Перспективная торговля доминирует на рынке: крипторынок встречает сильную отдачу
В мартовском отчете мы указали, что "Отдача - это движение пути" и предсказали, что "во втором квартале нас ждет разворот рынка". В апреле биткойн действительно сильно отскочил, за месяц подскочив на 14,11%, восстановив все предыдущие потери.
Торговый спор, который доминировал на мировых финансовых рынках, официально начался в апреле, вызвав шок на рынках, вызвав панику и резкое падение цен на активы. Но после выхода настроений, когда политика смягчилась, а экономические данные США показали устойчивость, деньги начали вливаться в фондовый рынок и крипторынок.
Биткойн сначала скорректировался по сравнению с американскими акциями, затем, после достижения минимума на американских рынках, под влиянием больших объемов капитала, его рост стал стремительным. Более важно то, что после более чем двухмесячной коррекции структура активов значительно улучшилась, внутреннее состояние стало более стабильным.
Индекс S&P 500 и крипторынок полностью восстановили свои потери с момента начала торговых споров. По сравнению с неоконченной торговой борьбой и неопределенностью в экономических перспективах США, рынок показывает очень сильные результаты, постоянно оценивая новую информацию. Тем не менее, для достижения настоящего разворота рынка необходимо разрешение торговых споров и дальнейшее подтверждение экономических данных США. В этом процессе могут возникнуть колебания.
Макрофинансы: Ожидания торговых споров вызывают резкую коррекцию на рынке
2 апреля объявлено о введении чрезвычайного положения, стартует введение взаимных тарифов; 3 апреля на глобальные товары введен тариф в 10%, на товары определенной страны - 104%.
С 3 по 5 апреля на фондовом рынке США наблюдалось паническое падение, три основные индекса упали ниже годового уровня. Долговые обязательства США на длинном и коротком конце также значительно упали, трейдеры распродали акции и ушли в долговой рынок и европейские акции. В выходные прошли массовые протесты.
7 апреля, понедельник, индекс VIX S&P 500突破60. 9-го числа тарифы正式 вступили в силу, доходность 2-летних государственных облигаций США превысила 4%, 11-го числа доходность 10-летних государственных облигаций США приблизилась к 4.6%. 21-го числа распродажа распространилась на валютный рынок, индекс доллара упал до 97.911. Индекс Nasdaq вошел в технический медвежий рынок.
Неожиданное "равноправное налогообложение", игнорирование падения финансового рынка и жесткий ответ правительства одной страны привели к "тройному убийству" на американском фондовом, долговом и валютном рынках. Это вызвало большую панику, критику и протесты со стороны бизнеса и финансового сектора, подорвав основную уверенность на рынке и заставив политику пойти на уступки.
Сначала приостановить на 90 дней тарифы для всех стран, кроме одной, чтобы смягчить отношения с союзниками и получить больше времени для переговоров. 23 апреля появились сообщения о том, что тарифы на товары одной страны могут быть значительно сокращены с 104%, возможно, более чем вдвое, чтобы смягчить напряженность. В течение этого времени многократно подчеркивалось, что ведутся контакты с правительством одной страны, но другая сторона это отрицает.
Золото стало единственным победителем, с 9 числа оно сильно выросло, поднявшись с 2970 долларов за унцию до 3499.93 (22 апреля). Однако 23 числа появилась информация о том, что рассматривается возможность снижения высоких тарифов на товары из одной страны, после чего началась продолжительная коррекция, и к концу месяца цена упала до 3288.54 долларов за унцию. За месяц золото все еще показало рост на 5.08%.
Американский рынок акций временно сильно отскочил после достижения дна 4 апреля, и отскок продолжился после "смягчения" политики 23 числа; по состоянию на 2 мая индекс NASDAQ и S&P 500 полностью восстановили падение, вызванное торговым конфликтом.
В течение всего месяца индекс Nasdaq вырос на 0,85% в апреле, S&P 500 упал на 0,76%, Dow Jones упал на 3,17%, а биткойн резко вырос на 14,11%.
В этом процессе, хотя рынок на какое-то время ожидал, что вероятность снижения процентной ставки в мае превысит 80%, Федеральная резервная система продолжала сохранять жесткую позицию, лишь в момент "тройного удара" акций, облигаций и валюты снова заявила, что вмешается в рынок, если на рынке труда произойдут неожиданные события, выпуская немного "голубиных" сигналов.
10 апреля данные Бюро трудовой статистики показали, что в марте индекс потребительских цен (CPI) снизился на 0,1% по сравнению с предыдущим месяцем, что является первым месячным снижением за почти пять лет. Годовая инфляция CPI снизилась до 2,4%. Основной CPI вырос на 2,8% в годовом исчислении, что является самым низким показателем с марта 2021 года.
30 апреля Бюро экономического анализа предварительно оценило, что годовой темп реального ВВП в первом квартале снизился на 0,3%, что является минимальным значением с второго квартала 2022 года, значительно ниже роста на 2,4% в прошлом квартале и также ниже рыночных ожиданий.
2 мая отчет по занятости в апреле показал увеличение на 177000 рабочих мест, что выше ожиданий, но ниже мартовских показателей. Уровень безработицы составил 4.187%, что соответствует ожиданиям. Темп роста средней почасовой заработной платы замедлился, что указывает на умеренное давление на зарплаты.
Данные по инфляции охлаждаются, а занятость остается сильной, временно смягчая беспокойство рынка по поводу экономической рецессии. Вдобавок к "смягчению" политики, несмотря на то что торговые споры все еще находятся в трудных переговорах, прогнозируемые инвестиции активно покупают, что способствует сильной отдаче американских акций.
Паника, вызванная торговым спором в краткосрочной и среднесрочной перспективе, относительно полностью отпущена, данные по ВВП показывают, что экономика США пока не сильно пострадала, а политическая команда, похоже, вернулась от «вышедшей из-под контроля» к «рациональной», что является причиной, по которой прогнозные фонды осмеливаются агрессивно покупать. Мы считаем, что коррекция в феврале-апреле является резкой коррекцией перед лицом внешних шоков для переоцененных акций США после двух лет роста подряд, а также техническим тестом медвежьего рынка, но нет достаточных данных, чтобы полностью предположить, что экономика США будет находиться в рецессии. В настоящее время оценка американских акций была пересмотрена в сторону понижения, но не в дешевую сторону, рынок полностью оценен, и для продолжения роста необходимы дополнительные условия, такие как дальнейшее ослабление торговых споров и дальнейшее снижение инфляции. Ожидания снижения ставки были отложены до июля. После резкого отскока мы, как правило, сохраняем нейтралитет и должны обращать пристальное внимание на ход торгового спора и экономические данные, а в случае появления тенденции к ухудшению экономической ситуации она может быть пересмотрена в сторону уменьшения.
Шифрованные активы: стабильная структура ставок + долгосрочные перспективы
Апрельская динамика биткойна может служить образцом "обратной торговли": покупка на фоне паники и ожидание быстрого роста цен на активы, когда настроение успокаивается.
Апрельский биткойн открывался на уровне 82534.31 долларов, достиг минимума 74420.69 долларов, закрылся на уровне 94182.54 долларов, за месяц вырос на 14.11%, месячная амплитуда составила 26.12%.
Весь месяц наблюдалось сначала падение, а затем рост; 7 апреля "черный понедельник" достиг дна, после чего постепенно начал расти. В течение 30 торговых дней дней роста было значительно больше, чем дней падения.
С точки зрения технологии, биткойн трижды тестировал годовую линию в условиях падения фондового рынка США, подтверждая долгосрочный тренд, 22 апреля он вырос на 6,82%, мощно преодолев 200-дневную линию, вернувшись к "дну Трампа" и приблизившись к "первой восходящей трендовой линии" этого бычьего рынка.
По сравнению с американскими акциями, биткойн показывает более сильную динамику, благодаря тому, что уже в марте началась коррекция, долгосрочные держатели и крупные игроки увеличили свои позиции, а также благодаря поддержке со стороны политики и приложений.
С марта несколько штатов продолжают продвигать "Законопроект о резерве биткойнов". 30 апреля Палата представителей Аризоны приняла два связанных законопроекта, ожидая подписи губернатора. Если законопроекты вступят в силу, Аризона станет первым штатом в США, разрешившим государственным финансам владеть биткойнами, и ожидается, что другие штаты также ускорят свои темпы продвижения.
Применение биткойна и рост его цены взаимно усиливают друг друга. В марте-апреле глобальная финансовая нестабильность, вызванная торговыми спорами, временно прервала этот процесс. Однако внутреннее распределение и функционирование активов на крипторынке сохранялись стабильными, и после исчезновения паники биткойн вновь начал расти. В будущем рынок все еще будет колебаться под воздействием внешних факторов, и для突破 предыдущих максимумов потребуется дождаться разрешения торговых споров и того, чтобы экономика США не впала в рецессию.
Структура чипов: долгосрочные держатели, увеличение доли крупных игроков, вход долгосрочных фондов
4 октября 2024 года капитал стремительно влился, долгосрочные держатели начали второй этап распродаж в этом цикле. После того как активные денежные средства поглотили давление продаж, цена продолжила расти, приближаясь к 110000 долларов.
Через 3 месяца истощение ликвидности привело к резкому падению биткойна, долгосрочные держатели снова сыграли роль "стабилизатора", перейдя от распродаж к наращиванию позиций.
Держатели от 100 до 1000 биткойнов продолжают увеличивать свои запасы даже в условиях снижения, ускорив покупки в конце апреля, при этом общий объем приобретенных средств за месяц превысил 80 000 биткойнов, что сделало их опорой для рынка. Стоит отметить, что эта группа была основными покупателями, которые в период с октября по декабрь прошлого года повысили цену биткойна с 70 000 до 100 000 долларов. Исходя из того, что объем покупок в текущем цикле значительно превышает объем продаж, можно сделать вывод, что их действия соответствуют характеристикам долгосрочных инвесторов, и их одобрение данного ценового диапазона способствует стабильности цен.
После покупок со стороны всех сторон, запасы биткойнов на бирже сократились на около 60 000 монет в апреле.
Сравнивая распределение чипов в блокчейне на 31 января и 30 апреля, центр чипов в диапазоне от 74 до 100 тысяч долларов явно сместился вниз, часть чипов выше 100 тысяч долларов опустилась в диапазон от 74 до 94 тысяч.
За последние два месяца рынок был нестабильным, и по распределению активов видно, что новые входящие активы были вынуждены распродать в условиях резкого падения, в то время как недостаток активов в диапазоне 74-94 тысяч был восполнен. В настоящее время краткосрочные держатели уже вышли из убытков, и доля биткойнов, находящихся в убытке по всей цепочке, снизилась до 14%. Давление на рынок, вызванное паникой и убытками, значительно улучшилось.
Финансирование: Спасение в последнюю минуту, свыше ста миллиардов средств на скупку
В середине месяца, под давлением торговых споров и макроэкономической паники, средства в целом покидали рынок, однако средства в стейблкоинах продолжали поступать. После середины месяца, с "смягчением" политики и стабилизацией американского фондового рынка, средства в биткойн-ETF начали активно поступать, быстро поднимая цену выше 94000 долларов.
С точки зрения месяца, в апреле общий приток средств составил 8,4 миллиарда долларов, что делает его шестым месяцем с наибольшим притоком в этом периоде.
Указанная статистика не включает данные о наращивании позиций одной компании. Согласно объявлению, в апреле эта компания трижды увеличила свои позиции через сбор средств, купив 25370 биткойнов, вложив более 2,2 миллиарда долларов. С учетом этой части, в апреле общий приток средств на рынок превысил 10 миллиардов долларов.
Динамика цен на биткойн отражает движение капитала. Статистически, приток капитала делится на три категории: первая — средства через ETF на спотовом рынке, которые часто следуют за колебаниями американских акций; вторая — сбор средств какой-либо компании, приток которых относительно постоянен; третья — средства через каналы стабильных монет, то есть средства внутри рынка, с октября прошлого года только один месяц был чистый отток, в остальные месяцы наблюдался положительный приток.
Несмотря на резкие колебания крипторынка с февраля по апрель и техническое падение в медвежий рынок, анализ совокупных фондов и тенденций долгосрочных держателей указывает на то, что рыночный цикл все еще находится в фазе роста, то есть в бычьем рынке. Мы считаем, что после коррекции активы вернулись к долгосрочным держателям и крупным игрокам, и это падение способствует укреплению структуры активов. После того как влияние торговых споров ослабнет и торговый интерес возродится, цена биткойна, вероятно, снова прорвется вверх.
Заключение
В марте в нашем отчете мы отметили: "После бурных событий первого квартала перспективы второго квартала все еще неясны, но, возможно, самые болезненные моменты уже позади. Когда политика вернется к рациональной игре, рынок сможет вернуться к своим собственным закономерностям."
Апрельская рыночная производительность предварительно подтвердила это суждение, за которым стоят "смягчение" политики и относительно крепкие экономические данные США.
После нескольких месяцев корректировки и перераспределения активов, внутреннее состояние крипторынка стало более стабильным: долгосрочные держатели владеют большим количеством активов, давление на краткосрочных держателей, находящихся в убытке, устранено, и прибыль еще не проявилась, всего лишь 14% биткойнов находятся в состоянии убытка. Это внутреннее состояние предоставляет надежную поддержку для восходящего движения на рынке.
Но неопределенность внешней среды, особенно в отношении торговых споров, по-прежнему велика, что может привести к рецессии в экономике США и повторному росту инфляции, что может вызвать повторное снижение оценки американских акций и дальнейшую отсрочку снижения процентных ставок Федеральной резервной системой. На это следует обратить особое внимание.
Рыночная динамика является результатом совместных усилий сторон в условиях динамических условий. Мы уверены в перспективах биткойна во второй половине года и на долгосрочную перспективу, но необходимо быть осторожными с непредсказуемыми разрушениями, вызванными торговыми спорами, которые могут повлиять на капитал, настроение и глобальную экономику.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
17 Лайков
Награда
17
8
Поделиться
комментарий
0/400
GateUser-afe07a92
· 07-25 11:09
Начинаем насосить! Вот так просто.
Посмотреть ОригиналОтветить0
MetaverseLandlord
· 07-24 05:53
Отдача, это сезон разыгрывайте людей как лохов.
Посмотреть ОригиналОтветить0
GateUser-e87b21ee
· 07-23 23:08
войти в позицию 稳了！
Посмотреть ОригиналОтветить0
CryptoPunster
· 07-22 22:09
Уже отобрал половину потерь прошлого месяца. Достаточно.
Биткойн в апреле показал Отдачу 14%; оптимизация структуры токенов способствует долгосрочному пампу
Перспективная торговля доминирует на рынке: крипторынок встречает сильную отдачу
В мартовском отчете мы указали, что "Отдача - это движение пути" и предсказали, что "во втором квартале нас ждет разворот рынка". В апреле биткойн действительно сильно отскочил, за месяц подскочив на 14,11%, восстановив все предыдущие потери.
Торговый спор, который доминировал на мировых финансовых рынках, официально начался в апреле, вызвав шок на рынках, вызвав панику и резкое падение цен на активы. Но после выхода настроений, когда политика смягчилась, а экономические данные США показали устойчивость, деньги начали вливаться в фондовый рынок и крипторынок.
Биткойн сначала скорректировался по сравнению с американскими акциями, затем, после достижения минимума на американских рынках, под влиянием больших объемов капитала, его рост стал стремительным. Более важно то, что после более чем двухмесячной коррекции структура активов значительно улучшилась, внутреннее состояние стало более стабильным.
Индекс S&P 500 и крипторынок полностью восстановили свои потери с момента начала торговых споров. По сравнению с неоконченной торговой борьбой и неопределенностью в экономических перспективах США, рынок показывает очень сильные результаты, постоянно оценивая новую информацию. Тем не менее, для достижения настоящего разворота рынка необходимо разрешение торговых споров и дальнейшее подтверждение экономических данных США. В этом процессе могут возникнуть колебания.
Макрофинансы: Ожидания торговых споров вызывают резкую коррекцию на рынке
2 апреля объявлено о введении чрезвычайного положения, стартует введение взаимных тарифов; 3 апреля на глобальные товары введен тариф в 10%, на товары определенной страны - 104%.
С 3 по 5 апреля на фондовом рынке США наблюдалось паническое падение, три основные индекса упали ниже годового уровня. Долговые обязательства США на длинном и коротком конце также значительно упали, трейдеры распродали акции и ушли в долговой рынок и европейские акции. В выходные прошли массовые протесты.
7 апреля, понедельник, индекс VIX S&P 500突破60. 9-го числа тарифы正式 вступили в силу, доходность 2-летних государственных облигаций США превысила 4%, 11-го числа доходность 10-летних государственных облигаций США приблизилась к 4.6%. 21-го числа распродажа распространилась на валютный рынок, индекс доллара упал до 97.911. Индекс Nasdaq вошел в технический медвежий рынок.
Неожиданное "равноправное налогообложение", игнорирование падения финансового рынка и жесткий ответ правительства одной страны привели к "тройному убийству" на американском фондовом, долговом и валютном рынках. Это вызвало большую панику, критику и протесты со стороны бизнеса и финансового сектора, подорвав основную уверенность на рынке и заставив политику пойти на уступки.
Сначала приостановить на 90 дней тарифы для всех стран, кроме одной, чтобы смягчить отношения с союзниками и получить больше времени для переговоров. 23 апреля появились сообщения о том, что тарифы на товары одной страны могут быть значительно сокращены с 104%, возможно, более чем вдвое, чтобы смягчить напряженность. В течение этого времени многократно подчеркивалось, что ведутся контакты с правительством одной страны, но другая сторона это отрицает.
Золото стало единственным победителем, с 9 числа оно сильно выросло, поднявшись с 2970 долларов за унцию до 3499.93 (22 апреля). Однако 23 числа появилась информация о том, что рассматривается возможность снижения высоких тарифов на товары из одной страны, после чего началась продолжительная коррекция, и к концу месяца цена упала до 3288.54 долларов за унцию. За месяц золото все еще показало рост на 5.08%.
Американский рынок акций временно сильно отскочил после достижения дна 4 апреля, и отскок продолжился после "смягчения" политики 23 числа; по состоянию на 2 мая индекс NASDAQ и S&P 500 полностью восстановили падение, вызванное торговым конфликтом.
В течение всего месяца индекс Nasdaq вырос на 0,85% в апреле, S&P 500 упал на 0,76%, Dow Jones упал на 3,17%, а биткойн резко вырос на 14,11%.
В этом процессе, хотя рынок на какое-то время ожидал, что вероятность снижения процентной ставки в мае превысит 80%, Федеральная резервная система продолжала сохранять жесткую позицию, лишь в момент "тройного удара" акций, облигаций и валюты снова заявила, что вмешается в рынок, если на рынке труда произойдут неожиданные события, выпуская немного "голубиных" сигналов.
10 апреля данные Бюро трудовой статистики показали, что в марте индекс потребительских цен (CPI) снизился на 0,1% по сравнению с предыдущим месяцем, что является первым месячным снижением за почти пять лет. Годовая инфляция CPI снизилась до 2,4%. Основной CPI вырос на 2,8% в годовом исчислении, что является самым низким показателем с марта 2021 года.
30 апреля Бюро экономического анализа предварительно оценило, что годовой темп реального ВВП в первом квартале снизился на 0,3%, что является минимальным значением с второго квартала 2022 года, значительно ниже роста на 2,4% в прошлом квартале и также ниже рыночных ожиданий.
2 мая отчет по занятости в апреле показал увеличение на 177000 рабочих мест, что выше ожиданий, но ниже мартовских показателей. Уровень безработицы составил 4.187%, что соответствует ожиданиям. Темп роста средней почасовой заработной платы замедлился, что указывает на умеренное давление на зарплаты.
Данные по инфляции охлаждаются, а занятость остается сильной, временно смягчая беспокойство рынка по поводу экономической рецессии. Вдобавок к "смягчению" политики, несмотря на то что торговые споры все еще находятся в трудных переговорах, прогнозируемые инвестиции активно покупают, что способствует сильной отдаче американских акций.
Паника, вызванная торговым спором в краткосрочной и среднесрочной перспективе, относительно полностью отпущена, данные по ВВП показывают, что экономика США пока не сильно пострадала, а политическая команда, похоже, вернулась от «вышедшей из-под контроля» к «рациональной», что является причиной, по которой прогнозные фонды осмеливаются агрессивно покупать. Мы считаем, что коррекция в феврале-апреле является резкой коррекцией перед лицом внешних шоков для переоцененных акций США после двух лет роста подряд, а также техническим тестом медвежьего рынка, но нет достаточных данных, чтобы полностью предположить, что экономика США будет находиться в рецессии. В настоящее время оценка американских акций была пересмотрена в сторону понижения, но не в дешевую сторону, рынок полностью оценен, и для продолжения роста необходимы дополнительные условия, такие как дальнейшее ослабление торговых споров и дальнейшее снижение инфляции. Ожидания снижения ставки были отложены до июля. После резкого отскока мы, как правило, сохраняем нейтралитет и должны обращать пристальное внимание на ход торгового спора и экономические данные, а в случае появления тенденции к ухудшению экономической ситуации она может быть пересмотрена в сторону уменьшения.
Шифрованные активы: стабильная структура ставок + долгосрочные перспективы
Апрельская динамика биткойна может служить образцом "обратной торговли": покупка на фоне паники и ожидание быстрого роста цен на активы, когда настроение успокаивается.
Апрельский биткойн открывался на уровне 82534.31 долларов, достиг минимума 74420.69 долларов, закрылся на уровне 94182.54 долларов, за месяц вырос на 14.11%, месячная амплитуда составила 26.12%.
Весь месяц наблюдалось сначала падение, а затем рост; 7 апреля "черный понедельник" достиг дна, после чего постепенно начал расти. В течение 30 торговых дней дней роста было значительно больше, чем дней падения.
С точки зрения технологии, биткойн трижды тестировал годовую линию в условиях падения фондового рынка США, подтверждая долгосрочный тренд, 22 апреля он вырос на 6,82%, мощно преодолев 200-дневную линию, вернувшись к "дну Трампа" и приблизившись к "первой восходящей трендовой линии" этого бычьего рынка.
По сравнению с американскими акциями, биткойн показывает более сильную динамику, благодаря тому, что уже в марте началась коррекция, долгосрочные держатели и крупные игроки увеличили свои позиции, а также благодаря поддержке со стороны политики и приложений.
С марта несколько штатов продолжают продвигать "Законопроект о резерве биткойнов". 30 апреля Палата представителей Аризоны приняла два связанных законопроекта, ожидая подписи губернатора. Если законопроекты вступят в силу, Аризона станет первым штатом в США, разрешившим государственным финансам владеть биткойнами, и ожидается, что другие штаты также ускорят свои темпы продвижения.
Применение биткойна и рост его цены взаимно усиливают друг друга. В марте-апреле глобальная финансовая нестабильность, вызванная торговыми спорами, временно прервала этот процесс. Однако внутреннее распределение и функционирование активов на крипторынке сохранялись стабильными, и после исчезновения паники биткойн вновь начал расти. В будущем рынок все еще будет колебаться под воздействием внешних факторов, и для突破 предыдущих максимумов потребуется дождаться разрешения торговых споров и того, чтобы экономика США не впала в рецессию.
Структура чипов: долгосрочные держатели, увеличение доли крупных игроков, вход долгосрочных фондов
4 октября 2024 года капитал стремительно влился, долгосрочные держатели начали второй этап распродаж в этом цикле. После того как активные денежные средства поглотили давление продаж, цена продолжила расти, приближаясь к 110000 долларов.
Через 3 месяца истощение ликвидности привело к резкому падению биткойна, долгосрочные держатели снова сыграли роль "стабилизатора", перейдя от распродаж к наращиванию позиций.
Держатели от 100 до 1000 биткойнов продолжают увеличивать свои запасы даже в условиях снижения, ускорив покупки в конце апреля, при этом общий объем приобретенных средств за месяц превысил 80 000 биткойнов, что сделало их опорой для рынка. Стоит отметить, что эта группа была основными покупателями, которые в период с октября по декабрь прошлого года повысили цену биткойна с 70 000 до 100 000 долларов. Исходя из того, что объем покупок в текущем цикле значительно превышает объем продаж, можно сделать вывод, что их действия соответствуют характеристикам долгосрочных инвесторов, и их одобрение данного ценового диапазона способствует стабильности цен.
После покупок со стороны всех сторон, запасы биткойнов на бирже сократились на около 60 000 монет в апреле.
Сравнивая распределение чипов в блокчейне на 31 января и 30 апреля, центр чипов в диапазоне от 74 до 100 тысяч долларов явно сместился вниз, часть чипов выше 100 тысяч долларов опустилась в диапазон от 74 до 94 тысяч.
За последние два месяца рынок был нестабильным, и по распределению активов видно, что новые входящие активы были вынуждены распродать в условиях резкого падения, в то время как недостаток активов в диапазоне 74-94 тысяч был восполнен. В настоящее время краткосрочные держатели уже вышли из убытков, и доля биткойнов, находящихся в убытке по всей цепочке, снизилась до 14%. Давление на рынок, вызванное паникой и убытками, значительно улучшилось.
Финансирование: Спасение в последнюю минуту, свыше ста миллиардов средств на скупку
В середине месяца, под давлением торговых споров и макроэкономической паники, средства в целом покидали рынок, однако средства в стейблкоинах продолжали поступать. После середины месяца, с "смягчением" политики и стабилизацией американского фондового рынка, средства в биткойн-ETF начали активно поступать, быстро поднимая цену выше 94000 долларов.
С точки зрения месяца, в апреле общий приток средств составил 8,4 миллиарда долларов, что делает его шестым месяцем с наибольшим притоком в этом периоде.
Указанная статистика не включает данные о наращивании позиций одной компании. Согласно объявлению, в апреле эта компания трижды увеличила свои позиции через сбор средств, купив 25370 биткойнов, вложив более 2,2 миллиарда долларов. С учетом этой части, в апреле общий приток средств на рынок превысил 10 миллиардов долларов.
Динамика цен на биткойн отражает движение капитала. Статистически, приток капитала делится на три категории: первая — средства через ETF на спотовом рынке, которые часто следуют за колебаниями американских акций; вторая — сбор средств какой-либо компании, приток которых относительно постоянен; третья — средства через каналы стабильных монет, то есть средства внутри рынка, с октября прошлого года только один месяц был чистый отток, в остальные месяцы наблюдался положительный приток.
Несмотря на резкие колебания крипторынка с февраля по апрель и техническое падение в медвежий рынок, анализ совокупных фондов и тенденций долгосрочных держателей указывает на то, что рыночный цикл все еще находится в фазе роста, то есть в бычьем рынке. Мы считаем, что после коррекции активы вернулись к долгосрочным держателям и крупным игрокам, и это падение способствует укреплению структуры активов. После того как влияние торговых споров ослабнет и торговый интерес возродится, цена биткойна, вероятно, снова прорвется вверх.
Заключение
В марте в нашем отчете мы отметили: "После бурных событий первого квартала перспективы второго квартала все еще неясны, но, возможно, самые болезненные моменты уже позади. Когда политика вернется к рациональной игре, рынок сможет вернуться к своим собственным закономерностям."
Апрельская рыночная производительность предварительно подтвердила это суждение, за которым стоят "смягчение" политики и относительно крепкие экономические данные США.
После нескольких месяцев корректировки и перераспределения активов, внутреннее состояние крипторынка стало более стабильным: долгосрочные держатели владеют большим количеством активов, давление на краткосрочных держателей, находящихся в убытке, устранено, и прибыль еще не проявилась, всего лишь 14% биткойнов находятся в состоянии убытка. Это внутреннее состояние предоставляет надежную поддержку для восходящего движения на рынке.
Но неопределенность внешней среды, особенно в отношении торговых споров, по-прежнему велика, что может привести к рецессии в экономике США и повторному росту инфляции, что может вызвать повторное снижение оценки американских акций и дальнейшую отсрочку снижения процентных ставок Федеральной резервной системой. На это следует обратить особое внимание.
Рыночная динамика является результатом совместных усилий сторон в условиях динамических условий. Мы уверены в перспективах биткойна во второй половине года и на долгосрочную перспективу, но необходимо быть осторожными с непредсказуемыми разрушениями, вызванными торговыми спорами, которые могут повлиять на капитал, настроение и глобальную экономику.