Pumpplatform, Token yayınladı ve piyasada tartışmalara yol açtı

Son günlerde, tanınmış MEME Token lansman platformu Pump.fun, PUMP adında bir platform Token'ı tanıttı ve bu durum piyasalarda geniş bir ilgi uyandırdı. PUMP Token'ın maksimum arzı 1 trilyon adettir, bunun %33'ü ilk Token arzında kullanılacaktır. Özel satış ve genel satış Token'ları birim fiyatı 0.004 dolar olarak belirlenmiştir ve toplam değerleme 4 milyar dolara ulaşmaktadır. Bu, PUMP'ın listeye girmesinin ardından yaklaşık 1.32 milyar dolarlık potansiyel satış baskısıyla karşılaşacağı anlamına gelmektedir.

Pump.fun'un bu hareketi mevcut piyasa koşullarında birçok soru işareti doğurdu. Şu anda kripto piyasası likidite sıkışıklığı ve düşük bir ruh hali ile karşı karşıya. Pump.fun, bir MEME lansman platformu lideri olarak, günlük gelirleri ve kullanıcı etkinliği zirve dönemine göre önemli ölçüde düştü ve pazar payı yeni rakipler tarafından yavaş yavaş aşındırılıyor. Bu bağlamda, yüksek değerlemeli halka arzının yapısal sorunlar içerdiği genel olarak kabul ediliyor: Token'ların gerçek değer desteğinden yoksun olması, önceki dönemlerdeki satış baskısının yüksek olması, ekip kilit açma planlarının şeffaf olmaması ve altcoin'lerin düşüş döngüsünde belirgin bir şekilde değerlemenin aşırı kullanılması.

2024 Ocak ayında faaliyete geçmesinden bu yana, Pump.fun toplamda yaklaşık 670 milyon dolar gelir elde etti, günlük işlem ücreti zirvesi 7 milyon dolara yaklaştı ve bir dönem Solana ekosistemindeki MEME Token lansman platformu pazarını tekelleştirdi. Ancak, PUMP piyasaya sürülmek üzereyken, rakip letsbonk.fun aniden öne çıktı. Veriler, letsbonk.fun'un 15,600 token ihraç sayısı ve %49.8 pazar payı ile Pump.fun'un 11,500 ihraç sayısı ve %40.9 pazar payını ilk kez aştığını gösteriyor. Bu, Pump.fun'un 2024 Ocak ayından bu yana Solana MEME pazarındaki pazar payının ilk kez aşılması ve bu durumun, onun tekel konumuna yönelik piyasa şüphelerini tetiklemesi oldu.

PUMP Token dağıtım planı, %33'ünün ilk Token ihraçına, %24'ünün topluluk ve ekosisteme, %20'sinin takıma, %2.4'ünün ekosistem fonuna, %2'sinin vakfa, %13'ünün mevcut yatırımcılara, %3'ünün canlı yayına, %2.6'sının likidite ve borsa için ayrıldığını göstermektedir. Dikkate değer olan, PUMP Token'ın tek kullanım amacının Pump.fun platformunu tanıtmak olmasıdır; hisse, gelir hakkı, oy hakkı, platform ücret paylaşımı gibi hakları yoktur.

Pump.fun ile karşılaştırıldığında, rakiplerin Token ekonomik model tasarımında daha fazla avantaja sahip olduğu görülüyor. Örneğin, letsbonk.fun'un BONK Token'i, sahiplerine platform hissesi vermemesine rağmen, ekonomik döngü ve deflasyon modeli ile güçlü bir değer destekleme mantığı oluşturmuştur. Bu platform, her işlemdeki %1'lik ücretin %35'ini piyasa geri alımına ve BONK'un imhasına ayırırken, %30'unu BONK'un likidite havuzuna enjekte ederek otomatik piyasa yapıcı mekanizması oluşturmakta ve likidite derinliğini artırmaktadır.

Genel olarak, Pump.fun'ın bu yeni Token piyasaya sürmesi markasının etkisini sürdürse de, artan piyasa rekabeti, Token mekanizmasının destek eksikliği ve finansal duyguların daha temkinli hale gelmesi gibi çoklu baskılar altında, yüksek değerleme ve yüksek satış baskısı yapısı piyasa belirsizliğini kolayca artırabilir. PUMP'ın gelecekteki performansı, büyük ölçüde proje ekibinin ikincil piyasa baskısının serbest bırakılmasının ardından daha sürdürülebilir bir Token değer sistemi oluşturabilmesi ve ürün yeniliği veya ekosistem entegrasyonu yoluyla pazar hakimiyetini ve kullanıcı güvenini yeniden pekiştirmesiyle belirlenecektir.