Первоначальные различия в регулировании, выявленные при реализации MiCA в ЕС, вызывают споры по поводу быстрого одобрения на Мальте

Регулирующий закон о рынке криптоактивов ЕС ( MiCA ) был введен в действие всего несколько недель назад, как малое государство Южной Европы Мальта выдало лицензии нескольким ведущим торговым платформам, вызвав сомнения в скорости и строгости его одобрения в отрасли. Компании с лицензией MiCA могут свободно работать в 30 странах Европейской экономической зоны, что делает Мальту предпочтительным местом для размещения криптогигантов в Европе.

Закон о виртуальных финансовых активах, введенный Мальтой в 2018 году, (VFA) заложил основу для плавного перехода к системе MiCA. Этот регламент устанавливает, что компании, имеющие лицензию VFA, смогут воспользоваться ускоренной процедурой и предварительным одобрением до 30 декабря 2024 года. Местные регулирующие органы заявили, что зрелая местная система позволит существующим компаниям ускорить процесс одобрения.

Тем не менее, хотя способность Мальты быстро адаптироваться к изменениям в регулировании предоставляет удобства для бизнеса, это также вызывает вопросы относительно сути ее регулирования. Эксперты указывают на то, что небольшие юрисдикции действительно могут быстрее адаптироваться к изменениям в регулировании, но ставят под сомнение, обеспечивается ли быстрая проверка соответствующими полномочиями для правоприменения. Они подчеркивают, что ключевыми являются устойчивые механизмы регулирования и профессиональные команды по правоприменению в сфере криптовалют.

Некоторые криптовалютные торговые платформы получили предварительное разрешение MiCA через быструю проверку в Мальте. Однако стоит отметить, что одна торговая платформа, через месяц после получения предварительного разрешения, заключила мировое соглашение на сумму 500 миллионов долларов с Министерством юстиции США по обвинениям в несанкционированной деятельности. Мальтийские регулирующие органы ответили, что применяют принцип риск-ориентированного одобрения, подчеркивая "осторожную оценку на основе имеющейся информации, балансируя эффективность и риск".

Регуляторы стран, таких как Франция, выразили обеспокоенность и предупредили о риске "фаст-фуд" одобрения MiCA. Они призвали к усилению координации Европейского органа по ценным бумагам и рынкам (ESMA), чтобы предотвратить выбор компаниями самых свободных мест для получения одобрения. Процесс авторизации MiCA сталкивается с проблемами прозрачности, и стандарты одобрения среди стран-членов значительно различаются. Некоторые эксперты отмечают, что Франция строго придерживается стандартов ESMA, в то время как такие страны, как Мальта, выдают лицензии даже при недостаточной разработанности технических деталей и даже создают "предварительные" процедуры, не предусмотренные MiCA.

Это различие в регулировании приводит к явному предпочтению компаний: во Франции одобрены только 3 поставщика услуг с криптоактивами ( CASP ), и ее строгие стандарты заставляют некоторые крупные торговые платформы отказаться от французского рынка. Регуляторы ЕС проводят проверку Мальты, а ESMA инициировала "взаимное оценивание" для некоторых стран-членов с более мягким регулированием.

Глава по политике Европейского Союза Комитета по криптоинновациям отметил, что возражения Франции против модели быстрого одобрения отражают основное противоречие в реализации MiCA: проблема баланса между централизованным регулированием и суверенитетом государств-членов. Он поднял ключевой вопрос: "Должен ли Европейский Союз выбрать федеративное централизованное принятие решений для противостояния Китаю и США, или же сохранить децентрализацию и уважать профессиональные преимущества каждой страны?"

Помимо споров о централизованном регулировании, противостояние Мальты с Европейской комиссией по "программе инвестирования в гражданство" в последнее время достигло крайней степени. Европейский суд высшей инстанции постановил, что программа "золотых виз" для продажи гражданства ЕС инвесторам является незаконной. Европейская комиссия утверждает, что эта программа открывает двери для отмывания денег, уклонения от уплаты налогов и коррупции.

В целом, на начальном этапе реализации MiCA в системе регулирования криптовалют Европейского Союза были выявлены очевидные различия и противоречия. Как обеспечить эффективность регулирования, одновременно балансируя интересы стран-членов, станет важной задачей, с которой столкнется Европейский Союз в будущем.