Анализ двусторонних отношений между публичными компаниями и криптоактивами
Введение
Выборы Трампа в 2024 году на пост президента США окажут значительное влияние на глобальную криптоиндустрию. Затем был принят ряд благоприятных политик, включая государственные резервы биткойнов, законопроект о стабильных токенах и другие. Криптоактивы постепенно становятся более регулируемыми и принимают правила.
В то же время, многие публичные компании начали подражать стратегии, ставшей моделью для BTC-складчиков. В мире существует множество публичных компаний, некоторые из которых значительно уменьшили свою рыночную капитализацию и испытывают нехватку ликвидности. Став складчиками, некоторые «оболочки» получили новые каналы финансирования, чтобы восполнить ликвидность. Даже некоторые компании, не связанные с криптоактивами или финансами, присоединились к рядам складчиков, такие как американский производитель люксовых автомобилей ECD, который стал одним из складчиков биткойнов после привлечения 500 миллионов долларов в виде акционерного финансирования.
Однако в последнее время список криптоактивов, которые выбирают накопить публичные компании, становится все шире, несколько токенов из Top100 криптоактивов были включены в резервный список. На самом деле многие токены проектов не подходят для долгосрочного удержания. Кроме того, многие токены относительно централизованы, и у основателей есть значительная власть в принятии решений, что затрудняет накопителям токенов выполнение более значительной роли. В этой статье будет подробно рассмотрено отношение между накопителями токенов и криптоактивами, а также размышления о децентрализации.
1. С точки зрения публичной компании о криптоактивах
Без сомнений, первоочередной целью上市公司, выбирающих финансирование для покупки Криптоактивы, является управление рыночной капитализацией. В настоящее время количество上市公司, владеющих BTC, достигло 34. В то же время, руководство нескольких компаний в 2025 году активно преобразует компанию в囤币商 по шифрованию ETH, SOL, HYPE и других, чтобы имитировать успешный путь Strategy. Эта стратегия действительно привела к значительному росту цен на акции上市公司.
Компания Sharplink раньше занималась спортивными ставками, в мае 2025 года она завершила частное размещение акций на сумму около 425 миллионов долларов и активно приобрела ETH в качестве основного резервного актива. Цена акций компании за 10 дней выросла с 2,97 долларов до 124 долларов, что составляет более 40-кратного роста. Инвестиционная компания в ранние проекты блокчейна Cypherpunk Holdings в сентябре 2024 года сменила название на SOL Strategies, цена акций за 3 месяца выросла с 0,08 долларов до 4,24 долларов, что составляет более 50-кратного роста.
Множество публичных компаний рассматривают переход к накоплению токенов как панацею для повышения цен на акции, а приобретаемые криптоактивы варьируются от BTC до SOL, HYPE, BNB и других. На самом деле, многие компании покупают токены под воздействием моды, руководство не полностью понимает шифрование и не имеет долгосрочной стратегической программы по покупке токенов. Эта глава будет рассматривать вопрос с точки зрения публичных компаний и выбирать подходящие криптоактивы в зависимости от различных потребностей.
1.1 По покрытию финансовых затрат токены PoS больше токенов PoW
Первоначально общественное восприятие токенов, удерживаемых публичными компаниями, возникло в результате однократной покупки более 20 000 BTC компанией Strategy в 2020 году; генеральный директор Майкл Сейлор заявил, что в будущем компания будет только покупать, но не продавать BTC. В период бычьего рынка BTC 2020-2021 годов известность Strategy постоянно росла, а покупка криптоактивов позволила публичным компаниям перевернуть свои дела, став классическим примером на фондовом рынке.
Bitcoin является代表ом PoW( системы доказательства работы на публичной цепочке, которая постоянно производит хеш-коллизии в майнинг-пулах с помощью вычислительной мощности чипов CPU, GPU, ASIC и получает вознаграждение в виде BTC за создание блоков. Перед покупкой BTC, такие компании, как Marathon, Riot, Cleanspark и другие, занимаются майнингом для получения BTC, поэтому в их балансе есть часть не проданных криптоактивов.
Для上市 компаний, такие активы, как BTC на PoW публичных блокчейнах, имеют схожие проблемы с золотом: после покупки они могут использоваться только в качестве стратегического резерва, и их трудно превратить в "деньги, работающие на деньги". Публичные блокчейны на PoS предоставляют токенам больше веса; для одобрения транзакций на PoS публичных блокчейнах необходимо, чтобы узлы создавали блоки, а чтобы стать узлом, нужно заложить определенное количество治理 токенов: на Ethereum фиксировано 32 ETH, на Solana без ограничений. Держатели токенов могут получать определенный процент от交易 Gas费 в качестве вознаграждения ), разные публичные блокчейны имеют разные механизмы распределения (.
Для публичных компаний, зависящих от долгового финансирования, владение токенами управления PoS блокчейна и их стекинг может приносить годовую доходность от 2% до 7%. Эта часть дохода может покрывать затраты компании на долговое финансирование. Даже в случае снижения производительности, компании, владеющие токенами PoS блокчейна, не должны беспокоиться о проблемах с выплатой процентов.
) 1.2 Как上市公司 выбирают PoS публичные блокчейны для криптоактивов
В отличие от стратегии "покупай и держи" для BTC, отбор и покупка токенов управления PoS блокчейнов для публичных компаний является более сложным системным процессом. Некоторые компании могут предпочесть покупать криптоактивы с высокой волатильностью цен; некоторые могут предпочесть криптоактивы с высоким уровнем децентрализации; а некоторые компании не могут создать собственные узлы и нуждаются в покупке криптоактивов с зрелыми ликвидными стейкинговыми платформами. В таблице ниже представлены характеристики различных токенов с нескольких сторон, что предоставляет полное руководство для публичных компаний, планирующих приобретение криптоактивов.
! [Институт Гейта: анализ бинарных отношений между зарегистрированными на бирже компаниями и криптовалютами]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-aa4ed33d8fd5a30410d3257f7f9315a3.webp(
Коэффициент доходности от стейкинга можно сравнить с коэффициентом дивидендов акций. Исходя из потребностей публичных компаний, требования к токенам PoS можно разделить на три категории: ) получение высокой доходности от стейкинга, покрытие финансовых затрат и наличие положительного денежного потока. ( получение высокой капитализации активов, способствующее росту цен на акции. ) занятие ключевой позиции в экосистеме, стратегическое планирование вокруг экосистемы публичной цепи. В дальнейшем будут отобраны подходящие объекты в зависимости от различных целей публичных компаний.
(# 1.2.1 Стремление к высокой доходности от стейкинга: высокая доходность стейкинга SOL, стабильный объем торгов на публичной цепочке.
Для публичных компаний, у которых высокие затраты на выпуск акций или облигаций, криптоактивы с высокой доходностью от стейкинга обладают сильной привлекательностью. Согласно данным, 7-дневная годовая доходность таких публичных блокчейнов, как Polkadot, Cosmos, Celestia, превышает 10%. Однако эти активы имеют слабую способность сохранять свою стоимость из-за высокой инфляции. За последний год эти три типа активов упали на 42%, 36% и 71% соответственно. Доход от стейкинга не может покрыть падение цен на токены. Это не является оптимальным выбором для публичных компаний.
В сравнении с этим, SOL, обладая высокой доходностью от стейкинга, демонстрирует рост цены токена на протяжении почти 2 лет, при этом максимальное снижение цены за последние 2 года составило 52%, что свидетельствует о высокой стабильности. В модели доходности от стейкинга Solana доходность узлов от стейкинга = ) награды блокчейна + доход от MEV + доход от чаевых ( / общая сумма стейкинга.
В числителе формулы доля вознаграждений по блокчейну наивысшая и связана с объемом торгов публичной цепи. Объем торгов публичной цепи Solana за последние 5 лет сохраняет высокий рост, в июне месячный объем составил 2,97 миллиарда транзакций. В знаменателе, на данный момент ставка стейкинга SOL достигла более 65%, что не приведет к большому количеству SOL, добавленных в стейкинг, что может снизить доходность. В общем, вознаграждение за стейкинг узловой сети Solana на уровне 7% относительно стабильно.
! [Академия Гейт: анализ бинарных отношений между зарегистрированными компаниями и криптовалютами])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e67b939f8ba980d2fc0f68552780ed16.webp###
С точки зрения публичных компаний, относительно сложным шагом в бизнес-модели, которая включает в себя целевое увеличение капитала или финансирование за счет облигаций для того, чтобы стать держателем токенов SOL и получать положительный денежный поток через стекинг узлов, является создание собственных узлов. Узлы сети Solana требуют высокопроизводительных серверов в качестве аппаратной поддержки, минимальная конфигурация включает 64-ядерный процессор, 256 ГБ оперативной памяти и 1 ТБ жесткого диска. Кроме того, для того чтобы стать узлом сети, требуется поддержка высокоскоростной сети. С точки зрения программного обеспечения, для того чтобы стать узлом Solana, необходимо скачать Git, Rust, Docker, а также для настройки узла нужны определенные знания в программировании.
Таким образом, видно, что上市公司自建 узлы сети Solana требуют высокой технологической подготовки. Если процесс создания узлов оказывается сложным,上市公司 могут выбрать платформу для ликвидного стейкинга или услуги RPC-узлов.
Jito является одной из основных платформ для ликвидного стекинга в сети Solana. Операции по стекингу достаточно просты: подключите кошелек и введите сумму, чтобы получить годовой доход в 7,19% до 3 июля 2025 года. Однако использование платформы для стекинга в определенной степени снижает доход, платформа не показывает прямую процентную ставку. Профессиональные платформы для стекинга могут получать более высокие Tips и колеблющиеся доходы MEV, в то время как стекинг приносит фиксированный годовой доход.
Для компаний, которые хотят получить сверхдоход через Tips и MEV, но при этом хотят снизить порог входа в создание узлов и фиксированные капитальные вложения, можно выбрать RPC-узловые услуги таких провайдеров, как Helius. Пользователи арендуют голые серверы провайдеров, чтобы обеспечить минимальную задержку (<50ms) и высокую пропускную способность, удовлетворяя высокие требования производительности валидаторов Solana. В отличие от таких платформ, как JITO, где доходы пользователей фиксированы, а прибыль платформы колеблется; Helius и другие провайдеры взимают фиксированную плату с пользователей (, различная стоимость пакетов ), тогда как колеблющиеся доходы от MEV и Tips полностью принадлежат пользователю.
В итоге три варианта имеют свои плюсы и минусы. Платформа для стекинга подходит для мелких инвесторов с небольшими вложениями, услуги по аутсорсингу RPC-узлов подходят для инвесторов со средним уровнем вложений, а самостоятельное создание узлов подходит для более состоятельных инвесторов, обладающих техническими навыками. Кроме того, у инвесторов в SOL также есть определенные риски, так как сеть Solana относительно централизована, и ранее уже несколько раз происходили сбои в работе основной сети, что может оказать влияние на цену токенов.
(# 1.2.2 Стремление к росту стоимости: механизм выкупа торговых сборов HYPE, цена токена уже увеличилась в 10 раз
Для上市公司, испытывающих нехватку ликвидности, в краткосрочной перспективе основной задачей остается повышение рыночной стоимости акций, поддерживая нормальное функционирование компании путем сокращения доли акций.上市公司, выступающие в роли囤币商, обычно используют для быстрого повышения цены акций покупку активов с высокой динамикой роста или высокой оценкой. HYPE является основной криптоактивом для роста рыночной стоимости в первой половине 2025 года,上市公司, ставшие囤币商 HYPE, будут иметь цену акций, связанную с ценой токена HYPE, что может привести к быстрому росту рыночной стоимости компании в краткосрочной перспективе.
В отличие от таких публичных блокчейнов, как SUI, TRON и XRP, которые также значительно увеличили свою рыночную капитализацию за последний год, HYPE выделяется своей детализированной управлением предложением и спросом токенов, что обеспечивает дефицитность токенов HYPE. За последние шесть месяцев фонд помощи Hyperliquid повторно инвестировал около 97% доходов от Gas-налога в выкуп HYPE, что привело к накопленному выкупу токенов HYPE на сумму 9,1 миллиарда долларов. В настоящее время в обращении находится всего 34% от общего объема, 23,8% токенов, принадлежащих команде, будут заморожены до 2027-2028 годов, а почти 39% токенов предназначены для вознаграждений сообщества и будут постепенно распределены. Поскольку проект не получил венчурного финансирования, отсутствует внешнее давление на продажу, что усиливает долгосрочный потенциал ценности HYPE.
Операционные узлы Hyperliquid более централизованы по сравнению с Solana, в сети существует всего 21 узел, что в определенной степени поддерживает высокоэффективную работу публичной цепочки. Таким образом, даже если публичная компания приобретет большое количество HYPE, ей будет трудно стать одним из 21 ключевых узлов. Официальная платформа стейкинга публичной цепи StakedHYPE станет выбором для держателей токенов, чтобы получать дополнительный доход через стейкинг. Эта платформа уже привлекла более 10 миллионов HYPE для стейкинга. В сравнении с другими публичными цепями, доходность от стейкинга HYPE относительно низка, данные показывают, что доходность составляет всего 2,28%.
! [Институт Гейта: анализ бинарных отношений между зарегистрированными на бирже компаниями и криптовалютами])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f570d69adbd4267d0df2d49fca2b30c2.webp(
)# 1.2.3 Стремление к экосистемной структуре: высокая степень децентрализации ETH, низкая сложность разработки Layer2
В области Криптоактивов наблюдается явное явление избыточности публичных блокчейнов. По статистике, в настоящее время общее количество публичных блокчейнов в сети превышает 200. На самом деле, большинство разработчиков выбирают такие основные публичные блокчейны, как Ethereum, Solana, Sui, для разработки продуктов, в то время как объем交易独立ных блокчейнов снижается год от года.
С точки зрения публичных компаний, некоторые компании больше не удовлетворяются тем, чтобы просто быть хранителями токенов, а стремятся накапливать токены и разрабатывать проекты DeFi или GameFi на публичных блокчейнах, создавая вторую кривую роста бизнеса. Модульная блокчейн Ethereum Layer2 становится предпочтительным выбором для этих компаний из-за низкой сложности разработки и высокой гибкости.
Rollups as a Service (RaaS) является значительной тенденцией в инфраструктуре блокчейна на 2024-2025 годы. Платформы RaaS###, такие как Caldera, Conduit, Zeeve(, предлагают комплексные решения, включая SDK, шаблоны, тестовые сети и блокчейн-обозреватели, что позволяет компаниям развертывать сети Layer2 за считанные минуты, в то время как традиционное создание Rollup может занять от 6 до 9 месяцев. Например, Caldera утверждает, что развертывание Rollup может быть завершено за 30 минут. Эта удобство значительно снижает технический барьер, позволяя публичным компаниям сосредоточиться на бизнес-innovations, а не на управлении инфраструктурой.
В области уровней DA Ethereum, доступность данных Celestia и Near ) DA ### предоставляет компаниям эффективные и недорогие решения. Celestia, используя модульный дизайн и выборку доступности данных ( DAS ), отделяет хранение данных от выполнения, существенно снижая стоимость транзакций и
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
10 Лайков
Награда
10
5
Поделиться
комментарий
0/400
MEVVictimAlliance
· 12ч назад
Эм? Даже если нет токенов, нужно накапливать монеты.
Посмотреть ОригиналОтветить0
LiquidationTherapist
· 12ч назад
Эта волна входа говорит о том, что бычий рынок никуда не ушел.
Посмотреть ОригиналОтветить0
DoomCanister
· 12ч назад
Ожидаем, что президент Чуан возглавит бычий рынок снова
Посмотреть ОригиналОтветить0
WenMoon42
· 12ч назад
мир криптовалют будут играть для лохов ещё надо смотреть на Дональд Трамп
Эволюция стратегии накопления монет публичных компаний: от BTC до экосистемы ETH
Анализ двусторонних отношений между публичными компаниями и криптоактивами
Введение
Выборы Трампа в 2024 году на пост президента США окажут значительное влияние на глобальную криптоиндустрию. Затем был принят ряд благоприятных политик, включая государственные резервы биткойнов, законопроект о стабильных токенах и другие. Криптоактивы постепенно становятся более регулируемыми и принимают правила.
В то же время, многие публичные компании начали подражать стратегии, ставшей моделью для BTC-складчиков. В мире существует множество публичных компаний, некоторые из которых значительно уменьшили свою рыночную капитализацию и испытывают нехватку ликвидности. Став складчиками, некоторые «оболочки» получили новые каналы финансирования, чтобы восполнить ликвидность. Даже некоторые компании, не связанные с криптоактивами или финансами, присоединились к рядам складчиков, такие как американский производитель люксовых автомобилей ECD, который стал одним из складчиков биткойнов после привлечения 500 миллионов долларов в виде акционерного финансирования.
Однако в последнее время список криптоактивов, которые выбирают накопить публичные компании, становится все шире, несколько токенов из Top100 криптоактивов были включены в резервный список. На самом деле многие токены проектов не подходят для долгосрочного удержания. Кроме того, многие токены относительно централизованы, и у основателей есть значительная власть в принятии решений, что затрудняет накопителям токенов выполнение более значительной роли. В этой статье будет подробно рассмотрено отношение между накопителями токенов и криптоактивами, а также размышления о децентрализации.
1. С точки зрения публичной компании о криптоактивах
Без сомнений, первоочередной целью上市公司, выбирающих финансирование для покупки Криптоактивы, является управление рыночной капитализацией. В настоящее время количество上市公司, владеющих BTC, достигло 34. В то же время, руководство нескольких компаний в 2025 году активно преобразует компанию в囤币商 по шифрованию ETH, SOL, HYPE и других, чтобы имитировать успешный путь Strategy. Эта стратегия действительно привела к значительному росту цен на акции上市公司.
Компания Sharplink раньше занималась спортивными ставками, в мае 2025 года она завершила частное размещение акций на сумму около 425 миллионов долларов и активно приобрела ETH в качестве основного резервного актива. Цена акций компании за 10 дней выросла с 2,97 долларов до 124 долларов, что составляет более 40-кратного роста. Инвестиционная компания в ранние проекты блокчейна Cypherpunk Holdings в сентябре 2024 года сменила название на SOL Strategies, цена акций за 3 месяца выросла с 0,08 долларов до 4,24 долларов, что составляет более 50-кратного роста.
Множество публичных компаний рассматривают переход к накоплению токенов как панацею для повышения цен на акции, а приобретаемые криптоактивы варьируются от BTC до SOL, HYPE, BNB и других. На самом деле, многие компании покупают токены под воздействием моды, руководство не полностью понимает шифрование и не имеет долгосрочной стратегической программы по покупке токенов. Эта глава будет рассматривать вопрос с точки зрения публичных компаний и выбирать подходящие криптоактивы в зависимости от различных потребностей.
1.1 По покрытию финансовых затрат токены PoS больше токенов PoW
Первоначально общественное восприятие токенов, удерживаемых публичными компаниями, возникло в результате однократной покупки более 20 000 BTC компанией Strategy в 2020 году; генеральный директор Майкл Сейлор заявил, что в будущем компания будет только покупать, но не продавать BTC. В период бычьего рынка BTC 2020-2021 годов известность Strategy постоянно росла, а покупка криптоактивов позволила публичным компаниям перевернуть свои дела, став классическим примером на фондовом рынке.
Bitcoin является代表ом PoW( системы доказательства работы на публичной цепочке, которая постоянно производит хеш-коллизии в майнинг-пулах с помощью вычислительной мощности чипов CPU, GPU, ASIC и получает вознаграждение в виде BTC за создание блоков. Перед покупкой BTC, такие компании, как Marathon, Riot, Cleanspark и другие, занимаются майнингом для получения BTC, поэтому в их балансе есть часть не проданных криптоактивов.
Для上市 компаний, такие активы, как BTC на PoW публичных блокчейнах, имеют схожие проблемы с золотом: после покупки они могут использоваться только в качестве стратегического резерва, и их трудно превратить в "деньги, работающие на деньги". Публичные блокчейны на PoS предоставляют токенам больше веса; для одобрения транзакций на PoS публичных блокчейнах необходимо, чтобы узлы создавали блоки, а чтобы стать узлом, нужно заложить определенное количество治理 токенов: на Ethereum фиксировано 32 ETH, на Solana без ограничений. Держатели токенов могут получать определенный процент от交易 Gas费 в качестве вознаграждения ), разные публичные блокчейны имеют разные механизмы распределения (.
Для публичных компаний, зависящих от долгового финансирования, владение токенами управления PoS блокчейна и их стекинг может приносить годовую доходность от 2% до 7%. Эта часть дохода может покрывать затраты компании на долговое финансирование. Даже в случае снижения производительности, компании, владеющие токенами PoS блокчейна, не должны беспокоиться о проблемах с выплатой процентов.
) 1.2 Как上市公司 выбирают PoS публичные блокчейны для криптоактивов
В отличие от стратегии "покупай и держи" для BTC, отбор и покупка токенов управления PoS блокчейнов для публичных компаний является более сложным системным процессом. Некоторые компании могут предпочесть покупать криптоактивы с высокой волатильностью цен; некоторые могут предпочесть криптоактивы с высоким уровнем децентрализации; а некоторые компании не могут создать собственные узлы и нуждаются в покупке криптоактивов с зрелыми ликвидными стейкинговыми платформами. В таблице ниже представлены характеристики различных токенов с нескольких сторон, что предоставляет полное руководство для публичных компаний, планирующих приобретение криптоактивов.
! [Институт Гейта: анализ бинарных отношений между зарегистрированными на бирже компаниями и криптовалютами]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-aa4ed33d8fd5a30410d3257f7f9315a3.webp(
Коэффициент доходности от стейкинга можно сравнить с коэффициентом дивидендов акций. Исходя из потребностей публичных компаний, требования к токенам PoS можно разделить на три категории: ) получение высокой доходности от стейкинга, покрытие финансовых затрат и наличие положительного денежного потока. ( получение высокой капитализации активов, способствующее росту цен на акции. ) занятие ключевой позиции в экосистеме, стратегическое планирование вокруг экосистемы публичной цепи. В дальнейшем будут отобраны подходящие объекты в зависимости от различных целей публичных компаний.
(# 1.2.1 Стремление к высокой доходности от стейкинга: высокая доходность стейкинга SOL, стабильный объем торгов на публичной цепочке.
Для публичных компаний, у которых высокие затраты на выпуск акций или облигаций, криптоактивы с высокой доходностью от стейкинга обладают сильной привлекательностью. Согласно данным, 7-дневная годовая доходность таких публичных блокчейнов, как Polkadot, Cosmos, Celestia, превышает 10%. Однако эти активы имеют слабую способность сохранять свою стоимость из-за высокой инфляции. За последний год эти три типа активов упали на 42%, 36% и 71% соответственно. Доход от стейкинга не может покрыть падение цен на токены. Это не является оптимальным выбором для публичных компаний.
В сравнении с этим, SOL, обладая высокой доходностью от стейкинга, демонстрирует рост цены токена на протяжении почти 2 лет, при этом максимальное снижение цены за последние 2 года составило 52%, что свидетельствует о высокой стабильности. В модели доходности от стейкинга Solana доходность узлов от стейкинга = ) награды блокчейна + доход от MEV + доход от чаевых ( / общая сумма стейкинга.
В числителе формулы доля вознаграждений по блокчейну наивысшая и связана с объемом торгов публичной цепи. Объем торгов публичной цепи Solana за последние 5 лет сохраняет высокий рост, в июне месячный объем составил 2,97 миллиарда транзакций. В знаменателе, на данный момент ставка стейкинга SOL достигла более 65%, что не приведет к большому количеству SOL, добавленных в стейкинг, что может снизить доходность. В общем, вознаграждение за стейкинг узловой сети Solana на уровне 7% относительно стабильно.
! [Академия Гейт: анализ бинарных отношений между зарегистрированными компаниями и криптовалютами])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e67b939f8ba980d2fc0f68552780ed16.webp###
С точки зрения публичных компаний, относительно сложным шагом в бизнес-модели, которая включает в себя целевое увеличение капитала или финансирование за счет облигаций для того, чтобы стать держателем токенов SOL и получать положительный денежный поток через стекинг узлов, является создание собственных узлов. Узлы сети Solana требуют высокопроизводительных серверов в качестве аппаратной поддержки, минимальная конфигурация включает 64-ядерный процессор, 256 ГБ оперативной памяти и 1 ТБ жесткого диска. Кроме того, для того чтобы стать узлом сети, требуется поддержка высокоскоростной сети. С точки зрения программного обеспечения, для того чтобы стать узлом Solana, необходимо скачать Git, Rust, Docker, а также для настройки узла нужны определенные знания в программировании.
Таким образом, видно, что上市公司自建 узлы сети Solana требуют высокой технологической подготовки. Если процесс создания узлов оказывается сложным,上市公司 могут выбрать платформу для ликвидного стейкинга или услуги RPC-узлов.
Jito является одной из основных платформ для ликвидного стекинга в сети Solana. Операции по стекингу достаточно просты: подключите кошелек и введите сумму, чтобы получить годовой доход в 7,19% до 3 июля 2025 года. Однако использование платформы для стекинга в определенной степени снижает доход, платформа не показывает прямую процентную ставку. Профессиональные платформы для стекинга могут получать более высокие Tips и колеблющиеся доходы MEV, в то время как стекинг приносит фиксированный годовой доход.
! Институт Гейта: анализ бинарных отношений между зарегистрированными компаниями и криптовалютами
Для компаний, которые хотят получить сверхдоход через Tips и MEV, но при этом хотят снизить порог входа в создание узлов и фиксированные капитальные вложения, можно выбрать RPC-узловые услуги таких провайдеров, как Helius. Пользователи арендуют голые серверы провайдеров, чтобы обеспечить минимальную задержку (<50ms) и высокую пропускную способность, удовлетворяя высокие требования производительности валидаторов Solana. В отличие от таких платформ, как JITO, где доходы пользователей фиксированы, а прибыль платформы колеблется; Helius и другие провайдеры взимают фиксированную плату с пользователей (, различная стоимость пакетов ), тогда как колеблющиеся доходы от MEV и Tips полностью принадлежат пользователю.
В итоге три варианта имеют свои плюсы и минусы. Платформа для стекинга подходит для мелких инвесторов с небольшими вложениями, услуги по аутсорсингу RPC-узлов подходят для инвесторов со средним уровнем вложений, а самостоятельное создание узлов подходит для более состоятельных инвесторов, обладающих техническими навыками. Кроме того, у инвесторов в SOL также есть определенные риски, так как сеть Solana относительно централизована, и ранее уже несколько раз происходили сбои в работе основной сети, что может оказать влияние на цену токенов.
(# 1.2.2 Стремление к росту стоимости: механизм выкупа торговых сборов HYPE, цена токена уже увеличилась в 10 раз
Для上市公司, испытывающих нехватку ликвидности, в краткосрочной перспективе основной задачей остается повышение рыночной стоимости акций, поддерживая нормальное функционирование компании путем сокращения доли акций.上市公司, выступающие в роли囤币商, обычно используют для быстрого повышения цены акций покупку активов с высокой динамикой роста или высокой оценкой. HYPE является основной криптоактивом для роста рыночной стоимости в первой половине 2025 года,上市公司, ставшие囤币商 HYPE, будут иметь цену акций, связанную с ценой токена HYPE, что может привести к быстрому росту рыночной стоимости компании в краткосрочной перспективе.
В отличие от таких публичных блокчейнов, как SUI, TRON и XRP, которые также значительно увеличили свою рыночную капитализацию за последний год, HYPE выделяется своей детализированной управлением предложением и спросом токенов, что обеспечивает дефицитность токенов HYPE. За последние шесть месяцев фонд помощи Hyperliquid повторно инвестировал около 97% доходов от Gas-налога в выкуп HYPE, что привело к накопленному выкупу токенов HYPE на сумму 9,1 миллиарда долларов. В настоящее время в обращении находится всего 34% от общего объема, 23,8% токенов, принадлежащих команде, будут заморожены до 2027-2028 годов, а почти 39% токенов предназначены для вознаграждений сообщества и будут постепенно распределены. Поскольку проект не получил венчурного финансирования, отсутствует внешнее давление на продажу, что усиливает долгосрочный потенциал ценности HYPE.
Операционные узлы Hyperliquid более централизованы по сравнению с Solana, в сети существует всего 21 узел, что в определенной степени поддерживает высокоэффективную работу публичной цепочки. Таким образом, даже если публичная компания приобретет большое количество HYPE, ей будет трудно стать одним из 21 ключевых узлов. Официальная платформа стейкинга публичной цепи StakedHYPE станет выбором для держателей токенов, чтобы получать дополнительный доход через стейкинг. Эта платформа уже привлекла более 10 миллионов HYPE для стейкинга. В сравнении с другими публичными цепями, доходность от стейкинга HYPE относительно низка, данные показывают, что доходность составляет всего 2,28%.
! [Институт Гейта: анализ бинарных отношений между зарегистрированными на бирже компаниями и криптовалютами])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f570d69adbd4267d0df2d49fca2b30c2.webp(
)# 1.2.3 Стремление к экосистемной структуре: высокая степень децентрализации ETH, низкая сложность разработки Layer2
В области Криптоактивов наблюдается явное явление избыточности публичных блокчейнов. По статистике, в настоящее время общее количество публичных блокчейнов в сети превышает 200. На самом деле, большинство разработчиков выбирают такие основные публичные блокчейны, как Ethereum, Solana, Sui, для разработки продуктов, в то время как объем交易独立ных блокчейнов снижается год от года.
С точки зрения публичных компаний, некоторые компании больше не удовлетворяются тем, чтобы просто быть хранителями токенов, а стремятся накапливать токены и разрабатывать проекты DeFi или GameFi на публичных блокчейнах, создавая вторую кривую роста бизнеса. Модульная блокчейн Ethereum Layer2 становится предпочтительным выбором для этих компаний из-за низкой сложности разработки и высокой гибкости.
Rollups as a Service (RaaS) является значительной тенденцией в инфраструктуре блокчейна на 2024-2025 годы. Платформы RaaS###, такие как Caldera, Conduit, Zeeve(, предлагают комплексные решения, включая SDK, шаблоны, тестовые сети и блокчейн-обозреватели, что позволяет компаниям развертывать сети Layer2 за считанные минуты, в то время как традиционное создание Rollup может занять от 6 до 9 месяцев. Например, Caldera утверждает, что развертывание Rollup может быть завершено за 30 минут. Эта удобство значительно снижает технический барьер, позволяя публичным компаниям сосредоточиться на бизнес-innovations, а не на управлении инфраструктурой.
В области уровней DA Ethereum, доступность данных Celestia и Near ) DA ### предоставляет компаниям эффективные и недорогие решения. Celestia, используя модульный дизайн и выборку доступности данных ( DAS ), отделяет хранение данных от выполнения, существенно снижая стоимость транзакций и