BTC'nin haftalık yükselişi %10'u aştı, yaklaşık 7 milyar dolar uzun vadeli sermaye gemiye bindi

Bu hafta BTC fiyatı 85177,33 dolardan 93780,57 dolara yükseldi, haftalık artış oranı %10,10, dalgalanma %12,73, üst üste üç hafta artış sağladı ve işlem hacmi de arttı. Pazartesi günü 120 günlük hareketli ortalamayı güçlü bir şekilde aştıktan sonra, hafta boyunca bu ortalamanın üzerinde kalmaya devam etti ve güçlü bir alım isteğini gösterdi.

Şu anda, "eşit tarif savaşının" ikinci aşamasına "müzakere" aşaması girdi. Beyaz Saray sürekli olumlu sinyaller veriyor, diğer taraf ise belirsiz bir tutum sergiliyor, bu da müzakerelerin sonucunun hâlâ belirsiz olduğunu gösteriyor.

Trump, Federal Reserve Başkanı Powell'ı görevden almayacağını açıkça belirtti, bu da piyasalarda Federal Reserve'in bağımsızlığının zayıflayacağına dair endişeleri azalttı; borsa, tahvil ve döviz piyasaları istikrar kazandı ve yükselişe geçti.

Fed yetkilileri dışarıya olumlu sinyaller veriyor. Cleveland Fed Başkanı ve 2026 FOMC oy hakkına sahip üye Beth Hammack, Fed'in durum değiştiğinde hızlı bir şekilde harekete geçme yeteneğine sahip olduğunu belirtti. Fed yönetim kurulu üyesi Waller da, istihdam piyasası ciddi şekilde kötüleşirse, bunun Fed'in daha hızlı ve daha fazla faiz indirmesine neden olabileceğini vurguladı.

Son dönemde küresel piyasalardaki, özellikle de ABD finans piyasalarındaki performans, "eşit tarife savaşı"nın irrasyonelliğini ve küresel ekonomi üzerindeki büyük etkisini yeterince kanıtladı. Trump yönetimi ve Fed'in hisse senedi, tahvil ve dövizdeki "üçlü darbe"ye karşı aldığı uzlaşma önlemleri, piyasanın orta ve uzun vadede hala rasyonel bir yol izlemeye devam edeceğini doğruladı.

Ancak, dikkat edilmesi gereken nokta, piyasa sıçramasının esasen "eşit karşılık tarifesi savaşı"nın piyasada çöküş ve ekonomik durgunluk endişelerini geçici olarak hafifletmesinden kaynaklandığıdır. İlerleyen piyasa hareketleri, "eşit karşılık tarifesi savaşı"nın zamanında sona erip ermeyeceğine ve ABD ekonomisinin gerçekten durgunluğa girip girmeyeceğine bağlı olacaktır. Bu değerlendirmeye dayanarak, ABD borsa birinci çeyrek finansal raporlarının açıklanması son derece önem kazanmaktadır.

Politika, makro finans ve ekonomik veriler

Amerikan tarafı, karşılıklı gümrük tarifeleri savaşının iyi bir ilerleme kaydettiğini, özellikle de Çin ile olan müzakerelerin de aktif bir şekilde sürdüğünü belirtti. Trump, her iki tarafın da memnun kalacağı bir anlaşma sağlanacağına dair kesin bir ifade kullandı. Ancak, Çin tarafı doğrudan iki tarafın müzakerelere başlamadığını belirtti.

Şu anda Japonya ve Güney Kore ile müzakereler devam ediyor, bu iki ülkenin Amerika'nın lehine şartlar üzerinde anlaşma sağlama olasılığı yüksek ve "taviz" seviyeleri diğer ülkeler için bir örnek teşkil edecektir.

Ancak ABD-Çin müzakerelerinde henüz somut bir müzakere aşamasına geçildiğine dair bir belirti yok. Bu nedenle, "eşit tarifeler savaşı"nın ikinci aşaması henüz yeni başladı ve önemli bir ilerleme kaydetmek için daha uzun bir yol var. Bu durum, piyasanın toparlanma zamanını ve alanını kısıtlıyor, kısa vadede iyimser olmak zor.

Powell'ın bu haftaki konuşması, tarife politikalarının neden olduğu enflasyon ve ekonomik belirsizlik etrafında şekillendi, Mayıs ayında yapılacak para politikası toplantısına hazırlık olarak belirleyici bir ton oluşturdu ve Fed'in bağımsızlığını tekrar vurguladı. Verilere dayalı politikayı sürdürme konusunda ısrarcı oldu, faiz oranlarını sabit tutacak ve siyasi baskılara boyun eğerek faiz indirimine gitmeyecek, ancak enflasyon veya istihdam verilerinde önemli bir değişiklik olursa politikanın ayarlanabileceğini ima etti. Diğer Fed yetkililerinin konuşmaları ise daha çok "güvercin" duruşunu vurguladı, yani Haziran'da faiz indiriminin olasılığı.

Hafta sonuna kadar, CME FedWatch verileri Haziran ayında faiz indirme olasılığının %62,7 olduğunu gösteriyor. Piyasanın toparlanmasıyla birlikte, bu olasılık son iki haftaya göre belirgin bir düşüş göstermiştir.

23 Nisan'da yayımlanan ABD Merkez Bankası'nın (Fed) kahverengi kitabı, 12 Fed bölgesinden 8'inin ekonomik faaliyetlerin "temelde belirgin bir değişiklik göstermediğini" bildirdiğini ve genel ekonomik büyümenin yavaşladığını gösteriyor. Sadece birkaç bölge hafif bir büyüme bildirirken, bazı bölgeler ekonomik görünümün kötüleştiğini belirtiyor. Şirketler gümrük politikalarına güçlü tepkiler veriyor, birçok bölgedeki 2025 enflasyon beklentisi %3,5'e yükseldi, imalat sanayi faaliyetleri daha da daraldı ve imalat PMI'sı 48,5'e düştü. Tüketim harcamaları ılımlı bir artış gösterdi ancak yüksek fiyatlar ve gümrük beklentileri tüketici güvenini zayıflatmaya başladı. Perakendeciler, özellikle ithal ürünlerde, stok birikimi bildirdi ve satış artışı beklentilerin altında kaldı. İstihdam seviyesi genel olarak istikrarlı ama işe alım faaliyetleri zayıfladı, bazı bölgeler özellikle perakende ve imalat sektörlerinde işten çıkarmaların arttığını bildirdi. Maaş artışı yavaşladı ancak hala pandemi öncesi seviyelerin üzerinde, teknoloji sektörü ve yüksek nitelikli pozisyonlarda işgücü sıkıntısı devam ediyor.

Kahverengi kitap içeriği, gümrük vergilerinin olumsuz etkilerinin belirginleştiğini gösteriyor, ancak bu etkinin derecesi henüz net değil.

Trump ve Fed'in güvercin açıklamalarıyla, piyasalardaki aşırı panik duygusu hafifledi. Dolar endeksi 97.991'e düştükten sonra 99.613'e yükselerek istikrar kazandı. 2 yıllık devlet tahvili getirisi %1.42 düşerek %3.7560'a, 10 yıllık devlet tahvili getirisi ise %2 düşerek %4.245'e geriledi. Riskli varlıklar daha iyi performans gösterdi, Nasdaq, S&P 500 ve Dow Jones sırasıyla %6.73, %4.59 ve %2.48 yükseldi.

Altın haftanın başında 3499.93 dolar/ons seviyesine yükseldi, ancak ardından iki gün boyunca büyük bir düşüş yaşadı ve hafta içinde geriledi.

Satış Baskısı ve Satış

Fiyatların büyük ölçüde yükselmesiyle birlikte, bu hafta zincir üzerindeki satış hacmi arttı, bu da özellikle kısa vadeli yatırımcılardan kaynaklandı. Tüm hafta boyunca zincir üzerindeki satış hacmi 197040.26 BTC'ye yükseldi, bunların 190568.61 BTC'si kısa vadeli yatırımcılardan, 6471.65 BTC'si ise uzun vadeli yatırımcılardan geldi. Borsa net çıkışı 62696.12 BTC'ye büyük bir artış gösterdi ve bu, bu dönem boyunca en büyük net çıkış haftası oldu. Bu durum, bir yandan piyasa üzerindeki satış baskısını azalttı, diğer yandan piyasanın alım yönündeki heyecanının güçlü olduğunu gösterdi.

Uzun vadeli sahipler bu hafta pozisyonlarını 120 binden fazla artırdı, başka bir dikkat çekici alım grubu ise köpekbalığı grubu (BTC'yi 100-1000 arasında tutan adres kümeleri) olup, bu grubun tek haftalık artışı 30 bin adede yaklaştı.

Fon Girişi ve Çıkışı

Fed ve Washington'un rasyonelliğe geri dönmesiyle birlikte, bu hafta stabilcoin ve ETF kanallarına akışlar belirgin şekilde artarak toplamda yaklaşık 7 milyar dolar girdi.

7 işlem günü içinde, 6 işlem günü net giriş kaydedildi, bu da orta uzun vadeli fonların gemiye bindiğini gösteriyor. Ancak, dikkat edilmesi gereken bir nokta, BTC fiyatının 95000 dolar seviyesine yükselmesi ve gümrük savaşı çatışmaları ile ekonomik durgunluk bulutlarının hala mevcut olması, en iyimser faiz indirimlerinin de bir ay sonrasında olacağıdır. Piyasada hala fikir ayrılıkları var, kısa vadeli dalgalanma kaçınılmaz.

Dönem Göstergesi

Verilere göre, BTC döngü göstergesi 0.50, piyasa yükseliş ara döneminde.