Ожидания рецессии в экономике США вновь усиливаются, Биткойн подвергся серьезному удару, открывая возможности для перераспределения.
Глобальная макрофинансовая ситуация, особенно на американском рынке, переживает быстрые и драматические изменения.
Последние данные показывают, что инфляция в США несколько возросла, в то время как доверие потребителей упало до самого низкого уровня за 15 месяцев. Эти факторы привели к тому, что трейдеры начали закладывать потенциальную экономическую рецессию, что привело к быстрому падению трех основных индексов США к уровню 120-дневной средней.
В такой неопределенной обстановке растет настроение избегания рисков, доходность 10-летних государственных облигаций США значительно снизилась, и цена на золото также показывает признаки достижения пика.
Под влиянием динамики американского фондового рынка, Биткойн, который изначально готовился к росту, в последнюю неделю февраля испытал резкое падение, столкнувшись с самым большим коррекцией за весь текущий цикл.
Анализ показывает, что этот раунд торговли по своей сути является коррекцией на ожидания от "Трамповской сделки". Учитывая, что политика США может саморегулироваться, а среднесрочные и долгосрочные перспективы крипто-рынка выглядят многообещающе, в настоящее время Биткойн может быть хорошей возможностью для долгосрочного вложения. Инвесторы могут рассмотреть возможность поэтапного наращивания позиций на основе управляемого риска.
Макроэкономика: опасения по поводу экономической рецессии толкают рынок вниз, в краткосрочной перспективе он может продолжать испытывать давление
Недавние экономические и трудовые данные, опубликованные в США, а также смятение, вызванное тарифной политикой администрации Трампа, стали двумя ключевыми факторами, влияющими на макрофинансовые и криптовалютные рынки.
В начале февраля были опубликованы данные по основным показателям занятости, согласно которым в январе количество рабочих мест вне сельского хозяйства увеличилось на 143 000, что значительно ниже ожидаемых 170 000. Уровень безработицы составил 4%, немного ниже ожидаемых 4,1%. Замедление роста занятости усилило беспокойство рынка о рецессии в экономике США.
Затем опубликованные данные по CPI показали, что в январе месячный индекс CPI составил 0,5%, что выше ожидаемых 0,3% и 0,4% в декабре прошлого года, что привело к росту годового показателя до 3%, превышающего прогнозируемые 2,9%. Это уже третий месяц подряд, когда инфляция растет, что усиливает мнение рынка о том, что Федеральная резервная система может отложить снижение процентных ставок. Даже если в экономике появятся признаки рецессии, это может быть сложно для изменения позиции Федеральной резервной системы.
В конце февраля Университет Мичигана опубликовал окончательное значение индекса потребительской уверенности за февраль - 64.7, что ниже предварительного значения 67.8 и является 15-месячным минимумом. Потребительская уверенность продолжает находиться на низком уровне, что, как ожидается, повлияет на перспективы ведения бизнеса.
Эти негативные данные в конечном итоге подорвали уверенность рынка. Три главные фондовые индекса США сразу же значительно упали. В последующую неделю фондовый рынок продолжал падать, стерев все месячные приросты. Индекс Nasdaq упал на 3.97% за месяц, индекс Dow Jones Industrial Average упал на 1.58% за месяц, индекс S&P 500 упал на 1.42% за месяц, индекс малых предприятий Russell 2000 упал на 5.45%. Nasdaq и S&P 500 оба пробили 120-дневную скользящую среднюю.
Для трейдеров, сталкивающихся с ростом инфляции и возможным ухудшением перспектив занятости, тень "экономической рецессии" снова нависла, и сокращение длинных позиций, похоже, стало наилучшим выбором в текущей ситуации.
Помимо ухудшения экономических данных, непостоянство политики тарифов администрации Трампа также усугубило путаницу и пессимизм на рынке. В конце января было объявлено о введении пошлин на множество стран, после чего несколько раз изменялись сроки и ставки, что привело к замешательству на рынке. Пошлинная политика, изначально рассматривавшаяся как средство политических переговоров, скоро будет реализована, что станет важным фактором, способствующим росту инфляции, возможно, превысившим ожидания рынка, что дополнительно подорвет доверие трейдеров.
Ранее возлагавшиеся надежды на "российско-украинские переговоры" в конце февраля неожиданно принесли драматический поворот, и запланированное соглашение потерпело крах. Европейские страны вновь заявили о поддержке позиции Украины, и ожидается дальнейшее углубление разногласий между США и Европой. Ожидания о прекращении войны для увеличения производства нефти и снижения инфляции, таким образом, значительно ослабли.
С начала ноября прошлого года "сделка Трампа" основывалась на ожиданиях сильного экономического роста. Теперь, с учетом слабых данных по занятости, высокой инфляции и увеличения тарифов, которые усугубляют инфляционные ожидания, рыночные ожидания изменились, и инвесторы начали выходить из "сделки Трампа", переходя к оценке сценария "экономической рецессии". Исходя из этой логики, падение трех основных индексов американского фондового рынка может быть лишь началом.
С середины января доходность 10-летних государственных облигаций США продолжает снижаться, упав с максимума 4,809% до 4,210%. Это значительное изменение "ценового якоря" отражает углубляющиеся пессимистичные ожидания капитальных рынков относительно экономических перспектив.
С учетом восстановления инфляции, признаков экономической рецессии, а также значительного падения фондового рынка и доходности государственных облигаций, ожидания рынка по снижению процентных ставок Федеральной резервной системы США в этом году снова начинают расти, предполагая увеличение числа снижений с 1 до 2. С технической точки зрения, индексы Nasdaq и S&P 500 уже пробили 120-дневную скользящую среднюю. Учитывая текущую серьезную ситуацию, если ожидания рынка по снижению процентных ставок не получат позитивного ответа, в краткосрочной перспективе возможно продолжение давления вниз.
Криптоактивы: ключевая поддержка пробита, возможности для среднесрочного и долгосрочного планирования становятся очевидными
В феврале открытая цена Биткойна составила 102414.05 долларов, закрытая цена 84293.73 долларов, максимальная цена 102781.65 долларов, минимальная цена 78167.81 долларов. Весь месяц наблюдалось падение на 17.69%, снижение составило 18113.53 долларов, амплитуда колебаний 24.03%. Максимальное падение от пика составило 28.52%, что стало максимальной коррекцией в этом цикле (с января 2023 года).
Стоит отметить, что падение за весь месяц сосредоточено на последней неделе, быстрое снижение на коротком сроке привело к крайнему страху на рынке. В соответствии с максимальным падением цикла, индекс страха и жадности 27 февраля снизился до 10 пунктов, что является минимальным за данный цикл, близким к 6 пунктам во время последнего медвежьего рынка, когда произошел крах LUNA.
С технической точки зрения, ранее ключевой уровень поддержки был эффективно пробит, что соответствует коррекции «сделки Трампа» на американских фондовых рынках. Две важные восходящие трендовые линии этого цикла были пробиты за короткий промежуток времени. В конце месяца цена Биткойна закрылась около 200-дневной скользящей средней.
Помимо связи с американскими акциями, негативные события внутри крипторынка также являются одной из причин, по которой в этом месяце произошел циклический обвал.
В середине февраля президент Аргентины на социальной платформе продвигал одну мем-монету, что вызвало спекулятивный бум, её рыночная капитализация на время возросла до 4,5 миллиарда долларов, но затем создатель вывел средства, что привело к обвалу цены токена и огромным потерям для инвесторов.
В конце февраля, предположительно, северокорейские хакеры использовали уязвимость одной из бирж, чтобы похитить более 400 000 ETH и stETH, общая стоимость которых превышает 1,5 миллиарда долларов, что стало самой крупной атакой в истории криптовалют.
В то же время, один из DeFi-протоколов подвергся атаке, украденные средства превысили 49 миллионов долларов.
Кроме того, банкротство FTX в начале марта приведет к разблокировке большого количества токенов SOL на сумму около 2 миллиардов долларов, что составляет 2,29% от общего объема SOL, что способствует снижению его цены более чем на 50% за месяц в условиях слабого рынка.
Анализ показывает, что в феврале на рынке криптовалют произошло самое большое падение в текущем цикле, причиной которого стал падение американских акций, вызванное ожиданиями экономической рецессии, что также можно понимать как коррекцию цен на "сделку Трампа". Теоретически, Биткойн может упасть до уровня около 73000 долларов, но учитывая, что приход администрации Трампа значительно улучшил фундаментальные показатели Биткойна по сравнению с американскими акциями, вероятность достижения этой теоретической нижней точки довольно низка. В настоящее время цикл все еще продолжается, и, основываясь на само-регулировании американской политики и долгосрочных позитивных прогнозах для рынка криптовалют, Биткойн, возможно, сталкивается с хорошей возможностью для долгосрочного инвестирования, что позволяет делать покупки постепенно, контролируя риски.
Финансовая ситуация: Значительные оттоки средств из ETF стали прямой причиной падения
С уменьшением торговых настроений Трампа, приток средств в крипторынок в феврале значительно замедлился. Замедление притока средств и падение цен постоянно взаимодействовали друг с другом, что в конечном итоге привело к тому, что цена Биткойна после длительной консолидации около 96000 долларов в последнюю неделю февраля резко обрушилась. Объем притока средств в феврале значительно снизился до 2.111 миллиардов долларов.
Глубокий анализ потоков капитала показывает, что каналы стабильных монет и каналы Биткойн-ETF демонстрируют расхождения. Канал стабильных монет за месяц чистый приток составил 5,3 миллиарда долларов, в то время как чистый отток средств из канала ETF достиг 3,249 миллиарда долларов.
Ранее многократно указывалось, что Биткойн-ETF на спотовом рынке уже контролирует краткосрочные цены, поэтому тенденция цен на Биткойн сильно связана с фондовым рынком США.
В этом месяце чистый отток средств из спотового ETF на Биткойн превысил 3,2 миллиарда долларов, что стало крупнейшим однолетним объемом распродаж с момента его上市, став самым непосредственным внешним фактором падения. Дальнейшее движение Биткойна будет в значительной степени зависеть от улучшения ожиданий американской экономики и ситуации с возвратом средств в ETF.
Данные на блокчейне: краткосрочные инвесторы выходят при убытках
С начала второго распродажа в начале октября 2023 года 1,12 миллиона Биткойнов было переведено от долгосрочных держателей к краткосрочным инвесторам. Вторичная распродажа рассматривается как необходимое условие для завершения бычьего цикла, и логика, стоящая за этим, заключается в том, что после достижения определенного объема активных Биткойнов ликвидность иссякнет, что приведет к окончанию восходящего тренда.
Оценивая консолидацию и резкое падение в феврале, долгосрочные держатели проявили крайнюю сдержанность, продав лишь 7271 токен. Фактически, существующие долгосрочные держатели давно проигнорировали котировки в диапазоне 89000-110000 долларов, выбрав стратегию держать токены в ожидании роста.
На последней неделе февраля активы, которые были распроданы, в основном принадлежали краткосрочным инвесторам. Анализ данных блокчейна показывает, что до 24 февраля краткосрочные инвесторы все еще удерживались, но 25 числа произошла массовая ликвидация, в тот день только краткосрочные инвесторы понесли убытки в размере 255 миллионов долларов. Это вторые по величине суточные убытки за весь этот цикл, уступающие только 5 августа 2023 года (убытки на блокчейне составили 362 миллиона). Исторический опыт показывает, что после того, как краткосрочные инвесторы испытывают аналогичные крупные убытки, рынок часто достигает временного дна.
Дальнейший анализ данных на блокчейне показывает, что с 24 февраля объем Биткойна в диапазоне от 78000 до 89000 долларов увеличился на 564920,06 токенов, в то время как объем Биткойна в диапазоне от 89000 до 110000 долларов уменьшился на 412875,03 токенов.
Держатели токенов в диапазоне 89000-110000 долларов в основном сформировались с ноября прошлого года по февраль этого года, что характерно для краткосрочных инвесторов. Краткосрочные инвесторы могут продать свои активы с убытком, что, возможно, создаст промежуточное дно, одновременно укрепляя диапазон 73000-89000, где количество токенов ограничено.
В январском отчете подчеркивалось, что "самая большая внешняя неопределенность исходит от цепной реакции, вызванной ожиданиями по снижению ставок и поставкой средств после реализации экономической политики Трампа; как только ликвидность средств будет ограничена, волатильность значительно возрастет". Эта озабоченность уже стала реальностью.
Согласно анализу, текущие продажи с убытками в основном исходят от краткосрочных инвесторов, в то время как долгосрочные держатели уже незаметно замедлили продажи и ждут роста. Судя по всему, текущий бычий рынок находится лишь в промежуточном состоянии, а не в переходе к медвежьему.
В феврале произошла крупнейшая за текущий цикл коррекция Биткойна, причиной которой стало снижение цен на фондовом рынке США, находящемся на историческом максимуме, из-за "ожиданий экономической рецессии", что привело к массовому оттоку средств из спотовых ETF на Биткойн. Движущей силой изменения ситуации также станет поворот ожиданий на фондовом рынке США и трендовая коррекция.
С точки зрения внутренней структуры, относительно стабильна, Биткойн и рынок криптовалют все еще функционируют в рамках циклических закономерностей, краткосрочное падение цен может предоставить возможности для средне- и долгосрочных вложений.
Необходимо внимательно следить за макроэкономической динамикой в США, ожиданиями рынка и позицией Федеральной резервной системы относительно возобновления снижения процентных ставок.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Биткойн遭遇周期最大откат宏观风险下迎布局机会
Ожидания рецессии в экономике США вновь усиливаются, Биткойн подвергся серьезному удару, открывая возможности для перераспределения.
Глобальная макрофинансовая ситуация, особенно на американском рынке, переживает быстрые и драматические изменения.
Последние данные показывают, что инфляция в США несколько возросла, в то время как доверие потребителей упало до самого низкого уровня за 15 месяцев. Эти факторы привели к тому, что трейдеры начали закладывать потенциальную экономическую рецессию, что привело к быстрому падению трех основных индексов США к уровню 120-дневной средней.
В такой неопределенной обстановке растет настроение избегания рисков, доходность 10-летних государственных облигаций США значительно снизилась, и цена на золото также показывает признаки достижения пика.
Под влиянием динамики американского фондового рынка, Биткойн, который изначально готовился к росту, в последнюю неделю февраля испытал резкое падение, столкнувшись с самым большим коррекцией за весь текущий цикл.
Анализ показывает, что этот раунд торговли по своей сути является коррекцией на ожидания от "Трамповской сделки". Учитывая, что политика США может саморегулироваться, а среднесрочные и долгосрочные перспективы крипто-рынка выглядят многообещающе, в настоящее время Биткойн может быть хорошей возможностью для долгосрочного вложения. Инвесторы могут рассмотреть возможность поэтапного наращивания позиций на основе управляемого риска.
Макроэкономика: опасения по поводу экономической рецессии толкают рынок вниз, в краткосрочной перспективе он может продолжать испытывать давление
Недавние экономические и трудовые данные, опубликованные в США, а также смятение, вызванное тарифной политикой администрации Трампа, стали двумя ключевыми факторами, влияющими на макрофинансовые и криптовалютные рынки.
В начале февраля были опубликованы данные по основным показателям занятости, согласно которым в январе количество рабочих мест вне сельского хозяйства увеличилось на 143 000, что значительно ниже ожидаемых 170 000. Уровень безработицы составил 4%, немного ниже ожидаемых 4,1%. Замедление роста занятости усилило беспокойство рынка о рецессии в экономике США.
Затем опубликованные данные по CPI показали, что в январе месячный индекс CPI составил 0,5%, что выше ожидаемых 0,3% и 0,4% в декабре прошлого года, что привело к росту годового показателя до 3%, превышающего прогнозируемые 2,9%. Это уже третий месяц подряд, когда инфляция растет, что усиливает мнение рынка о том, что Федеральная резервная система может отложить снижение процентных ставок. Даже если в экономике появятся признаки рецессии, это может быть сложно для изменения позиции Федеральной резервной системы.
В конце февраля Университет Мичигана опубликовал окончательное значение индекса потребительской уверенности за февраль - 64.7, что ниже предварительного значения 67.8 и является 15-месячным минимумом. Потребительская уверенность продолжает находиться на низком уровне, что, как ожидается, повлияет на перспективы ведения бизнеса.
Эти негативные данные в конечном итоге подорвали уверенность рынка. Три главные фондовые индекса США сразу же значительно упали. В последующую неделю фондовый рынок продолжал падать, стерев все месячные приросты. Индекс Nasdaq упал на 3.97% за месяц, индекс Dow Jones Industrial Average упал на 1.58% за месяц, индекс S&P 500 упал на 1.42% за месяц, индекс малых предприятий Russell 2000 упал на 5.45%. Nasdaq и S&P 500 оба пробили 120-дневную скользящую среднюю.
Для трейдеров, сталкивающихся с ростом инфляции и возможным ухудшением перспектив занятости, тень "экономической рецессии" снова нависла, и сокращение длинных позиций, похоже, стало наилучшим выбором в текущей ситуации.
Помимо ухудшения экономических данных, непостоянство политики тарифов администрации Трампа также усугубило путаницу и пессимизм на рынке. В конце января было объявлено о введении пошлин на множество стран, после чего несколько раз изменялись сроки и ставки, что привело к замешательству на рынке. Пошлинная политика, изначально рассматривавшаяся как средство политических переговоров, скоро будет реализована, что станет важным фактором, способствующим росту инфляции, возможно, превысившим ожидания рынка, что дополнительно подорвет доверие трейдеров.
Ранее возлагавшиеся надежды на "российско-украинские переговоры" в конце февраля неожиданно принесли драматический поворот, и запланированное соглашение потерпело крах. Европейские страны вновь заявили о поддержке позиции Украины, и ожидается дальнейшее углубление разногласий между США и Европой. Ожидания о прекращении войны для увеличения производства нефти и снижения инфляции, таким образом, значительно ослабли.
С начала ноября прошлого года "сделка Трампа" основывалась на ожиданиях сильного экономического роста. Теперь, с учетом слабых данных по занятости, высокой инфляции и увеличения тарифов, которые усугубляют инфляционные ожидания, рыночные ожидания изменились, и инвесторы начали выходить из "сделки Трампа", переходя к оценке сценария "экономической рецессии". Исходя из этой логики, падение трех основных индексов американского фондового рынка может быть лишь началом.
С середины января доходность 10-летних государственных облигаций США продолжает снижаться, упав с максимума 4,809% до 4,210%. Это значительное изменение "ценового якоря" отражает углубляющиеся пессимистичные ожидания капитальных рынков относительно экономических перспектив.
С учетом восстановления инфляции, признаков экономической рецессии, а также значительного падения фондового рынка и доходности государственных облигаций, ожидания рынка по снижению процентных ставок Федеральной резервной системы США в этом году снова начинают расти, предполагая увеличение числа снижений с 1 до 2. С технической точки зрения, индексы Nasdaq и S&P 500 уже пробили 120-дневную скользящую среднюю. Учитывая текущую серьезную ситуацию, если ожидания рынка по снижению процентных ставок не получат позитивного ответа, в краткосрочной перспективе возможно продолжение давления вниз.
! Февральский отчет EMC Labs: BTC терпит циклические удары по ожиданиям рецессии в США, используя возможности среднесрочного и долгосрочного распределения
Криптоактивы: ключевая поддержка пробита, возможности для среднесрочного и долгосрочного планирования становятся очевидными
В феврале открытая цена Биткойна составила 102414.05 долларов, закрытая цена 84293.73 долларов, максимальная цена 102781.65 долларов, минимальная цена 78167.81 долларов. Весь месяц наблюдалось падение на 17.69%, снижение составило 18113.53 долларов, амплитуда колебаний 24.03%. Максимальное падение от пика составило 28.52%, что стало максимальной коррекцией в этом цикле (с января 2023 года).
Стоит отметить, что падение за весь месяц сосредоточено на последней неделе, быстрое снижение на коротком сроке привело к крайнему страху на рынке. В соответствии с максимальным падением цикла, индекс страха и жадности 27 февраля снизился до 10 пунктов, что является минимальным за данный цикл, близким к 6 пунктам во время последнего медвежьего рынка, когда произошел крах LUNA.
С технической точки зрения, ранее ключевой уровень поддержки был эффективно пробит, что соответствует коррекции «сделки Трампа» на американских фондовых рынках. Две важные восходящие трендовые линии этого цикла были пробиты за короткий промежуток времени. В конце месяца цена Биткойна закрылась около 200-дневной скользящей средней.
! Февральский отчет EMC Labs: BTC терпит циклические удары по ожиданиям рецессии в США, использует среднесрочные и долгосрочные возможности распределения
Помимо связи с американскими акциями, негативные события внутри крипторынка также являются одной из причин, по которой в этом месяце произошел циклический обвал.
В середине февраля президент Аргентины на социальной платформе продвигал одну мем-монету, что вызвало спекулятивный бум, её рыночная капитализация на время возросла до 4,5 миллиарда долларов, но затем создатель вывел средства, что привело к обвалу цены токена и огромным потерям для инвесторов.
В конце февраля, предположительно, северокорейские хакеры использовали уязвимость одной из бирж, чтобы похитить более 400 000 ETH и stETH, общая стоимость которых превышает 1,5 миллиарда долларов, что стало самой крупной атакой в истории криптовалют.
В то же время, один из DeFi-протоколов подвергся атаке, украденные средства превысили 49 миллионов долларов.
Кроме того, банкротство FTX в начале марта приведет к разблокировке большого количества токенов SOL на сумму около 2 миллиардов долларов, что составляет 2,29% от общего объема SOL, что способствует снижению его цены более чем на 50% за месяц в условиях слабого рынка.
Анализ показывает, что в феврале на рынке криптовалют произошло самое большое падение в текущем цикле, причиной которого стал падение американских акций, вызванное ожиданиями экономической рецессии, что также можно понимать как коррекцию цен на "сделку Трампа". Теоретически, Биткойн может упасть до уровня около 73000 долларов, но учитывая, что приход администрации Трампа значительно улучшил фундаментальные показатели Биткойна по сравнению с американскими акциями, вероятность достижения этой теоретической нижней точки довольно низка. В настоящее время цикл все еще продолжается, и, основываясь на само-регулировании американской политики и долгосрочных позитивных прогнозах для рынка криптовалют, Биткойн, возможно, сталкивается с хорошей возможностью для долгосрочного инвестирования, что позволяет делать покупки постепенно, контролируя риски.
! Февральский отчет EMC Labs: BTC терпит циклические удары по ожиданиям рецессии в США, используя среднесрочные и долгосрочные возможности распределения
Финансовая ситуация: Значительные оттоки средств из ETF стали прямой причиной падения
С уменьшением торговых настроений Трампа, приток средств в крипторынок в феврале значительно замедлился. Замедление притока средств и падение цен постоянно взаимодействовали друг с другом, что в конечном итоге привело к тому, что цена Биткойна после длительной консолидации около 96000 долларов в последнюю неделю февраля резко обрушилась. Объем притока средств в феврале значительно снизился до 2.111 миллиардов долларов.
Глубокий анализ потоков капитала показывает, что каналы стабильных монет и каналы Биткойн-ETF демонстрируют расхождения. Канал стабильных монет за месяц чистый приток составил 5,3 миллиарда долларов, в то время как чистый отток средств из канала ETF достиг 3,249 миллиарда долларов.
Ранее многократно указывалось, что Биткойн-ETF на спотовом рынке уже контролирует краткосрочные цены, поэтому тенденция цен на Биткойн сильно связана с фондовым рынком США.
В этом месяце чистый отток средств из спотового ETF на Биткойн превысил 3,2 миллиарда долларов, что стало крупнейшим однолетним объемом распродаж с момента его上市, став самым непосредственным внешним фактором падения. Дальнейшее движение Биткойна будет в значительной степени зависеть от улучшения ожиданий американской экономики и ситуации с возвратом средств в ETF.
! Февральский отчет EMC Labs: BTC терпит циклические удары по ожиданиям рецессии в США, используя возможности среднесрочного и долгосрочного распределения
Данные на блокчейне: краткосрочные инвесторы выходят при убытках
С начала второго распродажа в начале октября 2023 года 1,12 миллиона Биткойнов было переведено от долгосрочных держателей к краткосрочным инвесторам. Вторичная распродажа рассматривается как необходимое условие для завершения бычьего цикла, и логика, стоящая за этим, заключается в том, что после достижения определенного объема активных Биткойнов ликвидность иссякнет, что приведет к окончанию восходящего тренда.
Оценивая консолидацию и резкое падение в феврале, долгосрочные держатели проявили крайнюю сдержанность, продав лишь 7271 токен. Фактически, существующие долгосрочные держатели давно проигнорировали котировки в диапазоне 89000-110000 долларов, выбрав стратегию держать токены в ожидании роста.
На последней неделе февраля активы, которые были распроданы, в основном принадлежали краткосрочным инвесторам. Анализ данных блокчейна показывает, что до 24 февраля краткосрочные инвесторы все еще удерживались, но 25 числа произошла массовая ликвидация, в тот день только краткосрочные инвесторы понесли убытки в размере 255 миллионов долларов. Это вторые по величине суточные убытки за весь этот цикл, уступающие только 5 августа 2023 года (убытки на блокчейне составили 362 миллиона). Исторический опыт показывает, что после того, как краткосрочные инвесторы испытывают аналогичные крупные убытки, рынок часто достигает временного дна.
Дальнейший анализ данных на блокчейне показывает, что с 24 февраля объем Биткойна в диапазоне от 78000 до 89000 долларов увеличился на 564920,06 токенов, в то время как объем Биткойна в диапазоне от 89000 до 110000 долларов уменьшился на 412875,03 токенов.
Держатели токенов в диапазоне 89000-110000 долларов в основном сформировались с ноября прошлого года по февраль этого года, что характерно для краткосрочных инвесторов. Краткосрочные инвесторы могут продать свои активы с убытком, что, возможно, создаст промежуточное дно, одновременно укрепляя диапазон 73000-89000, где количество токенов ограничено.
! Февральский отчет EMC Labs: ожидания рецессии в США снова растут, BTC терпит циклические удары, приветствует среднесрочные и долгосрочные возможности распределения
! Февральский отчет EMC Labs: ожидания рецессии в США снова растут, BTC терпит циклические удары, приветствует среднесрочные и долгосрочные возможности распределения
! Февральский отчет EMC Labs: ожидания рецессии в США снова растут, BTC терпит циклические удары, используя возможности среднесрочного и долгосрочного распределения
Заключение
В январском отчете подчеркивалось, что "самая большая внешняя неопределенность исходит от цепной реакции, вызванной ожиданиями по снижению ставок и поставкой средств после реализации экономической политики Трампа; как только ликвидность средств будет ограничена, волатильность значительно возрастет". Эта озабоченность уже стала реальностью.
Согласно анализу, текущие продажи с убытками в основном исходят от краткосрочных инвесторов, в то время как долгосрочные держатели уже незаметно замедлили продажи и ждут роста. Судя по всему, текущий бычий рынок находится лишь в промежуточном состоянии, а не в переходе к медвежьему.
В феврале произошла крупнейшая за текущий цикл коррекция Биткойна, причиной которой стало снижение цен на фондовом рынке США, находящемся на историческом максимуме, из-за "ожиданий экономической рецессии", что привело к массовому оттоку средств из спотовых ETF на Биткойн. Движущей силой изменения ситуации также станет поворот ожиданий на фондовом рынке США и трендовая коррекция.
С точки зрения внутренней структуры, относительно стабильна, Биткойн и рынок криптовалют все еще функционируют в рамках циклических закономерностей, краткосрочное падение цен может предоставить возможности для средне- и долгосрочных вложений.
Необходимо внимательно следить за макроэкономической динамикой в США, ожиданиями рынка и позицией Федеральной резервной системы относительно возобновления снижения процентных ставок.
![