Изучение моделей оценки шифрованных активов: многомерный анализ от публичных цепей до Биткойн
Шифрование валюты стало одним из самых перспективных секторов в области финансовых технологий. С учетом значительного притока институциональных средств, разумная оценка стоимости шифровых проектов становится ключевой проблемой. У традиционных финансовых активов есть зрелые системы оценки, такие как модели дисконтирования денежных потоков и метод оценки по цене/прибыли.
Шифрование проектов разнообразно, включая публичные блокчейны, токены торговых платформ, проекты децентрализованных финансов и мем-токены и т.д., каждый из которых имеет свои особенности, экономические модели и функции токенов. Поэтому необходимо исследовать модели оценки, подходящие для различных областей.
Один. Оценка публичных блокчейнов: Применение закона Меткалфа
Суть закона Меткалфа заключается в том, что ценность сети пропорциональна квадрату числа узлов.
V = K*N² (V – это стоимость сети, N – это количество активных узлов, K – это константа)
Этот закон широко признан в прогнозировании стоимости интернет-компаний. Исследования показывают, что за 10 лет статистического наблюдения стоимость некоторых крупных социальных сетей демонстрирует характеристики закона Меткалфа.
Для практического применения Эфириума исследования показали, что его рыночная капитализация имеет логарифмическую линейную зависимость с количеством активных пользователей в день, что в целом соответствует закону Меткалфа. Конкретная формула расчета:
V = 3000 * N^1,43
Статистические данные показывают, что этот метод оценки действительно имеет определенную связь с динамикой рыночной капитализации Эфириума.
Однако закон Меткалфа имеет некоторые ограничения при применении к новым публичным цепям. Например, этот метод может быть менее применим для ранних публичных цепей с небольшой пользовательской базой. Кроме того, он не может отразить влияние таких факторов, как ставка стейкинга, механизм сжигания и безопасность экосистемы на цену токена.
Два, Оценка токена торговой платформы: Модель прибыли, выкупа и уничтожения
Централизованные биржи токены платформы напоминают долевые токены, их стоимость тесно связана с доходами биржи, развитием экосистемы и долей рынка. Такие токены платформы обычно используют механизм выкупа и сжигания, некоторые также имеют механизм сжигания топлива в публичной цепочке.
Оценка токена платформы должна учитывать общий доход платформы и механизм сжигания. Один из упрощенных методов оценки выглядит следующим образом:
Растение стоимости платформенного токена = Kтемп роста объема торговлитемп уничтожения предложения (K - константа)
В качестве примера платформенного токена известной торговой платформы его механизмов активизации прошел эволюцию от выкупа прибыли до автоматического уничтожения. В настоящее время эта платформа использует механизм автоматического уничтожения, основанный на цене токена и количестве блоков, а также механизм реального уничтожения, аналогичный Ethereum EIP1559.
Однако на практике необходимо внимательно следить за изменениями доли рынка биржи и влиянием регулирующей политики, так как эти факторы могут оказать значительное влияние на оценку платформенного токена.
Три. Оценка проектов децентрализованного финансирования: метод дисконтирования денежного потока токенов
Для проектов децентрализованного финансирования можно использовать метод дисконтирования денежных потоков токенов. Его основная логика заключается в прогнозировании будущих денежных потоков токенов и расчете их текущей стоимости по определенной ставке дисконтирования.
Формула оценки: PV = Σ(FCFt / (1+r)^t) + TV / (1+r)^n
где FCFt - это свободный денежный поток в году t, r - это ставка дисконтирования, n - это срок прогнозирования, TV - это конечная стоимость.
В качестве примера возьмем одну децентрализованную торговую платформу, предположим, что ее годовой темп роста доходов составляет 10%, ставка дисконта — 15%, прогнозный период — 5 лет, темп бесконечного роста — 3%, а коэффициент конверсии свободного денежного потока — 90%. Проведя расчеты, можно получить, что оценка данного проекта близка к его фактической рыночной стоимости.
Тем не менее, этот подход также сталкивается с некоторыми проблемами: токены управления обычно сложно напрямую связать с доходами протокола, прогнозирование будущих денежных потоков затруднено, определение ставки дисконтирования является сложным, и механизм выкупа и уничтожения прибыли, используемый некоторыми проектами, может повлиять на точность результатов оценки.
Четыре. Оценка Биткойна: Комплексный подход с использованием различных методов
Для Биткойн можно использовать различные методы оценки для комплексного анализа:
Оценка стоимости добычи: за последние пять лет время, когда цена Биткойна была ниже стоимости добычи на основных горных машинах, составило лишь около 10%, что указывает на то, что стоимость добычи может рассматриваться как нижняя граница цены Биткойна.
Модель замены золота: Биткойн рассматривается как "цифровое золото", которое может частично заменить функцию хранения стоимости золота. В настоящее время рыночная капитализация Биткойна составляет 7,3% от рыночной капитализации золота. Если это соотношение увеличится, цена Биткойна может достичь более высоких уровней.
Однако стоит отметить различия между Биткойном и золотом в физических свойствах, рыночном восприятии и областях применения, которые могут повлиять на фактическую оценку.
Заключение
Поиск подходящей модели оценки для шифрования проектов имеет решающее значение для стимулирования развития отрасли и привлечения институциональных инвесторов. Особенно в периоды рыночной стагнации разумные методы оценки могут помочь выявить проекты с долгосрочной ценностью. Как и после краха интернет-пузыря в 2000 году, когда некоторые качественные технологические компании выделились, мы также ожидаем выявления будущих гигантов в области шифрования на текущем рынке.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
14 Лайков
Награда
14
7
Поделиться
комментарий
0/400
CrashHotline
· 10ч назад
Снова занимаются этой ловушкой, лучше просто посмотреть на действия Крупных инвесторов.
Посмотреть ОригиналОтветить0
GasWaster69
· 10ч назад
Ага, так просто?
Посмотреть ОригиналОтветить0
DisillusiionOracle
· 11ч назад
Похоже, что все снова мечтают о том, чтобы разбогатеть за одну ночь.
Посмотреть ОригиналОтветить0
Ser_APY_2000
· 11ч назад
Чем больше формул, тем больше убытков.
Посмотреть ОригиналОтветить0
UncommonNPC
· 11ч назад
Формула не имеет значения, а пейры все равно покупают.
Посмотреть ОригиналОтветить0
LiquidatedTwice
· 11ч назад
Снова играем с формулами, лучше смотреть на график K и открывать сделки.
Посмотреть ОригиналОтветить0
ImpermanentLossEnjoyer
· 11ч назад
Какая польза от формулы? Бычий рынок - это просто лотерея.
Глубина анализа: полное исследование модели оценки шифрования активов
Изучение моделей оценки шифрованных активов: многомерный анализ от публичных цепей до Биткойн
Шифрование валюты стало одним из самых перспективных секторов в области финансовых технологий. С учетом значительного притока институциональных средств, разумная оценка стоимости шифровых проектов становится ключевой проблемой. У традиционных финансовых активов есть зрелые системы оценки, такие как модели дисконтирования денежных потоков и метод оценки по цене/прибыли.
Шифрование проектов разнообразно, включая публичные блокчейны, токены торговых платформ, проекты децентрализованных финансов и мем-токены и т.д., каждый из которых имеет свои особенности, экономические модели и функции токенов. Поэтому необходимо исследовать модели оценки, подходящие для различных областей.
Один. Оценка публичных блокчейнов: Применение закона Меткалфа
Суть закона Меткалфа заключается в том, что ценность сети пропорциональна квадрату числа узлов.
V = K*N² (V – это стоимость сети, N – это количество активных узлов, K – это константа)
Этот закон широко признан в прогнозировании стоимости интернет-компаний. Исследования показывают, что за 10 лет статистического наблюдения стоимость некоторых крупных социальных сетей демонстрирует характеристики закона Меткалфа.
Для практического применения Эфириума исследования показали, что его рыночная капитализация имеет логарифмическую линейную зависимость с количеством активных пользователей в день, что в целом соответствует закону Меткалфа. Конкретная формула расчета:
V = 3000 * N^1,43
Статистические данные показывают, что этот метод оценки действительно имеет определенную связь с динамикой рыночной капитализации Эфириума.
Однако закон Меткалфа имеет некоторые ограничения при применении к новым публичным цепям. Например, этот метод может быть менее применим для ранних публичных цепей с небольшой пользовательской базой. Кроме того, он не может отразить влияние таких факторов, как ставка стейкинга, механизм сжигания и безопасность экосистемы на цену токена.
Два, Оценка токена торговой платформы: Модель прибыли, выкупа и уничтожения
Централизованные биржи токены платформы напоминают долевые токены, их стоимость тесно связана с доходами биржи, развитием экосистемы и долей рынка. Такие токены платформы обычно используют механизм выкупа и сжигания, некоторые также имеют механизм сжигания топлива в публичной цепочке.
Оценка токена платформы должна учитывать общий доход платформы и механизм сжигания. Один из упрощенных методов оценки выглядит следующим образом:
Растение стоимости платформенного токена = Kтемп роста объема торговлитемп уничтожения предложения (K - константа)
В качестве примера платформенного токена известной торговой платформы его механизмов активизации прошел эволюцию от выкупа прибыли до автоматического уничтожения. В настоящее время эта платформа использует механизм автоматического уничтожения, основанный на цене токена и количестве блоков, а также механизм реального уничтожения, аналогичный Ethereum EIP1559.
Однако на практике необходимо внимательно следить за изменениями доли рынка биржи и влиянием регулирующей политики, так как эти факторы могут оказать значительное влияние на оценку платформенного токена.
Три. Оценка проектов децентрализованного финансирования: метод дисконтирования денежного потока токенов
Для проектов децентрализованного финансирования можно использовать метод дисконтирования денежных потоков токенов. Его основная логика заключается в прогнозировании будущих денежных потоков токенов и расчете их текущей стоимости по определенной ставке дисконтирования.
Формула оценки: PV = Σ(FCFt / (1+r)^t) + TV / (1+r)^n
где FCFt - это свободный денежный поток в году t, r - это ставка дисконтирования, n - это срок прогнозирования, TV - это конечная стоимость.
В качестве примера возьмем одну децентрализованную торговую платформу, предположим, что ее годовой темп роста доходов составляет 10%, ставка дисконта — 15%, прогнозный период — 5 лет, темп бесконечного роста — 3%, а коэффициент конверсии свободного денежного потока — 90%. Проведя расчеты, можно получить, что оценка данного проекта близка к его фактической рыночной стоимости.
Тем не менее, этот подход также сталкивается с некоторыми проблемами: токены управления обычно сложно напрямую связать с доходами протокола, прогнозирование будущих денежных потоков затруднено, определение ставки дисконтирования является сложным, и механизм выкупа и уничтожения прибыли, используемый некоторыми проектами, может повлиять на точность результатов оценки.
Четыре. Оценка Биткойна: Комплексный подход с использованием различных методов
Для Биткойн можно использовать различные методы оценки для комплексного анализа:
Однако стоит отметить различия между Биткойном и золотом в физических свойствах, рыночном восприятии и областях применения, которые могут повлиять на фактическую оценку.
Заключение
Поиск подходящей модели оценки для шифрования проектов имеет решающее значение для стимулирования развития отрасли и привлечения институциональных инвесторов. Особенно в периоды рыночной стагнации разумные методы оценки могут помочь выявить проекты с долгосрочной ценностью. Как и после краха интернет-пузыря в 2000 году, когда некоторые качественные технологические компании выделились, мы также ожидаем выявления будущих гигантов в области шифрования на текущем рынке.