Обсуждение юридической структуры DAO: начиная с исков к DAO со стороны регуляторов США
Недавно Ooki DAO подвергся судебному иску, и его участники могут быть обязаны совместно нести ответственность. Это событие, хотя и шокирующее, давно было предсказано в юридических кругах. На самом деле, DAO не является территорией вне закона, и при возникновении юридической ответственности отсутствие физического лица в DAO может привести к огромным рискам для его участников. Поэтому многие DAO стремятся создать более зрелую юридическую структуру. В зависимости от различных бизнес-характеристик, такие формы, как общества с ограниченной ответственностью, фонды, некоммерческие ассоциации без образования юридического лица и специализированные трасты, стали распространенными выборами.
Первая часть
Комиссия по торговле товарными фьючерсами США (CFTC) недавно объявила о принудительных действиях против DeFi-протокола bZx. CFTC обвиняет данный протокол в незаконном предоставлении торговли фьючерсами с использованием кредитного плеча и маржи, в осуществлении деятельности, которую могут выполнять только зарегистрированные торговые посредники по фьючерсам, а также в неисполнении требований финансового регулирования, таких как KYC. В связи с этим CFTC подала иск против bZeroX, LLC и двух основателей протокола bZx, предложив штраф в размере 250 000 долларов для каждой стороны.
В то же время CFTC решила подать гражданский иск против DAO, стоящего за bZx. Это связано с тем, что 23 августа прошлого года команда bZx передала контроль над протоколом bZx DAO (позже переименованному в Ooki DAO), пытаясь избежать регулирования. Цели иска включают требования о возмещении ущерба, возврате незаконно полученных доходов, гражданских штрафах, а также запрете на торговлю, регистрацию и другие действия, нарушающие соответствующие нормативные акты.
Это действие вызвало широкую критику в сообществе Web3, и даже внутри CFTC существуют разногласия. Член CFTC Summer K. Mersinger публично выразила свое несогласие, считая, что это решение не имеет четкой правовой основы и не было должным образом обсуждено.
В данной статье будет рассмотрена юридическая структура DAO и соответствующие обязательства.
Действия CFTC вызвали огромный резонанс в сфере DAO, главным образом потому, что члены DAO, стоящие за протоколом bZx, могут нести прямую юридическую ответственность. В настоящее время стандартом для определения членства является голосование в DAO, поскольку голосование влияет на функционирование организации. Хотя это кажется несколько неразумным, юридические круги многократно предупреждали, что если у DAO нет юридического лица, то в случае необходимости нести ответственность оно может быть признано обычным товариществом, что приведет к тому, что все члены DAO будут нести неограниченную солидарную ответственность. Это одна из основных причин, по которой различные DAO активно стремятся к регистрации юридических лиц.
Хотя ранее большинство людей осознавали этот риск, почти никто не считал, что члены DAO могут быть привлечены к совместной ответственности. С одной стороны, многие сообщества DAO даже не создали базовые бизнес-процессы и считают, что риск невелик. С другой стороны, фактическое применение наказаний к членам DAO представляет собой огромную сложность. Большинство членов DAO анонимны и имеют только один адрес. Как отслеживать, каковы затраты на правоприменение? Если это не серьезное дело, требующее вмешательства ФБР, очень мало людей будут тратить много времени и сил на поиск анонимных адресов, разбросанных по всему миру, из-за мелких штрафов. Даже если привлекать к ответственности только адреса, которые голосовали, их обычно будет сотни.
Несмотря на то, что этот инцидент создал опасный прецедент, личная оценка заключается в том, что это может оказаться пустым шумом, основная цель которого — запугать операторов DeFi-протоколов, предупреждая их о том, что передачей полномочий DAO они не смогут избежать ответственности. В своем заявлении CFTC также упомянула, что эти действия являются частью их более широких усилий по защите американских клиентов в быстро развивающейся среде децентрализованных финансов.
Это событие дало людям более четкое понимание одного факта: в рамках существующей правовой системы DAO необходимо и будет обязано нести соответствующую юридическую ответственность.
Таким образом, для DAO практически стало обязательным как можно раньше сформировать более совершенную организационно-правовую структуру. (Конечно, некоторые DAO могут придерживаться чисто криптопервоначального пути, отказываясь от регулирования и реализуя антицензуру различными способами. Такие DAO, безусловно, будут существовать в криптомире на долгосрочной основе, но, возможно, не станут основной формой.)
Еще раз рассмотрим основные недостатки отсутствия регистрации юридического лица:
Безреальный DAO может быть признан обычным товариществом, и члены в определенных случаях могут нести неограниченную солидарную ответственность. Именно это происходит в случае bZx.
Существуют налоговые риски, и в отсутствие实体 члены в определенных случаях могут нести налоговую ответственность, которой на самом деле не являются, даже если физическое лицо не получило никаких доходов.
Оффлайн-активности ограничены, и без физических объектов может быть трудно взаимодействовать с физическим миром, например, подписывать контракты. Однако многие бизнесы DAO уже давно расширились в оффлайн-мир.
Любой из вышеупомянутых вопросов может оказать значительное влияние на долгосрочное развитие DAO.
Вторая часть
Если вы хотите зарегистрироваться, где нужно зарегистрироваться и какой тип регистрации?
Ниже перечислены некоторые распространенные решения для справки:
ООО(LLC)
В США DAO может быть зарегистрирован как общество с ограниченной ответственностью (LLC), что позволяет полностью соответствовать американскому законодательству и последующим налоговым требованиям. Американское общество с ограниченной ответственностью может управляться участниками, не требуя наличия совета директоров, менеджеров или руководства, что делает LLC очень подходящим для использования DAO. Штаты, такие как Делавэр и Вайоминг, уже явно приняли регистрацию LLC в форме DAO.
LLC может быть зарегистрирована с целью получения прибыли, обычно выбираются для инвестирования в DAO. Несмотря на отсутствие четких регулирующих норм, они обычно требуют, чтобы члены были квалифицированными инвесторами, и устанавливают максимальное количество членов на уровне 99 человек. Таким образом, даже в случае будущего регулирования, можно в максимальной степени обеспечить соблюдение норм.
Некоторые инвестиционные группы регистрируют ООО, но определяют себя как инвестиционный клуб ( Investment Club ). Это можно рассматривать как упрощённую версию Venture DAO. SEC имеет чёткие правила, определяющие, какие группы могут считаться инвестиционными клубами, и соответствующие условия освобождают инвестиционные коллективы от регулирования SEC. Однако у инвестиционных клубов также есть ограничение в 99 участников, и самое сложное заключается в том, что все члены должны активно участвовать в каждом инвестиционном решении. Даже если один член не участвует в каком-либо инвестиционном деле, это может быть расценено SEC как нарушение.
Недавно некоторые организации предложили концепцию sDAO, которая позволяет увеличить максимальное количество участников до 499 человек и осуществлять инвестиции в определенные категории при соблюдении условий соответствия, однако требуется, чтобы все участники были гражданами США. В отличие от этого, LLC не имеет ограничений по гражданству для участников. В настоящее время этот план все еще проходит процесс проверки, подробностей немного.
В начале этого года Маршалловы Острова внесли изменения в «Закон о некоммерческих организациях», позволяя любому DAO зарегистрироваться в стране в качестве некоммерческого общества с ограниченной ответственностью и пользоваться налоговыми льготами. Этот закон позволяет регистрироваться в случае, если одно лицо несет ответственность за все DAO. Это оффшорная версия американской структуры, но не подпадает под действие федерального законодательства США. Хотя маршалловская ООО может вести нормальную коммерческую деятельность, она не может распределять доходы или прибыль среди членов DAO, поэтому не подходит для инвестиционных DAO.
Заграничный фонд
В сравнении с DAO, зарегистрированным как общество с ограниченной ответственностью, в настоящее время больше DAO выбирают регистрацию фондов в различных странах мира. Преимущество фонда заключается в том, что он может быть "без владельца", что может снизить юридическую ответственность учредительной команды в случае непредвиденных обстоятельств. Распространенные места регистрации фондов в стране - это Швейцария и Сингапур. Они предоставляют хорошую юридическую защиту, но DAO нужно уплачивать налоги с доходов. Оффшорные места регистрации чаще всего находятся на Кайманах, BVI и других территориях. Среди них Кайманы более дружелюбны к эмиссии токенов, что также является выбором для довольно многих DAO в настоящее время. Основное отличие между регистрацией в стране и за границей заключается в налоговых льготах для оффшорных мест регистрации. Фонд управляется советом директоров или правлением, что в определенной степени жертвует уровнем децентрализации, однако владельцы токенов могут направлять действия совета директоров или правления путем голосования. Фонды широко использовались связанными с блокчейном организациями еще до популярности DAO, и все знакомы с этой моделью.
Ограниченное партнерство (LCA)
LCA является гибридом традиционного кооператива и общества с ограниченной ответственностью (LLC), предоставляя большую гибкость по сравнению с традиционными кооперативами, особенно в вопросах инвестиций. LCA может хорошо структурировать соглашение о управлении DAO и устав ассоциации, принимая права голосования различных участников, одновременно соблюдая кооперативные принципы. В штате Колорадо существует относительно完善ный законопроект для LCA, поэтому она получила признание множества DAO.
UNA является новым форматом, который активно исследуется в последние годы. UNA позволяет очень гибко определять членов, позволяет членам быть анонимными и обеспечивает удобную мобильность, что хорошо сочетается с существующими сообществами DAO. UNA может управлять прибыльным бизнесом, но вся организация должна оставаться некоммерческой, так как распределение прибыли недопустимо. Однако UNA является относительно новой практикой, и понимание UNA различается в разных штатах США, отсутствуют соответствующие прецеденты, что может привести к тому, что UNA не будет признана в определенных случаях, что приведет к рискам. Кроме того, UNA более подходит для основных участников и бизнес-активностей, полагающихся на DAO в США, организация должна платить налоги в США.
Специальный целевой траст
Форма специального назначения траста обычно заключается в том, что DAO передает часть или все активы доверительному управляющему и уполномочивает его осуществлять бизнес-операции через трастовое соглашение. Это решает проблему оффлайн-структур и позволяет членам DAO и доверительному управляющему получить защиту ограниченной ответственности. Одна из основных проблем внедрения юридической структуры в DAO заключается в том, что соблюдение норм, разработанных для традиционных организаций, может подорвать децентрализацию и свободу DAO. В частности, подавляющее большинство юридических структур требует одобрения правительства для завершения процесса. Однако специальный траст, созданный в соответствии с законодательством острова Гернси, устраняет эту проблему. Он не требует одобрения правительства и не требует ведения отчетности. Траст вступает в силу, когда происходит передача активов в соответствии с трастовым соглашением. Тем не менее, сценарии применения специального траста в основном связаны с представлением комитетов или SubDAO в DAO для выполнения конкретной бизнес-операции, упаковка всего DAO в структуру траста все еще требует изучения.
Все предложенные выше решения решают три первоначально поставленные проблемы. Однако на этой основе каждое решение имеет свои особенности. Юридическая структура DAO в реальном проектировании требует учета множества факторов, включая страну и регион, в которых находятся основные участники, ожидаемую структуру управления, степень децентрализации, основные направления бизнеса, масштаб и устойчивость членов DAO, стратегию токенов, стратегию SubDAO, затраты на регистрацию и т. д.
Правовая структура и связанные с ней практики DAO являются новой областью, которая еще не сформировала общепринятую консенсус и лучшие практики, что требует дальнейших исследований.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Проблемы с юридическими рисками DAO становятся очевидными, различные структуры сущностей привлекают внимание.
Обсуждение юридической структуры DAO: начиная с исков к DAO со стороны регуляторов США
Недавно Ooki DAO подвергся судебному иску, и его участники могут быть обязаны совместно нести ответственность. Это событие, хотя и шокирующее, давно было предсказано в юридических кругах. На самом деле, DAO не является территорией вне закона, и при возникновении юридической ответственности отсутствие физического лица в DAO может привести к огромным рискам для его участников. Поэтому многие DAO стремятся создать более зрелую юридическую структуру. В зависимости от различных бизнес-характеристик, такие формы, как общества с ограниченной ответственностью, фонды, некоммерческие ассоциации без образования юридического лица и специализированные трасты, стали распространенными выборами.
Первая часть
Комиссия по торговле товарными фьючерсами США (CFTC) недавно объявила о принудительных действиях против DeFi-протокола bZx. CFTC обвиняет данный протокол в незаконном предоставлении торговли фьючерсами с использованием кредитного плеча и маржи, в осуществлении деятельности, которую могут выполнять только зарегистрированные торговые посредники по фьючерсам, а также в неисполнении требований финансового регулирования, таких как KYC. В связи с этим CFTC подала иск против bZeroX, LLC и двух основателей протокола bZx, предложив штраф в размере 250 000 долларов для каждой стороны.
В то же время CFTC решила подать гражданский иск против DAO, стоящего за bZx. Это связано с тем, что 23 августа прошлого года команда bZx передала контроль над протоколом bZx DAO (позже переименованному в Ooki DAO), пытаясь избежать регулирования. Цели иска включают требования о возмещении ущерба, возврате незаконно полученных доходов, гражданских штрафах, а также запрете на торговлю, регистрацию и другие действия, нарушающие соответствующие нормативные акты.
Это действие вызвало широкую критику в сообществе Web3, и даже внутри CFTC существуют разногласия. Член CFTC Summer K. Mersinger публично выразила свое несогласие, считая, что это решение не имеет четкой правовой основы и не было должным образом обсуждено.
В данной статье будет рассмотрена юридическая структура DAO и соответствующие обязательства.
Действия CFTC вызвали огромный резонанс в сфере DAO, главным образом потому, что члены DAO, стоящие за протоколом bZx, могут нести прямую юридическую ответственность. В настоящее время стандартом для определения членства является голосование в DAO, поскольку голосование влияет на функционирование организации. Хотя это кажется несколько неразумным, юридические круги многократно предупреждали, что если у DAO нет юридического лица, то в случае необходимости нести ответственность оно может быть признано обычным товариществом, что приведет к тому, что все члены DAO будут нести неограниченную солидарную ответственность. Это одна из основных причин, по которой различные DAO активно стремятся к регистрации юридических лиц.
Хотя ранее большинство людей осознавали этот риск, почти никто не считал, что члены DAO могут быть привлечены к совместной ответственности. С одной стороны, многие сообщества DAO даже не создали базовые бизнес-процессы и считают, что риск невелик. С другой стороны, фактическое применение наказаний к членам DAO представляет собой огромную сложность. Большинство членов DAO анонимны и имеют только один адрес. Как отслеживать, каковы затраты на правоприменение? Если это не серьезное дело, требующее вмешательства ФБР, очень мало людей будут тратить много времени и сил на поиск анонимных адресов, разбросанных по всему миру, из-за мелких штрафов. Даже если привлекать к ответственности только адреса, которые голосовали, их обычно будет сотни.
Несмотря на то, что этот инцидент создал опасный прецедент, личная оценка заключается в том, что это может оказаться пустым шумом, основная цель которого — запугать операторов DeFi-протоколов, предупреждая их о том, что передачей полномочий DAO они не смогут избежать ответственности. В своем заявлении CFTC также упомянула, что эти действия являются частью их более широких усилий по защите американских клиентов в быстро развивающейся среде децентрализованных финансов.
Это событие дало людям более четкое понимание одного факта: в рамках существующей правовой системы DAO необходимо и будет обязано нести соответствующую юридическую ответственность.
Таким образом, для DAO практически стало обязательным как можно раньше сформировать более совершенную организационно-правовую структуру. (Конечно, некоторые DAO могут придерживаться чисто криптопервоначального пути, отказываясь от регулирования и реализуя антицензуру различными способами. Такие DAO, безусловно, будут существовать в криптомире на долгосрочной основе, но, возможно, не станут основной формой.)
Еще раз рассмотрим основные недостатки отсутствия регистрации юридического лица:
Безреальный DAO может быть признан обычным товариществом, и члены в определенных случаях могут нести неограниченную солидарную ответственность. Именно это происходит в случае bZx.
Существуют налоговые риски, и в отсутствие实体 члены в определенных случаях могут нести налоговую ответственность, которой на самом деле не являются, даже если физическое лицо не получило никаких доходов.
Оффлайн-активности ограничены, и без физических объектов может быть трудно взаимодействовать с физическим миром, например, подписывать контракты. Однако многие бизнесы DAO уже давно расширились в оффлайн-мир.
Любой из вышеупомянутых вопросов может оказать значительное влияние на долгосрочное развитие DAO.
Вторая часть
Если вы хотите зарегистрироваться, где нужно зарегистрироваться и какой тип регистрации?
Ниже перечислены некоторые распространенные решения для справки:
ООО(LLC)
В США DAO может быть зарегистрирован как общество с ограниченной ответственностью (LLC), что позволяет полностью соответствовать американскому законодательству и последующим налоговым требованиям. Американское общество с ограниченной ответственностью может управляться участниками, не требуя наличия совета директоров, менеджеров или руководства, что делает LLC очень подходящим для использования DAO. Штаты, такие как Делавэр и Вайоминг, уже явно приняли регистрацию LLC в форме DAO.
LLC может быть зарегистрирована с целью получения прибыли, обычно выбираются для инвестирования в DAO. Несмотря на отсутствие четких регулирующих норм, они обычно требуют, чтобы члены были квалифицированными инвесторами, и устанавливают максимальное количество членов на уровне 99 человек. Таким образом, даже в случае будущего регулирования, можно в максимальной степени обеспечить соблюдение норм.
Некоторые инвестиционные группы регистрируют ООО, но определяют себя как инвестиционный клуб ( Investment Club ). Это можно рассматривать как упрощённую версию Venture DAO. SEC имеет чёткие правила, определяющие, какие группы могут считаться инвестиционными клубами, и соответствующие условия освобождают инвестиционные коллективы от регулирования SEC. Однако у инвестиционных клубов также есть ограничение в 99 участников, и самое сложное заключается в том, что все члены должны активно участвовать в каждом инвестиционном решении. Даже если один член не участвует в каком-либо инвестиционном деле, это может быть расценено SEC как нарушение.
Недавно некоторые организации предложили концепцию sDAO, которая позволяет увеличить максимальное количество участников до 499 человек и осуществлять инвестиции в определенные категории при соблюдении условий соответствия, однако требуется, чтобы все участники были гражданами США. В отличие от этого, LLC не имеет ограничений по гражданству для участников. В настоящее время этот план все еще проходит процесс проверки, подробностей немного.
В начале этого года Маршалловы Острова внесли изменения в «Закон о некоммерческих организациях», позволяя любому DAO зарегистрироваться в стране в качестве некоммерческого общества с ограниченной ответственностью и пользоваться налоговыми льготами. Этот закон позволяет регистрироваться в случае, если одно лицо несет ответственность за все DAO. Это оффшорная версия американской структуры, но не подпадает под действие федерального законодательства США. Хотя маршалловская ООО может вести нормальную коммерческую деятельность, она не может распределять доходы или прибыль среди членов DAO, поэтому не подходит для инвестиционных DAO.
Заграничный фонд
В сравнении с DAO, зарегистрированным как общество с ограниченной ответственностью, в настоящее время больше DAO выбирают регистрацию фондов в различных странах мира. Преимущество фонда заключается в том, что он может быть "без владельца", что может снизить юридическую ответственность учредительной команды в случае непредвиденных обстоятельств. Распространенные места регистрации фондов в стране - это Швейцария и Сингапур. Они предоставляют хорошую юридическую защиту, но DAO нужно уплачивать налоги с доходов. Оффшорные места регистрации чаще всего находятся на Кайманах, BVI и других территориях. Среди них Кайманы более дружелюбны к эмиссии токенов, что также является выбором для довольно многих DAO в настоящее время. Основное отличие между регистрацией в стране и за границей заключается в налоговых льготах для оффшорных мест регистрации. Фонд управляется советом директоров или правлением, что в определенной степени жертвует уровнем децентрализации, однако владельцы токенов могут направлять действия совета директоров или правления путем голосования. Фонды широко использовались связанными с блокчейном организациями еще до популярности DAO, и все знакомы с этой моделью.
Ограниченное партнерство (LCA)
LCA является гибридом традиционного кооператива и общества с ограниченной ответственностью (LLC), предоставляя большую гибкость по сравнению с традиционными кооперативами, особенно в вопросах инвестиций. LCA может хорошо структурировать соглашение о управлении DAO и устав ассоциации, принимая права голосования различных участников, одновременно соблюдая кооперативные принципы. В штате Колорадо существует относительно完善ный законопроект для LCA, поэтому она получила признание множества DAO.
Неюридическая некоммерческая ассоциация (UNA, Unincorporated Nonprofit Association)
UNA является новым форматом, который активно исследуется в последние годы. UNA позволяет очень гибко определять членов, позволяет членам быть анонимными и обеспечивает удобную мобильность, что хорошо сочетается с существующими сообществами DAO. UNA может управлять прибыльным бизнесом, но вся организация должна оставаться некоммерческой, так как распределение прибыли недопустимо. Однако UNA является относительно новой практикой, и понимание UNA различается в разных штатах США, отсутствуют соответствующие прецеденты, что может привести к тому, что UNA не будет признана в определенных случаях, что приведет к рискам. Кроме того, UNA более подходит для основных участников и бизнес-активностей, полагающихся на DAO в США, организация должна платить налоги в США.
Специальный целевой траст
Форма специального назначения траста обычно заключается в том, что DAO передает часть или все активы доверительному управляющему и уполномочивает его осуществлять бизнес-операции через трастовое соглашение. Это решает проблему оффлайн-структур и позволяет членам DAO и доверительному управляющему получить защиту ограниченной ответственности. Одна из основных проблем внедрения юридической структуры в DAO заключается в том, что соблюдение норм, разработанных для традиционных организаций, может подорвать децентрализацию и свободу DAO. В частности, подавляющее большинство юридических структур требует одобрения правительства для завершения процесса. Однако специальный траст, созданный в соответствии с законодательством острова Гернси, устраняет эту проблему. Он не требует одобрения правительства и не требует ведения отчетности. Траст вступает в силу, когда происходит передача активов в соответствии с трастовым соглашением. Тем не менее, сценарии применения специального траста в основном связаны с представлением комитетов или SubDAO в DAO для выполнения конкретной бизнес-операции, упаковка всего DAO в структуру траста все еще требует изучения.
Все предложенные выше решения решают три первоначально поставленные проблемы. Однако на этой основе каждое решение имеет свои особенности. Юридическая структура DAO в реальном проектировании требует учета множества факторов, включая страну и регион, в которых находятся основные участники, ожидаемую структуру управления, степень децентрализации, основные направления бизнеса, масштаб и устойчивость членов DAO, стратегию токенов, стратегию SubDAO, затраты на регистрацию и т. д.
Правовая структура и связанные с ней практики DAO являются новой областью, которая еще не сформировала общепринятую консенсус и лучшие практики, что требует дальнейших исследований.