Hong Kong sanal varlık lisansı piyasada takip et, Guotai Junan Uluslararası hisse senedi büyük yükseliş

Son günlerde, Guotai Junan International, Hong Kong sanal varlık lisansı aldığını açıkladı ve bu durum piyasada geniş bir takip et yarattı. Şu anda, Hong Kong sanal varlık ile ilgili lisansa sahip olan halka açık şirketlerin sayısı sadece 4, bunlar OSL, Guotai Junan International, Futu Holdings ve Xiangshang Rongke. Bunlar arasında, Hong Kong borsa listedeki şirketler esas olarak OSL ve Guotai Junan International iken, ABD borsa pazarında Futu Holdings ve Xiangshang Rongke bulunmaktadır.

Guotai Junan International, bu sefer "1. sınıf menkul kıymet ticareti lisansı"nı sanal varlık ticareti hizmetleri sunma lisansına yükseltmek için onay aldı. Hizmet kapsamı, doğrudan sanal varlık ticareti hizmetleri sağlamak, ticaret sürecinde danışmanlık yapmak ve OTC türevleri, yapılandırılmış tahviller ve tokenleştirilmiş menkul kıymetler gibi sanal varlıklarla ilgili ürünleri ihraç ve dağıtımını içermektedir.

Aslında, Guotai Junan International, 2024 yılında Hong Kong pazarında sanal varlık spot ETF'lerine dayalı yapısal ürünler sunmaya başladı ve sanal varlık ticaret platformu tanıtım aracılığı hizmeti verme izni aldı. 2025 yılının Şubat ayında, Hong Kong Menkul Kıymetler ve Vadeli İşlemler Komisyonu "A-S-P-I-Re" düzenleyici yol haritasını yayınladı ve Ağustos ayında stabilcoin yönetmeliklerini uygulamaya koyacağını duyurdu. Guotai Junan'ın hamleleri, politika uygulama takvimiyle tam olarak örtüşmekte olup, Hong Kong'un "sanal varlık uluslararası merkezi" stratejisinin gerçek hayata geçişi olarak değerlendirilmektedir.

Haber açıklandıktan sonra, Guotai Junan International'ın hisse fiyatı büyük bir yükseliş göstererek kapanışta %198.4'lük bir artış sağladı. Bu durum, Hong Kong'daki Çinli aracı kurumlar endeksinin %11.75 artmasına yol açtı. A hisseleri açısından, birçok aracı kurum hisse senedi üst sınırda işlem gördü, Dongfang Zenginliği'nin artışı %10'u geçti, Wind aracı kurum endeksi kapanışta %5.52 yükseldi.

Ülke Taiyun Uluslararası, onaylanan ilk Çinli menkul kıymetler şirketi olsa da, sanal varlık lisansı için tek başına hareket eden kurum değildir. Sektör uzmanlarının verdiği bilgilere göre, Şengli Menkul Kıymetler ve Aide Menkul Kıymetler de dahil olmak üzere birçok yerel Hong Kong menkul kıymetler şirketi, 1 numaralı lisansın yükseltme başvurularını sırasıyla tamamlamıştır. Futu Holdings, 2022'den bu yana sanal varlık alanında sürekli olarak yatırım yapmaktadır ve Hong Kong'daki yan kuruluşu Futu Securities, uyumlu platforma bağlanmış ve dijital varlık dağıtımı, saklama gibi hizmetler sunmaktadır.

Piyasa, Guotai Junan International'ın sanal varlık yerleşimine "ulusal düzeyde stratejik pilot" beklentisiyle yaklaşmakta ve bunun politika, fon, kaynak edinimi konularında öncelikli avantaj sağlayabileceğini düşünmektedir. İlk kez Çin sermayeli bir aracı kurum olarak tüm zincir sanal varlık hizmetleri sunma izni alan Guotai Junan International, düzenleyici yapının altında "yol açıcı" sembolik bir anlam taşımakta ve bu sayede piyasada nadirlik primine yol açmaktadır.

Guotai Junan International'ın stratejisine göre, uyum yolu, geleneksel bir aracı kurum kimliğiyle lisansını yükselterek ve yerel düzenleyici kanallara dayanarak sanal varlık pazarına girmektir. Ancak, mevcut durumda çoğu aracı kurum kendi borsa inşa etmemekte, bunun yerine lisanslı platformlarda entegre hesaplar oluşturarak ticaret hizmetlerine erişim sağlamaktadır. Birçok aracı kurum benzer bir model benimsemiş ve müşteri yelpazesini sıkı bir şekilde kısıtlamıştır; örneğin, müşterilerin Hong Kong veya yurtdışı kimliğine sahip olmasını talep etmekte ve ana karadaki sakinlerin ticaretine izin vermemektedir.

Bu iş modeli potansiyel riskler taşımaktadır. Uygunluk sağlayan borsa gelecekte kendi işletmesini genişletirse veya teknik arızalar, uyum tartışmaları yaşarsa, aracı kurumlarla yüksek derecede bağlı olan işbirliği yapısı, risk maruziyetinin kesilmesini ve bağımsız kontrol edilmesini zorlaştıracaktır. Bu iş ayrımı, güven kaybına ve ürün kontrol yeteneğinin eksikliğine yol açabilir.

Hong Kong'un mevcut düzenleyici sistem tasarımı, uyumluluğu sağlarken aynı zamanda bir dereceye kadar piyasa rekabetçiliğini de baskılamaktadır. Şu anda bağlantı kurabilecek uyumlu işlem platformlarının sayısı sınırlı olup, bu da genel likiditenin yetersiz olmasına, işlem fiyatlarının ise Avrupa ve ABD'nin önde gelen piyasalarıyla bir miktar fark göstermesine neden olmaktadır. Bu nedenle, birçok Hong Kong yerel yatırım kurumu doğrudan ABD gibi yerlerdeki işlem platformlarına giderek, daha iyi fiyatlar ve daha derin likidite elde etmeyi tercih etmektedir.

Genel olarak, Guotai Junan International'ın Hong Kong'da sanal varlık ticaret hizmeti lisansı alması, geleneksel aracılık iş modelinin blok zinciri teknolojisi ile entegrasyonuna yönelik önemli bir adım. Bu, Hong Kong'un uyumlu ve dinamik bir dijital varlık finansal ekosistemi inşa etmeye çalıştığını gösteriyor. Pazar, "uyumlu sanal varlık + finansal altyapı" etrafında şekillenmeye başladı, örneğin stabil coinler, tokenleştirilmiş tahviller, zincir üzerinde değişim yapan aracı kurumlar gibi.

Ancak, yurt içindeki sıradan yatırımcılar için Hong Kong'un sunduğu kripto varlık hizmetlerine katılmak hala birçok kısıtlama ile karşı karşıya. Cathay Kim Eng veya diğer kurumlar, Çin anakarasında kimlikleri olan yatırımcıların dijital varlık ticaretine katılmalarını kesin olarak yasaklıyor. Gelecekte, anakaradaki nitelikli yatırımcılar, düzenleyici olarak onaylanmış yollarla sanal varlık yatırımlarına katılabilir; ancak bu, hala daha fazla politika desteği ve düzenleyici ayarlamalar gerektiriyor.