Solana Ekosisteminin Yeniden Doğuşu: Anahtar Göstergeler ve Sürücü Faktörler Analizi

Giriş

Solana ekosistemi, büyük bir darbe aldıktan sonra şaşırtıcı bir toparlanma gösterdi. $SOL fiyatı, 2021 yılının Kasım ayında 260 dolarlık zirveden %96 düşerek 2022 yılının Aralık ayında 9.6 dolara geriledi. Ancak, geçtiğimiz yıl boyunca geliştiriciler azimle çalışarak yenilikçi protokoller geliştirdiler. Sonuç olarak, $SOL fiyatı 71 dolara yükseldi ve toplam kilitli değer de 2022 yılının Aralık ayında 210 milyon dolardan 812 milyon dolara geri döndü. Bu rapor, Solana'nın toparlanmasını sağlayan ana faktörleri analiz edecektir.

Solana'nın Özellikleri

Solana, düzeltilmiş tarih kanıtı mekanizması kullanarak, düğümlerin olay sırası üzerinde birbirleriyle iletişim kurmadan fikir birliğine varmalarını sağlar. Bu, Solana ağının diğer blok zincirlerinin ulaşamayacağı bir ağ verimliliği ve zamanında işlem yapma yeteneği sunmasını sağlar.

Ethereum ile karşılaştırıldığında, Solana ağı proje geliştiricilerinden durum kirası ve doğrulayıcı oylama ücreti almaktadır. Bu, token fiyatının işlem sıklığına olan bağımlılığını azaltırken, akıllı sözleşmelerin dağıtım maliyetini artırmakta ve bu durum ağ üzerindeki dolandırıcılık amaçlı akıllı sözleşmelerin yaygınlığını azaltabilir.

Genel olarak, Solana yüksek işlem hacmi, düşük işlem ücretleri ve hızlı blok onay süreleri gibi avantajlara sahiptir.

Solana, merkeziyetsizlik konusunda da somut ilerlemeler kaydetmiştir. Şu anda dünya genelinde 3.000 civarında düğüm, 31 ülkede 392 farklı veri merkezine yayılmış durumdadır. Nakamoto Katsayısı, bir blockchain'in merkeziyetsizlik derecesini ölçen bir göstergedir ve Solana'nın puanı 21'dir. Bu, Bitcoin ve Ethereum'un 2, Binance'ın 8, Polygon'un 4 ve Cosmos'un 7 puanını geçtiğini göstererek merkeziyetsizliğin artırılması konusunda önemli bir ilerlemeyi ortaya koymaktadır.

Geliştirici Topluluğu Durumu

Veri raporuna göre, 2023 Mart ayında Solana ekosistemindeki aktif geliştirici sayısı yaklaşık 2,540 kişi olarak kalmış ve 2022 Aralık ayındaki 2,648 kişilik zirvenin biraz altında olmuştur. Çoğu geliştirici, çalkantılar içinde Solana ekosisteminde kalmaya devam ediyor. Bazı ilgili uygulamaların kullanıcı sayısı azalmaya devam ederken, bazı yeni projeler gibi yüksek kaliteli projeler ortaya çıkıyor. Mart ayından bu yana, Solana'nın geliştirici sayısı azalmıştır, ancak bu esasen yarı zamanlı geliştiricilerin azalmasından kaynaklanmakta, tam zamanlı geliştirici sayısı göreceli olarak stabil kalmakta ve bu da Solana ekosisteminin çekirdek geliştirme faaliyetlerinin sürdüğünü göstermektedir.

Fon Akışı Analizi

Geçtiğimiz yıl $SOL işlem verilerini ve Solana ekosistemi TVL verilerini karşılaştırdığımızda, varlık çıkış hızının token fiyatlarındaki düşüşten daha yavaş olduğunu görebiliriz. Özellikle dikkat çekici olan, birden fazla kez $SOL varlıklarının satılmasına onay verildiğinde ( genellikle grafikteki işlem hacmi zirveleriyle ilişkili ), token fiyatının istikrarlı bir artış eğilimi gösterdiğidir. Bu, Solana ekosisteminin bazı olumsuz etkileri aşmakta olduğunu ve piyasanın Solana ekosisteminin gelecekteki gelişimine yönelik olumlu bir tutum sergilediğini göstermektedir.

Şimdi bu varlıkların Solana ekosistemindeki akışına bakalım. TVL sıralamasında ilk iki sırada yer alan protokoller likit staking protokolleridir: Marinade ve Jito. Her ikisi de likit staking hizmeti sunuyor, ancak kâr optimizasyon yöntemleri farklı.

Marinade'in staking hizmeti, müşterilere otomatik yönetim sunar, staking varlıklarını düşük performanslı doğrulayıcılardan yüksek performanslı doğrulayıcılara aktarır. Solana üzerindeki doğrulayıcılar, 10K $SOL veya 1m $SOL stake edip etmemelerine bakılmaksızın oy verme ücreti ödemek zorundadır, ödenen oy verme ücreti aynıdır. Bu nedenle, daha büyük doğrulayıcılar aslında daha küçük doğrulayıcılardan oy verme ücreti alır, bu da doğrulayıcı performanslarının büyük ölçüde farklı olabileceği ve bir araya toplanmanın doğrulayıcı olarak gerçekten avantaj sağladığı anlamına gelir.

Jito, Solana üzerinde MEV ödülleri içeren ilk staking ürününü sunmaktadır. Jito Lab, Solana için ilk üçüncü taraf doğrulayıcı istemcisi olan Jito-Solana Client'i geliştirmiştir. Mimari, Solana ağı içindeki MEV kârlarını etkili bir şekilde yakalamak için tasarlanmıştır. Tüccarlar, kârlı buldukları işlem dizileri için teklifler sunar, ardından üçüncü taraf blok motoru, en değerli işlem kombinasyonlarını belirlemek için karmaşık simülasyonlar yürütür. Bu teklifler daha sonra doğrulayıcılara ve token sahiplerine (JitoSOL) dağıtılarak, token sahiplerinin ödüllerini artırır.

Bu iki protokolün her biri yüz milyonlarca dolarlık TVL'ye sahip. Şimdi Solana'nın toparlanmasına olan etkilerine geri dönelim.

Eylül 2023'te mahkeme, $SOL dahil olmak üzere kripto varlıkların satışına izin verdi, sadece $SOL'un değerinin 1.16 milyar dolar olduğu söyleniyor. Bir aylık tasfiye sürecinin ardından, bu tokenlerin bir kısmı eski staking protokollerinden ve bazı borsa cüzdanlarından çıkarıldı ve yukarıda belirtilen likit staking protokolüne yeni sahiplerine yavaş yavaş satıldı. Bitcoin fiyatı 23 Ekim'de 30,000 doları aştığında, piyasa ısınmaya devam etti. Genellikle, piyasa canlandığında, insanlar varlıkları sadece değer kazanmasını beklemek için tutmak istemiyor. İşte bu noktada likit staking protokolleri devreye giriyor, yaklaşık %7-9 APY sunarak cazip bir getiri artırma yöntemi sağlıyor. Bu trend, $SOL tokeninin istikrarlı bir şekilde yükselmesini daha da destekledi.

Uygulama ve zincir üzerindeki etkinlik analizi

Solana fiyatına dair iyimser beklentilerin yanı sıra, Solana ekosistemi bu süre zarfında sağlıklı ve aktif bir durumda kalmıştır. Solana'nın günlük işlem hacmi her zaman diğer hiçbir blok zincirinin çok önündedir; ana zincir üzerindeki işlemler aşağıdaki protokollerden gelmektedir.

Solana blok zincirindeki aktiviteler esas olarak işlemlerle ilgilidir, bu da Ethereum ve BSC'de gözlemlenen trende benzer. Ana olarak bir veya iki uygulamadan etkilenen Polygon veya Base'in aksine, Solana'nın zincir içi aktiviteleri daha çeşitli bir ekosistem sergilemektedir; bu, Solana ağının başarılı uygulamalardan yoksun olduğu şeklinde yanlış anlaşılmamalıdır. Aksine, bu Solana'nın çeşitliliğini vurgulamaktadır. Bazı önemli projeler, bazı DEX'ler, bazı koşu uygulamaları ve bazı ticaret platformları gibi, önemlidir ancak Solana ağının kullanımını tek başına tanımlamamaktadır.

Solana ağı hız ve maliyet avantajına sahiptir. Bunu göstermek için, neredeyse tüm kamu blok zincirleri Bitcoin ve Ethereum ile karşılaştırıldığında daha hızlı ve daha ucuzdur. Ancak, veriler, son bir ayda Solana'nın toplam işlem sayısının yaklaşık 825 milyon olduğunu, Ethereum'un 34 milyonunun yaklaşık 24 katı olduğunu gösteriyor. İşlem hacmi bu kadar büyük olmasına rağmen, tüketilen toplam Gas ücreti yalnızca 62,735 $SOL, yaklaşık 4.3 milyon dolar, işlem başına ortalama yaklaşık 0.005 dolardır. Buna karşılık, Ethereum'un bir ayda toplam Gas tüketimi 126.7K, yaklaşık 268.4 milyon dolar, işlem başına maliyet ise 7.89 dolardır; bu, Solana'nın işlem ücretlerinin 1578 katıdır.

Pazar Gelişimi ve Teknolojik İlerleme

Ağustos'ta, bir e-ticaret devi Solana Pay'i yeni bir ödeme seçeneği olarak entegre ederek iş modelini değiştirmeyi planladı. Eylül'de, bir kredi kartı devi de Solana ile olan uzlaşma çözümünü genişletti. Şirket, yaptığı açıklamada, Solana'yı seçme nedenlerini "Solana blok zincirinin yüksek işlem hacmi ve düşük maliyet ölçeklenebilirliği gibi özellikleri, onu ödeme ve bir şirketin stabilcoin uzlaşma pilotu için iyi bir aday haline getiriyor" şeklinde belirtti. Geleneksel piyasa tarafından kabul edilip internet devleriyle iş birliği kurmanın yanı sıra, Solana ağı son bir yıl içinde teknik ve uygulama açısından da takdire şayan ilerlemeler kaydetti.

Durum Sıkıştırma

Nisan ayında, Solana, NFT basım maliyetlerini 2000 kat azaltabilen yeni bir veri depolama yöntemi olan durum sıkıştırmasını tanıttı. Durum sıkıştırma teknolojisi sayesinde, 1.000.000 NFT basım maliyeti 25.300 dolardan 113 dolara düştü. Buna karşılık, Ethereum ve Polygon'un maliyetleri sırasıyla 33.600.000 dolar ve 32.800 dolardır. Nisan ayında Solana'ya taşınan bir proje bu teknolojiden büyük ölçüde faydalandı. Taşınma sürecinde, ağda 900.000 hotspot NFT olarak basıldı. Eğer sıkıştırma teknolojisi olmasaydı, bu 260.000 dolardan fazla bir maliyet yaratırdı, ancak sıkıştırma teknolojisi ile taşınma maliyeti yalnızca 122 dolar oldu.

Neon

Temmuz ayında, Solana'nın EVM uyumluluk çözümü Neon nihayet ana ağda faaliyete geçti. Ardından, Solidity akıllı sözleşme derleyicisi Solang da tanıtıldı. Bu gelişmeler, geliştiricilerin Solana platformunda Ethereum uygulamaları yazmasını daha kolay hale getirdi.

Firedancer

Ekim ayında, Firedancer testnet'te çevrimiçi olacak. Firedancer, Solana blok zinciri için bir şirket tarafından geliştirilen yeni bir üçüncü taraf doğrulayıcı istemcisidir ve ağın verimliliğini ve işlem işleme kapasitesini artırmayı amaçlamaktadır. Solana'nın ikinci istemcisi olarak, tek bir istemci ile ilgili riskleri azaltmayı ve ağın çökmesini önlemeyi hedefliyor. Hedefi, saniyede 1 milyondan fazla işlem gerçekleştirmektir.

Bir Şirketin Tasfiyesi

Bu konuda, yakın tarihli fon hareketlerine dair bölümlerde kısaca bahsedilmiştir. Ancak, belirli bir şirketin likidasyon sürecinin geniş kapsamlı ve sürekli olduğu unutulmamalıdır. Solana tokenleri ile ilgili potansiyel riskleri dikkatlice tahmin etmek ve göz önünde bulundurmak akıllıca olacaktır.

Eylül 2023'te, Amerikan mahkemesi bir şirketin kripto varlıklarını satmasına izin veren bir karar imzaladı. Tasfiye planı haftada 50 milyon dolarla sınırlı olup, mahkemenin daha sonraki emirleriyle haftalık sınır kalıcı olarak 200 milyon dolara çıkarılabilir. Tasfiye süreci bir kripto şirketi tarafından denetlenecektir.

Solana Vakfı'nın raporuna göre, Solana Vakfı ve Solana Labs toplamda bir şirkete 58 milyon $SOL sattı. Bu tokenlerin yaklaşık %10'u kilidi açılmış durumda, 7.5 milyon token 2024 Mart ayında, 61.85K token ise 2024 Mayıs ayında kilidi açılacak, geri kalanları ise 2028'den önce her ay lineer olarak açılacak. Gelecek yıl Mart ayında gerçekleşecek büyük kilit açma dışında, bu tasfiye işleminin $SOL fiyatı üzerindeki etkisi nispeten ılımlı olmalıdır.

2023 yılının Ağustos ayında bir şirketin iflas raporuna göre, bu şirket hâlâ 11,62 milyar dolar değerinde $SOL, yaklaşık 55,76 milyon $SOL tutuyor. Bir kripto şirketinin bu tasfiyeyi nasıl kolaylaştıracağını bilmiyoruz, ancak bu $SOL tokenlerini kilit açılmadan tasfiye etmenin etkileri sınırlı olacaktır, çünkü bu tokenler esasen piyasada dolaşmamaktadır.

Sonuç

Solana'nın belirgin bir şekilde yeniden canlanması, birden fazla faktörün etkileşimine atfedilebilir. Öncelikle, benzersiz teknoloji mimarisi yüksek işlem hacmi ve düşük ücretler sağlamaktadır, bu da onu diğer blok zincirlerinden ayırmaktadır. Ayrıca, piyasa durgun olmasına rağmen, geliştirici topluluğunun dayanıklılığı ve büyümesi, Solana'nın geliştirdiği güçlü ekosistemi vurgulamaktadır. Yatırımcıların sürekli ilgisi de dahil olmak üzere, sermaye faaliyetleri önemli bir rol oynamıştır.

Teknolojik ilerlemeler, belirli bir istemci, durum sıkıştırması, belirli bir EVM uyumlu çözüm ve belirli bir yeni istemcinin piyasaya sürülmesi, Solana'nın verimliliğini ve ölçeklenebilirliğini önemli ölçüde artırmıştır. Belirli bir şirketin iflasının etkisi giderek azalıyor, bu faktörler sadece Solana'nın dinamik blok zinciri ortamında yenilik yapma ve uyum sağlama yeteneğini sergilemekle kalmıyor, aynı zamanda geliştiricilerin ve yatırımcıların ona olan artan güvenini ve ilgisini de vurguluyor, Solana'yı blok zinciri alanında önde gelen bir rakip haline getiriyor.