Stablecoin, Kripto Varlıklar pazarının önemli bir altyapısı olarak, giderek on-chain ekosistem sınırlarını aşmakta, TradFi sistemi ve gerçek ekonomi işleyişine derinlemesine entegre olmaktadır. Ancak, stablecoin'in bazı potansiyel riskleri de bulunmaktadır, bunlar esas olarak içsel riskler ve dışsal riskler olmak üzere iki ana başlık altında toplanabilir.
İçsel risk, esasen stablecoinlerin değer istikrarının mutlak bir garanti olmadığı, bunun yerine piyasa mutabakatı ve güven mekanizması dengesine dayandığını göstermektedir. Güven temeli bir çatlak oluşturduğunda, stablecoinin istikrarı hızla çöker ve "ölüm döngüsü" başlatabilir. 2022'deki Luna-UST olayı bu riski tam olarak gözler önüne sermiştir.
Dış riskler ise esasen stablecoin'lerin anonimlik ve sınır ötesi likidite özelliklerinden kaynaklanmaktadır; bu da onların yasa dışı para akışları için kolayca kullanılmasına neden olmakta ve finansal sistemin güvenliğine bir tehdit oluşturmaktadır.
Bu risklerle başa çıkmak için, dünya genelindeki başlıca ekonomiler stablecoin denetim çerçevesini hızlandırarak inşa ediyor. Şu anda, ülkelerin stablecoin denetimi esas olarak üç ana yönde yoğunlaşıyor: émisyoncu giriş koşulları, değer istikrarı mekanizmaları ve rezerv varlıkların korunması, ayrıca dolaşım aşamasında uyumluluk.
Hong Kong örneği olarak, stabilcoin düzenleme çerçevesi esas olarak 2024 Aralık ayında yayınlanan "Stabilcoin Yönetmeliği"ne dayanmaktadır. Bu yönetmelik "belirtilen stabilcoin" tanımını netleştirmiş, lisans gerektiren stabilcoin ile ilgili faaliyetleri düzenlemiş ve ihraççı nitelikleri, rezerv varlık yönetimi, risk kontrol sistemleri gibi alanlarda belirli gereklilikler getirmiştir. Ayrıca, Hong Kong "stabilcoin kumanda" programını da başlatarak ilgili ihraççılara test ortamı ve uyum desteği sağlamaktadır.
Amerika'nın stablecoin düzenleme çerçevesi esasen "GENIUS Yasası" ve "STABLE Yasası"nda ortaya çıkmaktadır. Bu iki yasa, belirli bir ölçüde daha önce karmaşık ve karmaşık olan düzenleme yapısını netleştirerek, federal düzenleme sistemi ile eyalet düzenleme sisteminin paralel bir modelini inşa etmiştir. "STABLE Yasası" ödeme odaklı stablecoin'leri tanımlamakta, ihraççıların kabul şartlarını düzenlemekte ve rezerv varlık yönetimi, bilgi açıklaması gibi alanlarda belirli gereklilikler getirmektedir.
Ülkelerin stablecoin düzenleme mekanizmalarının sürekli olarak optimize edilmesiyle, stablecoin sektörü standartlaşma ve yenilikçi dengeli gelişimlerin yeni bir aşamasına girmektedir. Bu, stablecoin çıkarıcılarının uyum yeteneklerini artırmalarını gerektirmekte ve yeni ticaret modellerini keşfetmek için kurumsal bir alan sağlamaktadır. Gelecekte, stablecoin sektörü teknolojik yenilikler ve kurumsal adaptasyon aracılığıyla, küresel finansal düzenleme sisteminde yeni büyüme dinamikleri ve değer yaratma noktaları aramaktadır.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
9 Likes
Reward
9
6
Share
Comment
0/400
MEV_Whisperer
· 11h ago
Önce her şeyi anlamalı, sonra karıştırmalısın.
View OriginalReply0
SelfSovereignSteve
· 15h ago
Regülasyon ne kadar iyi geldi
View OriginalReply0
ShibaOnTheRun
· 07-20 17:56
Yine panik oldum, Ribaund yapamıyorum, çekilmeli miyim?
Stablecoin düzenlemeleri sıkılaşıyor, sektör standartlaşma gelişiminde yeni bir aşamaya giriyor.
Stablecoin, Kripto Varlıklar pazarının önemli bir altyapısı olarak, giderek on-chain ekosistem sınırlarını aşmakta, TradFi sistemi ve gerçek ekonomi işleyişine derinlemesine entegre olmaktadır. Ancak, stablecoin'in bazı potansiyel riskleri de bulunmaktadır, bunlar esas olarak içsel riskler ve dışsal riskler olmak üzere iki ana başlık altında toplanabilir.
İçsel risk, esasen stablecoinlerin değer istikrarının mutlak bir garanti olmadığı, bunun yerine piyasa mutabakatı ve güven mekanizması dengesine dayandığını göstermektedir. Güven temeli bir çatlak oluşturduğunda, stablecoinin istikrarı hızla çöker ve "ölüm döngüsü" başlatabilir. 2022'deki Luna-UST olayı bu riski tam olarak gözler önüne sermiştir.
Dış riskler ise esasen stablecoin'lerin anonimlik ve sınır ötesi likidite özelliklerinden kaynaklanmaktadır; bu da onların yasa dışı para akışları için kolayca kullanılmasına neden olmakta ve finansal sistemin güvenliğine bir tehdit oluşturmaktadır.
Bu risklerle başa çıkmak için, dünya genelindeki başlıca ekonomiler stablecoin denetim çerçevesini hızlandırarak inşa ediyor. Şu anda, ülkelerin stablecoin denetimi esas olarak üç ana yönde yoğunlaşıyor: émisyoncu giriş koşulları, değer istikrarı mekanizmaları ve rezerv varlıkların korunması, ayrıca dolaşım aşamasında uyumluluk.
Hong Kong örneği olarak, stabilcoin düzenleme çerçevesi esas olarak 2024 Aralık ayında yayınlanan "Stabilcoin Yönetmeliği"ne dayanmaktadır. Bu yönetmelik "belirtilen stabilcoin" tanımını netleştirmiş, lisans gerektiren stabilcoin ile ilgili faaliyetleri düzenlemiş ve ihraççı nitelikleri, rezerv varlık yönetimi, risk kontrol sistemleri gibi alanlarda belirli gereklilikler getirmiştir. Ayrıca, Hong Kong "stabilcoin kumanda" programını da başlatarak ilgili ihraççılara test ortamı ve uyum desteği sağlamaktadır.
Amerika'nın stablecoin düzenleme çerçevesi esasen "GENIUS Yasası" ve "STABLE Yasası"nda ortaya çıkmaktadır. Bu iki yasa, belirli bir ölçüde daha önce karmaşık ve karmaşık olan düzenleme yapısını netleştirerek, federal düzenleme sistemi ile eyalet düzenleme sisteminin paralel bir modelini inşa etmiştir. "STABLE Yasası" ödeme odaklı stablecoin'leri tanımlamakta, ihraççıların kabul şartlarını düzenlemekte ve rezerv varlık yönetimi, bilgi açıklaması gibi alanlarda belirli gereklilikler getirmektedir.
Ülkelerin stablecoin düzenleme mekanizmalarının sürekli olarak optimize edilmesiyle, stablecoin sektörü standartlaşma ve yenilikçi dengeli gelişimlerin yeni bir aşamasına girmektedir. Bu, stablecoin çıkarıcılarının uyum yeteneklerini artırmalarını gerektirmekte ve yeni ticaret modellerini keşfetmek için kurumsal bir alan sağlamaktadır. Gelecekte, stablecoin sektörü teknolojik yenilikler ve kurumsal adaptasyon aracılığıyla, küresel finansal düzenleme sisteminde yeni büyüme dinamikleri ve değer yaratma noktaları aramaktadır.