Падение TVL frxETH: война за баллы LSD и потенциальное восстановление
В последнее время, как один из самых высокодоходных производных продуктов по ликвидному стейкингу ETH (LSD), frxETH, выпущенный Frax Finance, за последние 3 месяца снизил свой TVL примерно на 100000 ETH. В этой статье будет рассмотрена конкурентная ситуация на рынке стейкинга ETH и глубокие вызовы, с которыми сталкивается Frax Finance.
Введение в frxETH
frxETH является стабильной монетой Ethereum, выпущенной Frax Finance, и создается путем прямого стекинга ETH. Она использует двойной токеновый дизайн (frxETH и sfrxETH), что делает её одним из самых доходных продуктов ETH LSD на данный момент. С момента запуска в ноябре 2022 года доходность sfrxETH значительно превышает аналогичные продукты, на 24% выше, чем у stETH, и на 40% выше, чем у rETH.
Анализ причин снижения TVL
Несмотря на отличную доходность, TVL frxETH всё же резко упал, основной причиной этого стало влияние бума повторного стейкинга. Одна из платформ повторного стейкинга предложила пользователям, заблокировавшим ETH, бонусные баллы, что привлекло значительный TVL. Данные показывают, что 5 февраля, когда платформа открыла прием депозитов, как раз совпало с моментом достижения пика TVL frxETH.
Арбитражный баланс между frxETH и sfrxETH
Frax Finance предлагает пользователям frxETH два пути получения дохода:
Вложите frxETH в ликвидный пул frxETH/ETH на DEX, чтобы получить доход от LP.
Переустойте frxETH снова в sfrxETH, чтобы получить дополнительный доход от стейкинга.
Теоретически, эти два варианта будут создавать динамическое арбитражное равновесие из-за различий в доходности, что позволит поддерживать доходность обоих на близком уровне. По состоянию на 12 июня, доходность пула ликвидности frxETH/ETH на одном DEX составляла 2,72%, в то время как доходность sfrxETH составляла 3,42%, и их доли также были практически равны.
За кулисами войны за очки LSD
Стимулирование с помощью баллов — это распространенная стратегия в конкуренции LSD, используемая для привлечения инвесторов к участию в проектах. Однако эта стратегия не является долгосрочной, все модели баллов в конечном итоге неустойчивы. Рестейкинг как технология сам по себе является эффективным нарративом, который может предоставить пользователям дополнительный доход. Frax Finance планирует напрямую предоставить нативные услуги рестейкинга в frxETH v2.
Стратегия реагирования Frax Finance
В ответ на вызовы Frax Finance разработал механизм Flox как программу стимулирования блок-пространства своей новой L2 сети Fraxtal. Flox будет проверять активы пользователей и взаимодействия на блокчейне, позволяя держателям frxETH зарабатывать FXTL на Fraxtal.
Fraxtal как модульная Rollup блокчейн имеет следующие характеристики:
ЭВМ эквивалентность
Модульный дизайн Rollup
Стимулы за блокчейн-пространство(Flox)
Используйте frxETH в качестве токена для оплаты Gas
Новые функции frxETH v2
frxETH v2 введет следующие новые функции:
Децентрализованный валидатор
Повышение капитальной эффективности узлов
Премирование операторов узлов за производительность
Кроме того, Fraxtal будет использовать frxETH в качестве платы за газ, сжигание frxETH может увеличить годовую доходность sfrxETH.
С запуском этих новых функций frxETH готов к возрождению в пространстве ликвидного стейкинга Ethereum. Тем не менее, еще неизвестно, сможет ли он стать внезапной силой на рынке.
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Вызовы и восстановление frxETH: стратегическое обновление в условиях конкуренции LSD
Падение TVL frxETH: война за баллы LSD и потенциальное восстановление
В последнее время, как один из самых высокодоходных производных продуктов по ликвидному стейкингу ETH (LSD), frxETH, выпущенный Frax Finance, за последние 3 месяца снизил свой TVL примерно на 100000 ETH. В этой статье будет рассмотрена конкурентная ситуация на рынке стейкинга ETH и глубокие вызовы, с которыми сталкивается Frax Finance.
Введение в frxETH
frxETH является стабильной монетой Ethereum, выпущенной Frax Finance, и создается путем прямого стекинга ETH. Она использует двойной токеновый дизайн (frxETH и sfrxETH), что делает её одним из самых доходных продуктов ETH LSD на данный момент. С момента запуска в ноябре 2022 года доходность sfrxETH значительно превышает аналогичные продукты, на 24% выше, чем у stETH, и на 40% выше, чем у rETH.
Анализ причин снижения TVL
Несмотря на отличную доходность, TVL frxETH всё же резко упал, основной причиной этого стало влияние бума повторного стейкинга. Одна из платформ повторного стейкинга предложила пользователям, заблокировавшим ETH, бонусные баллы, что привлекло значительный TVL. Данные показывают, что 5 февраля, когда платформа открыла прием депозитов, как раз совпало с моментом достижения пика TVL frxETH.
Арбитражный баланс между frxETH и sfrxETH
Frax Finance предлагает пользователям frxETH два пути получения дохода:
Теоретически, эти два варианта будут создавать динамическое арбитражное равновесие из-за различий в доходности, что позволит поддерживать доходность обоих на близком уровне. По состоянию на 12 июня, доходность пула ликвидности frxETH/ETH на одном DEX составляла 2,72%, в то время как доходность sfrxETH составляла 3,42%, и их доли также были практически равны.
За кулисами войны за очки LSD
Стимулирование с помощью баллов — это распространенная стратегия в конкуренции LSD, используемая для привлечения инвесторов к участию в проектах. Однако эта стратегия не является долгосрочной, все модели баллов в конечном итоге неустойчивы. Рестейкинг как технология сам по себе является эффективным нарративом, который может предоставить пользователям дополнительный доход. Frax Finance планирует напрямую предоставить нативные услуги рестейкинга в frxETH v2.
Стратегия реагирования Frax Finance
В ответ на вызовы Frax Finance разработал механизм Flox как программу стимулирования блок-пространства своей новой L2 сети Fraxtal. Flox будет проверять активы пользователей и взаимодействия на блокчейне, позволяя держателям frxETH зарабатывать FXTL на Fraxtal.
Fraxtal как модульная Rollup блокчейн имеет следующие характеристики:
Новые функции frxETH v2
frxETH v2 введет следующие новые функции:
Кроме того, Fraxtal будет использовать frxETH в качестве платы за газ, сжигание frxETH может увеличить годовую доходность sfrxETH.
С запуском этих новых функций frxETH готов к возрождению в пространстве ликвидного стейкинга Ethereum. Тем не менее, еще неизвестно, сможет ли он стать внезапной силой на рынке.