2025'in başındaki dalgalanma: Yeni hükümet politikaları ve teknolojik yeniliklerin piyasalarda yarattığı sarsıntı
2025 yılının Ocak ve Şubat aylarında, yeni hükümetin iktidara gelmesinin üzerinden bir ay geçtikten sonra, piyasa şiddetli dalgalanmalar yaşadı. Bir yandan, politika teşvikleri olumlu etkiler getirdi; diğer yandan, yapay zeka alanındaki önemli突破lar teknoloji hisselerinde dalgalanmalara neden oldu ve dolayısıyla tüm finansal piyasayı etkiledi. Özellikle Şubat ayında, önemli ekonomik verilerin açıklanması, düzenleyici çerçevenin ayarlanması ve teknolojik yeniliklerin hızlanmasıyla birlikte, kripto piyasası da sürekli olarak sarsıntılar ve yeniden yapılanmalar yaşadı.
2025 Şubatında, ABD makroekonomisi birçok yönden değişiklikler göstermektedir. Bir dizi kritik ekonomik gösterge düşerken, yeni hükümetin uyguladığı ithalat vergilerini artırma politikası, bu iki faktörün etkileşimi, ABD ve hatta küresel ekonomi üzerinde derin etkiler yaratarak küresel piyasalarda dalgalanmalara neden olmuştur.
ABD'nin dördüncü çeyrek GSYİH revizyonu %2,3'lük bir büyüme oranını korusa da, birçok gösterge ABD ekonomisinde bir yavaşlama olduğunu gösteriyor. Şubat ayında tarım dışı istihdam 187 bin kişi arttı, bu da beklenen 200 binin altında; saatlik ücret artış oranı ise %0,2'ye düştü ve 17 ayın en düşük seviyesine ulaştı. Michigan Üniversitesi tüketici güven endeksi, hanelerin alım gücündeki düşüşe yönelik kaygıların artmasını yansıtarak, üst üste üç ay boyunca 98,3'e düştü.
Ocak ayında ABD'nin çekirdek TÜFE'si bir önceki aya göre %0,3 artış gösterdi, yıllık artış %2,5 olarak kaydedildi. Önceki aya göre %0,1 puanlık küçük bir düşüş sergileyerek enflasyonun hafif bir şekilde rahatladığını gösteriyor. Ocak ayı çekirdek PCE fiyat endeksi yıllık %2,6 olarak kaydedildi ve 8 ayın en düşük seviyesine ulaştı, piyasa beklentilerine uygun.
Ancak, gümrük politikası ABD enflasyonunu etkileyecek en büyük değişken olacak. Yeni hükümet, Meksika ve Kanada'dan ithal edilen ürünlere %10 gümrük vergisi ekledi ve bu doğrudan otomobil, tarım ürünleri gibi maliyetleri artırdı. Tahminlere göre, bu politika ABD CPI'sini ikinci çeyrekte ek olarak 0,3-0,5 puan artırabilir.
Faiz oranları açısından, piyasa genel olarak FED'in kısa vadede mevcut faiz oranlarını sabit tutmasını bekliyor. Ancak enflasyon belirsizliği ve gümrük politikalarının yaratabileceği baskılar dikkate alındığında, FED'in faiz indirme kararı hala belirsizlik taşımaktadır.
2025 yılında ABD ekonomisinin temel çelişkisi "büyüme yavaşlaması" ile "enflasyon dayanıklılığı" arasındaki çekişmedir. Fed, riskleri dengelemek için temkinli para politikası uygulamaya çalışırken, yeni hükümetin gümrük politikaları sorunun karmaşıklığını artırmış ve küresel tedarik zinciri fiyatlandırma mantığını sürekli olarak etkilemiş, küresel ekonomide belirsizliği artırmıştır.
AI alanındaki en dikkat çekici olay, yeni nesil AI sisteminin ortaya çıkmasıdır. Bu sistem, pazarın AI gelişim yoluna dair mevcut algılarını kırmıştır. Bu atılım, algoritma optimizasyonu sayesinde hesaplama gücü ihtiyacını önemli ölçüde azaltarak, sektörü "hesaplama gücü yarışından" "algoritma verimliliğine" dönüştürmüş ve pazarın AI altyapısına olan talep mantığını yeniden şekillendirmiştir. Örneğin, yeni sistem sadece 2048 adet yüksek performanslı GPU kullanarak eğitim tamamlamaktadır, oysa geleneksel modellerin benzer çiplerden on binlercesine ihtiyacı vardır, bu durum teknoloji devlerinin yüksek sermaye harcaması ile inşa ettiği "koruma surlarını" doğrudan sarsmaktadır.
Bu teknolojik atılım, yeni hükümet tarifeleri politikalarının yol açtığı küresel tedarik zinciri endişeleri ile birleşince, en fazla küreselleşmiş sektör olan teknoloji hisselerinin başı çekerek zarar görmesine neden oldu. Şubat ayında, teknoloji hisselerinin yüksek ağırlığı nedeniyle Nasdaq %4 oranında sert düştü ve yıl içindeki kazancını silerek son on ayın en kötü aylık performansını sergiledi; Dow Jones, geleneksel sektörlerin büyük oranda yer alması nedeniyle göreceli olarak daha az düşerek %1.58'lik bir kayıp yaşadı; S&P 500 ise ikisi arasında kalarak %1.42 düştü.
Pazar, ABD AI endüstrisi rekabet ortamını yeniden değerlendirmeye başladı ve bu durum, teknoloji devlerinin hisse senedi performansına doğrudan yansıdı. Beklentilerin çok üzerinde sonuçlar elde eden şirketler bile, büyük ölçüde beklentileri aşamadıkları için kar realizasyonu ile karşılaştı. Genel olarak, pazar net bir yön eksikliği yaşıyor ve büyük teknoloji hisseleri "ay sonu politikaları ve duyguların etkisiyle düşüş" özellikleri sergiliyor.
Bu tür bir piyasa ruh halinin düşük olduğu bir ortamda, kripto varlıklar da kendilerini kurtaramaz. Veriler, Bitcoin ile Nasdaq'ın altı aylık hareketli korelasyon göstergesinin son zamanlarda 0.5'e yükseldiğini ve son iki yılın en yüksek seviyesine ulaştığını gösteriyor; bu, ABD borsa dalgalanmalarının kripto piyasası üzerindeki etkisinin arttığı anlamına geliyor. Bir kez borsa beklenmedik faktörlerden dolayı dalgalanma yaşarsa veya panik ruh hali yayılırsa, yatırımcıların risk iştahı düşer ve bu da kripto piyasasından para çekmelerine neden olarak kripto piyasasının aşağı yönlü baskı altında kalmasına yol açar.
Yeni hükümetin kripto para politikası, seçim vaatlerinden somut eylemlere doğru bir geçiş yaptı. 18 Ocak'ta hükümet, resmi Meme token'ını satışa sundu ve piyasa değeri bir ara 14,5 milyar doları aştı, ardından %60 düştü. Bu olay, kripto paraların finans dünyasından siyasi alana genişleme eğilimini ortaya koyuyor. Eğer bir düzenleyici kurumun Bitcoin spot ETF'sini onaylaması, kripto paraların geleneksel finans dünyasına girişi için bir dönüm noktasıysa, hükümetin kripto para çıkarması ise kripto paraların siyasi alana adım atmasının bir işareti olarak, kripto varlıkların yeni bir siyasi araç olarak potansiyelini gösteriyor.
Yeni hükümetin göreve başlamasıyla birlikte, kripto alanında birçok olumlu gelişme yaşandı; kripto para çalışma grubu kurulması, yeni dijital varlık düzenleme planlarının hazırlanması ve ulusal kripto para rezervinin oluşturulmasının araştırılması gibi. Aynı zamanda, bir düzenleyici kurum bankaların dijital varlıkları saklama konusundaki kısıtlamaları kaldırdı. Bu durumun etkisiyle, Bitcoin fiyatı Ocak ayı sonunda bir önceki aya göre %9.5 oranında arttı. Ancak, ardından AI'nin atılım haberleri ve gümrük politikalarının piyasalara etkisiyle, Şubat ayında kripto piyasası sert bir düzeltme yaşadı; Bitcoin 100.000 doları aşarak %17.39 oranında bir düşüşle 85.000 dolardan kapandı.
Dikkat çekici bir şekilde, Bitcoin bu dalgalanma döneminde belirli bir dayanıklılık gösterdi, diğer alternatif kripto paraların düşüşleri daha derin oldu. Ethereum, bir ticaret platformu olayından etkilendi ve yıl içindeki en düşük seviyeye ulaştı, bir kamu blockchain'i de siyasi token çıkarma tartışmaları nedeniyle büyük dalgalanmalar yaşadı. Bazı kurumlar bu kısa vadeli dalgalanmayı uzun vadeli bir yapılandırma fırsatı olarak görüyor, örneğin bir halka açık şirket Şubat ortası-sonlarında Bitcoin'i 19.9 milyar dolar yatırımla artırdı.
Daha uzun bir zaman diliminden bakıldığında, geçen yıldan bu yana altın ve Bitcoin fiyat hareketleri giderek benzerlik göstermekte. Bu yılın Şubat ayında, altın fiyatı 2942 dolar/ons ile tarihinin en yüksek seviyesini gördükten sonra bir hafta içinde 100 dolardan fazla düştü. İki ürünün fiyat dalgalanmaları birbirine sıkı bir şekilde bağlı, bu da Bitcoin'in "dijital altın" özelliğinin giderek daha belirgin hale geldiğini gösteriyor; temel neden ise her ikisinin de kredi para birimlerinin alternatifleri olarak görülmesidir.
Şu anda kripto pazarında haber akışı boş bir dönem yaşanıyor, geleneksel anlatılar (örneğin yarılanma döngüsü, ETF fon akışı) marjinal etkisini kaybediyor. Ancak, üç büyük trend pazarı yeniden şekillendiriyor: İlk olarak, düzenleyici paradigma dönüşümü, baskıdan rehberliğe geçiş yaparak kurumsal girişimlerin önündeki engelleri kaldırıyor; ikinci olarak, kripto pazarında "politika arbitrajı"ndan "değer yaratma"ya, "spekülasyon odaklı"dan "teknoloji odaklı"ya bir geçiş yaşanıyor; son olarak, AI ile kripto entegrasyonu yeni bir atılım noktası olabilir.
Yeni hükümetin bir ayı doldu, piyasa kaotik bir döneme girdi, karmaşıklık geçmişe göre çok daha fazla. Kripto piyasası da nadir görülen sık dalgalanmalara maruz kaldı. İnsan doğasındaki zayıflıklar piyasada risk tohumları ekerken, Bitcoin'in değiştirilemez kıtlık özelliği her zaman sabit kaldı ve ona döngüsel sislerden geçme gücü verdi. Bir edebi eserde denildiği gibi: "Kaos bir çukur değil, merdivendir." Bu belirsizlik dolu dönemde, piyasa katılımcılarının dikkatli olmaları ve aynı zamanda potansiyel fırsatları gözlemlemeleri gerekiyor.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
2025'in başında piyasa dalgalanması: Yeni politikalar, AI atılımları ve Kripto Varlıklar sarsıntısı
2025'in başındaki dalgalanma: Yeni hükümet politikaları ve teknolojik yeniliklerin piyasalarda yarattığı sarsıntı
2025 yılının Ocak ve Şubat aylarında, yeni hükümetin iktidara gelmesinin üzerinden bir ay geçtikten sonra, piyasa şiddetli dalgalanmalar yaşadı. Bir yandan, politika teşvikleri olumlu etkiler getirdi; diğer yandan, yapay zeka alanındaki önemli突破lar teknoloji hisselerinde dalgalanmalara neden oldu ve dolayısıyla tüm finansal piyasayı etkiledi. Özellikle Şubat ayında, önemli ekonomik verilerin açıklanması, düzenleyici çerçevenin ayarlanması ve teknolojik yeniliklerin hızlanmasıyla birlikte, kripto piyasası da sürekli olarak sarsıntılar ve yeniden yapılanmalar yaşadı.
2025 Şubatında, ABD makroekonomisi birçok yönden değişiklikler göstermektedir. Bir dizi kritik ekonomik gösterge düşerken, yeni hükümetin uyguladığı ithalat vergilerini artırma politikası, bu iki faktörün etkileşimi, ABD ve hatta küresel ekonomi üzerinde derin etkiler yaratarak küresel piyasalarda dalgalanmalara neden olmuştur.
ABD'nin dördüncü çeyrek GSYİH revizyonu %2,3'lük bir büyüme oranını korusa da, birçok gösterge ABD ekonomisinde bir yavaşlama olduğunu gösteriyor. Şubat ayında tarım dışı istihdam 187 bin kişi arttı, bu da beklenen 200 binin altında; saatlik ücret artış oranı ise %0,2'ye düştü ve 17 ayın en düşük seviyesine ulaştı. Michigan Üniversitesi tüketici güven endeksi, hanelerin alım gücündeki düşüşe yönelik kaygıların artmasını yansıtarak, üst üste üç ay boyunca 98,3'e düştü.
Ocak ayında ABD'nin çekirdek TÜFE'si bir önceki aya göre %0,3 artış gösterdi, yıllık artış %2,5 olarak kaydedildi. Önceki aya göre %0,1 puanlık küçük bir düşüş sergileyerek enflasyonun hafif bir şekilde rahatladığını gösteriyor. Ocak ayı çekirdek PCE fiyat endeksi yıllık %2,6 olarak kaydedildi ve 8 ayın en düşük seviyesine ulaştı, piyasa beklentilerine uygun.
Ancak, gümrük politikası ABD enflasyonunu etkileyecek en büyük değişken olacak. Yeni hükümet, Meksika ve Kanada'dan ithal edilen ürünlere %10 gümrük vergisi ekledi ve bu doğrudan otomobil, tarım ürünleri gibi maliyetleri artırdı. Tahminlere göre, bu politika ABD CPI'sini ikinci çeyrekte ek olarak 0,3-0,5 puan artırabilir.
Faiz oranları açısından, piyasa genel olarak FED'in kısa vadede mevcut faiz oranlarını sabit tutmasını bekliyor. Ancak enflasyon belirsizliği ve gümrük politikalarının yaratabileceği baskılar dikkate alındığında, FED'in faiz indirme kararı hala belirsizlik taşımaktadır.
2025 yılında ABD ekonomisinin temel çelişkisi "büyüme yavaşlaması" ile "enflasyon dayanıklılığı" arasındaki çekişmedir. Fed, riskleri dengelemek için temkinli para politikası uygulamaya çalışırken, yeni hükümetin gümrük politikaları sorunun karmaşıklığını artırmış ve küresel tedarik zinciri fiyatlandırma mantığını sürekli olarak etkilemiş, küresel ekonomide belirsizliği artırmıştır.
AI alanındaki en dikkat çekici olay, yeni nesil AI sisteminin ortaya çıkmasıdır. Bu sistem, pazarın AI gelişim yoluna dair mevcut algılarını kırmıştır. Bu atılım, algoritma optimizasyonu sayesinde hesaplama gücü ihtiyacını önemli ölçüde azaltarak, sektörü "hesaplama gücü yarışından" "algoritma verimliliğine" dönüştürmüş ve pazarın AI altyapısına olan talep mantığını yeniden şekillendirmiştir. Örneğin, yeni sistem sadece 2048 adet yüksek performanslı GPU kullanarak eğitim tamamlamaktadır, oysa geleneksel modellerin benzer çiplerden on binlercesine ihtiyacı vardır, bu durum teknoloji devlerinin yüksek sermaye harcaması ile inşa ettiği "koruma surlarını" doğrudan sarsmaktadır.
Bu teknolojik atılım, yeni hükümet tarifeleri politikalarının yol açtığı küresel tedarik zinciri endişeleri ile birleşince, en fazla küreselleşmiş sektör olan teknoloji hisselerinin başı çekerek zarar görmesine neden oldu. Şubat ayında, teknoloji hisselerinin yüksek ağırlığı nedeniyle Nasdaq %4 oranında sert düştü ve yıl içindeki kazancını silerek son on ayın en kötü aylık performansını sergiledi; Dow Jones, geleneksel sektörlerin büyük oranda yer alması nedeniyle göreceli olarak daha az düşerek %1.58'lik bir kayıp yaşadı; S&P 500 ise ikisi arasında kalarak %1.42 düştü.
Pazar, ABD AI endüstrisi rekabet ortamını yeniden değerlendirmeye başladı ve bu durum, teknoloji devlerinin hisse senedi performansına doğrudan yansıdı. Beklentilerin çok üzerinde sonuçlar elde eden şirketler bile, büyük ölçüde beklentileri aşamadıkları için kar realizasyonu ile karşılaştı. Genel olarak, pazar net bir yön eksikliği yaşıyor ve büyük teknoloji hisseleri "ay sonu politikaları ve duyguların etkisiyle düşüş" özellikleri sergiliyor.
Bu tür bir piyasa ruh halinin düşük olduğu bir ortamda, kripto varlıklar da kendilerini kurtaramaz. Veriler, Bitcoin ile Nasdaq'ın altı aylık hareketli korelasyon göstergesinin son zamanlarda 0.5'e yükseldiğini ve son iki yılın en yüksek seviyesine ulaştığını gösteriyor; bu, ABD borsa dalgalanmalarının kripto piyasası üzerindeki etkisinin arttığı anlamına geliyor. Bir kez borsa beklenmedik faktörlerden dolayı dalgalanma yaşarsa veya panik ruh hali yayılırsa, yatırımcıların risk iştahı düşer ve bu da kripto piyasasından para çekmelerine neden olarak kripto piyasasının aşağı yönlü baskı altında kalmasına yol açar.
Yeni hükümetin kripto para politikası, seçim vaatlerinden somut eylemlere doğru bir geçiş yaptı. 18 Ocak'ta hükümet, resmi Meme token'ını satışa sundu ve piyasa değeri bir ara 14,5 milyar doları aştı, ardından %60 düştü. Bu olay, kripto paraların finans dünyasından siyasi alana genişleme eğilimini ortaya koyuyor. Eğer bir düzenleyici kurumun Bitcoin spot ETF'sini onaylaması, kripto paraların geleneksel finans dünyasına girişi için bir dönüm noktasıysa, hükümetin kripto para çıkarması ise kripto paraların siyasi alana adım atmasının bir işareti olarak, kripto varlıkların yeni bir siyasi araç olarak potansiyelini gösteriyor.
Yeni hükümetin göreve başlamasıyla birlikte, kripto alanında birçok olumlu gelişme yaşandı; kripto para çalışma grubu kurulması, yeni dijital varlık düzenleme planlarının hazırlanması ve ulusal kripto para rezervinin oluşturulmasının araştırılması gibi. Aynı zamanda, bir düzenleyici kurum bankaların dijital varlıkları saklama konusundaki kısıtlamaları kaldırdı. Bu durumun etkisiyle, Bitcoin fiyatı Ocak ayı sonunda bir önceki aya göre %9.5 oranında arttı. Ancak, ardından AI'nin atılım haberleri ve gümrük politikalarının piyasalara etkisiyle, Şubat ayında kripto piyasası sert bir düzeltme yaşadı; Bitcoin 100.000 doları aşarak %17.39 oranında bir düşüşle 85.000 dolardan kapandı.
Dikkat çekici bir şekilde, Bitcoin bu dalgalanma döneminde belirli bir dayanıklılık gösterdi, diğer alternatif kripto paraların düşüşleri daha derin oldu. Ethereum, bir ticaret platformu olayından etkilendi ve yıl içindeki en düşük seviyeye ulaştı, bir kamu blockchain'i de siyasi token çıkarma tartışmaları nedeniyle büyük dalgalanmalar yaşadı. Bazı kurumlar bu kısa vadeli dalgalanmayı uzun vadeli bir yapılandırma fırsatı olarak görüyor, örneğin bir halka açık şirket Şubat ortası-sonlarında Bitcoin'i 19.9 milyar dolar yatırımla artırdı.
Daha uzun bir zaman diliminden bakıldığında, geçen yıldan bu yana altın ve Bitcoin fiyat hareketleri giderek benzerlik göstermekte. Bu yılın Şubat ayında, altın fiyatı 2942 dolar/ons ile tarihinin en yüksek seviyesini gördükten sonra bir hafta içinde 100 dolardan fazla düştü. İki ürünün fiyat dalgalanmaları birbirine sıkı bir şekilde bağlı, bu da Bitcoin'in "dijital altın" özelliğinin giderek daha belirgin hale geldiğini gösteriyor; temel neden ise her ikisinin de kredi para birimlerinin alternatifleri olarak görülmesidir.
Şu anda kripto pazarında haber akışı boş bir dönem yaşanıyor, geleneksel anlatılar (örneğin yarılanma döngüsü, ETF fon akışı) marjinal etkisini kaybediyor. Ancak, üç büyük trend pazarı yeniden şekillendiriyor: İlk olarak, düzenleyici paradigma dönüşümü, baskıdan rehberliğe geçiş yaparak kurumsal girişimlerin önündeki engelleri kaldırıyor; ikinci olarak, kripto pazarında "politika arbitrajı"ndan "değer yaratma"ya, "spekülasyon odaklı"dan "teknoloji odaklı"ya bir geçiş yaşanıyor; son olarak, AI ile kripto entegrasyonu yeni bir atılım noktası olabilir.
Yeni hükümetin bir ayı doldu, piyasa kaotik bir döneme girdi, karmaşıklık geçmişe göre çok daha fazla. Kripto piyasası da nadir görülen sık dalgalanmalara maruz kaldı. İnsan doğasındaki zayıflıklar piyasada risk tohumları ekerken, Bitcoin'in değiştirilemez kıtlık özelliği her zaman sabit kaldı ve ona döngüsel sislerden geçme gücü verdi. Bir edebi eserde denildiği gibi: "Kaos bir çukur değil, merdivendir." Bu belirsizlik dolu dönemde, piyasa katılımcılarının dikkatli olmaları ve aynı zamanda potansiyel fırsatları gözlemlemeleri gerekiyor.