Обзор крипторынка за второй квартал 2025 года: структурный перелом в соответствии и реальной прибыли
Во втором квартале 2025 года крипторынок демонстрирует общую тенденцию к восстановлению. Стабилизация глобальной макроэкономической среды и внедрение дружелюбной политики создают хорошую основу для развития отрасли. Рынок стабильных монет особенно активен, от расширения масштабов до введения регуляторных рамок, способствуя сближению криптонаратива с мейнстримом. В то же время на рынке производных инструментов наблюдается постоянный рост, Hyperliquid становится лидером, ускоряя переход от "внецепного копирования" к "цепной оригинальности".
Во втором квартале 2025 года глобальный рынок стабильных монет демонстрирует устойчивый рост и ускоренное внедрение регулирующих рамок. По состоянию на 24 июня, общая рыночная капитализация стабильных монет достигла 240 миллиардов долларов, что на 20% больше по сравнению с началом года. Долларовые стабильные монеты занимают абсолютное доминирование, их доля на рынке превышает 95%. USDT и USDC вместе занимают 89,4% рыночной доли. За последние 3 месяца объем торгов стабильными монетами на блокчейне превысил 10 триллионов долларов, а скорректированный объем торгов составил 2,2 триллиона долларов.
Законопроект «Закон о стабильных монетах, инновациях и регулировании США», принятый Конгрессом США, (GENIUS Act) является знаковым законодательством, которое устанавливает всестороннюю федеральную регуляторную структуру для стабильных монет, предназначенных для платежей. Закон требует, чтобы соответствующие стабильные монеты имели полное резервирование в размере 1:1 по отношению к доллару США, а также внедряли высокочастотные аудиты и систему раскрытия информации. Это не только снизило опасения рынка по поводу стабильных монет, но и создало «пул поглощения государственных облигаций США», глубоко интегрированный с цепочечными платежными системами.
Помимо США, такие страны, как Южная Корея и Гонконг, также активно продвигают рамки регулирования стабильных монет. Южная Корея предложила «Основной закон о цифровых активах», который позволяет соответствующим местным компаниям выпускать стабильные монеты. Гонконг официально введет в действие «Регламент о стабильных монетах», став одной из первых юрисдикций в мире, установивших систему лицензирования для стабильных монет.
Эти регуляторные тенденции открыли для отрасли шифрования уникальные возможности для развития, что в первую очередь проявляется в следующих аспектах:
Соответствие стабильные монеты глубоко интегрированы в экосистему DeFi, освобождая огромный финансовый потенциал.
Стейблкоины приносят революционные возможности в области платежей, особенно в трансакциях между странами, мгновенных расчетах и микроплатежах на развивающихся рынках.
RWA через стабильные монеты, объединенные с блокчейн-технологией, порождает цифровизацию активов и инновации в ликвидности.
Выход Circle на биржу задает новый парадигму: переход баланса активов и обязательств компаний на блокчейн
Circle успешно вышла на Нью-Йоркскую фондовую биржу, цена размещения составила 31 доллар за акцию, рыночная капитализация на этапе IPO достигла 6,9 миллиарда долларов. Это означает, что компании, занимающиеся шифрованием и соответствующие требованиям, официально вошли в мейнстримный капиталовый рынок, открыв окно для выхода на биржу другим криптовалютным компаниям.
Несколько публичных компаний сделали реальные шаги в стратегии распределения цифровых активов. SharpLink Gaming накопила 188,478 ETH и полностью разместила их в стейкинговом протоколе. DeFi Development Corp переработала свою бизнес-структуру, сосредоточив внимание на Solana как основном активе. К июня 2025 года Strategy будет владеть 592,345 биткойнами, оставаясь крупнейшим публичным держателем BTC в мире.
С точки зрения географического распределения, стратегии компаний в области шифрования активов больше не ограничиваются рынком США, проявляя черты глобализации и многосетевого подхода. Компании строят свои балансы и модели доходов, сосредоточенные на шифрованных активах, продвигая финансовую модель от "резервирования" к "прибыли", от "страхования" к "производству".
Hyperliquid, цепочные производные и восходящий тренд реального дохода в DeFi
Во втором квартале 2025 года Hyperliquid достиг ключевого прорыва на рынке деривативов на блокчейне. Его месячный объем торгов вырос с 187,5 миллиарда долларов в апреле до 248 миллиардов долларов в мае, а общий объем торгов за второй квартал составил 621,5 миллиарда долларов. Доля Hyperliquid на рынке децентрализованных бессрочных контрактов достигла 80%.
Основной источник прибыли Hyperliquid зависит от объема торгов на платформе, 97% дохода используется для выкупа токенов HYPE. За последние семь месяцев общие сборы составили 450 миллионов долларов, а рыночная капитализация HYPE, находящаяся в фонде помощи, превышает 1 миллиард долларов.
Успех Hyperliquid вызвал renewed внимание отрасли к концепции "реальных доходов". Эта модель подчеркивает получение дохода из реальной экономической деятельности, а не через инфляционное распределение токенов. Реальные доходы имеют решающее значение для долгосрочной жизнеспособности DeFi-протоколов, которые характеризуются тем, что доходы поступают от реальной деятельности протокола, акцентом на долгосрочной капитальной эффективности и доверии пользователей, а также предоставлением реальной финансовой полезности.
Инвестиционные организации должны в первую очередь рассматривать протоколы, имеющие реальные экономические активности и защищенные бизнес-модели, обладающие сильной токеномикой и моделями распределения доходов, такие как Hyperliquid, AAVE и другие, с акцентом на их долгосрочную устойчивость.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
17 Лайков
Награда
17
5
Поделиться
комментарий
0/400
NullWhisperer
· 07-28 05:54
хмм, с технической точки зрения эти нормативные рамки все еще теоретически поддаются эксплуатации...
Посмотреть ОригиналОтветить0
GasFeePhobia
· 07-28 05:50
Регулирование пришло, но всё равно зарабатываем. Понимающие знают.
Посмотреть ОригиналОтветить0
MEVVictimAlliance
· 07-28 05:46
в блокчейне玩完，跑去вне блокчейна继续Рект中
Посмотреть ОригиналОтветить0
DeFiCaffeinator
· 07-28 05:30
Бык снова вернулся.
Посмотреть ОригиналОтветить0
BridgeJumper
· 07-28 05:28
Снова во сне предсказываешь рынок прогнозов, да? Мне трудно это сказать.
Второй квартал 2025 года: восстановление крипторынка, Соответствие регулированию и в блокчейне Производные ведут к новой структуре.
Обзор крипторынка за второй квартал 2025 года: структурный перелом в соответствии и реальной прибыли
Во втором квартале 2025 года крипторынок демонстрирует общую тенденцию к восстановлению. Стабилизация глобальной макроэкономической среды и внедрение дружелюбной политики создают хорошую основу для развития отрасли. Рынок стабильных монет особенно активен, от расширения масштабов до введения регуляторных рамок, способствуя сближению криптонаратива с мейнстримом. В то же время на рынке производных инструментов наблюдается постоянный рост, Hyperliquid становится лидером, ускоряя переход от "внецепного копирования" к "цепной оригинальности".
Ускорение регулирования глобальных стабильных монет
Во втором квартале 2025 года глобальный рынок стабильных монет демонстрирует устойчивый рост и ускоренное внедрение регулирующих рамок. По состоянию на 24 июня, общая рыночная капитализация стабильных монет достигла 240 миллиардов долларов, что на 20% больше по сравнению с началом года. Долларовые стабильные монеты занимают абсолютное доминирование, их доля на рынке превышает 95%. USDT и USDC вместе занимают 89,4% рыночной доли. За последние 3 месяца объем торгов стабильными монетами на блокчейне превысил 10 триллионов долларов, а скорректированный объем торгов составил 2,2 триллиона долларов.
Законопроект «Закон о стабильных монетах, инновациях и регулировании США», принятый Конгрессом США, (GENIUS Act) является знаковым законодательством, которое устанавливает всестороннюю федеральную регуляторную структуру для стабильных монет, предназначенных для платежей. Закон требует, чтобы соответствующие стабильные монеты имели полное резервирование в размере 1:1 по отношению к доллару США, а также внедряли высокочастотные аудиты и систему раскрытия информации. Это не только снизило опасения рынка по поводу стабильных монет, но и создало «пул поглощения государственных облигаций США», глубоко интегрированный с цепочечными платежными системами.
Помимо США, такие страны, как Южная Корея и Гонконг, также активно продвигают рамки регулирования стабильных монет. Южная Корея предложила «Основной закон о цифровых активах», который позволяет соответствующим местным компаниям выпускать стабильные монеты. Гонконг официально введет в действие «Регламент о стабильных монетах», став одной из первых юрисдикций в мире, установивших систему лицензирования для стабильных монет.
Эти регуляторные тенденции открыли для отрасли шифрования уникальные возможности для развития, что в первую очередь проявляется в следующих аспектах:
Выход Circle на биржу задает новый парадигму: переход баланса активов и обязательств компаний на блокчейн
Circle успешно вышла на Нью-Йоркскую фондовую биржу, цена размещения составила 31 доллар за акцию, рыночная капитализация на этапе IPO достигла 6,9 миллиарда долларов. Это означает, что компании, занимающиеся шифрованием и соответствующие требованиям, официально вошли в мейнстримный капиталовый рынок, открыв окно для выхода на биржу другим криптовалютным компаниям.
Несколько публичных компаний сделали реальные шаги в стратегии распределения цифровых активов. SharpLink Gaming накопила 188,478 ETH и полностью разместила их в стейкинговом протоколе. DeFi Development Corp переработала свою бизнес-структуру, сосредоточив внимание на Solana как основном активе. К июня 2025 года Strategy будет владеть 592,345 биткойнами, оставаясь крупнейшим публичным держателем BTC в мире.
С точки зрения географического распределения, стратегии компаний в области шифрования активов больше не ограничиваются рынком США, проявляя черты глобализации и многосетевого подхода. Компании строят свои балансы и модели доходов, сосредоточенные на шифрованных активах, продвигая финансовую модель от "резервирования" к "прибыли", от "страхования" к "производству".
Hyperliquid, цепочные производные и восходящий тренд реального дохода в DeFi
Во втором квартале 2025 года Hyperliquid достиг ключевого прорыва на рынке деривативов на блокчейне. Его месячный объем торгов вырос с 187,5 миллиарда долларов в апреле до 248 миллиардов долларов в мае, а общий объем торгов за второй квартал составил 621,5 миллиарда долларов. Доля Hyperliquid на рынке децентрализованных бессрочных контрактов достигла 80%.
Основной источник прибыли Hyperliquid зависит от объема торгов на платформе, 97% дохода используется для выкупа токенов HYPE. За последние семь месяцев общие сборы составили 450 миллионов долларов, а рыночная капитализация HYPE, находящаяся в фонде помощи, превышает 1 миллиард долларов.
Успех Hyperliquid вызвал renewed внимание отрасли к концепции "реальных доходов". Эта модель подчеркивает получение дохода из реальной экономической деятельности, а не через инфляционное распределение токенов. Реальные доходы имеют решающее значение для долгосрочной жизнеспособности DeFi-протоколов, которые характеризуются тем, что доходы поступают от реальной деятельности протокола, акцентом на долгосрочной капитальной эффективности и доверии пользователей, а также предоставлением реальной финансовой полезности.
Инвестиционные организации должны в первую очередь рассматривать протоколы, имеющие реальные экономические активности и защищенные бизнес-модели, обладающие сильной токеномикой и моделями распределения доходов, такие как Hyperliquid, AAVE и другие, с акцентом на их долгосрочную устойчивость.