Доходные физические активы в блокчейне: доходы от облигаций США способствуют росту, спрос со стороны первичных пользователей растет
На Блокчейне существует множество физических активов ( RWA ), включая недвижимость, частный кредит и государственные облигации. Хотя некоторые RWA, такие как стейблы, существуют уже много лет, другие типы RWA, такие как государственные облигации США, появились в последние годы на фоне роста процентных ставок.
В данной статье кратко介绍ются следующие виды доходных RWA:
Недвижимость
Частное кредитование
Государственные облигации
RWA создается эмитентом путем получения активов из реального мира, токенизации их в блокчейне и распределения токенов пользователям. Без эмитента RWA не может существовать в блокчейне.
Некоторые основные эмитенты RWA включают:
Centrifuge: крупнейший эмитент частного кредита в блокчейне, активная эмиссия RWA составляет 238 миллионов долларов.
Franklin Templeton: традиционное финансовое учреждение, эмитирующее токенизированные государственные облигации, активно выпустившее RWA на сумму 3,1 миллиарда долларов.
Wisdom Tree: организация, выпустившая фонд, отслеживающий государственные облигации, активная эмиссия RWA на сумму 1100 миллионов долларов.
Эти эмитенты подчеркивают, как оффлайн-организации могут обеспечивать поддержку для RWA в блокчейне. Franklin Templeton и WisdomTree являются опытными традиционными финансовыми компаниями, чья основная деятельность не связана с криптовалютами. Они начали экспериментировать с RWA, удовлетворяя потребности институциональных клиентов за счет токенизации традиционных финансовых инструментов. Эта попытка обещает привлечь множество новых пользователей в криптосферу.
Доходный рост RWA
По состоянию на 30 сентября, рыночная капитализация RWA составила 2,49 миллиарда долларов США, что на 9,6% ниже пикового значения в 2,75 миллиарда долларов США, достигнутого 19 апреля. Несмотря на то, что связанные с государственными облигациями RWA демонстрируют сильный рост, за последние 18 месяцев объем активных кредитов в частном секторе значительно сократился, что привело к снижению рыночной капитализации RWA ниже исторического максимума.
За первые три квартала этого года стоимость нестабильных монет RWA увеличилась на 1,05 миллиарда долларов США, из которых 855,7 миллиона долларов пришлись на государственные облигации и другие облигации, недвижимость и частное кредитование.
Частное кредитование
Частное кредитование — это форма займа, предоставляемая небанковскими учреждениями. После финансового кризиса 2008 года, в связи с увеличением регулирования банков, рынок частного кредитования значительно вырос. По состоянию на август 2023 года, оценка глобального рынка частного кредитования составляет 1,5 триллиона долларов.
В前三季度 этого года активная стоимость частных кредитов в блокчейне увеличилась на 210,5 миллиона долларов ( на 184% ). Большая часть роста ( пришлась на Centrifuge, чей непогашенный кредитный остаток увеличился на 155,7 миллиона долларов. Clearpool растет быстрее всего, объем кредитов увеличился на 966% и достиг 23,96 миллиона долларов.
Хотя в 2023 году наблюдается рост, общий объем частных кредитов в блокчейне все еще на 70% ниже исторического максимума в 15,4 миллиарда долларов США от 15 мая 2022 года. После резкого повышения ставки ФРС активные кредиты значительно сократились.
в блокчейне доходность частного кредитования значительно выше, чем у DeFi-кредитных протоколов, таких как Aave и Compound. В течение первых трех кварталов этого года среднее суточное процентное различие составило 7,7%. Однако частное кредитование может не иметь такой избыточной залоговой базы, как DeFi-кредитные протоколы.
![Отчет о доходных RWA: рост доходов, вызванный американскими облигациями, резкий рост спроса на криптооригинальных пользователей])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2fd503e18fc84000f3dfc5aba608fefc.webp(
![Отчет по доходным RWA: рост доходов под влиянием американских облигаций, резкий рост спроса со стороны крипто-родных пользователей])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2ca56c1264c5a021135f06756ad7951c.webp(
) Недвижимость
Недвижимость является одной из категорий материальных активов, включающей жилые здания, коммерческую недвижимость и землю. В 2023 году недвижимость является крупнейшей категорий активов в мире, стоимостью около 613 триллионов долларов.
В первые три квартала этого года общая стоимость недвижимости в блокчейне составила 178 миллионов долларов США. Токены RealT являются крупнейшими эмитентами, занимая 49% рынка. Tangible показывает наибольший рост, увеличившись с 100 тысяч долларов до 64 миллионов долларов.
![Отчет о доходных RWA: рост доходов за счет американских облигаций, резкий рост спроса со стороны крипто-нативных пользователей]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-94ec70e98e168a30612d6455cfdd1337.webp(
) государственные облигации и другие облигации
Государственные облигации США считаются самым безопасным и надежным доходным активом. В 2022 году мировая долговая рынок оценивался в 133 триллиона долларов.
В первые три квартала этого года стоимость токенизированных государственных облигаций и других облигаций увеличилась на 557.05 миллионов долларов. Ondo Finance, Franklin Templeton и Matrixdock являются тремя крупнейшими эмитентами, выпустившими в общей сложности 572.05 миллиона долларов активов, что составляет 85%###, в этом году было выпущено новых облигаций на сумму 468.5 миллионов долларов.
Frigg.eco выпускает облигации, связанные с разработчиками устойчивой инфраструктуры, больше похожие на корпоративные облигации. stUSDT — это еще один токенизированный казначейский актив с рыночной капитализацией около 1,8 миллиарда долларов, но в последнее время подвергается критике за недостаточную прозрачность.
В последние 18 месяцев доходность краткосрочных американских государственных облигаций стабильно превышала доходность депозитов в стейблах. В этом году среднее дневное расхождение между ними составляет примерно 3%. Среднее расхождение доходности облигаций компаний класса AAA и доходности стейблов в блокчейне составляет 2.7%.
Перспектива
Спрос на доходность со стороны крипто-родных пользователей способствовал росту RWA в блокчейне. В этом году около 82% новой стоимости RWA поступило от доходных RWA. Доля доходных RWA в общей капитализации RWA увеличилась с 31% в начале года до 53%.
С 2021 по 2023 год изменение денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы создало новый спрос на RWA. Большинство пользователей RWA - это крипто-родные пользователи, а не новые пользователи или традиционные инвесторы. Среднее время создания адреса пользователя, взаимодействующего с токенами RWA, предшествует этим активам.
По состоянию на конец августа, 3232 уникальных адреса владеют основными активами RWA. Средний возраст адреса составляет 882 дня, в то время как средний возраст активов RWA составляет 375 дней. 20% адресов начали проводить сделки в блокчейне еще в 2023 году и более трех лет назад, когда RWA только начинал набирать популярность.
Хотя многие RWA выпускаются в блокчейне, пользователям все равно необходимо пройти проверки KYC/AML для взаимодействия. У RWA есть уникальные риски, такие как дефолт частного кредитора, который может привести к потерям для депозиторов в блокчейне.
Политика Федеральной резервной системы является ключевым фактором, влияющим на развитие RWA. Повышение процентных ставок делает внеблокчейн доходы более привлекательными и изменяет типы RWA, имеющие наибольшую ценность.
В общем, рост RWA в основном обусловлен спросом со стороны коренных крипто-пользователей, но участие традиционных финансовых компаний показывает потенциал для привлечения новых пользователей. В 2023 году RWA демонстрирует сильный импульс, многие активы приближаются к историческим максимумам. Изменения в макроэкономической среде и потребности пользователей продолжат влиять на развитие этой области.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
13 Лайков
Награда
13
4
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
StakeWhisperer
· 8ч назад
шифрование热度卷土重来
Посмотреть ОригиналОтветить0
TokenomicsTherapist
· 8ч назад
Рынок облигаций США на подъеме
Посмотреть ОригиналОтветить0
MissingSats
· 8ч назад
Конечно, в будущем есть шансы
Посмотреть ОригиналОтветить0
Deconstructionist
· 8ч назад
С оптимизмом смотрю на перспективы государственных облигаций США в блокчейне
Госдолг США ведет рост RWA, в блокчейне доходные активы встречают волны спроса
Доходные физические активы в блокчейне: доходы от облигаций США способствуют росту, спрос со стороны первичных пользователей растет
На Блокчейне существует множество физических активов ( RWA ), включая недвижимость, частный кредит и государственные облигации. Хотя некоторые RWA, такие как стейблы, существуют уже много лет, другие типы RWA, такие как государственные облигации США, появились в последние годы на фоне роста процентных ставок.
В данной статье кратко介绍ются следующие виды доходных RWA:
RWA создается эмитентом путем получения активов из реального мира, токенизации их в блокчейне и распределения токенов пользователям. Без эмитента RWA не может существовать в блокчейне.
Некоторые основные эмитенты RWA включают:
Эти эмитенты подчеркивают, как оффлайн-организации могут обеспечивать поддержку для RWA в блокчейне. Franklin Templeton и WisdomTree являются опытными традиционными финансовыми компаниями, чья основная деятельность не связана с криптовалютами. Они начали экспериментировать с RWA, удовлетворяя потребности институциональных клиентов за счет токенизации традиционных финансовых инструментов. Эта попытка обещает привлечь множество новых пользователей в криптосферу.
Доходный рост RWA
По состоянию на 30 сентября, рыночная капитализация RWA составила 2,49 миллиарда долларов США, что на 9,6% ниже пикового значения в 2,75 миллиарда долларов США, достигнутого 19 апреля. Несмотря на то, что связанные с государственными облигациями RWA демонстрируют сильный рост, за последние 18 месяцев объем активных кредитов в частном секторе значительно сократился, что привело к снижению рыночной капитализации RWA ниже исторического максимума.
За первые три квартала этого года стоимость нестабильных монет RWA увеличилась на 1,05 миллиарда долларов США, из которых 855,7 миллиона долларов пришлись на государственные облигации и другие облигации, недвижимость и частное кредитование.
Частное кредитование
Частное кредитование — это форма займа, предоставляемая небанковскими учреждениями. После финансового кризиса 2008 года, в связи с увеличением регулирования банков, рынок частного кредитования значительно вырос. По состоянию на август 2023 года, оценка глобального рынка частного кредитования составляет 1,5 триллиона долларов.
В前三季度 этого года активная стоимость частных кредитов в блокчейне увеличилась на 210,5 миллиона долларов ( на 184% ). Большая часть роста ( пришлась на Centrifuge, чей непогашенный кредитный остаток увеличился на 155,7 миллиона долларов. Clearpool растет быстрее всего, объем кредитов увеличился на 966% и достиг 23,96 миллиона долларов.
Хотя в 2023 году наблюдается рост, общий объем частных кредитов в блокчейне все еще на 70% ниже исторического максимума в 15,4 миллиарда долларов США от 15 мая 2022 года. После резкого повышения ставки ФРС активные кредиты значительно сократились.
в блокчейне доходность частного кредитования значительно выше, чем у DeFi-кредитных протоколов, таких как Aave и Compound. В течение первых трех кварталов этого года среднее суточное процентное различие составило 7,7%. Однако частное кредитование может не иметь такой избыточной залоговой базы, как DeFi-кредитные протоколы.
![Отчет о доходных RWA: рост доходов, вызванный американскими облигациями, резкий рост спроса на криптооригинальных пользователей])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2fd503e18fc84000f3dfc5aba608fefc.webp(
![Отчет по доходным RWA: рост доходов под влиянием американских облигаций, резкий рост спроса со стороны крипто-родных пользователей])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2ca56c1264c5a021135f06756ad7951c.webp(
) Недвижимость
Недвижимость является одной из категорий материальных активов, включающей жилые здания, коммерческую недвижимость и землю. В 2023 году недвижимость является крупнейшей категорий активов в мире, стоимостью около 613 триллионов долларов.
В первые три квартала этого года общая стоимость недвижимости в блокчейне составила 178 миллионов долларов США. Токены RealT являются крупнейшими эмитентами, занимая 49% рынка. Tangible показывает наибольший рост, увеличившись с 100 тысяч долларов до 64 миллионов долларов.
![Отчет о доходных RWA: рост доходов за счет американских облигаций, резкий рост спроса со стороны крипто-нативных пользователей]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-94ec70e98e168a30612d6455cfdd1337.webp(
) государственные облигации и другие облигации
Государственные облигации США считаются самым безопасным и надежным доходным активом. В 2022 году мировая долговая рынок оценивался в 133 триллиона долларов.
В первые три квартала этого года стоимость токенизированных государственных облигаций и других облигаций увеличилась на 557.05 миллионов долларов. Ondo Finance, Franklin Templeton и Matrixdock являются тремя крупнейшими эмитентами, выпустившими в общей сложности 572.05 миллиона долларов активов, что составляет 85%###, в этом году было выпущено новых облигаций на сумму 468.5 миллионов долларов.
Frigg.eco выпускает облигации, связанные с разработчиками устойчивой инфраструктуры, больше похожие на корпоративные облигации. stUSDT — это еще один токенизированный казначейский актив с рыночной капитализацией около 1,8 миллиарда долларов, но в последнее время подвергается критике за недостаточную прозрачность.
В последние 18 месяцев доходность краткосрочных американских государственных облигаций стабильно превышала доходность депозитов в стейблах. В этом году среднее дневное расхождение между ними составляет примерно 3%. Среднее расхождение доходности облигаций компаний класса AAA и доходности стейблов в блокчейне составляет 2.7%.
Перспектива
Спрос на доходность со стороны крипто-родных пользователей способствовал росту RWA в блокчейне. В этом году около 82% новой стоимости RWA поступило от доходных RWA. Доля доходных RWA в общей капитализации RWA увеличилась с 31% в начале года до 53%.
С 2021 по 2023 год изменение денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы создало новый спрос на RWA. Большинство пользователей RWA - это крипто-родные пользователи, а не новые пользователи или традиционные инвесторы. Среднее время создания адреса пользователя, взаимодействующего с токенами RWA, предшествует этим активам.
По состоянию на конец августа, 3232 уникальных адреса владеют основными активами RWA. Средний возраст адреса составляет 882 дня, в то время как средний возраст активов RWA составляет 375 дней. 20% адресов начали проводить сделки в блокчейне еще в 2023 году и более трех лет назад, когда RWA только начинал набирать популярность.
Хотя многие RWA выпускаются в блокчейне, пользователям все равно необходимо пройти проверки KYC/AML для взаимодействия. У RWA есть уникальные риски, такие как дефолт частного кредитора, который может привести к потерям для депозиторов в блокчейне.
Политика Федеральной резервной системы является ключевым фактором, влияющим на развитие RWA. Повышение процентных ставок делает внеблокчейн доходы более привлекательными и изменяет типы RWA, имеющие наибольшую ценность.
В общем, рост RWA в основном обусловлен спросом со стороны коренных крипто-пользователей, но участие традиционных финансовых компаний показывает потенциал для привлечения новых пользователей. В 2023 году RWA демонстрирует сильный импульс, многие активы приближаются к историческим максимумам. Изменения в макроэкономической среде и потребности пользователей продолжат влиять на развитие этой области.