Крипторынок еженедельный отчет: Макроэкономические факторы определяют рынок, Aave представил план V4

В последнее время крипторынок не имеет четкого направления, биткойн и большинство альткойнов демонстрируют тенденцию к снижению. Текущий рынок сильно коррелирован, что отражает доминирующую роль макроэкономических факторов. Хотя некоторые центральные банки подтвердили планы по снижению процентных ставок летом, данные по инфляции в США превысили ожидания, что вызвало у рынка опасения по поводу задержки снижения ставок Федеральной резервной системой, что привело к укреплению доллара и, в свою очередь, создало давление на крипторынок.

Однако, сила доллара уже остановилась. Опубликованные в начале мая данные по занятости оказались хуже ожиданий, и рынок ожидает первого снижения процентной ставки не в ноябре, а в сентябре 2024 года. Тем не менее, мы считаем, что изменения уровня безработицы в США в краткосрочной перспективе не станут фокусом внимания Федеральной резервной системы, так как он все еще близок к исторически низким уровням. Ожидается, что Федеральная резервная система продолжит сосредоточиваться на показателях инфляции, что подчеркивает важность предстоящих данных по PPI и CPI.

В области развития на блокчейне Aave недавно объявила о своем четвертом итерационном плане протокола (V4), как части долгосрочного видения Aave 2030. V4 вводит несколько архитектурных улучшений, включая унифицированный уровень ликвидности, размытые процентные ставки и ликвидные премии. Этот план также нацелен на укрепление использования стабильной монеты GHO и включает в себя другие оптимизации, такие как управление рисками и ликвидационный механизм. Несмотря на то что запуск V4 запланирован на второй квартал 2025 года, это объявление отражает постоянное совершенствование основных функций мейнстримных DeFi-протоколов.

Стоит отметить, что расширение функциональности протоколов DeFi сталкивается с техническими вызовами, особенно при обеспечении безопасности и одновременной быстроте инноваций. Успешные протоколы DeFi обычно достигают расширения функциональности путем развертывания новых версий и стимулирования пользователей к миграции ликвидности, этот процесс может быть довольно медленным. Например, Aave V3, хотя и был запущен в 2022 году, только в сентябре 2023 года превысил V2 по общему заблокированному значению (TVL). Ожидается, что период принятия V4 также может пройти через аналогичный процесс.

Кроме того, дорожная карта Aave на 2030 год, похоже, конкурирует с планом Endgame от Maker, особенно в области стабильных монет. Оба протокола предлагают схожее видение, включая определенные сети, кросс-цепные ликвидные слои и интеграцию реальных активов (RWA) и так далее. В настоящее время TVL Aave и Maker составляет 10,5 миллиарда долларов и 8,2 миллиарда долларов соответственно, что делает их важными источниками кредитования в области DeFi.

В целом, хотя долгосрочные планы развития Maker и Aave рисуют многообещающее будущее для этих протоколов, в краткосрочной перспективе рынок, вероятно, по-прежнему будет сосредоточен на макроэкономической среде. На следующей неделе рынок будет внимательно следить за данными по инфляции в США и речью председателя Федеральной резервной системы Пауэлла. Если не произойдут серьезные неожиданные события, волатильность рынка, скорее всего, продолжит сокращаться, а взаимосвязь между криптовалютами и традиционными рынками может еще больше возрасти.