Обсуждение оценки платформы Pump в 4 миллиарда, рынок ставит под сомнение ее доминирующее положение
9 июля определенная платформа запуска MEME-токенов официально объявила о запуске токена платформы PUMP. Максимальное количество токенов составляет 1 триллион штук, из которых 33% будет использовано для сбора средств в ходе первичного размещения токенов. Токены на частном и публичном размещении будут иметь единую цену в 0,004 доллара за штуку, что приведет к общей оценке в 4 миллиарда долларов, и все токены будут выпущены во время первичного размещения. Это означает, что после выхода PUMP на биржу будет как минимум 1,32 миллиарда долларов потенциального давления на продажу. По состоянию на 11 июля цена предторговли на определенной платформе производных финансовых инструментов и на определенной централизованной бирже составляет около 0,0051 доллара, что примерно на 22% выше цены размещения.
Это объявление о выпуске токенов добавляет дополнительное давление на уже напряженные настроения на блокчейне. В настоящее время рынок сталкивается с сжатием ликвидности и низким настроением. Как ведущая платформа для запуска MEME, доходы этой платформы и активность пользователей значительно снизились по сравнению с пиковыми периодами, а доля рынка постепенно уменьшается из-за новых конкурентов. В этом контексте ее высокая оценка публичного предложения считается наличием структурных проблем: токены лишены реальной ценности, предварительное давление на продажу велико, планы команды по разблокировке не прозрачны, и в период падения альткойнов явно переоценены. Кроме того, поскольку команда этой платформы ранее постоянно продавала полученные комиссионные доходы, а не реинвестировала их в сообщество, многие опасаются, что этот раунд высоко оцененного финансирования больше похож на операцию по выходу ликвидности, а не на долгосрочный план развития проекта.
С момента запуска в январе 2024 года эта платформа заработала почти 670 миллионов долларов, а пик суточных комиссий достиг почти 7 миллионов долларов. Это позволило ей на некоторое время монополизировать доминирующее положение на платформе запуска MEME-токенов в экосистеме Solana. Однако, в момент, когда PUMP собирался выйти, конкурент letsbonk.fun стремительно набирает популярность. letsbonk.fun с 15,600 выпусками токенов превысил 11,500 выпусков этой платформы, завоевав долю рынка в 49.8%, что подорвало монополии последней в 40.9%. Это первый случай с января 2024 года, когда эта платформа была опережена конкурентом по доле рынка MEME в Solana. Хотя она вскоре вернулась на первое место на рынке, этот опыт потери лидерства вызвал сомнения на рынке в ее монопольном положении и показал, что в краткосрочной перспективе возможна замена ее другими платформами.
Экономическая модель токена PUMP
33% для первичного размещения токенов
24% распределено на сообщество и планы экосистемы
20% распределено команде
2.4% для фонда экосистемы
2% для фонда
13% для существующих инвесторов
3% распределено для трансляции
2.6% используется для ликвидности и платформы
Информация о токенах PUMP
Продажа токенов:
33% от общего объема первого выпуска. Частные инвестиции составляют 18% (для институциональных инвесторов), публичные инвестиции составляют 15% (открытое募资 на 6 централизованных платформах). Цена на оба этапа募资 составляет 0,004 доллара за монету, общая оценка составляет 4 миллиарда долларов, все токены будут полностью разблокированы в день выхода на рынок.
Расписание:
Начало: 12 июля 2025 года (суббота) UTC 14:00
Завершение: 15 июля 2025 года (вторник) UTC 14:00 или распродажа токенов
Выдача токенов: в течение 48-72 часов после окончания продажи, и можно свободно переводить в течение 48-72 часов после выдачи.
Условия участия:
Необходимо пройти KYC-верификацию личности
Жителям некоторых регионов запрещено участвовать
PUMP токена用途:
Используется исключительно для продвижения платформы, не обладает правами на акции, доходы, голосование, распределение платформенных сборов и т.д.
Доходы от продаж используются для резервирования операций платформы или оплаты услуг поставщиков.
Анализ конкурентов
| Название проекта | Pump.fun | letsbonk.fun | Верить | Студия Jup |
|------------|-----------|---------------|---------|------------|
| Доля рынка (24H) | 51% | 36.8% | 5.07% | 1.97% |
| Объем торгов (24H,$) | 5.21亿 | 3.77亿 | 5180万 | 2020万 |
| Количество участников торговли (24 ч) | 387 тыс. | 220 тыс. | 18.3 тыс. | 24.8 тыс. |
| Рыночная капитализация токенов ($) | 4 миллиарда | 2.03 миллиарда | нет | 3.24 миллиарда |
С точки зрения доли рынка и активности торгов, Pump.fun по-прежнему сохраняет лидирующие позиции, но рыночная доминирующая позиция постепенно размывается. В отношении токеномики у PUMP имеются явные недостатки. Официальные лица заявили, что PUMP используется только для продвижения платформы и не обладает никакими экономическими правами, что делает его внутреннюю ценность близкой к нулю и затрудняет стимуляцию долгосрочного удержания.
В сравнении, механизм токенов конкурента letsbonk.fun имеет более привлекательный дизайн. Хотя BONK также не предоставляет держателям акционерных прав на платформе, тем не менее, за счет внедрения экономического цикла и модели дефляции была построена более сильная логика поддержки ценности: платформа использует часть комиссий за транзакции для выкупа и сжигания BONK, а также для пополнения ликвидного пула, формируя автоматический маркет-мейкинг. Такие механизмы дефляции и ликвидности эффективно усиливают привлекательность держания BONK и способность поддерживать его цену.
Резюме
В текущих рыночных условиях выпуск токенов PUMP сталкивается со следующими основными рисками:
Завышенная оценка: оценка в 4 миллиарда долларов значительно выше, чем у конкурентов, рынок ставит под сомнение ее обоснованность.
Недостатки модели токена: PUMP не обладает базовыми экономическими правами, его ценность поддерживается только брендовым нарративом, отсутствуют долгосрочные стимулы для держателей.
Неблагоприятная рыночная среда: ликвидность на рынке альткойнов остается низкой, пользователи проявляют осторожность в отношении токенов с высокой оценкой и высоким уровнем продаж.
Риск распродажи: объем публичного размещения достигает 600 миллионов долларов, что значительно превышает отраслевые нормы, что может привести к недостатку покупок на вторичном рынке. Кроме того, на открытии сразу разблокируется 33% для первых инвесторов, что усугубляет краткосрочное ценовое давление.
Будущее выступление PUMP будет зависеть от того, сможет ли команда проекта своевременно создать устойчивую систему ценностей токенов и через продуктовые инновации или экологическую интеграцию вновь укрепить доминирующее положение на рынке и уверенность пользователей.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
6 Лайков
Награда
6
5
Поделиться
комментарий
0/400
ImpermanentPhobia
· 6ч назад
Четыреста миллиардов? Вы шутите?
Посмотреть ОригиналОтветить0
SerumSurfer
· 6ч назад
Эта оценка взлетела до небес, и премия еще смеет говорить.
Спорная оценка PUMP платформы в 40 миллиардов долларов вызывает сомнения на рынке относительно её доминирующего положения.
Обсуждение оценки платформы Pump в 4 миллиарда, рынок ставит под сомнение ее доминирующее положение
9 июля определенная платформа запуска MEME-токенов официально объявила о запуске токена платформы PUMP. Максимальное количество токенов составляет 1 триллион штук, из которых 33% будет использовано для сбора средств в ходе первичного размещения токенов. Токены на частном и публичном размещении будут иметь единую цену в 0,004 доллара за штуку, что приведет к общей оценке в 4 миллиарда долларов, и все токены будут выпущены во время первичного размещения. Это означает, что после выхода PUMP на биржу будет как минимум 1,32 миллиарда долларов потенциального давления на продажу. По состоянию на 11 июля цена предторговли на определенной платформе производных финансовых инструментов и на определенной централизованной бирже составляет около 0,0051 доллара, что примерно на 22% выше цены размещения.
Это объявление о выпуске токенов добавляет дополнительное давление на уже напряженные настроения на блокчейне. В настоящее время рынок сталкивается с сжатием ликвидности и низким настроением. Как ведущая платформа для запуска MEME, доходы этой платформы и активность пользователей значительно снизились по сравнению с пиковыми периодами, а доля рынка постепенно уменьшается из-за новых конкурентов. В этом контексте ее высокая оценка публичного предложения считается наличием структурных проблем: токены лишены реальной ценности, предварительное давление на продажу велико, планы команды по разблокировке не прозрачны, и в период падения альткойнов явно переоценены. Кроме того, поскольку команда этой платформы ранее постоянно продавала полученные комиссионные доходы, а не реинвестировала их в сообщество, многие опасаются, что этот раунд высоко оцененного финансирования больше похож на операцию по выходу ликвидности, а не на долгосрочный план развития проекта.
С момента запуска в январе 2024 года эта платформа заработала почти 670 миллионов долларов, а пик суточных комиссий достиг почти 7 миллионов долларов. Это позволило ей на некоторое время монополизировать доминирующее положение на платформе запуска MEME-токенов в экосистеме Solana. Однако, в момент, когда PUMP собирался выйти, конкурент letsbonk.fun стремительно набирает популярность. letsbonk.fun с 15,600 выпусками токенов превысил 11,500 выпусков этой платформы, завоевав долю рынка в 49.8%, что подорвало монополии последней в 40.9%. Это первый случай с января 2024 года, когда эта платформа была опережена конкурентом по доле рынка MEME в Solana. Хотя она вскоре вернулась на первое место на рынке, этот опыт потери лидерства вызвал сомнения на рынке в ее монопольном положении и показал, что в краткосрочной перспективе возможна замена ее другими платформами.
Экономическая модель токена PUMP
Информация о токенах PUMP
Продажа токенов: 33% от общего объема первого выпуска. Частные инвестиции составляют 18% (для институциональных инвесторов), публичные инвестиции составляют 15% (открытое募资 на 6 централизованных платформах). Цена на оба этапа募资 составляет 0,004 доллара за монету, общая оценка составляет 4 миллиарда долларов, все токены будут полностью разблокированы в день выхода на рынок.
Расписание:
Условия участия:
PUMP токена用途:
Анализ конкурентов
| Название проекта | Pump.fun | letsbonk.fun | Верить | Студия Jup | |------------|-----------|---------------|---------|------------| | Доля рынка (24H) | 51% | 36.8% | 5.07% | 1.97% | | Объем торгов (24H,$) | 5.21亿 | 3.77亿 | 5180万 | 2020万 | | Количество участников торговли (24 ч) | 387 тыс. | 220 тыс. | 18.3 тыс. | 24.8 тыс. | | Рыночная капитализация токенов ($) | 4 миллиарда | 2.03 миллиарда | нет | 3.24 миллиарда |
С точки зрения доли рынка и активности торгов, Pump.fun по-прежнему сохраняет лидирующие позиции, но рыночная доминирующая позиция постепенно размывается. В отношении токеномики у PUMP имеются явные недостатки. Официальные лица заявили, что PUMP используется только для продвижения платформы и не обладает никакими экономическими правами, что делает его внутреннюю ценность близкой к нулю и затрудняет стимуляцию долгосрочного удержания.
В сравнении, механизм токенов конкурента letsbonk.fun имеет более привлекательный дизайн. Хотя BONK также не предоставляет держателям акционерных прав на платформе, тем не менее, за счет внедрения экономического цикла и модели дефляции была построена более сильная логика поддержки ценности: платформа использует часть комиссий за транзакции для выкупа и сжигания BONK, а также для пополнения ликвидного пула, формируя автоматический маркет-мейкинг. Такие механизмы дефляции и ликвидности эффективно усиливают привлекательность держания BONK и способность поддерживать его цену.
Резюме
В текущих рыночных условиях выпуск токенов PUMP сталкивается со следующими основными рисками:
Завышенная оценка: оценка в 4 миллиарда долларов значительно выше, чем у конкурентов, рынок ставит под сомнение ее обоснованность.
Недостатки модели токена: PUMP не обладает базовыми экономическими правами, его ценность поддерживается только брендовым нарративом, отсутствуют долгосрочные стимулы для держателей.
Неблагоприятная рыночная среда: ликвидность на рынке альткойнов остается низкой, пользователи проявляют осторожность в отношении токенов с высокой оценкой и высоким уровнем продаж.
Риск распродажи: объем публичного размещения достигает 600 миллионов долларов, что значительно превышает отраслевые нормы, что может привести к недостатку покупок на вторичном рынке. Кроме того, на открытии сразу разблокируется 33% для первых инвесторов, что усугубляет краткосрочное ценовое давление.
Будущее выступление PUMP будет зависеть от того, сможет ли команда проекта своевременно создать устойчивую систему ценностей токенов и через продуктовые инновации или экологическую интеграцию вновь укрепить доминирующее положение на рынке и уверенность пользователей.