Hazine Bonosu RWA: Gelecekte Merkezi Olmayan Finans alanında önemli bir altyapı
Mevcut Merkezi Olmayan Finans piyasası ortamında, devlet tahvili türü RWA projeleri hızlı bir büyüme yaşıyor, tokenleştirilmiş varlık ölçeği 700 milyon dolara yaklaşmış durumda ve yılın başına göre yaklaşık %240 artış göstermiştir. Aynı zamanda, MakerDAO'daki devlet tahvili RWA da hızla on milyar dolarlık bir ölçeğe ulaşmıştır. Bu büyüme eğilimi, devlet tahvili RWA'nın Merkezi Olmayan Finans ekosistemindeki önemini vurgulamaktadır.
Hazine Bonosu RWA'nın Anlamı
Devlet tahvili RWA'nın tanıtımı, Merkezi Olmayan Finans'a birkaç ana avantaj getirdi:
U bazlı yatırımcılara özellikle ayı piyasası ortamında nispeten güvenli ve istikrarlı bir gelir kanalı sağlamaktadır.
Karmaşık finans ürünlerinin geliştirilmesini teşvik etti, bu da Merkezi Olmayan Finans varlık yönetimi alanındaki yeniliklere fayda sağladı.
DeFi projelerine özellikle piyasa durgun dönemlerinde istikrarlı gelir kaynakları sağlamıştır.
Hükümet Tahvili RWA'nın Ana İş Modeli
Şu anda devlet tahvili RWA'nın temel olarak 5 iş modeli ortaya çıkmıştır:
Dağıtım modeli: Ticari pazarlama ve fon elde etmeye odaklanır, örneğin TProtocol.
Platform Modu: Zincir üzerinde hizmetler, satış, KYC gibi hizmetler sunar, örneğin Desmo Labs.
Altyapı modeli: RWA'nın zincire aktarılması, varlık alımı gibi hizmetler sağlamak, örneğin Centrifuge.
Kendine ait model: Proje ekibi, MakerDAO gibi varlıkları kendisi bulur ve iş yapısını kurar.
Karışık Mod: Yukarıda belirtilen çeşitli modları birleştirir, örneğin Fortunafi.
Varlık Tarafı Analizi
Temel Varlık Türü
ABD Tahvil ETF'si: Basit ve yönetimi kolay, Backed Finance gibi.
ABD Hazine Bonoları: Proje sahiplerinin varlıkları kendilerinin yönetmesi gerekmektedir, örneğin OpenEden'in kullandığı gibi.
ABD Hazine tahvilleri, hükümet kurumu tahvilleri ve nakit/ters repo kombinasyonu: Franklin OnChain ABD Hükümeti Para Fonu gibi.
Ücret Yapısı
Farklı alt varlıklar, maliyet yapısında farklılıklara yol açar; bunlar arasında basım/geri alma ücreti, yönetim ücreti ve işlem ücreti gibi ücretler bulunur.
Varlık İşletmesi Yapısı
Temelde, güven trust yapısı, sınırlı ortaklık SPV yapısı, borç verme platformu + SPV yapısı ve fon paylarının zincir üzerinde gerçekleştirilmesi gibi modeller bulunmaktadır. İş yapısının ölçeklenebilirliği, projenin gelecekteki gelişimi için kritik öneme sahiptir.
Kullanıcı Tarafı Gereksinimleri
Projeler arasında başlangıç yatırım miktarı, KYC gereksinimleri ve bölgesel kısıtlamalar gibi konularda farklılıklar bulunmaktadır. Başlangıç yatırım kısıtlaması olmayan ve hafif KYC gerektiren projeler, mevcut Merkezi Olmayan Finans kullanıcı alışkanlıklarına daha uygun.
Kazanç Dağılımı ve Birleştirilebilirlik
Kazanç dağıtımında iki ana strateji vardır: borç ilişkisi yoluyla doğrudan dağıtım ve mevduat faiz oranı modeli. İlk strateji daha popülerdir.
Bileşebilirlik açısından, KYC gereksinimi olmayan projeler daha avantajlıdır ve diğer Merkezi Olmayan Finans protokolleriyle daha iyi entegre olabilir.
Özet
Başarılı Hazine RWA projeleri aşağıdaki özelliklere sahip olabilir:
Olgun alt varlıkları, örneğin Hazine Bonosu ETF'sini kullanın.
İş modeli ölçeklenebilirlik özelliğine sahiptir
Kullanıcı tarafında düşük eşik, KYC yok veya hafif KYC
Getiri oranı, devlet tahvili getiri oranı ile uyumlu kalmaktadır.
İyi bir bileşen uyumluluğu
Gelecekteki daha sıkı düzenlemelerin hafif KYC projelerini daha avantajlı hale getirebileceği düşünülmektedir. Genel olarak, devlet tahvili RWA'nın DeFi ekosistemindeki önemli bir altyapı haline gelmesi beklenmektedir.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Devlet Tahvili RWA'nın Yükselişi: DeFi Alanındaki Yeni Altyapının 5 Büyük İş Modelinin Analizi
Hazine Bonosu RWA: Gelecekte Merkezi Olmayan Finans alanında önemli bir altyapı
Mevcut Merkezi Olmayan Finans piyasası ortamında, devlet tahvili türü RWA projeleri hızlı bir büyüme yaşıyor, tokenleştirilmiş varlık ölçeği 700 milyon dolara yaklaşmış durumda ve yılın başına göre yaklaşık %240 artış göstermiştir. Aynı zamanda, MakerDAO'daki devlet tahvili RWA da hızla on milyar dolarlık bir ölçeğe ulaşmıştır. Bu büyüme eğilimi, devlet tahvili RWA'nın Merkezi Olmayan Finans ekosistemindeki önemini vurgulamaktadır.
Hazine Bonosu RWA'nın Anlamı
Devlet tahvili RWA'nın tanıtımı, Merkezi Olmayan Finans'a birkaç ana avantaj getirdi:
U bazlı yatırımcılara özellikle ayı piyasası ortamında nispeten güvenli ve istikrarlı bir gelir kanalı sağlamaktadır.
Karmaşık finans ürünlerinin geliştirilmesini teşvik etti, bu da Merkezi Olmayan Finans varlık yönetimi alanındaki yeniliklere fayda sağladı.
DeFi projelerine özellikle piyasa durgun dönemlerinde istikrarlı gelir kaynakları sağlamıştır.
Hükümet Tahvili RWA'nın Ana İş Modeli
Şu anda devlet tahvili RWA'nın temel olarak 5 iş modeli ortaya çıkmıştır:
Dağıtım modeli: Ticari pazarlama ve fon elde etmeye odaklanır, örneğin TProtocol.
Platform Modu: Zincir üzerinde hizmetler, satış, KYC gibi hizmetler sunar, örneğin Desmo Labs.
Altyapı modeli: RWA'nın zincire aktarılması, varlık alımı gibi hizmetler sağlamak, örneğin Centrifuge.
Kendine ait model: Proje ekibi, MakerDAO gibi varlıkları kendisi bulur ve iş yapısını kurar.
Karışık Mod: Yukarıda belirtilen çeşitli modları birleştirir, örneğin Fortunafi.
Varlık Tarafı Analizi
Temel Varlık Türü
ABD Tahvil ETF'si: Basit ve yönetimi kolay, Backed Finance gibi.
ABD Hazine Bonoları: Proje sahiplerinin varlıkları kendilerinin yönetmesi gerekmektedir, örneğin OpenEden'in kullandığı gibi.
ABD Hazine tahvilleri, hükümet kurumu tahvilleri ve nakit/ters repo kombinasyonu: Franklin OnChain ABD Hükümeti Para Fonu gibi.
Ücret Yapısı
Farklı alt varlıklar, maliyet yapısında farklılıklara yol açar; bunlar arasında basım/geri alma ücreti, yönetim ücreti ve işlem ücreti gibi ücretler bulunur.
Varlık İşletmesi Yapısı
Temelde, güven trust yapısı, sınırlı ortaklık SPV yapısı, borç verme platformu + SPV yapısı ve fon paylarının zincir üzerinde gerçekleştirilmesi gibi modeller bulunmaktadır. İş yapısının ölçeklenebilirliği, projenin gelecekteki gelişimi için kritik öneme sahiptir.
Kullanıcı Tarafı Gereksinimleri
Projeler arasında başlangıç yatırım miktarı, KYC gereksinimleri ve bölgesel kısıtlamalar gibi konularda farklılıklar bulunmaktadır. Başlangıç yatırım kısıtlaması olmayan ve hafif KYC gerektiren projeler, mevcut Merkezi Olmayan Finans kullanıcı alışkanlıklarına daha uygun.
Kazanç Dağılımı ve Birleştirilebilirlik
Kazanç dağıtımında iki ana strateji vardır: borç ilişkisi yoluyla doğrudan dağıtım ve mevduat faiz oranı modeli. İlk strateji daha popülerdir.
Bileşebilirlik açısından, KYC gereksinimi olmayan projeler daha avantajlıdır ve diğer Merkezi Olmayan Finans protokolleriyle daha iyi entegre olabilir.
Özet
Başarılı Hazine RWA projeleri aşağıdaki özelliklere sahip olabilir:
Gelecekteki daha sıkı düzenlemelerin hafif KYC projelerini daha avantajlı hale getirebileceği düşünülmektedir. Genel olarak, devlet tahvili RWA'nın DeFi ekosistemindeki önemli bir altyapı haline gelmesi beklenmektedir.