Анализ потенциального влияния выборов в США 2024 года на рынок активов

Один. Обзор избирательной ситуации

Недавно, 28 июня по пекинскому времени, состоялись первые дебаты на выборах 2024 года. Результаты дебатов показали выдающееся выступление Трампа, в то время как выступление Байдена вызвало общественные сомнения в его способностях. После дебатов уровень поддержки Трампа значительно возрос. Стоит отметить, что Трамп также занимает преимущественную позицию в ключевых колеблющихся штатах, включая Северную Каролину, Аризону, Джорджию, Неваду, Висконсин, Мичиган и Пенсильванию.

В будущем избирательном процессе есть три ключевых момента, на которые стоит обратить внимание:

1. Всероссийский съезд двух партий: пройдет в середине июля и в конце августа 2024 года
2. Второй раунд дебатов кандидатов: 10 сентября 2024 года
3. День выборов президента: 5 ноября 2024 года

Два, основные различия в политике

Трамп и Байден имеют общие взгляды в некоторых областях, таких как строительство инфраструктуры, торговая политика, внешние отношения, расширение инвестиций и стимулирование возвращения производств. Однако в таких вопросах, как налоги и бюджет, иммиграция и новая энергетика, их позиции значительно различаются.

1. Налоговая политика: Трамп выступает за дальнейшее снижение налога на прибыль корпораций, тогда как Байден склоняется к повышению налоговых ставок для корпораций и высокодоходных групп.

2. Иммиграционная политика: Трамп склонен ужесточать иммиграционную политику, но относительно лоялен к высококвалифицированным кадрам. Байден же придерживается более мягкой иммиграционной политики.

3. Промышленная политика: Трамп поддерживает развитие традиционной энергетики и может сократить субсидии на возобновляемую энергию. Байден, в свою очередь, продолжает продвигать развитие чистой энергии.

4. Торговая политика: оба человека поддерживают высокую тарифную политику, но позиция Трампа более радикальна.

Третье. Особенности цен на активы в год выборов

Общий рынок в год выборов не имеет значительных отличий от невыборного года. Но в определенные моменты времени существуют некоторые особенности:

• В третьем квартале выборного года изменения федеральной ставки обычно небольшие, в то время как волатильность цен на активы возрастает.
• В отличие от невыборного года, в октябре выборного года фондовые цены, как правило, показывают слабые результаты.

Четыре, обзор реакции рынка после выборов Трампа в 2016 году

После неожиданной победы Трампа на выборах в 2016 году на рынке возникла так называемая "Торговля Трампа":

• Доходность облигаций США сначала повысилась, а затем снизилась
• Цена на золото сначала упала, а затем поднялась
• Американские акции (S&P 500 и Nasdaq) выросли
• Цена биткойна выросла

Стоит отметить, что текущий раунд "Trump Trade" начался заранее, рынок начал закладывать позиции после первых дебатов.

Пять, вывод

1. Сам выбор не должен рассматриваться как достаточная причина для оптимизма на рынке.
2. В год выборов, примерно в октябре, волатильность рынка увеличивается, существует риск снижения.
3. На основе текущей ситуации возможные торговые стратегии включают:
   • Сохранять осторожный оптимизм по поводу инфляции и процентных ставок по государственным облигациям США
   • С осторожностью относиться к золоту
   • С умеренным оптимизмом смотри на американский рынок акций, но масштаб может быть меньше, чем в 2016 году.
   • Позитивное отношение к биткойну, учитывая его корреляцию с американскими акциями и дружелюбную позицию Трампа по отношению к криптовалютам