Düzenleyici ortamın iyileşmesi beklentileri artıyor, ETH Staking bölgesi en büyük kazanan olabilir

Son zamanlarda, siyasi durumdaki değişikliklerle birlikte, piyasa ABD SEC başkanının istifasını bekleme konusunda spekülasyon yapmaya başladı. Bu potansiyel düzenleyici ortam değişikliği, kripto para piyasası üzerindeki etkisi hakkında geniş bir tartışma başlattı. Analizler, bu durumda ETH Staking bölgesinin doğrudan fayda sağlayacak alanlardan biri olabileceğini göstermektedir ve lider proje Lido, mevcut fiyat sıkıntısından kurtulma umudunu taşıyor.

Lido'nun düzenleyici zorluklarının gözden geçirilmesi

Lido, ETH Staking alanındaki lider projedir. Kullanıcılara Ethereum PoS'a katılmalarında yardımcı olmak için yönetilmeyen teknik hizmetler sunarak, aynı zamanda teknik ve finansal engelleri azaltmaktadır. Bu proje, 170 milyon dolar fon toplamış ve ilk avantajı sayesinde pazar payını %30 civarında tutmayı başarmıştır.

Ancak, Lido'nun şu anda karşılaştığı fiyat düşüklüğü esas olarak 2023 yılının sonundaki bir davadan kaynaklanıyor. Andrew Samuels adlı bir birey, ABD Kaliforniya Kuzey Bölgesi Federal Mahkemesi'nde Lido DAO'ya dava açarak, kayıtsız olarak halka LDO token'ı sattığını ve 1933 Menkul Kıymetler Yasası'nı ihlal ettiğini iddia etti. Bu dava yalnızca Lido DAO'yu değil, aynı zamanda ana yatırımcılarını da kapsıyor.

Dava sürecinin LDO fiyatı üzerinde önemli bir etkisi oldu. 10 Nisan 2024'te mahkeme davayı resmi olarak kabul etti. Ardından, davacı taraf Lido DAO'nun yokluğunu ilan etmesini talep ederek, Lido DAO'yu avukat tutmak zorunda bıraktı. Bu olaylar zinciri, toplulukta geniş bir ilgi uyandırdı ve LDO fiyatı üzerinde baskı yarattı.

stETH'nin menkul kıymet özellikleri tartışması

Yukarıda belirtilen davanın yanı sıra, SEC'in Consensys Software Inc.'e karşı açtığı dava da Lido'yu dolaylı olarak etkiledi. SEC, Consensys'in MetaMask Staking hizmeti aracılığıyla kaydedilmemiş menkul kıymetlerin ihraç ve satışını yaptığını düşünmektedir; bu, Lido'nun stETH token'ını da kapsamaktadır. Bu durum, Lido üzerindeki düzenleyici baskıyı daha da artırdı.

stETH'nin menkul kıymet oluşturup oluşturmadığı tartışmanın odak noktası haline geldi. "Howey testi"nin dört kriterine (yatırım fonları, ortak girişim, beklenen kar, başkalarının çabaları) göre, SEC stETH'yi menkul kıymet olarak görme eğilimindedir. Ancak kripto para endüstrisi farklı bir görüşe sahiptir ve ETH Staking işinin Howey testi unsurlarına uymadığını, bu nedenle menkul kıymet işlemi olarak değerlendirilmemesi gerektiğini savunmaktadır.

Lido'nun Gelecek Gelişim Perspektifi

Regülasyon zorluklarıyla karşılaşmasına rağmen, Lido'nun gelecekteki gelişimi hala dikkate değer, bunun başlıca nedenleri şunlardır:

1. Mevcut fiyatların düşük olması, esasen düzenleyici baskılardan kaynaklanmaktadır, kötü iş performansından değil.
2. ETH, bir emtia olarak tanımlanmıştır, ilgili tartışma alanı oldukça geniştir.
3. ETH ETF onayının yeni fırsatlar getirebileceği, özellikle ETF'lerin dolaylı staking getirisi sunmasına izin verilirse.
4. İlgili davaların yasal maliyetleri görece düşük olup, etkisi kontrol edilebilir.

Özetle, düzenleyici ortamda olası olumlu değişikliklerle birlikte, Lido'nun gelişim perspektifi piyasanın sürekli dikkatini çekmeye değer. ETH Staking alanının gelecekteki yönü, düzenleyici tutumun değişmesiyle yeni fırsatlar ortaya çıkarabilir.