Stablecoin Devrimi: Üretimden Dağıtıma Değer Transferi

Stablecoin, deneysel bir üründen vazgeçilmez bir finansal araca dönüşmüştür. Pazarın olgunlaşmasıyla, değer elde etme süreci ihraççılardan dağıtımcılara kaymaktadır. Gelecekteki büyüme, iş ortaklarıyla ekonomik faydaların paylaşılması, çapraz zincir entegrasyonunun kolaylığı ve programlanabilir özelliklerin kullanım düzeyi gibi yeni faktörler tarafından yönlendirilecektir.

Stablecoin Piyasasının Durumu

• Toplam arz:2400 milyar dolar
• Yıllık işlem hacmi:3.1 trilyon dolar
• Rezerv Geliri:100 milyar dolar

Ancak, bu verilerin arkasında birçok yanlış anlama var:

• %31'lik işlem hacmi MEV robotlarının tekrar eden işlemlerinden gelmektedir.
• 99%'sı cüzdan bakiyesi 10,000 ABD Doları'nın altında
• 20.000 gizemli cüzdan, 76 milyar dolar kontrol ediyor ve toplam arzın %32'sini oluşturuyor.

Üretimden dağıtıma geçiş

Erken dönem stablecoin değerleri esas olarak üretim tarafında elde ediliyordu. Artık, dağıtımcılar anahtar değer katmanı haline geliyor:

• Dağıtımcı kullanıcı ilişkilerini ve deneyimini kontrol eder
• Üretim yönü dağıtımcıya yüksek ücretler ödemek ( örneğin Circle, Coinbase'e 900 milyon dolar ) ödüyor.
• PayPal, Telegram gibi platformlar kendi stablecoin'lerini üretiyor.

Zincir Üzerinde Stablecoin Kullanım Durumu Analizi

1. Merkezileştirilmiş borsa(CEX)
   • Toplam arzın %27'sini, işlem hacminin %11'ini oluşturur.
   • Ana olarak para yatırma, çekme, borsa arasında transfer gibi işlemler için kullanılır.

2. Merkeziyetsiz Finans ( DeFi )
   • Toplam arzın %11'i, işlem hacminin %21'i
   • DEX, borç verme, CDP gibi kullanım alanları
   • İşlem hacmi son 6 ayda 100 milyar dolardan 600 milyar dolara yükseldi

3. MEV
   • İşlem hacminin %31'ini alıyor, ancak arz miktarı < %1
   • Temelde robotik yüksek frekanslı ticaret

4. Atanmamış Cüzdan
   • Toplam arzın %54'ü, işlem hacminin %35'i
   • Bireysel yatırımcılar, kurumlar, girişimler vb.
   • 99% cüzdan bakiyesi<1 milyon dolar, 20 bin büyük yatırımcı 760 milyar doları kontrol ediyor

Gelecek Görünümü

Stablecoin ekosistemi yeni bir aşamaya giriyor, değer daha fazla uygulama geliştiricilerine ve altyapı sağlayıcılarına akacak. Düzenlemelerin netleşmesi ve kullanıcı dostu uygulamaların ortaya çıkması, katlanarak büyümeyi beraberinde getirecek. Gelecekteki finansal dünya, stablecoin etrafında şekillenen ekosistem tarafından tanımlanacak, stablecoin'in kendisi tarafından değil.