Fiziksel Varlıkların Tokenizasyonunun Regülasyon Sınırları ve Gelecek Beklentileri
Son dönemlerde, fiziksel varlıkların tokenizasyonu ( RWA ) projesi geniş bir ilgi uyandırdı. Mevcut düzenleyici ortam göz önüne alındığında, Hong Kong düzenleyici sandbox'ından sıkı bir şekilde geçmiş projeler haricindeki diğer RWA projeleri yüksek risk taşımaktadır, özellikle de ana karadaki sakinlere yönelik çıkarılan projeler. Bu makale, ana karada varlıkların Hong Kong'da RWA olarak çıkarılmasına yönelik kısıtlayıcı koşulları ve değerlendirme kriterlerini analiz ederek ilgili tarafların işlerini daha verimli bir şekilde yürütmelerine yardımcı olacaktır.
Ana Karasal Varlıkların RWA İçin Temel Sınırlamaları ve Değerlendirme Kriterleri
Prensip olarak, anakarada bulunan ve esas olarak ana kara sakinlerine yönelik faaliyet gösteren varlıklar RWA yapabilir. Ancak Hong Kong'da RWA ihraç etmenin bazı kısıtlamaları vardır, bunlar arasında şunlar yer almaktadır:
Hong Kong yasalarına uygun olmayan varlıklar
Ana karanın yasal düzenlemelerine uymayan varlıklar
Mevcut aşama, Hong Kong'da ihraç edilmesi uygun olmayan varlıklar.
Ana karasal varlıkların Hong Kong'da RWA ihraç etmesi, "çift uyum ilkesi"ne uymalıdır; yani, temel varlıkların hem karasal hem de Hong Kong'da uyumlu olması gerekmektedir.
Hong Kong düzenleme yönü
Hong Kong, RWA projelerinin varlık tokenizasyonu ve finansal operasyonlarından sorumlu olup, finansal ürünlerin alt varlıklarına yönelik düzenleyici gerekliliklere dikkat etmelidir. Hong Kong'un henüz net bir RWA düzenleme kuralı çıkarmamış olmasına rağmen, Hong Kong'un finansal varlıklar üzerindeki tutarlı düzenleme ilkelerini anlamak ve benzer finansal ürünlerin ihraç kurallarını referans alarak, projenin başarı oranını artırabilir.
Hong Kong, finansal varlıklar için "maddi denetim ilkesi" benimsemektedir; yani varlığın uyumlu olup olmadığına, görünümüne değil, özüne göre karar verilmektedir. Belirli düzenlemeler, ilgili maddi varlıklara uygulanacak denetim kurallarına göre belirlenmelidir.
Ana karada düzenleme düzeyi
Temel varlıkların kendisinin ve işletme yöntemlerinin yasal olup olmadığını dikkate almak gerekir.
Temel varlıkların yasal durumu açısından, şu şekilde sınıflandırılabilir:
Döviz: Hukukun serbest dolaşımına izin verdiği mallar
Sınırlı dolaşım maddesi: Hukukun dolaşım üzerinde belirli sınırlamaları olan madde
Dolaşımı yasak olan mal: Hukuk tarafından dolaşımı ve devri yasaklanmış mal
RWA için uygun olan "dolaşım malları" veya izinli "kısıtlı dolaşım malları" olmalıdır.
Operasyon açısından, temel varlıkların ana karasal yasalarına uygun olması gerekir: kırmızı çizgilerden uzak durmalı ve gerekli idari izinleri almalıdır.
mevcut aşamada Hong Kong'da ihraç edilmesi uygun olmayan varlık
Çift uyum gereksinimlerini karşılasa da, mevcut aşamada Hong Kong'da ihraç edilmesi uygun olmayan varlıklar şunlardır:
"Yüksek teknoloji" veya "temiz yeşil" özelliklerine sahip olmayan varlıklar
İyi bir nakit akışı üretemeyen varlıklar
Kısmı Ana Karasal Varlıkların RWA Olarak Kullanılabilirlik Analizi
mücevher ve sanat eserleri
Genel olarak, şu anda mücevher ve sanat eserlerinin RWA temel varlığı olarak kullanılmasını önermiyoruz. Aşağıdaki durumlar temelde geçerli değildir:
Kumar niteliği taşıyan mücevher türü ürünler
İşlenmiş mücevher ve taşlar
Ülke biyolojik ürünleri yasakladı
Düşük kaliteli veya işlenmiş yeşil elmas veya taklitler
Ülkelerin sınırladığı veya yasakladığı değerli metaller
Fikri mülkiyet türü
Henüz başarılı bir örnek olmamasına rağmen, fikri mülkiyet RWA'nın temel varlıkları dışında tutulmamalıdır. Eğer fikri sonuçların önemli bir ticari değeri varsa, düzenleyici standartlar netleştiğinde başvuru yapılabilir.
Tarım ve Tarım Ürünleri
Eğer proje teknolojik etik inceleme standartlarına uygunsa, yüksek teknoloji içeriğine ve araştırma değeri varsa ve iyi bir ticari potansiyele sahipse, düzenleyici normlar netleştikten sonra başvurmayı da deneyebilirsiniz.
saf kavram projesi
Bu tür projeler genellikle doğrudan reddedilir, RWA topluluk finansmanı ile eşit değildir.
Sonuç
Ana karasal olmayan ve Hong Kong dışındaki alt varlıklar için, Hong Kong'da RWA yapmanın hala tartışılacak bir alanı olup olmadığı değerlendirilmektedir. Hong Kong'un uluslararası finans merkezi olarak konumuna bakıldığında, varlıkların coğrafi konumu bir engel olmamalıdır; asıl mesele varlıkların kendisinin gerçek, güvenilir, uyumlu ve yatırım değeri taşıyıp taşımadığıdır. Düzenlemelerin zamanla gelişmesiyle birlikte, RWA projeleri daha geniş bir gelişim perspektifi ile karşılaşacaktır.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
17 Likes
Reward
17
8
Share
Comment
0/400
failed_dev_successful_ape
· 18h ago
Uyumluluk tamamlanmasını bekliyorum, RWA ile biraz oynayalım.
Gerçek varlıkların tokenizasyonu RWA'nın düzenleyici sınırları ve gelişim perspektifi
Fiziksel Varlıkların Tokenizasyonunun Regülasyon Sınırları ve Gelecek Beklentileri
Son dönemlerde, fiziksel varlıkların tokenizasyonu ( RWA ) projesi geniş bir ilgi uyandırdı. Mevcut düzenleyici ortam göz önüne alındığında, Hong Kong düzenleyici sandbox'ından sıkı bir şekilde geçmiş projeler haricindeki diğer RWA projeleri yüksek risk taşımaktadır, özellikle de ana karadaki sakinlere yönelik çıkarılan projeler. Bu makale, ana karada varlıkların Hong Kong'da RWA olarak çıkarılmasına yönelik kısıtlayıcı koşulları ve değerlendirme kriterlerini analiz ederek ilgili tarafların işlerini daha verimli bir şekilde yürütmelerine yardımcı olacaktır.
Ana Karasal Varlıkların RWA İçin Temel Sınırlamaları ve Değerlendirme Kriterleri
Prensip olarak, anakarada bulunan ve esas olarak ana kara sakinlerine yönelik faaliyet gösteren varlıklar RWA yapabilir. Ancak Hong Kong'da RWA ihraç etmenin bazı kısıtlamaları vardır, bunlar arasında şunlar yer almaktadır:
Ana karasal varlıkların Hong Kong'da RWA ihraç etmesi, "çift uyum ilkesi"ne uymalıdır; yani, temel varlıkların hem karasal hem de Hong Kong'da uyumlu olması gerekmektedir.
Hong Kong düzenleme yönü
Hong Kong, RWA projelerinin varlık tokenizasyonu ve finansal operasyonlarından sorumlu olup, finansal ürünlerin alt varlıklarına yönelik düzenleyici gerekliliklere dikkat etmelidir. Hong Kong'un henüz net bir RWA düzenleme kuralı çıkarmamış olmasına rağmen, Hong Kong'un finansal varlıklar üzerindeki tutarlı düzenleme ilkelerini anlamak ve benzer finansal ürünlerin ihraç kurallarını referans alarak, projenin başarı oranını artırabilir.
Hong Kong, finansal varlıklar için "maddi denetim ilkesi" benimsemektedir; yani varlığın uyumlu olup olmadığına, görünümüne değil, özüne göre karar verilmektedir. Belirli düzenlemeler, ilgili maddi varlıklara uygulanacak denetim kurallarına göre belirlenmelidir.
Ana karada düzenleme düzeyi
Temel varlıkların kendisinin ve işletme yöntemlerinin yasal olup olmadığını dikkate almak gerekir.
Temel varlıkların yasal durumu açısından, şu şekilde sınıflandırılabilir:
RWA için uygun olan "dolaşım malları" veya izinli "kısıtlı dolaşım malları" olmalıdır.
Operasyon açısından, temel varlıkların ana karasal yasalarına uygun olması gerekir: kırmızı çizgilerden uzak durmalı ve gerekli idari izinleri almalıdır.
mevcut aşamada Hong Kong'da ihraç edilmesi uygun olmayan varlık
Çift uyum gereksinimlerini karşılasa da, mevcut aşamada Hong Kong'da ihraç edilmesi uygun olmayan varlıklar şunlardır:
Kısmı Ana Karasal Varlıkların RWA Olarak Kullanılabilirlik Analizi
mücevher ve sanat eserleri
Genel olarak, şu anda mücevher ve sanat eserlerinin RWA temel varlığı olarak kullanılmasını önermiyoruz. Aşağıdaki durumlar temelde geçerli değildir:
Fikri mülkiyet türü
Henüz başarılı bir örnek olmamasına rağmen, fikri mülkiyet RWA'nın temel varlıkları dışında tutulmamalıdır. Eğer fikri sonuçların önemli bir ticari değeri varsa, düzenleyici standartlar netleştiğinde başvuru yapılabilir.
Tarım ve Tarım Ürünleri
Eğer proje teknolojik etik inceleme standartlarına uygunsa, yüksek teknoloji içeriğine ve araştırma değeri varsa ve iyi bir ticari potansiyele sahipse, düzenleyici normlar netleştikten sonra başvurmayı da deneyebilirsiniz.
saf kavram projesi
Bu tür projeler genellikle doğrudan reddedilir, RWA topluluk finansmanı ile eşit değildir.
Sonuç
Ana karasal olmayan ve Hong Kong dışındaki alt varlıklar için, Hong Kong'da RWA yapmanın hala tartışılacak bir alanı olup olmadığı değerlendirilmektedir. Hong Kong'un uluslararası finans merkezi olarak konumuna bakıldığında, varlıkların coğrafi konumu bir engel olmamalıdır; asıl mesele varlıkların kendisinin gerçek, güvenilir, uyumlu ve yatırım değeri taşıyıp taşımadığıdır. Düzenlemelerin zamanla gelişmesiyle birlikte, RWA projeleri daha geniş bir gelişim perspektifi ile karşılaşacaktır.