Прощание и предупреждение легенды инвестиционного мира Далия
На днях основатель фонда Bridgewater Рэй Далио официально попрощался с компанией, которую он сам основал. В социальных сетях этот 75-летний инвестиционный мастер поделился своим "прощальным письмом", в котором он вспомнил о своей бурной инвестиционной карьере. С продажей Далио всех оставшихся акций в фонде Bridgewater и уходом из совета директоров, похоже, наступила эпоха.
На прошлой неделе хедж-фонд Bridgewater сообщил своим клиентам о выкупе всех оставшихся акций Далия. Затем компания выпустила новые акции для одного суверенного фонда благосостояния, что позволило ему получить почти 20% акций Bridgewater. Оценочная стоимость этой сделки составляет десятки миллиардов долларов.
Инвестиционная карьера Далио охватывает более полувека, за это время он многократно успешно предсказывал значительные экономические тенденции, включая финансовый кризис 2008 года и последующий кризис государственного долга в Европе. Эти выдающиеся достижения сделали его одним из "ста самых влиятельных людей в мире".
Тем не менее, даже покидая компанию, Далийо не забывает выдать предупреждение: он ожидает, что вероятность глобального долгового кризиса в течение следующих 5 лет составит 65%, что может серьезно повлиять на доминирование Соединенных Штатов. Он подчеркивает, что если не удастся точно определить свое место в экономическом цикле, компании, государства и отдельные лица могут быть затоплены этой мощной "приливной силой".
Сияющие достижения и уникальные инсайты
В 1975 году 26-летний Рэй Далио основал хедж-фонд Bridgewater в своей квартире. С момента основания флагманского фонда в 1991 году под его руководством Bridgewater добился ряда блестящих результатов и стал крупнейшим в мире хедж-фондом.
В 2008 году Далийо точно предсказал финансовый кризис в США, благодаря чему показатели флагманского фонда Bridgewater в том году увеличились более чем на 14%. Затем он успешно предсказал кризис суверенного долга в Европе, в 2010 году максимальная доходность фондов Bridgewater превысила 40%.
Однако инвестиционный путь Даллия не был гладким. В 1982 году он понес большие потери из-за ошибочного прогноза о том, что экономика США окажется в Великой депрессии, и даже вынужден был занять деньги у отца, чтобы поддерживать работу компании. Этот горький урок стал поворотным моментом в его инвестиционной философии.
Даллийо считает, что работа этой огромной машины мира управляется пятью основными силами: долговыми/денежными/экономическими циклами, циклами внутреннего порядка и хаоса, циклами внешнего порядка и хаоса, природными силами и человеческим творчеством. Эти силы взаимодействуют, создавая большие циклы, в которых мирное процветание и конфликты чередуются в процессе эволюции от "старого порядка" к "новому порядку".
Он подчеркивает необходимость понимания причинно-следственных связей, которые приводят к изменениям, поскольку причины предшествуют результатам, и это понимание помогает предсказать будущие события. Он утверждает, что необходимо четко определить стандарты принятия решений и подвергать их бэктестированию, систематизации и компьютеризации, чтобы обеспечить выполнение хорошо продуманных и тщательно протестированных планов.
Споры и сомнения
В последние годы широко известная теория долгов Далио подверглась некоторым сомнениям. Он считает, что как компании, так и государства, накапливающие чрезмерные долги, сталкиваются с риском долгового кризиса. Чтобы снизить этот риск, необходимо сократить объем долга с помощью мер по "долговому разрежению".
Тем не менее, некоторые экономисты указывают на методологические недостатки в анализе макроэкономических проблем, которые допускает Далийо. Они считают, что Далийо ошибочно использует микроэкономическое мышление для анализа макроэкономических проблем и упрощает макроэкономику до уровня машины, тем самым игнорируя различия в логике функционирования при разных макроэкономических условиях.
Эти критики указывают на то, что основная логика анализа государственного долга, предложенная Даллео, основана на микроэкономическом мышлении, применимом к отдельным лицам и компаниям, но не может быть просто перенесена на уровень государства. Они подчеркивают, что функционирование макроэкономики иногда противоречит интуиции и здравому смыслу.
Критики также указывают на то, что взгляд ДалIO на макроэкономику как на машину тоже имеет свои проблемы. Они считают, что макроэкономика состоит из живых людей, которые имеют ожидания по поводу будущего и изменяют свое поведение в зависимости от этих ожиданий, и ее нельзя просто объяснить механическими причинно-следственными связями.
Прощание и перспективы
Оглядываясь на успехи фонда Bridgewater за последние 50 лет, Далио выделил четыре важных "принципа работы": выбирать优秀的人才 и создавать правильную культуру; устанавливать культуру "интеллектуальной элиты"; создавать среду, допускающую ошибки, но обязательно учиться на них; а также идею "боль + размышление = прогресс".
Смотря в будущее, Даллий предупреждает, что пять великих сил будут перестраивать мир. Он считает, что в течение следующих трех- пяти лет, из-за действия этих сил, "мы переживем изменения, подобные временной туннелю, войдя в совершенно другой мир".
Далийо подчеркивает, что эволюция является единственной вечной истиной в мире. Он сравнивает этот процесс эволюции с циклическим приливом и отливом — приливы и отливы, которые невозможно остановить или обратить. Перед этой неотразимой силой инвесторы либо идут на риск, либо исчезают.
В момент ухода из фонда Bridgewater Далліо оставил семь принципов инвестирования, которые привлекли большое внимание, включая понимание механизмов реальности, осознание причинно-следственных связей, четкое определение стандартов принятия решений, осознание собственных ограничений, хорошую диверсификацию, поиск стресс-тестов различных точек зрения, а также обеспечение того, чтобы не понести неприемлемые убытки. Эти принципы объединили его многолетнюю инвестиционную мудрость и заслуживают глубокого размышления каждого инвестора.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
13 Лайков
Награда
13
5
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
SchrodingerWallet
· 22ч назад
Торговля криптовалютой炒到麻木了 还能 разыгрывайте людей как лохов
Посмотреть ОригиналОтветить0
BlockchainWorker
· 08-11 07:02
Не говори, я сначала побегу, чтобы освободить ум.
Посмотреть ОригиналОтветить0
NullWhisperer
· 08-11 07:01
интересный крайний случай... уязвимость bridgewater только что увеличилась на 20% до суверенных фондов *пьет кофе*
Посмотреть ОригиналОтветить0
DaoGovernanceOfficer
· 08-11 06:56
*вздох* еще один гигант традиционных финансов уходит. Данные показывают, что суверенные фонды становятся новыми владыками управления.
Посмотреть ОригиналОтветить0
just_another_fish
· 08-11 06:48
Опасно. Как играть в следующую волну быков и медведей?
Далийо прощается с Bridgewater Associates, предупреждая о рисках глобального долгового кризиса в ближайшие 5 лет.
Прощание и предупреждение легенды инвестиционного мира Далия
На днях основатель фонда Bridgewater Рэй Далио официально попрощался с компанией, которую он сам основал. В социальных сетях этот 75-летний инвестиционный мастер поделился своим "прощальным письмом", в котором он вспомнил о своей бурной инвестиционной карьере. С продажей Далио всех оставшихся акций в фонде Bridgewater и уходом из совета директоров, похоже, наступила эпоха.
На прошлой неделе хедж-фонд Bridgewater сообщил своим клиентам о выкупе всех оставшихся акций Далия. Затем компания выпустила новые акции для одного суверенного фонда благосостояния, что позволило ему получить почти 20% акций Bridgewater. Оценочная стоимость этой сделки составляет десятки миллиардов долларов.
Инвестиционная карьера Далио охватывает более полувека, за это время он многократно успешно предсказывал значительные экономические тенденции, включая финансовый кризис 2008 года и последующий кризис государственного долга в Европе. Эти выдающиеся достижения сделали его одним из "ста самых влиятельных людей в мире".
Тем не менее, даже покидая компанию, Далийо не забывает выдать предупреждение: он ожидает, что вероятность глобального долгового кризиса в течение следующих 5 лет составит 65%, что может серьезно повлиять на доминирование Соединенных Штатов. Он подчеркивает, что если не удастся точно определить свое место в экономическом цикле, компании, государства и отдельные лица могут быть затоплены этой мощной "приливной силой".
Сияющие достижения и уникальные инсайты
В 1975 году 26-летний Рэй Далио основал хедж-фонд Bridgewater в своей квартире. С момента основания флагманского фонда в 1991 году под его руководством Bridgewater добился ряда блестящих результатов и стал крупнейшим в мире хедж-фондом.
В 2008 году Далийо точно предсказал финансовый кризис в США, благодаря чему показатели флагманского фонда Bridgewater в том году увеличились более чем на 14%. Затем он успешно предсказал кризис суверенного долга в Европе, в 2010 году максимальная доходность фондов Bridgewater превысила 40%.
Однако инвестиционный путь Даллия не был гладким. В 1982 году он понес большие потери из-за ошибочного прогноза о том, что экономика США окажется в Великой депрессии, и даже вынужден был занять деньги у отца, чтобы поддерживать работу компании. Этот горький урок стал поворотным моментом в его инвестиционной философии.
Даллийо считает, что работа этой огромной машины мира управляется пятью основными силами: долговыми/денежными/экономическими циклами, циклами внутреннего порядка и хаоса, циклами внешнего порядка и хаоса, природными силами и человеческим творчеством. Эти силы взаимодействуют, создавая большие циклы, в которых мирное процветание и конфликты чередуются в процессе эволюции от "старого порядка" к "новому порядку".
Он подчеркивает необходимость понимания причинно-следственных связей, которые приводят к изменениям, поскольку причины предшествуют результатам, и это понимание помогает предсказать будущие события. Он утверждает, что необходимо четко определить стандарты принятия решений и подвергать их бэктестированию, систематизации и компьютеризации, чтобы обеспечить выполнение хорошо продуманных и тщательно протестированных планов.
Споры и сомнения
В последние годы широко известная теория долгов Далио подверглась некоторым сомнениям. Он считает, что как компании, так и государства, накапливающие чрезмерные долги, сталкиваются с риском долгового кризиса. Чтобы снизить этот риск, необходимо сократить объем долга с помощью мер по "долговому разрежению".
Тем не менее, некоторые экономисты указывают на методологические недостатки в анализе макроэкономических проблем, которые допускает Далийо. Они считают, что Далийо ошибочно использует микроэкономическое мышление для анализа макроэкономических проблем и упрощает макроэкономику до уровня машины, тем самым игнорируя различия в логике функционирования при разных макроэкономических условиях.
Эти критики указывают на то, что основная логика анализа государственного долга, предложенная Даллео, основана на микроэкономическом мышлении, применимом к отдельным лицам и компаниям, но не может быть просто перенесена на уровень государства. Они подчеркивают, что функционирование макроэкономики иногда противоречит интуиции и здравому смыслу.
Критики также указывают на то, что взгляд ДалIO на макроэкономику как на машину тоже имеет свои проблемы. Они считают, что макроэкономика состоит из живых людей, которые имеют ожидания по поводу будущего и изменяют свое поведение в зависимости от этих ожиданий, и ее нельзя просто объяснить механическими причинно-следственными связями.
Прощание и перспективы
Оглядываясь на успехи фонда Bridgewater за последние 50 лет, Далио выделил четыре важных "принципа работы": выбирать优秀的人才 и создавать правильную культуру; устанавливать культуру "интеллектуальной элиты"; создавать среду, допускающую ошибки, но обязательно учиться на них; а также идею "боль + размышление = прогресс".
Смотря в будущее, Даллий предупреждает, что пять великих сил будут перестраивать мир. Он считает, что в течение следующих трех- пяти лет, из-за действия этих сил, "мы переживем изменения, подобные временной туннелю, войдя в совершенно другой мир".
Далийо подчеркивает, что эволюция является единственной вечной истиной в мире. Он сравнивает этот процесс эволюции с циклическим приливом и отливом — приливы и отливы, которые невозможно остановить или обратить. Перед этой неотразимой силой инвесторы либо идут на риск, либо исчезают.
В момент ухода из фонда Bridgewater Далліо оставил семь принципов инвестирования, которые привлекли большое внимание, включая понимание механизмов реальности, осознание причинно-следственных связей, четкое определение стандартов принятия решений, осознание собственных ограничений, хорошую диверсификацию, поиск стресс-тестов различных точек зрения, а также обеспечение того, чтобы не понести неприемлемые убытки. Эти принципы объединили его многолетнюю инвестиционную мудрость и заслуживают глубокого размышления каждого инвестора.
!