или хедж-фондов. Маркет-мейкеры обычно удерживают чистые нейтральные позиции в высокочастотных стратегиях, но в условиях ожидания экстремальной волатильности, чтобы избежать рыночных рисков, часто выбирают вывод предоставленной двусторонней ликвидности, что приводит к быстрому расширению спреда.
Увеличительный эффект алгоритмической торговли:
Автоматическая стратегия одного из количественных маркет-мейкеров запускает модуль "молниеносной распродажи" (flash selling module), когда цена OM падает ниже ключевой поддержки (на 5% ниже 10-дневной скользящей средней), что приводит к межвидовому арбитражу между индексными фьючерсами и спотом, что в дальнейшем усугубляет давление на продажу на спотовом рынке и резкий рост фондовой ставки бессрочных контрактов, формируя порочный круг "фондовая ставка - спред - ликвидация".
3）Недостаток информации и отсутствие механизма предупреждения
Оповещение о событиях в цепочке и запоздалая реакция сообщества:
Несмотря на наличие зрелых инструментов мониторинга на блокчейне, которые могут в реальном времени предупреждать о крупных переводах, проектные команды и основные централизованные биржи не создали замкнутый цикл "предупреждение - управление рисками - сообщество", в результате чего сигналы о движении средств на блокчейне не были преобразованы в действия управления рисками или объявления сообщества.
Поведение инвесторов: эффект стада с точки зрения психологии.
В условиях отсутствия авторитетных источников информации, розничные инвесторы и малые и средние учреждения полагаются на социальные сети и торговые сигналы. Когда цена быстро падает, паническая ликвидация и "дно" переплетаются, что в краткосрочной перспективе увеличивает объем торгов (объем торгов за 24 часа увеличился на 312%) и волатильность (историческая волатильность за 30 минут однажды преодолела 200%).
Пять, размышления о отрасли и системные рекомендации по мерам
В ответ на такие события и для предотвращения повторения аналогичных рисков в будущем мы предлагаем следующие рекомендации, только для справки:
1. Единая и динамическая система управления рисками
Стандартизация в отрасли: например, разработка кроссплатформенного протокола ликвидации (Cross-Exchange Liquidation Protocol, CELP), включая: взаимный доступ к порогам ликвидации, совместное использование ключевых параметров в реальном времени (уровень поддерживаемого маржи, линия срабатывания ADL) и снимки позиций крупных игроков; динамическая система управления рисками с буфером, которая запускается после срабатывания ликвидации "периодом буфера" (liquidation grace period, T+δ), позволяя другим платформам размещать лимитные ордера на покупку или алгоритмическим маркетмейкерам участвовать в буфере, чтобы избежать мгновенного массового давления на продажу.
Усиление модели риска на尾部: введение стресс-тестирования и моделирования экстремальных сценариев, внедрение в систему управления рисками модулей симуляции "ликвидностного шока" и "кросс-продуктового сжатия", регулярное проведение системных учений.
2. Инновации в децентрализации и страховых механизмах
Система расчета на основе смарт-контрактов, которая связывает расчетную логику и параметры управления рисками с блокчейном, все расчеты публичны и подлежат аудиту. Используя кросс-цепочный мост (Cross-chain Bridge) и оракулы для синхронизации цен на нескольких платформах, как только цена падает ниже порога, узлы сообщества (liquidators) соревнуются в завершении расчетов, доходы и штрафы автоматически распределяются в страховой фонд.
флеш-падение страховка (Flash Crash Insurance)
Выпуск страхового продукта на основе опционов от флеш-падения: когда цена OM падает более чем на установленный порог (например, на 50%) в заданный временной интервал, страховой контракт автоматически компенсирует часть убытков держателям. Страховые ставки динамически корректируются на основе исторической волатильности и концентрации средств в блокчейне.
3. Прозрачность на блокчейне и экосистема предупреждений
Двигатель прогнозирования поведения крупных держателей
Проектная команда должна сотрудничать с платформой аналитики данных для разработки модели "Оценка риска адреса" (ARS), чтобы оценить потенциальные адреса для крупных переводов. Адреса с высокой оценкой ARS, при осуществлении крупных переводов, автоматически вызывают предупреждение платформы и сообщества.
Комитет по управлению рисками сообщества (Community Risk Committee)
Состоит из команды проекта, основных консультантов, основных маркет-мейкеров и представительских пользователей, ответственных за оценку значительных событий в блокчейне и принятие решений по управлению рисками платформы, а также за выпуск уведомлений о рисках или рекомендации по корректировке управления рисками при необходимости.
4. Образование инвесторов и повышение устойчивости рынка
Платформа для симуляции экстремальных рыночных условий
Создание симуляционного торгового окружения, позволяющего пользователям отрабатывать стратегии стоп-лосс, сокращения позиций, хеджирования и другие в условиях экстремальных рыночных ситуаций, повышая осведомленность о рисках и способность к реагированию.
Уровневые маржинальные продукты
Для разных уровней риска предлагаются продукты с градуированным плечом (leveled leverage): для низкого уровня риска (плечо ≤ 2×) используется традиционная схема клиринга; для высокого уровня риска (плечо ≥ 5×) требуется дополнительная уплата "гарантийного взноса по концевому риску" и участие в страховом пуле против флеш-падений.
Шесть, Заключение
Событие флеш-падения MANTRA (OM) стало не только значительным потрясением в области криптоактивов, но и серьезным испытанием для общего управления рисками и проектирования механизмов в индустрии. Как мы подробно обсуждаем в статье, экстремальная концентрация позиций, манипуляции с рынком на основе ложного благосостояния и недостаток связанной межплатформенной защиты рисков вместе привели к данной "игре на сбор урожая".
Только через стандартизированный риск-менеджмент на разных платформах, децентрализованную расчетную и страховую инновацию, строительство экосистемы прозрачного предупреждения на блокчейне, а также образование инвесторов о крайних рыночных ситуациях можно в корне усилить устойчивость рынка Web3 к шокам, предотвратив повторение подобных "флеш-падений" в будущем и построив более стабильную и надежную экосистему.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
18 Лайков
Награда
18
7
Поделиться
комментарий
0/400
GasFeeCrier
· 39м назад
Эта волна разыгрывайте людей как лохов слишком жестока, да? Потерял всё.
Посмотреть ОригиналОтветить0
liquidation_surfer
· 13ч назад
Мошенническая схема "Забой свиней"日常罢了
Посмотреть ОригиналОтветить0
SignatureAnxiety
· 13ч назад
ордер снова улетел, знакомый вкус
Посмотреть ОригиналОтветить0
OffchainWinner
· 13ч назад
неудачники永远在路上...
Посмотреть ОригиналОтветить0
ForumLurker
· 13ч назад
Цок-цок, еще одна история о жизнях лука.
Посмотреть ОригиналОтветить0
RektRecorder
· 13ч назад
Еще один неудачник разыгран как лох. Даже не хочется смотреть на остатки.
Посмотреть ОригиналОтветить0
FrogInTheWell
· 13ч назад
Снова видим, будут играть для лохов, знакомый вкус
OM Токен флеш-падение 90% Раскрытие контроля рыночной тенденции и кросс-платформенной игры на разыгрывание людей как лохов
Криптоактивы снова вызывают волну: Глубокий анализ события флеш-падения токена OM
На фоне быстрого развития цифровой экономики рынок криптоактивов сталкивается с беспрецедентными рисками и вызовами. С одной стороны, это внешняя оболочка соблюдения норм и регулирования, с другой стороны, скрываются серьезные манипуляции и асимметрия информации.
14 апреля 2025 года в 4 часа утра рынок криптоактивов снова вызвал бурю обсуждений. Токен MANTRA (OM), который ранее считался "индикатором соблюдения норм RWA", на нескольких централизованных биржах одновременно столкнулся с принудительной ликвидацией, цена рухнула с 6 долларов до 0,5 долларов, дневное падение составило более 90%, рыночная капитализация сократилась на 5,5 миллиарда долларов, а игроки на контрактах понесли убытки в 58 миллионов долларов. На первый взгляд, это выглядит как шторм ликвидности, но на самом деле это была заранее спланированная высококонтролируемая игра "сбора урожая" через несколько платформ. Мы глубже проанализируем причины этого флеш-падения, раскроем правду за ним и обсудим направления будущего развития индустрии Web3, а также способы предотвращения подобных событий в будущем.
Один. Сравнение события флеш-падения OM и краха LUNA
Событие флеш-падения OM имеет схожие черты с крахом LUNA в экосистеме Terra в 2022 году, но причины различны:
Падение LUNA: в основном вызвано отцеплением стабильной монеты UST, алгоритмический механизм стабильной монеты зависит от баланса предложения LUNA, когда UST отвязывается от привязки 1:1 к доллару, система входит в "смертельную спираль", LUNA падает с более чем 100 долларов до почти 0 долларов, что является системным дефектом дизайна.
OM флеш-падение: расследование показало, что это событие связано с рыночными манипуляциями и проблемами ликвидности, включая принудительное закрытие позиций централизованными биржами и высококонтрольным поведением команды, а не с дефектами дизайна токена.
Оба вызвали панику на рынке, но LUNA - это крах экосистемы, а OM больше напоминает дисбаланс рыночной динамики.
Два, структура контроля - 90% команды и крупные игроки тайно удерживают
Супервысокая концентрация контроля
По данным мониторинга на блокчейне, команда MANTRA и связанные с ней адреса в сумме владеют 792 миллионами OM, что составляет около 90% от общего предложения, в то время как в действительном обращении находится менее 88 миллионов токенов, что составляет около 2%. Такая удивительная концентрация владения приводит к серьезному дисбалансу в торговых объемах и ликвидности на рынке, позволяя крупным игрокам легко влиять на ценовые колебания в периоды низкой ликвидности.
Этапный аирдроп и стратегия блокировки - создание ложного ажиотажа
Проект MANTRA использует многоступенчатую схему разблокировки, постепенно увеличивая период исполнения, чтобы превратить流量 сообщества в долгосрочные инструменты блокировки.
Эта стратегия на поверхности кажется научным распределением, на самом деле она использует высокие обязательства для привлечения инвесторов. Когда настроение пользователей начинает восстанавливаться, команда проекта вводит механизм голосования по управлению в форме "социального консенсуса", чтобы переложить ответственность. Однако на практике права голоса сосредоточены в руках команды проекта или связанных сторон, что приводит к высокой контролируемости результата, создавая ложный торговый бум и поддержку цен.
Оффшорная торговля с дисконтом и арбитраж
50% скидка на продажу: Многочисленные утечки из сообщества указывают на то, что OM массово распродается на внебиржевом рынке с 50% скидкой, что привлекает частные инвестиции и крупных игроков.
Связь между оффлайн и онлайн: арбитражники покупают по низкой цене на внебиржевом рынке, затем переводят OM на централизованную биржу, создавая ажиотаж и объем торгов в сети, привлекая больше розничных инвесторов. Этот двойной цикл «срезания травы оффлайн и создания ажиотажа онлайн» дополнительно усиливает колебания цен.
Три. Исторические вопросы MANTRA
Флеш-падение MANTRA, его исторические проблемы также заложили риски для этого события:
"Спекуляция на ярлыке "Соответствующие RWA": проект MANTRA получил доверие рынка благодаря своей поддержке "Соответствующие RWA", подписав токенизированное соглашение на 1 миллиард долларов с крупным застройщиком из ОАЭ Damac и получив лицензию VARA VASP, что привлекло множество институциональных и розничных инвесторов. Однако соответствующая лицензия не привела к реальной рыночной ликвидности и диверсифицированным позициям, а наоборот, стала прикрытием для контроля команды, используя лицензию на соответствие с Ближнего Востока для привлечения средств, а регулирование превратилось в маркетинговый инструмент.
OTC продажа: По сообщениям, MANTRA за последние два года собрала более 500 миллионов долларов через модель OTC продаж, действуя по принципу постоянного выпуска новых токенов для поглощения давления со стороны инвесторов предыдущего раунда, формируя цикл "новое приходит, старое уходит". Эта модель зависит от постоянной ликвидности, и если рынок не сможет поглотить разблокированные токены, это может привести к崩溃 системы.
Правовые споры: в 2024 году Высший суд Гонконга рассматривает дело MANTRA DAO, связанное с обвинениями в присвоении активов. Суд требует от шести участников раскрытия финансовой информации, при этом проблемы с управлением и прозрачностью уже существуют.
Четыре, более глубокий анализ причин флеш-падения
1）Механизм расчета и модель риска вышли из строя
Разделение параметров риска на нескольких платформах:
Разные централизованные биржи имеют разные параметры управления рисками для OM (пределы кредитного плеча, уровень маржи поддержания, триггерные точки автоматического уменьшения позиций), что приводит к тому, что одна и та же позиция сталкивается с совершенно разными порогами ликвидации на разных платформах. Когда на какой-либо платформе в период низкой ликвидности срабатывает автоматическое уменьшение позиций (auto-deleveraging, ADL), ордера на продажу перенаправляются на другие платформы, что вызывает "каскадные ликвидации" (cascading liquidations).
Слепая зона хвостового риска в модели риска:
Большинство централизованных бирж используют модели VAR (Value at Risk), основанные на исторической волатильности, которые недостаточно учитывают экстремальные события (хвостовые события) и не могут смоделировать сценарии "скачка" или "исчерпания ликвидности". Как только глубина рынка резко падает, модель VAR становится неэффективной, и активированные меры по управлению рисками лишь усугубляют давление на ликвидность.
2）Движение средств на цепочке и действия маркет-мейкеров
Перевод крупных горячих кошельков и вывод маркет-мейкеров:
FalconX горячий кошелек перевел 33 миллиона OM (≈ 20,73 миллиона долларов США) на несколько централизованных бирж в течение 6 часов, что подозревается как результат ликвидации позиций маркет-мейкеров или хедж-фондов. Маркет-мейкеры обычно удерживают чистые нейтральные позиции в высокочастотных стратегиях, но в условиях ожидания экстремальной волатильности, чтобы избежать рыночных рисков, часто выбирают вывод предоставленной двусторонней ликвидности, что приводит к быстрому расширению спреда.
Увеличительный эффект алгоритмической торговли:
Автоматическая стратегия одного из количественных маркет-мейкеров запускает модуль "молниеносной распродажи" (flash selling module), когда цена OM падает ниже ключевой поддержки (на 5% ниже 10-дневной скользящей средней), что приводит к межвидовому арбитражу между индексными фьючерсами и спотом, что в дальнейшем усугубляет давление на продажу на спотовом рынке и резкий рост фондовой ставки бессрочных контрактов, формируя порочный круг "фондовая ставка - спред - ликвидация".
3）Недостаток информации и отсутствие механизма предупреждения
Оповещение о событиях в цепочке и запоздалая реакция сообщества:
Несмотря на наличие зрелых инструментов мониторинга на блокчейне, которые могут в реальном времени предупреждать о крупных переводах, проектные команды и основные централизованные биржи не создали замкнутый цикл "предупреждение - управление рисками - сообщество", в результате чего сигналы о движении средств на блокчейне не были преобразованы в действия управления рисками или объявления сообщества.
Поведение инвесторов: эффект стада с точки зрения психологии.
В условиях отсутствия авторитетных источников информации, розничные инвесторы и малые и средние учреждения полагаются на социальные сети и торговые сигналы. Когда цена быстро падает, паническая ликвидация и "дно" переплетаются, что в краткосрочной перспективе увеличивает объем торгов (объем торгов за 24 часа увеличился на 312%) и волатильность (историческая волатильность за 30 минут однажды преодолела 200%).
Пять, размышления о отрасли и системные рекомендации по мерам
В ответ на такие события и для предотвращения повторения аналогичных рисков в будущем мы предлагаем следующие рекомендации, только для справки:
1. Единая и динамическая система управления рисками
Стандартизация в отрасли: например, разработка кроссплатформенного протокола ликвидации (Cross-Exchange Liquidation Protocol, CELP), включая: взаимный доступ к порогам ликвидации, совместное использование ключевых параметров в реальном времени (уровень поддерживаемого маржи, линия срабатывания ADL) и снимки позиций крупных игроков; динамическая система управления рисками с буфером, которая запускается после срабатывания ликвидации "периодом буфера" (liquidation grace period, T+δ), позволяя другим платформам размещать лимитные ордера на покупку или алгоритмическим маркетмейкерам участвовать в буфере, чтобы избежать мгновенного массового давления на продажу.
Усиление модели риска на尾部: введение стресс-тестирования и моделирования экстремальных сценариев, внедрение в систему управления рисками модулей симуляции "ликвидностного шока" и "кросс-продуктового сжатия", регулярное проведение системных учений.
2. Инновации в децентрализации и страховых механизмах
Децентрализованная ликвидационная цепь (Decentralized Liquidation Chain)
Система расчета на основе смарт-контрактов, которая связывает расчетную логику и параметры управления рисками с блокчейном, все расчеты публичны и подлежат аудиту. Используя кросс-цепочный мост (Cross-chain Bridge) и оракулы для синхронизации цен на нескольких платформах, как только цена падает ниже порога, узлы сообщества (liquidators) соревнуются в завершении расчетов, доходы и штрафы автоматически распределяются в страховой фонд.
флеш-падение страховка (Flash Crash Insurance)
Выпуск страхового продукта на основе опционов от флеш-падения: когда цена OM падает более чем на установленный порог (например, на 50%) в заданный временной интервал, страховой контракт автоматически компенсирует часть убытков держателям. Страховые ставки динамически корректируются на основе исторической волатильности и концентрации средств в блокчейне.
3. Прозрачность на блокчейне и экосистема предупреждений
Двигатель прогнозирования поведения крупных держателей
Проектная команда должна сотрудничать с платформой аналитики данных для разработки модели "Оценка риска адреса" (ARS), чтобы оценить потенциальные адреса для крупных переводов. Адреса с высокой оценкой ARS, при осуществлении крупных переводов, автоматически вызывают предупреждение платформы и сообщества.
Комитет по управлению рисками сообщества (Community Risk Committee)
Состоит из команды проекта, основных консультантов, основных маркет-мейкеров и представительских пользователей, ответственных за оценку значительных событий в блокчейне и принятие решений по управлению рисками платформы, а также за выпуск уведомлений о рисках или рекомендации по корректировке управления рисками при необходимости.
4. Образование инвесторов и повышение устойчивости рынка
Платформа для симуляции экстремальных рыночных условий
Создание симуляционного торгового окружения, позволяющего пользователям отрабатывать стратегии стоп-лосс, сокращения позиций, хеджирования и другие в условиях экстремальных рыночных ситуаций, повышая осведомленность о рисках и способность к реагированию.
Уровневые маржинальные продукты
Для разных уровней риска предлагаются продукты с градуированным плечом (leveled leverage): для низкого уровня риска (плечо ≤ 2×) используется традиционная схема клиринга; для высокого уровня риска (плечо ≥ 5×) требуется дополнительная уплата "гарантийного взноса по концевому риску" и участие в страховом пуле против флеш-падений.
Шесть, Заключение
Событие флеш-падения MANTRA (OM) стало не только значительным потрясением в области криптоактивов, но и серьезным испытанием для общего управления рисками и проектирования механизмов в индустрии. Как мы подробно обсуждаем в статье, экстремальная концентрация позиций, манипуляции с рынком на основе ложного благосостояния и недостаток связанной межплатформенной защиты рисков вместе привели к данной "игре на сбор урожая".
Только через стандартизированный риск-менеджмент на разных платформах, децентрализованную расчетную и страховую инновацию, строительство экосистемы прозрачного предупреждения на блокчейне, а также образование инвесторов о крайних рыночных ситуациях можно в корне усилить устойчивость рынка Web3 к шокам, предотвратив повторение подобных "флеш-падений" в будущем и построив более стабильную и надежную экосистему.