Исследование реализации AMM в области Web3 финансов
В индустрии Web3 децентрализованные финансы ( DeFi ) продукты занимают лидирующие позиции на рынке. В качестве ключевого компонента DeFi механизмы автоматизированных маркет-мейкеров ( AMM ) играют важную роль в стимулировании финансовых инноваций Web3. В этой статье будут представлены несколько важных реализаций AMM в экосистеме Solana, которые помогут поставщикам ликвидности выбрать стратегии инвестирования.
CPMM: Постоянный произведение маркет-мейкер
CPMM( Постоянный произведение маркет-мейкеров) является одним из самых основных реализований AMM. Например, в AMM на основе постоянного произведения, выпущенном на одной из торговых платформ, основным принципом является поддержание фиксированного произведения запасов двух токенов в пуле: X * Y = k.
Когда пользователь добавляет ликвидность в пул, система автоматически создает связанный аккаунт и выдает LP-токены, которые служат доказательством доли пользователя в пуле. При выводе ликвидности соответствующие LP-токены будут уничтожены.
Онлайн-программа CPMM разработана с использованием Anchor. В процессе обмена токенов система будет инициировать соответствующие команды swap. Например, при обмене токенов USDC и TRUMP, транзакция будет непосредственно взаимодействовать с программой CPMM, изменяя состояние соответствующих учетных записей токенов через переданные адреса пула, адреса токенов и т.д., чтобы завершить операцию swap.
Конкретное количество целевых токенов, которое можно обменять, рассчитывается по формуле постоянного произведения:
(X + ΔX)(Y - ΔY) = XY
После математического преобразования, можно получить ΔY(, что дает формулу расчета количества токенов Y, которые можно обменять: ).
ΔY = (ΔX * Y) / (X + ΔX)
CLMM: Централизованный маркетмейкер с ликвидностью
CLMM( Централизованный поставщик ликвидности) позволяет поставщикам ликвидности выбирать диапазон цен при внесении средств, средства будут распределены только в выбранном диапазоне. Этот механизм аналогичен V3 версии некоторых DEX, для каждой пары токенов можно создать несколько пулов с разными уровнями комиссий.
CLMM унаследовал такие концепции, как tick, многослойные тарифы и централизованная ликвидность. Подобно CPMM, благодаря особенностям цепочки Solana, CLMM не требует развертывания контракта для каждого пула.
Поставщики ликвидности могут выбрать, чтобы сосредоточить свои средства в определенном диапазоне около текущей цены, или предоставить одностороннюю ликвидность. Для пулов с меньшими колебаниями цен обычно предпочитают выбирать более узкий диапазон цен; в то время как для пулов с сильными колебаниями, как правило, выбирают более широкий диапазон.
Хотя концентрированная ликвидность может повысить эффективность использования капитала, это также ставит более высокие требования к финансовым управленческим способностям поставщиков ликвидности. Если не справиться с этим должным образом, частые колебания цен могут привести к серьезным непостоянным потерям.
DLMM: Динамический маркет-мейкер ликвидности
DLMM( динамический ликвидный маркетмейкер ) - это еще один продукт AMM, подобный V3. Он вводит концепцию Bin, разделяя цену на ряд мелких сегментов. Если сделка происходит в пределах одного и того же Bin, трейдеры будут наслаждаться нулевым проскальзыванием, что может значительно увеличить объемы торговли и вероятность успеха.
В DLMM токены в пуле распределены по обеим сторонам текущей цены, текущий активированный бин содержит два типа токенов, в то время как другие бины содержат только один тип токена. Когда объем токенов в активированном бине изменяется, система автоматически настраивает активированный бин, что приводит к изменению цены в пуле.
DLMM предлагает три стратегии ликвидности: Spot, Curve и Bid Ask. Стратегия Spot подходит для большинства пулов; стратегия Curve подходит для пулов с небольшими изменениями цен (, такими как пары стабильных монет ); стратегия Bid Ask более подходит для пулов с большими колебаниями цен.
Резюме
AMM, как важная часть финансовой сферы Web3, способствует развитию децентрализованных финансов благодаря своей уникальной механике. С постоянным развитием технологий и совершенствованием экосистемы AMM, вероятно, будет играть еще более значимую роль в будущем, изменяя традиционную финансовую структуру.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Анализ основных реализаций AMM в области Web3 финансов: сравнение CPMM, CLMM и DLMM
Исследование реализации AMM в области Web3 финансов
В индустрии Web3 децентрализованные финансы ( DeFi ) продукты занимают лидирующие позиции на рынке. В качестве ключевого компонента DeFi механизмы автоматизированных маркет-мейкеров ( AMM ) играют важную роль в стимулировании финансовых инноваций Web3. В этой статье будут представлены несколько важных реализаций AMM в экосистеме Solana, которые помогут поставщикам ликвидности выбрать стратегии инвестирования.
CPMM: Постоянный произведение маркет-мейкер
CPMM( Постоянный произведение маркет-мейкеров) является одним из самых основных реализований AMM. Например, в AMM на основе постоянного произведения, выпущенном на одной из торговых платформ, основным принципом является поддержание фиксированного произведения запасов двух токенов в пуле: X * Y = k.
Когда пользователь добавляет ликвидность в пул, система автоматически создает связанный аккаунт и выдает LP-токены, которые служат доказательством доли пользователя в пуле. При выводе ликвидности соответствующие LP-токены будут уничтожены.
Онлайн-программа CPMM разработана с использованием Anchor. В процессе обмена токенов система будет инициировать соответствующие команды swap. Например, при обмене токенов USDC и TRUMP, транзакция будет непосредственно взаимодействовать с программой CPMM, изменяя состояние соответствующих учетных записей токенов через переданные адреса пула, адреса токенов и т.д., чтобы завершить операцию swap.
Конкретное количество целевых токенов, которое можно обменять, рассчитывается по формуле постоянного произведения:
(X + ΔX)(Y - ΔY) = XY
После математического преобразования, можно получить ΔY(, что дает формулу расчета количества токенов Y, которые можно обменять: ).
ΔY = (ΔX * Y) / (X + ΔX)
CLMM: Централизованный маркетмейкер с ликвидностью
CLMM( Централизованный поставщик ликвидности) позволяет поставщикам ликвидности выбирать диапазон цен при внесении средств, средства будут распределены только в выбранном диапазоне. Этот механизм аналогичен V3 версии некоторых DEX, для каждой пары токенов можно создать несколько пулов с разными уровнями комиссий.
CLMM унаследовал такие концепции, как tick, многослойные тарифы и централизованная ликвидность. Подобно CPMM, благодаря особенностям цепочки Solana, CLMM не требует развертывания контракта для каждого пула.
Поставщики ликвидности могут выбрать, чтобы сосредоточить свои средства в определенном диапазоне около текущей цены, или предоставить одностороннюю ликвидность. Для пулов с меньшими колебаниями цен обычно предпочитают выбирать более узкий диапазон цен; в то время как для пулов с сильными колебаниями, как правило, выбирают более широкий диапазон.
Хотя концентрированная ликвидность может повысить эффективность использования капитала, это также ставит более высокие требования к финансовым управленческим способностям поставщиков ликвидности. Если не справиться с этим должным образом, частые колебания цен могут привести к серьезным непостоянным потерям.
DLMM: Динамический маркет-мейкер ликвидности
DLMM( динамический ликвидный маркетмейкер ) - это еще один продукт AMM, подобный V3. Он вводит концепцию Bin, разделяя цену на ряд мелких сегментов. Если сделка происходит в пределах одного и того же Bin, трейдеры будут наслаждаться нулевым проскальзыванием, что может значительно увеличить объемы торговли и вероятность успеха.
В DLMM токены в пуле распределены по обеим сторонам текущей цены, текущий активированный бин содержит два типа токенов, в то время как другие бины содержат только один тип токена. Когда объем токенов в активированном бине изменяется, система автоматически настраивает активированный бин, что приводит к изменению цены в пуле.
DLMM предлагает три стратегии ликвидности: Spot, Curve и Bid Ask. Стратегия Spot подходит для большинства пулов; стратегия Curve подходит для пулов с небольшими изменениями цен (, такими как пары стабильных монет ); стратегия Bid Ask более подходит для пулов с большими колебаниями цен.
Резюме
AMM, как важная часть финансовой сферы Web3, способствует развитию децентрализованных финансов благодаря своей уникальной механике. С постоянным развитием технологий и совершенствованием экосистемы AMM, вероятно, будет играть еще более значимую роль в будущем, изменяя традиционную финансовую структуру.