Недавно цена Биткойна на время упала ниже 54 тысяч долларов, достигнув "цены отключения" для некоторых майнинговых машин. Данные показывают, что когда цена Биткойна опускается до 54 тысяч долларов, только ASIC-майнеры с эффективностью более 23W/T могут получать прибыль, и лишь 5 моделей майнеров могут с трудом поддерживать свою деятельность. Это означает, что если цена продолжит падать, некоторые мелкие майнеры с низкой устойчивостью к рискам могут выбрать выход с целью минимизации убытков. Когда эти майнеры выходят, они часто распродают Биткойн за наличные, одновременно продавая свои майнинговые машины по низкой цене, что дополнительно способствует падению цены Биткойна; это явление называется "капитуляция майнеров".
Согласно всему, цена выключения на самом деле является стоимостью майнинга биткойн-майнеров. Чтобы понять, как рассчитывается эта стоимость, нам нужно сначала разобраться в экономической модели биткойна и механизме доказательства работы (PoW).
Биткойн установил общий предел поставки в 21 миллион, примерно каждые 10 минут создается блок, который вознаграждает майнеров определенным количеством Биткойн. Изначально каждый блок вознаграждал 50 Биткойн, затем каждые 210000 блоков ( примерно каждые 4 года ) вознаграждение делится пополам. Последнее уменьшение вознаграждения произошло 23 апреля 2024 года, когда высота блока достигла 840000, и вознаграждение снизилось до 3.125 Биткойн за блок. Кроме блокового вознаграждения, майнеры также могут получать комиссионные за транзакции, которые обычно составляют от 0.0001 до 0.0005 Биткойн за каждую транзакцию. Комиссии определяются рынком, чем больше пользователей, использующих Биткойн для переводов, тем больше работы у майнеров, если комиссия установлена слишком низкой, транзакции могут быть проигнорированы.
Транзакции в сети Биткойн сначала попадают в пул памяти. Майнеры выбирают из него набор транзакций, пытаясь сформировать новый блок. Это требует нахождения определенного случайного числа, которое в сочетании с данными блока генерирует хэш-значение, соответствующее требованиям сложности сети; этот процесс называется "майнинг". Тот, кто первым вычислит хэш-значение, удовлетворяющее условиям, получает право на ведение учета, то есть успешный майнинг. Цель сложности корректируется каждые 2016 блоков ( примерно раз в две недели ), чтобы поддерживать среднее время генерации блока около 10 минут. Таким образом, чем больше вычислительной мощности в сети, тем выше цель сложности.
Хэшрейт — это способность майнингового оборудования Биткойн производить, то есть количество хэш-операций в секунду. В настоящее время единица измерения хэшрейта обычно используется TH/s, что означает 1 триллион хэш-операций в секунду. Общий хэшрейт сети составляет примерно 630 EH/s, что соответствует 6,310^20 хэш-операциям в секунду. Таким образом, теоретически, каждый T хэшрейта может добывать 810^(-7) Битов в день. Для майнеров, кроме затрат на покупку и эксплуатацию оборудования, основными расходами являются затраты на электроэнергию для майнинга. Например, для майнинговой машины Antminer S19 pro с номинальным хэшрейтом 110 T и номинальной мощностью 3250 W, можно рассчитать, что каждый T хэшрейта потребляет 0,709 кВт электроэнергии в день. Разница в ценах на электроэнергию в различных регионах огромна, при расчете 0,055 долларов США за киловатт-час, стоимость одного Биткойн составляет около 50 000 долларов.
Важно отметить, что вышеуказанные расчеты основаны на предположении, что общая вычислительная мощность сети остается на уровне 630 EH/s. Как только произойдет "капитуляция майнеров", общая вычислительная мощность снизится, и стоимость добычи одного Биткойна также снизится. Напротив, если цена Биткойна возрастет, прибыль майнеров увеличится, общая вычислительная мощность возрастет, и стоимость добычи также соответственно увеличится.
Таким образом, "цена отключения" Биткойна на самом деле является результатом рыночной регулировки и игр шахтеров, и все это основывается на простом и эффективном экономическом модели Биткойна.
На публичных блокчейнах, таких как Эфириум и Солана, которые используют механизм Proof of Stake (PoS) (, экономическая модель несколько отличается. В механизме PoS узлы, участвующие в консенсусе по созданию блоков, должны заложить определенное количество платформенных токенов для получения прав. Платформа будет выдавать этим узлам токены в качестве вознаграждения за блок, побуждая их поддерживать стабильность сети. В PoS узлы, участвующие в сетевом консенсусе через залог, обычно называются валидаторами.
Для платформ с неограниченной эмиссией токенов ), таких как Эфириум и Solana (, также необходимо учитывать проблему инфляции. Эмиссия токенов обычно осуществляется через вознаграждение валидаторов за блоки, в то время как сжигание происходит через такие методы, как сборы за транзакции для восстановления ликвидности. Эмиссия и сжигание должны быть сбалансированы для поддержания экономической стабильности.
Кроме того, токены платформы PoS имеют функцию получения дохода, поэтому некоторые платформы также разработали механизм делегированного стекинга, который может снизить обращение токенов на рынке и способствовать поддержанию экономической стабильности. Ликвидный стекинг обычно разрабатывается третьими сторонами на основе делегированного стекинга, его годовая доходность )APR( поступает от блоковых наград за стекинг и максимальной извлекаемой стоимости )MEV(.
![С чего начать разговор о цене отключения Биткойна, как следует проектировать экономическую модель?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-04e0525046411b50c1af5a12c37a2f8d.webp(
Первоначальное предложение сети Эфириум составило 72 миллиона, текущее общее предложение составляет около 120 миллионов. В сентябре 2022 года Эфириум перешел с PoW на PoS, и годовой объем эмиссии снизился с 4,84 миллиона ETH до 3,01 миллиона ETH, а уровень инфляции снизился с 4% до 2,5%. На самом деле, благодаря EIP-1559, который устанавливает, что часть ETH сжигается в качестве базового сбора за каждую транзакцию, Эфириум большую часть времени находится в состоянии дефляции, средний уровень дефляции составляет 1,4%.
В сети Эфириум, чтобы стать валидатором, необходимо заложить 32 ETH. Награды валидатора включают вознаграждение за предложение блока, вознаграждение за голосование и вознаграждение за участие в синхронизационном комитете, конкретное распределение которых связано с эффективным балансом валидатора и общим числом активных валидаторов.
Из-за высокой планки для стейкинга Эфириума и отсутствия поддержки делегированного стейкинга на рынке появились ликвидные стейкинговые протоколы, такие как stETH от Lido. Эти протоколы позволяют пользователям ставить любое количество ETH и получать стейкинговые сертификаты, которые можно обменять в любое время. В настоящее время в сети Эфириума стейкнуто около 32,54 миллиона ETH, что составляет 27% от общего объема, из которых Lido внес 9,8 миллиона, а stETH составляет 30% от стейкнутого ETH.
![С чего начать разговор о цене отключения Биткойна, как должен быть спроектирован экономический модель?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-8ccd3079032bc12b2430cf017a1a0f17.webp(
Исходное предложение в сети Solana составило 500 миллионов, текущее общее предложение составляет примерно 580 миллионов, а объем обращения — 460 миллионов. Исходная инфляция Solana составляет 8%, ежегодно уменьшаясь на 15%, долгосрочная инфляция составляет 1,5%.
В сети Solana нет требований к минимальной сумме залога для валидаторов, но голосующие права и вознаграждения за залог распределяются пропорционально сумме залога. Solana поддерживает делегированное залог, пользователи могут заложить SOL существующим валидаторам для получения дохода. В настоящее время имеется 1500 валидаторов, средняя годовая доходность составляет примерно 7%.
Валидаторы получают баллы, отправляя правильные голоса и предлагая блоки, которые могут быть обменены на вознаграждение SOL в конце каждого периода. Награды за блоки включают 50% от сборов за транзакции, а остальные 50% уничтожаются.
В отличие от Эфириума, доля залога SOL, циркулирующего в сети Solana, превышает 80%, но доля ликвидных залоговых токенов составляет всего 6% от общего объема залога. Это в основном связано с тем, что Solana изначально поддерживает делегированное залоговое обеспечение, а экосистема DeFi все еще находится на ранней стадии. Jito является ведущей платформой для ликвидного залога в сети Solana, делегируя SOL пользователей узлам верификаторов, поддерживающим MEV, и распределяя доходы от MEV в качестве дополнительного вознаграждения для залогодателей.
В целом, экономическая модель является ключевым элементом долгосрочной работы блокчейна. По сравнению с публичными цепочками на основе PoW, экономическая модель публичных цепочек на основе PoS обычно более сложна и требует учета таких аспектов, как механизмы ставки, механизмы стимулов, параметры инфляции и функции токена. Большинство новых публичных цепочек выбирают PoS вместо PoW, в основном потому, что PoS более энергоэффективен, обеспечивает лучшую производительность и предлагает более высокую безопасность при тех же затратах. Однако PoS также сталкивается с проблемой концентрации богатства, поскольку крупнейшие заинтересованные стороны обычно получают наибольшую выгоду.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
13 Лайков
Награда
13
5
Поделиться
комментарий
0/400
CountdownToBroke
· 17ч назад
Проиграл много, хочу сбежать
Посмотреть ОригиналОтветить0
BrokenYield
· 07-27 21:58
видел этот спираль смерти раньше... капитуляция майнеров = пик страха, если честно
Биткойн "цена отключения": анализ экономической модели Криптоактивов
Биткойн关机价与Криптоактивы经济模型探讨
Недавно цена Биткойна на время упала ниже 54 тысяч долларов, достигнув "цены отключения" для некоторых майнинговых машин. Данные показывают, что когда цена Биткойна опускается до 54 тысяч долларов, только ASIC-майнеры с эффективностью более 23W/T могут получать прибыль, и лишь 5 моделей майнеров могут с трудом поддерживать свою деятельность. Это означает, что если цена продолжит падать, некоторые мелкие майнеры с низкой устойчивостью к рискам могут выбрать выход с целью минимизации убытков. Когда эти майнеры выходят, они часто распродают Биткойн за наличные, одновременно продавая свои майнинговые машины по низкой цене, что дополнительно способствует падению цены Биткойна; это явление называется "капитуляция майнеров".
Согласно всему, цена выключения на самом деле является стоимостью майнинга биткойн-майнеров. Чтобы понять, как рассчитывается эта стоимость, нам нужно сначала разобраться в экономической модели биткойна и механизме доказательства работы (PoW).
Биткойн установил общий предел поставки в 21 миллион, примерно каждые 10 минут создается блок, который вознаграждает майнеров определенным количеством Биткойн. Изначально каждый блок вознаграждал 50 Биткойн, затем каждые 210000 блоков ( примерно каждые 4 года ) вознаграждение делится пополам. Последнее уменьшение вознаграждения произошло 23 апреля 2024 года, когда высота блока достигла 840000, и вознаграждение снизилось до 3.125 Биткойн за блок. Кроме блокового вознаграждения, майнеры также могут получать комиссионные за транзакции, которые обычно составляют от 0.0001 до 0.0005 Биткойн за каждую транзакцию. Комиссии определяются рынком, чем больше пользователей, использующих Биткойн для переводов, тем больше работы у майнеров, если комиссия установлена слишком низкой, транзакции могут быть проигнорированы.
Транзакции в сети Биткойн сначала попадают в пул памяти. Майнеры выбирают из него набор транзакций, пытаясь сформировать новый блок. Это требует нахождения определенного случайного числа, которое в сочетании с данными блока генерирует хэш-значение, соответствующее требованиям сложности сети; этот процесс называется "майнинг". Тот, кто первым вычислит хэш-значение, удовлетворяющее условиям, получает право на ведение учета, то есть успешный майнинг. Цель сложности корректируется каждые 2016 блоков ( примерно раз в две недели ), чтобы поддерживать среднее время генерации блока около 10 минут. Таким образом, чем больше вычислительной мощности в сети, тем выше цель сложности.
Хэшрейт — это способность майнингового оборудования Биткойн производить, то есть количество хэш-операций в секунду. В настоящее время единица измерения хэшрейта обычно используется TH/s, что означает 1 триллион хэш-операций в секунду. Общий хэшрейт сети составляет примерно 630 EH/s, что соответствует 6,310^20 хэш-операциям в секунду. Таким образом, теоретически, каждый T хэшрейта может добывать 810^(-7) Битов в день. Для майнеров, кроме затрат на покупку и эксплуатацию оборудования, основными расходами являются затраты на электроэнергию для майнинга. Например, для майнинговой машины Antminer S19 pro с номинальным хэшрейтом 110 T и номинальной мощностью 3250 W, можно рассчитать, что каждый T хэшрейта потребляет 0,709 кВт электроэнергии в день. Разница в ценах на электроэнергию в различных регионах огромна, при расчете 0,055 долларов США за киловатт-час, стоимость одного Биткойн составляет около 50 000 долларов.
Важно отметить, что вышеуказанные расчеты основаны на предположении, что общая вычислительная мощность сети остается на уровне 630 EH/s. Как только произойдет "капитуляция майнеров", общая вычислительная мощность снизится, и стоимость добычи одного Биткойна также снизится. Напротив, если цена Биткойна возрастет, прибыль майнеров увеличится, общая вычислительная мощность возрастет, и стоимость добычи также соответственно увеличится.
Таким образом, "цена отключения" Биткойна на самом деле является результатом рыночной регулировки и игр шахтеров, и все это основывается на простом и эффективном экономическом модели Биткойна.
На публичных блокчейнах, таких как Эфириум и Солана, которые используют механизм Proof of Stake (PoS) (, экономическая модель несколько отличается. В механизме PoS узлы, участвующие в консенсусе по созданию блоков, должны заложить определенное количество платформенных токенов для получения прав. Платформа будет выдавать этим узлам токены в качестве вознаграждения за блок, побуждая их поддерживать стабильность сети. В PoS узлы, участвующие в сетевом консенсусе через залог, обычно называются валидаторами.
Для платформ с неограниченной эмиссией токенов ), таких как Эфириум и Solana (, также необходимо учитывать проблему инфляции. Эмиссия токенов обычно осуществляется через вознаграждение валидаторов за блоки, в то время как сжигание происходит через такие методы, как сборы за транзакции для восстановления ликвидности. Эмиссия и сжигание должны быть сбалансированы для поддержания экономической стабильности.
Кроме того, токены платформы PoS имеют функцию получения дохода, поэтому некоторые платформы также разработали механизм делегированного стекинга, который может снизить обращение токенов на рынке и способствовать поддержанию экономической стабильности. Ликвидный стекинг обычно разрабатывается третьими сторонами на основе делегированного стекинга, его годовая доходность )APR( поступает от блоковых наград за стекинг и максимальной извлекаемой стоимости )MEV(.
![С чего начать разговор о цене отключения Биткойна, как следует проектировать экономическую модель?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-04e0525046411b50c1af5a12c37a2f8d.webp(
Первоначальное предложение сети Эфириум составило 72 миллиона, текущее общее предложение составляет около 120 миллионов. В сентябре 2022 года Эфириум перешел с PoW на PoS, и годовой объем эмиссии снизился с 4,84 миллиона ETH до 3,01 миллиона ETH, а уровень инфляции снизился с 4% до 2,5%. На самом деле, благодаря EIP-1559, который устанавливает, что часть ETH сжигается в качестве базового сбора за каждую транзакцию, Эфириум большую часть времени находится в состоянии дефляции, средний уровень дефляции составляет 1,4%.
В сети Эфириум, чтобы стать валидатором, необходимо заложить 32 ETH. Награды валидатора включают вознаграждение за предложение блока, вознаграждение за голосование и вознаграждение за участие в синхронизационном комитете, конкретное распределение которых связано с эффективным балансом валидатора и общим числом активных валидаторов.
Из-за высокой планки для стейкинга Эфириума и отсутствия поддержки делегированного стейкинга на рынке появились ликвидные стейкинговые протоколы, такие как stETH от Lido. Эти протоколы позволяют пользователям ставить любое количество ETH и получать стейкинговые сертификаты, которые можно обменять в любое время. В настоящее время в сети Эфириума стейкнуто около 32,54 миллиона ETH, что составляет 27% от общего объема, из которых Lido внес 9,8 миллиона, а stETH составляет 30% от стейкнутого ETH.
![С чего начать разговор о цене отключения Биткойна, как должен быть спроектирован экономический модель?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-8ccd3079032bc12b2430cf017a1a0f17.webp(
Исходное предложение в сети Solana составило 500 миллионов, текущее общее предложение составляет примерно 580 миллионов, а объем обращения — 460 миллионов. Исходная инфляция Solana составляет 8%, ежегодно уменьшаясь на 15%, долгосрочная инфляция составляет 1,5%.
В сети Solana нет требований к минимальной сумме залога для валидаторов, но голосующие права и вознаграждения за залог распределяются пропорционально сумме залога. Solana поддерживает делегированное залог, пользователи могут заложить SOL существующим валидаторам для получения дохода. В настоящее время имеется 1500 валидаторов, средняя годовая доходность составляет примерно 7%.
Валидаторы получают баллы, отправляя правильные голоса и предлагая блоки, которые могут быть обменены на вознаграждение SOL в конце каждого периода. Награды за блоки включают 50% от сборов за транзакции, а остальные 50% уничтожаются.
В отличие от Эфириума, доля залога SOL, циркулирующего в сети Solana, превышает 80%, но доля ликвидных залоговых токенов составляет всего 6% от общего объема залога. Это в основном связано с тем, что Solana изначально поддерживает делегированное залоговое обеспечение, а экосистема DeFi все еще находится на ранней стадии. Jito является ведущей платформой для ликвидного залога в сети Solana, делегируя SOL пользователей узлам верификаторов, поддерживающим MEV, и распределяя доходы от MEV в качестве дополнительного вознаграждения для залогодателей.
В целом, экономическая модель является ключевым элементом долгосрочной работы блокчейна. По сравнению с публичными цепочками на основе PoW, экономическая модель публичных цепочек на основе PoS обычно более сложна и требует учета таких аспектов, как механизмы ставки, механизмы стимулов, параметры инфляции и функции токена. Большинство новых публичных цепочек выбирают PoS вместо PoW, в основном потому, что PoS более энергоэффективен, обеспечивает лучшую производительность и предлагает более высокую безопасность при тех же затратах. Однако PoS также сталкивается с проблемой концентрации богатства, поскольку крупнейшие заинтересованные стороны обычно получают наибольшую выгоду.