Исследование Децентрализации Опций: Всё готово, только не хватает восточного ветра
Опции — это право выбора, контракт, в котором стороны соглашения устанавливают условия поставки и виды поставляемых товаров. Появление смарт-контрактов позволяет автоматически исполнять контракты в бесконтрольной среде на блокчейне, условия и процесс исполнения контракта ясны и прозрачны, что создает хорошую среду для работы опционов. С начала лета 2020 года в DeFi множество команд и проектов начали осваивать децентрализованные опционы. Спустя три года развитие отрасли проявляется в многообразии, будь то инфраструктура учета, виды опционов или алгоритмы маркетмейкинга, достигнут значительный прогресс.
С учетом того, что рынок вступает в медвежий рынок, стоимость токенов, предоставляемых в качестве стимула, продолжает расти. Нереальная активность децентрализованных опционов начинает снижаться. За исключением нескольких проектов, инновации сосредоточены на микроинновациях финансовых продуктов. Рыночные награды соответствуют прорывным инновациям, основанным на архитектуре блокчейна и децентрализованной среде, такие как проекты, стоящие на плечах гигантов, как Lyra, формируют матрицу DeFi и создают уникальную алгоритмическую систему для ценообразования опционов. Хотя размер рынка сокращается, Aevo и Lyra занимают абсолютную долю на рынке.
По сравнению с оффшорными сделками на сотни миллиардов долларов, текущий объем опционов на блокчейне даже не достигает десятых долей. В традиционном рынке объем номинальных сделок по опционам примерно сопоставим с фьючерсами. Исходя из этих данных, можно сделать вывод, что рынок опционов на блокчейне находится на ранней стадии. Во второй половине 2023 года технологии второго уровня постепенно созревают, а низкозатратная инфраструктурная технология для рынка опционов на основе книги ордеров дает новый импульс росту рынка опционов на блокчейне.
Мы давно уже прошли лето DeFi, когда считалось, что "Децентрализация — это хорошо", и теперь все формы децентрализации будут подвергаться сомнению: зачем нужна децентрализация!
Чтобы понять Децентрализация Опции, необходимо решить две проблемы: что такое Опции и почему нужна Децентрализация?
Опции — это право выбора, когда стороны сделки определяют время и цену исполнения. Держатель опции имеет право на исполнение контракта в соответствии с соглашением.
Опции являются как особым видом финансового контракта, так и финансовым инструментом, связанным с колебаниями цен. Если рассматривать с точки зрения свойств, опции, помимо отражения изменения цены базового актива, также отображают скорость изменения цены и различия во времени исполнения.
Опции — это финансовый инструмент, связанный с ценообразованием на риски. Изменение цен на опции может отразить ценовые характеристики, которые не могут быть представлены спот- и фьючерсами, предоставляя инвесторам больше возможностей и инструментов для хеджирования рисков и проектирования инвестиционных портфелей.
Кроме того, Опции имеют широкое применение. Понимание использования Опций помогает нам выявить точных пользователей опционных продуктов. В традиционном мире, помимо использования в качестве инструмента с плечом, Опции имеют множество других применений:
Инструменты управления рисками: компании или проекты могут приобрести Опции, чтобы получить право на покупку и продажу по установленной цене в установленное время, зафиксировать верхний и нижний пределы расходов и доходов, а также гарантировать минимальную прибыль.
Финансовые инструменты: компания может привлечь финансирование, продавая Опции. Например, в октябре 2022 года Tesla привлекла 2,2 миллиарда долларов, продав 5 миллионов колл-опционов.
Инструменты организации стимулов: Многие крупные традиционные организации стимулируют средний и высший менеджмент через Опции.
Кредитное плечо и спекулятивные инструменты: инвесторы могут использовать небольшой капитал для получения высокой прибыли, даже ставя на торговые возможности в измерениях временных затрат или волатильности.
Что такое Децентрализация Опции
Децентрализация Опции — это смарт-контракты, выпущенные на блокчейне, обладающие свойствами опций. В отличие от традиционного рынка опций, они не требуют разрешения, прозрачны и не имеют рисков по невыполнению обязательств, а также обладают большей совместимостью с другими децентрализованными продуктами. Исполнение опций гарантируется смарт-контрактами блокчейна и выполняется автоматически. Это единственное отличие децентрализованных опций от традиционных опций.
Преимущества децентрализованных опций по сравнению с централизованными опциями в основном заключаются в:
Исключение риска дефолта: Исполнительная среда, процессы и условия на链上Опции открыты и прозрачны, и отсутствует неопределенность с точки зрения клиринга.
Более справедливо: основатели и команда не имеют привилегий, все участники могут участвовать в игре только на условиях смарт-контракта.
Более глубокое и тесное сотрудничество капитала: Децентрализация Опции являются неотъемлемой частью децентрализованного финансирования и могут стать альтернативой централизованным опциям.
В настоящее время на链上 Опции в основном рассматриваются как инструменты с кредитным плечом или объекты волатильности, а более сложные из них становятся составной частью некоторых инвестиционных стратегий, формируя структурированные инвестиционные продукты.
Децентрализация Опции рынка
В отличие от традиционных финансов, децентрализованные опции имеют различия в активах, пользователях и каналах, что создает возможность для дифференцированной конкуренции:
Разные базовые активы: Децентрализация опции лучше всего подходит для нативных активов на цепочке.
Разные группы пользователей: недостаток участия промышленного капитала затрудняет формирование жесткого спроса. Пользователи цепочных Опций должны быть более ориентированы на программы, а не на человека.
Разные предпочтения по соблюдению норм: Децентрализованные опции привлекают людей с низкими требованиями к соблюдению норм.
Объектный диапазон шире: Децентрализация обмена может с помощью концепции "частного пула" позволить большему количеству цифровых криптоактивов стать объектами опций.
Высокий порог участия: из-за высокой сложности использования продукта и значительных рисков соблюдения, инвестиционные средства и пользователи по-прежнему редки.
Низкая эффективность использования капитала: отсутствие риска дефолта в рамках смарт-контрактов требует избыточного обеспечения, что в целом приводит к низкой эффективности использования капитала.
Бутылочное горлышко развития рынка децентрализованных опций
Высокие затраты: включая операционные расходы, рисковые затраты и затраты на образование.
Рынок не зрелый: недостаток стабильности и необходимого спроса, сложно сформировать достаточную ликвидность.
Низкая капитальная эффективность: Децентрализация платформы не может преследовать пользователей за избыточные убытки, необходимо снизить риск ликвидации.
Нев成熟ная инфраструктура: такие инфраструктуры, как кошельки и биржи, сложны в использовании.
Особенности децентрализованных опций заключаются в оценке волатильности и управлении рисками. С изменением состава инвесторов предпочтения капитала будут смещаться от высокорисковых высокодоходных активов к низкорисковым среднедоходным. Контроль рисков и формирование финансовой системы с различными предпочтениями риска, возможно, является ключом к победе в битве DeFi в войне Layer2.
Итог
Децентрализация Опции трасса уже сформирована с классическими опциями на основе BTC и ETH в качестве основных активов, а различные ERC20 опции и странные опции составляют серию проектов по бокам. Будущее оценки опций должно быть на основе модели пула ликвидности и автоматизированной модели маркетмейкера.
Использование опционов на блокчейне пока не имеет ярко выраженных особенностей, отсутствуют значительные бонусы для привлечения игроков. Масштаб блокчейн-отрасли недостаточен, нет очевидного спроса на управление рисками. Традиционные функции, такие как финансирование опционов и стимулы по опционам, также не отражены в блокчейн-бизнесе.
Хотя в настоящее время Опции не являются основной потребностью в конкуренции второго уровня, они предоставляют нам возможность переопределить свойства цепочечных активов. С развитием рынка Децентрализация Опций, вероятно, сыграет более важную роль.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
23 Лайков
Награда
23
6
Поделиться
комментарий
0/400
OnChainSleuth
· 5ч назад
Начали говорить о затратах. Это не пустые слова.
Посмотреть ОригиналОтветить0
ImpermanentSage
· 07-29 20:15
Богатые играют слишком глубоко.
Посмотреть ОригиналОтветить0
DaisyUnicorn
· 07-28 09:31
Эмм, этот маленький цветок опций все еще ждет своего часа, чтобы распуститься~
Децентрализация Опции рынок: вызовы и возможности сосуществуют, будущее многообещающее
Исследование Децентрализации Опций: Всё готово, только не хватает восточного ветра
Опции — это право выбора, контракт, в котором стороны соглашения устанавливают условия поставки и виды поставляемых товаров. Появление смарт-контрактов позволяет автоматически исполнять контракты в бесконтрольной среде на блокчейне, условия и процесс исполнения контракта ясны и прозрачны, что создает хорошую среду для работы опционов. С начала лета 2020 года в DeFi множество команд и проектов начали осваивать децентрализованные опционы. Спустя три года развитие отрасли проявляется в многообразии, будь то инфраструктура учета, виды опционов или алгоритмы маркетмейкинга, достигнут значительный прогресс.
С учетом того, что рынок вступает в медвежий рынок, стоимость токенов, предоставляемых в качестве стимула, продолжает расти. Нереальная активность децентрализованных опционов начинает снижаться. За исключением нескольких проектов, инновации сосредоточены на микроинновациях финансовых продуктов. Рыночные награды соответствуют прорывным инновациям, основанным на архитектуре блокчейна и децентрализованной среде, такие как проекты, стоящие на плечах гигантов, как Lyra, формируют матрицу DeFi и создают уникальную алгоритмическую систему для ценообразования опционов. Хотя размер рынка сокращается, Aevo и Lyra занимают абсолютную долю на рынке.
По сравнению с оффшорными сделками на сотни миллиардов долларов, текущий объем опционов на блокчейне даже не достигает десятых долей. В традиционном рынке объем номинальных сделок по опционам примерно сопоставим с фьючерсами. Исходя из этих данных, можно сделать вывод, что рынок опционов на блокчейне находится на ранней стадии. Во второй половине 2023 года технологии второго уровня постепенно созревают, а низкозатратная инфраструктурная технология для рынка опционов на основе книги ордеров дает новый импульс росту рынка опционов на блокчейне.
Мы давно уже прошли лето DeFi, когда считалось, что "Децентрализация — это хорошо", и теперь все формы децентрализации будут подвергаться сомнению: зачем нужна децентрализация!
! Все готово, только восточный ветер должен: изучение децентрализованных вариантов
Децентрализация Опции фона
Что такое Опции
Чтобы понять Децентрализация Опции, необходимо решить две проблемы: что такое Опции и почему нужна Децентрализация?
Опции — это право выбора, когда стороны сделки определяют время и цену исполнения. Держатель опции имеет право на исполнение контракта в соответствии с соглашением.
Опции являются как особым видом финансового контракта, так и финансовым инструментом, связанным с колебаниями цен. Если рассматривать с точки зрения свойств, опции, помимо отражения изменения цены базового актива, также отображают скорость изменения цены и различия во времени исполнения.
Опции — это финансовый инструмент, связанный с ценообразованием на риски. Изменение цен на опции может отразить ценовые характеристики, которые не могут быть представлены спот- и фьючерсами, предоставляя инвесторам больше возможностей и инструментов для хеджирования рисков и проектирования инвестиционных портфелей.
Кроме того, Опции имеют широкое применение. Понимание использования Опций помогает нам выявить точных пользователей опционных продуктов. В традиционном мире, помимо использования в качестве инструмента с плечом, Опции имеют множество других применений:
Инструменты управления рисками: компании или проекты могут приобрести Опции, чтобы получить право на покупку и продажу по установленной цене в установленное время, зафиксировать верхний и нижний пределы расходов и доходов, а также гарантировать минимальную прибыль.
Финансовые инструменты: компания может привлечь финансирование, продавая Опции. Например, в октябре 2022 года Tesla привлекла 2,2 миллиарда долларов, продав 5 миллионов колл-опционов.
Инструменты организации стимулов: Многие крупные традиционные организации стимулируют средний и высший менеджмент через Опции.
Кредитное плечо и спекулятивные инструменты: инвесторы могут использовать небольшой капитал для получения высокой прибыли, даже ставя на торговые возможности в измерениях временных затрат или волатильности.
Что такое Децентрализация Опции
Децентрализация Опции — это смарт-контракты, выпущенные на блокчейне, обладающие свойствами опций. В отличие от традиционного рынка опций, они не требуют разрешения, прозрачны и не имеют рисков по невыполнению обязательств, а также обладают большей совместимостью с другими децентрализованными продуктами. Исполнение опций гарантируется смарт-контрактами блокчейна и выполняется автоматически. Это единственное отличие децентрализованных опций от традиционных опций.
! Все готово, только восточный ветер должен: изучение децентрализованных вариантов
Почему Децентрализация Опции важны
Преимущества децентрализованных опций по сравнению с централизованными опциями в основном заключаются в:
Исключение риска дефолта: Исполнительная среда, процессы и условия на链上Опции открыты и прозрачны, и отсутствует неопределенность с точки зрения клиринга.
Более справедливо: основатели и команда не имеют привилегий, все участники могут участвовать в игре только на условиях смарт-контракта.
Более глубокое и тесное сотрудничество капитала: Децентрализация Опции являются неотъемлемой частью децентрализованного финансирования и могут стать альтернативой централизованным опциям.
В настоящее время на链上 Опции в основном рассматриваются как инструменты с кредитным плечом или объекты волатильности, а более сложные из них становятся составной частью некоторых инвестиционных стратегий, формируя структурированные инвестиционные продукты.
Децентрализация Опции рынка
В отличие от традиционных финансов, децентрализованные опции имеют различия в активах, пользователях и каналах, что создает возможность для дифференцированной конкуренции:
Разные базовые активы: Децентрализация опции лучше всего подходит для нативных активов на цепочке.
Разные группы пользователей: недостаток участия промышленного капитала затрудняет формирование жесткого спроса. Пользователи цепочных Опций должны быть более ориентированы на программы, а не на человека.
Разные предпочтения по соблюдению норм: Децентрализованные опции привлекают людей с низкими требованиями к соблюдению норм.
Объектный диапазон шире: Децентрализация обмена может с помощью концепции "частного пула" позволить большему количеству цифровых криптоактивов стать объектами опций.
Высокий порог участия: из-за высокой сложности использования продукта и значительных рисков соблюдения, инвестиционные средства и пользователи по-прежнему редки.
Низкая эффективность использования капитала: отсутствие риска дефолта в рамках смарт-контрактов требует избыточного обеспечения, что в целом приводит к низкой эффективности использования капитала.
Бутылочное горлышко развития рынка децентрализованных опций
Высокие затраты: включая операционные расходы, рисковые затраты и затраты на образование.
Рынок не зрелый: недостаток стабильности и необходимого спроса, сложно сформировать достаточную ликвидность.
Низкая капитальная эффективность: Децентрализация платформы не может преследовать пользователей за избыточные убытки, необходимо снизить риск ликвидации.
Нев成熟ная инфраструктура: такие инфраструктуры, как кошельки и биржи, сложны в использовании.
Децентрализация Опции赛道格局
Децентрализация Опции赛道可分为 Опции发行、Опции做市以及 Опции工具下的结构性产品。主要项目包括:
Автоматизированный классический рынок Опций: Lyra, Deri, Optix, Premia, Panopic, Hegic, Aevo и др.
Структурные продукты: Ribbon finance, theanuts finance, cega, BracketX и др.
Уникальный дизайн опционов: Y2K finance, Opyn, Deri, Smilee finance и т.д.
Экосистема гонок по Децентрализации Опций
Особенности децентрализованных опций заключаются в оценке волатильности и управлении рисками. С изменением состава инвесторов предпочтения капитала будут смещаться от высокорисковых высокодоходных активов к низкорисковым среднедоходным. Контроль рисков и формирование финансовой системы с различными предпочтениями риска, возможно, является ключом к победе в битве DeFi в войне Layer2.
Итог
Децентрализация Опции трасса уже сформирована с классическими опциями на основе BTC и ETH в качестве основных активов, а различные ERC20 опции и странные опции составляют серию проектов по бокам. Будущее оценки опций должно быть на основе модели пула ликвидности и автоматизированной модели маркетмейкера.
Использование опционов на блокчейне пока не имеет ярко выраженных особенностей, отсутствуют значительные бонусы для привлечения игроков. Масштаб блокчейн-отрасли недостаточен, нет очевидного спроса на управление рисками. Традиционные функции, такие как финансирование опционов и стимулы по опционам, также не отражены в блокчейн-бизнесе.
Хотя в настоящее время Опции не являются основной потребностью в конкуренции второго уровня, они предоставляют нам возможность переопределить свойства цепочечных активов. С развитием рынка Децентрализация Опций, вероятно, сыграет более важную роль.
! Все готово, только восточный ветер должен: изучение децентрализованных вариантов