Merkezi Olmayan Finans yatırımlarında yeni bir paradigma: karmaşık on-chain aktivitelerin basitleştirilmesi

Blok zinciri teknolojisinin sürekli olgunlaşmasıyla, karmaşık on-chain aktiviteler basitleştirilmektedir. Bu, mevcut finansal sistemi yeniden şekillendirmek için tarihi bir fırsat sunmakta ve yeni fırsatlar ortaya çıkmaktadır. Ancak, Intent, on-chain robotlar ve AI ajanları gibi yeni teknolojiler, gelişim sürecinde yetkilendirme gibi çözümlenmesi gereken sorunlarla karşı karşıyadır.

Son zamanlarda, Glider adlı bir proje 4 milyon dolarlık bir finansman tamamladı ve bu süreçte tanınmış bir girişim sermayesi kuruluşunun girişim hızlandırıcısı liderlik etti. Glider, görünüşte basit ama aslında karmaşık olan on-chain yatırım alanında yer edinmeyi başardı, bu da Intent, büyük dil modelleri gibi teknolojik dalgaların desteğinden kaynaklanıyor. Ancak, tüm Merkezi Olmayan Finans sektörü gerçekten yeniden yapılandırılmaya ihtiyaç duyuyor, böylece yatırım engelleri basitleştirilebilsin.

Merkezi Olmayan Finans araçlarının gelişim süreci, erken dönem "Lego Çağı"na kadar uzanmakta ve günümüzde güvenli birleşimlerin finans yönetimi dönemine girmiştir.

Glider projesi, 2023 yılının sonlarında bir şirketin iç girişimi olarak başlamıştır, ilk şekli on-chain robotudur, yani farklı işlem adımlarının kombinasyonu ile kullanıcıların yatırım yapmasını ve kullanmasını kolaylaştırmaktadır. Kullanıcılara finansal yönetimde yardımcı olmak, finans sektörünün temel işlevidir; bu hem geleneksel finans hem de Merkezi Olmayan Finans alanında böyledir.

Şu anda Glider hâlâ iç geliştirme aşamasında, ancak genel düşüncesi ortaya çıkmış durumda: birincisi mevcut Merkezi Olmayan Finans araçlarını, çeşitli alanlardaki lider projeleri ve yeni protokolleri API entegrasyonu ile müşteri kazanım mantığı oluşturacak şekilde bağlamak; ikincisi ise kullanıcıların yatırım stratejileri oluşturmalarına ve paylaşmalarına izin vererek, birlikte yatırım yapmak, işlemleri kopyalamak veya toplu yatırım yapmak suretiyle daha yüksek getiri elde etmelerini kolaylaştırmaktır.

AI ajanları, büyük dil modelleri, niyet yakalama ve on-chain soyutlama gibi teknolojilerin bir araya gelmesiyle, bu tür bir teknoloji yığını kurmak teknik açıdan zor değildir. Gerçek zorluk, trafik yönetimi ve güven mekanizmalarının kurulmasındadır. Kullanıcı fonlarının akışını içeren konular her zaman hassas bir meseledir ve bu da on-chain ürünlerin merkezi borsaların yerini tam olarak alamamasının önemli nedenlerinden biridir. Çoğu kullanıcı, merkeziyetsizlikten kaynaklanan fon güvenliğini kabul edebilir, ancak merkeziyetsizliğin güvenlik risklerini artırmasını neredeyse kabul edemez.

2020 yılında, Furucombo adında bir proje yatırım aldı ve kullanıcıların Merkezi Olmayan Finans stratejileri ile ilgili kafa karışıklıklarını aşmalarına yardımcı olmayı hedefledi. Ancak, çoğu kullanıcı bu platformda uzun süre kalmadı. on-chain kazanç stratejileri açık bir pazar, bireysel yatırımcıların sunucu performansı ve sermaye miktarı açısından büyük yatırımcılarla rekabet etmesi zor, bu da çoğu kazanç fırsatının bireysel yatırımcılar tarafından yakalanamamasına neden oluyor. Kazançların sürdürülemezliği ile karşılaştırıldığında, güvenlik sorunları ve strateji optimizasyonu daha önemsiz görünüyor. Yüksek getiri döneminde, sağlam bir finansal yönetim yer bulmakta zorlanıyor.

Günümüzde, varlık yönetimi halk için erişilebilir bir döneme girmektedir. ETF araçları sadece hisse senedi piyasası için değil, bazı borsalar 2021'de bu konuda denemeler yapmıştır. Teknik açıdan bakıldığında, varlık tokenizasyonu nihayetinde fiziksel varlık (RWA) paradigmasını doğurmuştur.

Sektörde ETF araçlarının on-chain olarak nasıl gerçekleştirileceği üzerinde sürekli bir keşif süreci var. Bazı platformların APY hesaplama ve gösteriminden, sürekli olarak faaliyet gösteren bazı projelere kadar, pazarın buna yönelik bir talebi olduğu görülüyor. Teknik olarak, bazı projeler strateji satışı ve pazar gösterimi yapıyor, büyük miktarda profesyonel hesaplama ve insan ile AI destekli karar verme süreçleri ile. Ancak, on-chain şeffaflık, yüksek verimli stratejilerin uzun vadede taklit edilmesini ve değiştirilmesini zorlaştırıyor; bu durum nihayetinde bir silahlanma yarışına dönüşebilir ve getiriler dengelenme eğiliminde olabilir.

Son dönemdeki Meme coin efsanesinin ardından, eski DeFi biçimlerinin yeniden canlanması zor görünüyor. Bu, sektörün geçici bir zirveye mi ulaştığı yoksa kalıcı bir düşüş mü yaşadığına dair düşünceleri tetikliyor. Bu durum, Web3'ün gerçekten internetin bir sonraki aşamasını mı temsil ettiği yoksa sadece finans teknolojisinin 2.0 versiyonu mu olduğu ile ilgilidir.

Glider'ın stratejilerinden, on-chain gelirlerin sıradan insanların varlık yönetimi dönemine dönüştüğünü görebiliriz. Tıpkı endeks fonları ve 401(k) planlarının ABD borsa piyasasının uzun vadeli boğa piyasasını desteklemesi gibi, büyük miktarda fon ve çok sayıda küçük yatırımcı, istikrarlı gelire büyük bir talep yaratacaktır. İşte bu, bir sonraki nesil Merkezi Olmayan Finans'ın anlamıdır. Ethereum dışında başka kamu blok zincirleri de var, bunlar hala internet 3.0'ın yenilikçi görevini üstlenmelidir ve DeFi, finansal teknoloji 2.0 olmalıdır.

Glider, AI destekli özellikler getiriyor, ancak erken dönem bilgi gösterim araçlarından, ilk denemelerin kombinasyon strateji platformuna, şimdi ise istikrarlı bir şekilde çalışan getiri platformuna kadar, %5 civarında istikrarlı on-chain getiriler hala merkeziyetsiz borsa dışında temel kullanıcı grubunu çekebiliyor.

Geleceğe bakıldığında, faiz getiren varlıkların on-chain olması bir trend haline gelebilir. Şu anda kripto para alanında gerçekten piyasa tarafından tanınan ürün türleri sınırlıdır; bunlar çoğunlukla borsa, stablecoin, Merkezi Olmayan Finans ve kamu blockchain'lerini kapsamaktadır. Diğer ürün türleri, NFT ve Meme coin gibi, daha çok aşamalı varlık ihraç modelleridir ve sürdürülebilir bir kendini idame etme yeteneğinden yoksundur.

Ancak 2022'den itibaren, fiziksel varlıklar (RWA) kök salmaya ve gelişmeye başladı, özellikle bazı önemli olaylardan sonra, insanların merkeziyetsizliğe göre daha çok kazanç ve istikrarla ilgilendiği fark edildi. Hükümetlerin Bitcoin ve blockchain'i aktif olarak benimsememesi durumunda bile, RWA'nın ürünleştirilmesi ve uygulanabilirliği hızlanıyor. Eğer geleneksel finans elektronikleşme ve bilgileşmeyi kabul edebiliyorsa, o zaman blockchain teknolojisini benimsemek de mantıklı bir gelişim yönüdür.

Mevcut dönemde, karmaşık varlık türleri ve on-chain Merkezi Olmayan Finans stratejileri, merkezi borsa kullanıcılarının on-chain'e geçişini engellemektedir. Ancak bazı yenilikçi projeler, likiditeyi on-chain'e çekmek için farklı yollar denemektedir. Bu örnekler, likiditenin on-chain'e taşınabilirliğini kanıtlamakta, RWA ise varlıkların on-chain'e taşınabilirliğini göstermektedir.

Şu anda, sektör özel bir dönemden geçiyor. Ethereum pek aktif görünmese de, aslında birçok proje on-chain olmak için çaba sarf ediyor. Bir bakıma, aşırı büyük alt protokoller uygulama katmanının gelişimi için dezavantajlı olabilir. Belki de bu, kamu blok zincirinin altyapıya geri dönüşü ve uygulama senaryolarının parlayacağı son karanlık an.

Yukarıda bahsedilen ürünlerin yanı sıra, bazı açık kaynaklı APY hesaplama araçları yıllardır çalışmaktadır. Çeşitli getiri gösterim ve hesaplama platformları farklı alanlara odaklanmakta, ancak ağırlık giderek gelir getiren varlıklara kaymaktadır. Şu anda, bu tür araçlar AI'ye olan güveni artırdıklarında, sorumluluk dağılımı sorunlarıyla karşılaşmakta; ayrıca insan müdahalesini artırmak kullanıcı deneyimini azaltabileceğinden, bu bir ikilem durumudur.

Olası bir çözüm, bilgi akışını ve fon akışını ayırmak, kullanıcı tarafından üretilen içerik (UGC) strateji toplulukları oluşturmak, projelerin birbirleriyle rekabet etmesine izin vermek ve küçük yatırımcıların faydalanmasını sağlamak olabilir; bu belki de daha iyi bir gelişim yönüdür.

Glider, tanınmış bir yatırım alması nedeniyle büyük ilgi görüyor, ancak bu alandaki uzun süreli sorunlar, yetkilendirme ve risk sorunları gibi, hala mevcut. Buradaki yetkilendirme, yalnızca cüzdan ve fonları değil, aynı zamanda AI'nın insanları tatmin etme yeteneğini de kapsıyor. Eğer AI yatırımları önemli kayıplara neden olursa, sorumluluk nasıl paylaşılacak?

Yine de, bu dünya bilinmeyeni keşfetmeye değer. Kripto para, çalkantılı bir dünyada kamu alanı olarak varlığını sürdürecek.