RMB stabilcoin gelişiminin iç ve dış etkileşim modeli

Son zamanlarda, merkez bankası üst düzey yöneticileri bir finans forumunda blockchain teknolojisinin merkez bankası dijital parası ve stablecoin gelişimi üzerindeki etkisini ve bunun getirdiği düzenleyici zorlukları dile getirdi. Belirli bir bölgede uygulanacak olan stablecoin düzenlemeleri ile birlikte, stablecoin konusu yeniden geniş bir ilgi uyandırdı.

Geleneksel olarak, yurtdışındaki offshore RMB işlemleri belirli finansal merkezlerde yoğunlaşırken, yurtiçindeki offshore işlemler hesap yönetimi aracılığıyla sınırlı sermaye akışını gerçekleştirmektedir. Bazı görüşler, önce yurtdışında RMB stablecoin denemeleri yapılmasını, koşullar olgunlaştıktan sonra yurtiçindeki offshore pazarda keşif yapılmasını önermektedir.

Ancak, Web3.0 çağındaki stablecoin'ler geleneksel offshore ve onshore sınırlarını aşmıştır. Stratejik planlama ve proaktif düzenleme sağlamak için, yurtiçi ve yurtdışındaki offshore RMB stablecoin'lerinin etkileşimli gelişim modelini dikkate almalıyız. Bu modelin gerekliliği aşağıdaki noktalardan kaynaklanmaktadır:

1. ABD doları stabilcoinlerinin hızlı gelişimi ve küresel stabilcoin düzenlemelerindeki değişiklikler karşısında, ülkemiz finans güvenliği ve para egemenliği açısından proaktif bir şekilde yanıt vermelidir.

2. Tek bir yurtdışı offshore pazarının, Renminbi stabilcoin'inin ölçek ekonomisine ulaşmasını desteklemesi zor olabilir.

3. Stabilcoin düzenlemesi, kimlik doğrulama, kara para aklamaya karşı önlemler gibi öncü sorunları içerir, merkezi birimin liderliğini gerektirir, aynı zamanda yerel düzenleyici kurumlarla koordinasyonu da sağlamalıdır.

Belirli bir serbest ticaret bölgesinin kurumsal yenilikleri ve finans merkezi inşası ilerlemeleri göz önüne alındığında, bu bölgede belirli bir yurtdışı finans merkezi ile senkronize bir şekilde RMB stabilcoin yeniliğini keşfetmek mümkündür.

Yerel offshore Çin Yuanı stablecoin (CNYC) için iki model düşünülebilir:

1. Birçok kurumun serbest ticaret bölgesinde stablecoin ihraç kurumu kurması ve çevrimiçi ihraç ve işletim mekanizması oluşturması.

2. Dijital yuan işletmelerinin serbest ticaret bölgesindeki şubelerini kullanarak, doğrudan blok zincirinde stablecoin basmak ve işletmek.

Hangi modu seçerseniz seçin, aşağıdaki gereksinimlerin aynı anda karşılanması gerekmektedir:

• Yeterli varlık rezervi ayarlayın, bunlara belirli bir oranda dijital RMB dahil olsun.
• Risk yönetimi ve uyum operasyon mekanizmalarının geliştirilmesi.
• Serbest ticaret bölgesi hesap yönetimi deneyiminden faydalanarak, teknolojik araçlar kullanarak stablecoin kullanım alanını sınırlamak.

Yurtdışı offshore RMB stablecoin (CNHC) için, yurtdışındaki finansal merkezlerde ihraçcı kuruluşlar kurulabilir veya yurtiçi kuruluşların yurtdışı şubeleri aracılığıyla ihraç edilmesine izin verilebilir. Bu, yurtiçindeki ve yurtdışındaki çift yönlü RMB stablecoin sistemini oluşturacak ve ikisi arasında değişim ve etkileşim mekanizmalarını keşfedecektir.

CNYC, kısa vadede sınır ötesi ticaret hesaplamalarının verimliliğini artırmak için kullanılabilir, CNHC ise yuanın uluslararasılaşma durumunu güçlendirebilir ve yuan bazlı varlıkların fiziksel varlık tokenizasyonunu (RWA) destekleyebilir.

Regülasyon açısından, yurtiçi ve yurtdışı işbirliğini güçlendirmek, akıllı teknolojileri kullanarak stabilcoin ikinci piyasa etkinliklerini izlemek, yasadışı fon akışlarını ve kurallara aykırı kullanımları önlemek gerekmektedir.

Dikkat edilmesi gereken nokta, stablecoin'lerin tekillik, esneklik ve bütünlük açısından hala eksiklikler taşıdığıdır. RMB stablecoin'inin keşfi, risklerin sıkı bir şekilde kontrol edilmesi, aşamalı bir şekilde ilerlenmesi ve ilgili düzenlemelerin hızlandırılması gerekmektedir. Gelecekte, uluslararası kuruluşların önerdiği "finansal internet" kavramından yararlanarak dijital RMB, banka tokenleştirilmiş mevduatları ve stablecoin'lerin uyumlu gelişimini teşvik edebiliriz.