Bitcoin Konut Kredisi: 6.6 Trilyon Dolar Değerinde Yeni Bir Mavi Okyanus
27 Mayıs'ta Cantor Fitzgerald, kurumsal müşterilere yönelik 2 milyar dolarlık Bitcoin teminatlı kredi programını başlattı. İlk işlem ortakları arasında kripto şirketleri FalconX Ltd. ve Maple Finance yer alıyor. ABD Hazine tahvillerinin resmi aracılarından biri olarak, bu yüzyıllık Wall Street kurumunun sektöre girişi, son derece sembolik bir atılım olarak görülüyor.
Bitcoin, bir stok varlığından kredi sistemi üzerinde etkisi olan bir finansal araca dönüşüyor.
Bir ay sonra, Federal Konut Finansmanı İdaresi Başkanı Bill Pulte önemli bir sinyal daha verdi. Fannie Mae ve Freddie Mac gibi ABD konut kredi destekleyici kuruluşların, Bitcoin gibi kripto paraların ipotek değerlendirme sistemine dahil edilme olasılığını araştırmalarını istedi. Bu açıklama piyasalarda sert bir tepki yarattı, 24 saat içinde Bitcoin fiyatı yaklaşık %2.87 arttı ve 108,000 doları yeniden geçti.
Coinbase reklam filminde sorulduğu gibi: "2012'de bir ev almak için 30.000 adet Bitcoin'e ihtiyacınız vardı, şimdi ise sadece 5 adet gerekiyor. Eğer ev fiyatları Bitcoin cinsinden sürekli düşüyorsa, neden dolar cinsinden sürekli yükseliyor?" Bu Bitcoin konut kredisi, dolar sistemini nasıl etkileyecek?
Bill Pulte'nin sözleri geçerli mi?
Pulte, sosyal medyada Fannie Mae ve Freddie Mac'ten hazırlıklı olmalarını açıkça talep etti. Bu iki şirket, ABD konut kredisi pazarının merkez "piyasa yapıcıları"dır ve özel kuruluşlar tarafından verilen konut kredilerini satın alarak kredi piyasasının likiditesini ve sürdürülebilirliğini sağlamaktadır.
Federal Konut Finansmanı İdaresi, bu iki kuruluşun denetiminden sorumludur. 2024 Aralık itibarıyla, Fannie Mae ve Freddie Mac toplamda 6.6 trilyon dolarlık kurumsal ipotek destekli menkul kıymetleri garanti etmektedir ve bu, ABD'deki tüm ödenmemiş ipotek borçlarının %50'sini oluşturmaktadır.
Pulte'nin "emir" tonu kullanmasının nedeni, FHFA başkanı olarak bu iki şirkette "denetleyici" yönetim kurulu pozisyonunu üstlenmesidir. Göreve başladıktan sonra, iki büyük kurumdan birçok yönetim kurulu üyesini görevden alarak, kapsamlı bir personel ve yapı reformu gerçekleştirdi, kendisi yönetim kurulu başkanı oldu ve 14 üst düzey yöneticiyi işten çıkararak tam bir yeniden yapılanma gerçekleştirdi. Bu, FHFA'nın devlet destekli şirketler üzerindeki kontrol gücünü önemli ölçüde artırdı.
Pulte'nin kişisel geçmişi, bu habere karmaşık bir anlam katıyor. Kendisi Amerika'nın üçüncü en büyük konut inşaat şirketinin lideri ve aynı zamanda Trump'ın yakın danışmanları arasında kripto paraları en erken destekleyen federal yetkililerden biri. GameStop, Marathon Digital gibi yüksek volatiliteye sahip varlıklara yatırım yapmış, yatırım konusunda daha çok "Degen" imajına yakın.
Hükümet İçindeki Ayrılıklar
Hükümet içinde belirgin bir ayrılık var. ABD Konut ve Kentsel Gelişim Bakanlığı, stablecoinleri ve blok zinciri teknolojisini federal konut yardımı fonlarını izlemek için kullanmayı araştırıyor, ancak iç muhalefetle karşılaşıyor. Bazı yetkililer bunun 2008'deki ipotek krizini tetikleyebileceğini düşünüyor ve bunu "Monopoly oyun parasıyla para dağıtmaya benziyor" diye adlandırıyor.
Şu anda, bazı platformlar Bitcoin teminatlı konut kredisi ürünleri sunmaktadır. Ancak, kredilerin Fannie Mae ve Freddie Mac'e menkul kıymetleştirilip satılamaması nedeniyle kredi faiz oranları yüksek kalmakta ve likidite kısıtlanmaktadır. Bitcoin federal konut kredisi sigorta sistemine dahil edildiğinde, sadece borçlanma faiz oranlarını düşürmekle kalmayacak, aynı zamanda coin sahiplerinin kaldıraç etkisini serbest bırakabilecekleri, "HODL"dan "Amerika'da aile varlık dağılımı inşa etmeye" geçiş yapabilecekleri anlamına gelmektedir.
Elbette, risk göz ardı edilemez. Önceki SEC yetkililerinin uyardığı gibi, istikrarsız kripto varlıkların FHA tarafından teminat altına alınan 1.3 trilyon dolarlık ipotek sistemine dahil edilmesi durumunda, herhangi bir piyasa değerinin kopması olayı sistemik bir şok yaratabilir.
Bu ayrılığın özü, Amerika'nın Bitcoin'i "alternatif yatırım" olarak resmi kamu finansmanı sistemine dahil etmeye hazır olup olmadığıdır. FHFA'nın araştırma yönü, sahiplerin Bitcoin bakiyelerini doğrudan peşinat veya teminat gereksinimlerini karşılamak için kullanmalarına izin vermektedir; bu, merkeziyetsiz varlıkların ilk kez "konut kaldıraç" etkisi kazanması açısından derin bir anlam taşımaktadır. Öte yandan, kripto varlıkların dalgalanması, bunların "rezerv varlık" olarak değerleme ve risk karşılıkları açısından doğal zorluklar yaratmaktadır.
Yeni FHFA talimatı neyi düzenliyor?
2025-360 sayılı karar, Fannie Mae ve Freddie Mac'in kripto paraları borçluların zenginlik çeşitlendirmesi için etkili bir varlık olarak görmesini talep etmektedir. Bu talimat, iki kurumun da kripto paraları tek aile konut ipoteği risk değerlendirmesinde borçluların yedek fonlarına dahil edecek şekilde öneriler geliştirmelerini istemektedir. Ayrıca, bu talimat şirketlerin kripto para varlıklarını doğrudan hesaplamasını, bunları dolara dönüştürmeden yapmalarını öngörmektedir.
FHFA, hangi kripto paraların değerlendirme koşullarını karşıladığına dair net bir "kılavuz" belirledi. Sadece ABD düzenlemelerine tabi merkezi borsalarda ihraç edilen ve ilgili yasalara tamamen uyan varlıklar uygunluk gösterebilir. Ayrıca, şirketler değerlendirme sürecinde, bilinen kripto para piyasası volatilitesine göre ayarlamalar ve borçlunun sahip olduğu kripto para rezerv oranına göre uygun risk azaltma önlemlerini dahil etmelidir.
Herhangi bir değişiklik gerçekleştirilmeden önce, işletmeler önerilerini ilgili yönetim kurullarına onaylatmak üzere sunmalıdır. Yönetim kurulu onayından sonra, öneri FHFA'ya inceleme ve nihai yetkilendirme için iletilmelidir. FHFA'nın kararı, federal hükümetin finansal süreçte kripto paraların daha geniş kabulü ile uyumlu olup, Amerika Birleşik Devletleri'ni kripto para gelişimi için önde gelen yargı yetkisi olarak konumlandırma taahhüdünü yansıtmaktadır.
Bu tam olarak ne anlama geliyor?
Bitcoin'in gerçekten Amerika'da teminatlı kredilerin bir varlığı olarak tanınması durumunda, "etkisi" muhtemelen Trump'ın göreve başlamadan önce önerdiği "Bitcoin Rezerv Yasası"nın gücüne denk olacaktır. Bu etki, tek bir grup ile sınırlı kalmayacak; Amerikan halkı, finansal kurumlar, devlet daireleri gibi birçok taraf etkilenecektir.
Kaç Amerikalı Bitcoin ile "ev alacak", Bitcoin aracılığıyla "ne kadar" tasarruf edebilir?
Raporlara göre, yaklaşık %28'lik bir kesim ABD'li yetişkinlerin ( yaklaşık 65 milyonunun ) kripto para sahibi olduğu, bunun yanı sıra Gen Z ve Y kuşağının oranının oldukça yüksek olduğu, her iki grubun da yarısından fazlasının kripto varlık bulundurmuş veya bulundurmakta olduğu görülüyor. Ayrıca, Y kuşağı ve Z kuşağının ABD konut pazarındaki payı arttıkça, kripto varlıkların konut ödemeleri için bir yöntem olarak giderek daha popüler hale gelmesi muhtemeldir.
Araştırmalara göre, "kripto para satarak ev alma" grubunun 2019'dan 2021'e kadar kademeli olarak arttığı ve 2021 sonunda %12'ye yakın bir orana ulaştığı görülmektedir. 4 yıl geçti, kripto paraların yaygınlaşmasıyla bu oran muhtemelen daha da artmıştır.
Ne kadar tasarruf edebileceğinizle ilgili bir varsayım: 2017'de 50.000 dolarlık Bitcoin satın aldınız. 2025'te değeri 500.000 dolara ulaştı. Bitcoin'i satıp 90.000 dolarlık sermaye kazancı vergisi ödemek yerine, kripto para ipotek kuruluşlarıyla işbirliği yapmayı tercih ediyorsunuz. 300.000 dolarlık BTC'yi teminat göstermeyi taahhüt ederek 300.000 dolarlık bir ipotek kredisi alıyorsunuz, faiz oranı %9.25. Bitcoin'iniz hâlâ sizde ve her yıl yaklaşık 27.000 dolar faiz ödüyorsunuz, 90.000 dolarlık vergiden kaçınıyorsunuz. Aynı zamanda BTC fiyatının yükseliş trendinden ve enflasyona karşı haklarınızdan da yararlanıyorsunuz.
Şu anda bazı özel kuruluşlar LTV oranı %50 civarında olan, yıllık %9-10 faiz oranıyla Bitcoin kredi hizmeti sunabiliyor, bazı BTC ekosistemine ait yerel kredi platformları ise yıllık faiz oranını %3.5'e kadar düşürebiliyor, LTV %33 olduğunda. Eğer bu şekilde hesaplanırsa, 500.000 dolarlık 15 yıllık ipotek kredisine göre, aylık yaklaşık 1000 dolar tasarruf edilebilir, toplam faiz ise 190.000 dolar azalacaktır.
Açık Bitcoin teminatlı kredi mekanizması, devlet destekli işletmelerin özelleştirilmesine dolaylı ama önemli bir destek yolu sunmaktadır. Bu sadece konut finansman sistemine çeşitli teminat türleri getirmenin yanı sıra, risk transferi, sermaye oluşumu, düzenleyici yeniden yapılandırma ve siyasi koordinasyon gibi birçok boyuttan Fannie Mae ve Freddie Mac'in hükümetten arındırılması reformlarına alan yaratabilir.
Bitcoin ipotek kredisi mekanizmasının yasallaşması, başka bir politika seçeneği sunmaktadır: yani hükümet doğrudan garanti sağlama görevinden çekilirken, piyasa teknoloji, varlık ve risk paylaşım mekanizmaları aracılığıyla alternatif finansman desteği sağlayabilir. Bu mantık sadece kamuoyunu dengelemeye yardımcı olmakla kalmaz, aynı zamanda politika yapıcılara hükümet borcunu azaltma ile konut finansmanı istikrarını koruma arasında daha esnek bir müzakere kozu sunar.
Bitcoin ne kadar mortgage "stresi" serbest bırakabilir?
Şu anda, Bitcoin'in toplam piyasa değeri yaklaşık 2.1 trilyon dolar olup, bu, ABD konut ipoteği pazarının %17'sine eşdeğerdir. Eğer tüm Bitcoin piyasa değeri konut kredisi ipoteğine katılmasına izin verilirse, o zaman 2.1 trilyon dolarlık BTC piyasası 1.05 trilyon dolarlık kredi ana parasını ( %50 LTV ile ) destekleyebilir, bu da mevcut konut kredisi stoku için %8-9'unu temsil eder. Eğer sadece kabul edilebilir kısmın %50'si ipotek olarak alınırsa, yine de 525 milyar dolarlık kredi ana parasını destekleyebilir, bu da %4-5'e tekabül eder.
Bu nedenle, Bitcoin konut kredisi kurumsallaşırsa, bu sadece kripto topluluğu için derin anlamlar taşımakla kalmayacak, aynı zamanda geleneksel finansal sisteme eşi benzeri görülmemiş bir varlık dönüşüm gücü de sağlayacaktır. Mevcut finansal sistemi yok etmeden, BTC değerinin satın alma gücünü serbest bırakacak olumlu bir döngü yolu açacaktır. Bu, eğer politikalar tamamen hayata geçirilirse, Bitcoin kredilerinin konut pazarına birkaç yüz milyar dolarlık yeni finansman gücü sağlayabileceği anlamına geliyor ki, bu da mevcut kripto teminatlı kredi pazarının 100 katından fazla bir değere karşılık geliyor.
Milo Credit: Kripto para teminatlı konut kredisi ürünleri sunan Amerika'nın ilk şirketlerinden biri. Kullanıcıların Bitcoin, Ethereum veya USDC gibi dijital varlıkları teminat olarak kullanarak, nakit peşinat olmaksızın, gayrimenkul değerinin en fazla %100'ü kadar kredi almasına izin verir.
Ledn: Kanada merkezli, "Bitcoin destekli kredileri" ile tanınan, dünya çapında zincir üstü varlık kredilendirme yapılandırılmış ürünlerini keşfeden ilk kripto yerel platformlardan biridir.
Moon Mortgage: Kripto yerel kullanıcılar için bir kredi platformu, Web3 girişimcilerine, DAO üyelerine ve geleneksel kredi geçmişi olmayan kripto yatırımcılarına "Bitcoin teminatlı ev satın alma" hizmeti sunmaya odaklanmaktadır.
Halk Rezervi: Bitcoin'i merkez alan bir konut kredisi ve kredi sistemi oluşturmayı hedefliyor. Özellikle kendi kendini geri ödeyen ipotekler ve konut değerine karşı Bitcoin likiditesi sağlamak için borç verme araçları gibi çeşitli "Bitcoin destekli" finansal ürünler geliştiriyor.
) altyapı
Beeline Başlığı: Kripto teminatlı krediler için mülkiyet kaydı ve dijital saklama altyapısı oluşturmaya adanmış bir blockchain hizmet şirketi. Gayrimenkul kayıt süreçlerini dijitalleştirmeye odaklanarak, kripto varlık saklama mekanizması ile birleştirerek, tamamen zincir üzerinde, kağıtsız mülk mülkiyeti kaydı ve alacak yönetimi sağlamayı amaçlamaktadır.
![Bitcoin konut kredisi, 6.6 trilyon dolarlık yeni bir mavi okyanus]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a63ef99a70afac3b722539bb001940ad.webp###
Bitcoin "eski kuralları" değiştirebilir mi?
Wall Street'in yüz yıllık aracılarından, Federal Konut Finansmanı Düzenleyici Kurumu'na, Trump'ın kamuya açık açıklamalarından gayrimenkul sektörünün sermaye yapısının yeniden şekillendirilmesine kadar, Bitcoin'in merkezi olduğu finansal düzen değişiyor.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Bitcoin Mortgage: Amerika'nın 6.6 trilyon dolarlık konut kredisi piyasasında yeni bir devrim
Bitcoin Konut Kredisi: 6.6 Trilyon Dolar Değerinde Yeni Bir Mavi Okyanus
27 Mayıs'ta Cantor Fitzgerald, kurumsal müşterilere yönelik 2 milyar dolarlık Bitcoin teminatlı kredi programını başlattı. İlk işlem ortakları arasında kripto şirketleri FalconX Ltd. ve Maple Finance yer alıyor. ABD Hazine tahvillerinin resmi aracılarından biri olarak, bu yüzyıllık Wall Street kurumunun sektöre girişi, son derece sembolik bir atılım olarak görülüyor.
Bitcoin, bir stok varlığından kredi sistemi üzerinde etkisi olan bir finansal araca dönüşüyor.
Bir ay sonra, Federal Konut Finansmanı İdaresi Başkanı Bill Pulte önemli bir sinyal daha verdi. Fannie Mae ve Freddie Mac gibi ABD konut kredi destekleyici kuruluşların, Bitcoin gibi kripto paraların ipotek değerlendirme sistemine dahil edilme olasılığını araştırmalarını istedi. Bu açıklama piyasalarda sert bir tepki yarattı, 24 saat içinde Bitcoin fiyatı yaklaşık %2.87 arttı ve 108,000 doları yeniden geçti.
Coinbase reklam filminde sorulduğu gibi: "2012'de bir ev almak için 30.000 adet Bitcoin'e ihtiyacınız vardı, şimdi ise sadece 5 adet gerekiyor. Eğer ev fiyatları Bitcoin cinsinden sürekli düşüyorsa, neden dolar cinsinden sürekli yükseliyor?" Bu Bitcoin konut kredisi, dolar sistemini nasıl etkileyecek?
Bill Pulte'nin sözleri geçerli mi?
Pulte, sosyal medyada Fannie Mae ve Freddie Mac'ten hazırlıklı olmalarını açıkça talep etti. Bu iki şirket, ABD konut kredisi pazarının merkez "piyasa yapıcıları"dır ve özel kuruluşlar tarafından verilen konut kredilerini satın alarak kredi piyasasının likiditesini ve sürdürülebilirliğini sağlamaktadır.
Federal Konut Finansmanı İdaresi, bu iki kuruluşun denetiminden sorumludur. 2024 Aralık itibarıyla, Fannie Mae ve Freddie Mac toplamda 6.6 trilyon dolarlık kurumsal ipotek destekli menkul kıymetleri garanti etmektedir ve bu, ABD'deki tüm ödenmemiş ipotek borçlarının %50'sini oluşturmaktadır.
Pulte'nin "emir" tonu kullanmasının nedeni, FHFA başkanı olarak bu iki şirkette "denetleyici" yönetim kurulu pozisyonunu üstlenmesidir. Göreve başladıktan sonra, iki büyük kurumdan birçok yönetim kurulu üyesini görevden alarak, kapsamlı bir personel ve yapı reformu gerçekleştirdi, kendisi yönetim kurulu başkanı oldu ve 14 üst düzey yöneticiyi işten çıkararak tam bir yeniden yapılanma gerçekleştirdi. Bu, FHFA'nın devlet destekli şirketler üzerindeki kontrol gücünü önemli ölçüde artırdı.
Pulte'nin kişisel geçmişi, bu habere karmaşık bir anlam katıyor. Kendisi Amerika'nın üçüncü en büyük konut inşaat şirketinin lideri ve aynı zamanda Trump'ın yakın danışmanları arasında kripto paraları en erken destekleyen federal yetkililerden biri. GameStop, Marathon Digital gibi yüksek volatiliteye sahip varlıklara yatırım yapmış, yatırım konusunda daha çok "Degen" imajına yakın.
Hükümet İçindeki Ayrılıklar
Hükümet içinde belirgin bir ayrılık var. ABD Konut ve Kentsel Gelişim Bakanlığı, stablecoinleri ve blok zinciri teknolojisini federal konut yardımı fonlarını izlemek için kullanmayı araştırıyor, ancak iç muhalefetle karşılaşıyor. Bazı yetkililer bunun 2008'deki ipotek krizini tetikleyebileceğini düşünüyor ve bunu "Monopoly oyun parasıyla para dağıtmaya benziyor" diye adlandırıyor.
Şu anda, bazı platformlar Bitcoin teminatlı konut kredisi ürünleri sunmaktadır. Ancak, kredilerin Fannie Mae ve Freddie Mac'e menkul kıymetleştirilip satılamaması nedeniyle kredi faiz oranları yüksek kalmakta ve likidite kısıtlanmaktadır. Bitcoin federal konut kredisi sigorta sistemine dahil edildiğinde, sadece borçlanma faiz oranlarını düşürmekle kalmayacak, aynı zamanda coin sahiplerinin kaldıraç etkisini serbest bırakabilecekleri, "HODL"dan "Amerika'da aile varlık dağılımı inşa etmeye" geçiş yapabilecekleri anlamına gelmektedir.
Elbette, risk göz ardı edilemez. Önceki SEC yetkililerinin uyardığı gibi, istikrarsız kripto varlıkların FHA tarafından teminat altına alınan 1.3 trilyon dolarlık ipotek sistemine dahil edilmesi durumunda, herhangi bir piyasa değerinin kopması olayı sistemik bir şok yaratabilir.
Bu ayrılığın özü, Amerika'nın Bitcoin'i "alternatif yatırım" olarak resmi kamu finansmanı sistemine dahil etmeye hazır olup olmadığıdır. FHFA'nın araştırma yönü, sahiplerin Bitcoin bakiyelerini doğrudan peşinat veya teminat gereksinimlerini karşılamak için kullanmalarına izin vermektedir; bu, merkeziyetsiz varlıkların ilk kez "konut kaldıraç" etkisi kazanması açısından derin bir anlam taşımaktadır. Öte yandan, kripto varlıkların dalgalanması, bunların "rezerv varlık" olarak değerleme ve risk karşılıkları açısından doğal zorluklar yaratmaktadır.
Yeni FHFA talimatı neyi düzenliyor?
2025-360 sayılı karar, Fannie Mae ve Freddie Mac'in kripto paraları borçluların zenginlik çeşitlendirmesi için etkili bir varlık olarak görmesini talep etmektedir. Bu talimat, iki kurumun da kripto paraları tek aile konut ipoteği risk değerlendirmesinde borçluların yedek fonlarına dahil edecek şekilde öneriler geliştirmelerini istemektedir. Ayrıca, bu talimat şirketlerin kripto para varlıklarını doğrudan hesaplamasını, bunları dolara dönüştürmeden yapmalarını öngörmektedir.
FHFA, hangi kripto paraların değerlendirme koşullarını karşıladığına dair net bir "kılavuz" belirledi. Sadece ABD düzenlemelerine tabi merkezi borsalarda ihraç edilen ve ilgili yasalara tamamen uyan varlıklar uygunluk gösterebilir. Ayrıca, şirketler değerlendirme sürecinde, bilinen kripto para piyasası volatilitesine göre ayarlamalar ve borçlunun sahip olduğu kripto para rezerv oranına göre uygun risk azaltma önlemlerini dahil etmelidir.
Herhangi bir değişiklik gerçekleştirilmeden önce, işletmeler önerilerini ilgili yönetim kurullarına onaylatmak üzere sunmalıdır. Yönetim kurulu onayından sonra, öneri FHFA'ya inceleme ve nihai yetkilendirme için iletilmelidir. FHFA'nın kararı, federal hükümetin finansal süreçte kripto paraların daha geniş kabulü ile uyumlu olup, Amerika Birleşik Devletleri'ni kripto para gelişimi için önde gelen yargı yetkisi olarak konumlandırma taahhüdünü yansıtmaktadır.
Bu tam olarak ne anlama geliyor?
Bitcoin'in gerçekten Amerika'da teminatlı kredilerin bir varlığı olarak tanınması durumunda, "etkisi" muhtemelen Trump'ın göreve başlamadan önce önerdiği "Bitcoin Rezerv Yasası"nın gücüne denk olacaktır. Bu etki, tek bir grup ile sınırlı kalmayacak; Amerikan halkı, finansal kurumlar, devlet daireleri gibi birçok taraf etkilenecektir.
Kaç Amerikalı Bitcoin ile "ev alacak", Bitcoin aracılığıyla "ne kadar" tasarruf edebilir?
Raporlara göre, yaklaşık %28'lik bir kesim ABD'li yetişkinlerin ( yaklaşık 65 milyonunun ) kripto para sahibi olduğu, bunun yanı sıra Gen Z ve Y kuşağının oranının oldukça yüksek olduğu, her iki grubun da yarısından fazlasının kripto varlık bulundurmuş veya bulundurmakta olduğu görülüyor. Ayrıca, Y kuşağı ve Z kuşağının ABD konut pazarındaki payı arttıkça, kripto varlıkların konut ödemeleri için bir yöntem olarak giderek daha popüler hale gelmesi muhtemeldir.
Araştırmalara göre, "kripto para satarak ev alma" grubunun 2019'dan 2021'e kadar kademeli olarak arttığı ve 2021 sonunda %12'ye yakın bir orana ulaştığı görülmektedir. 4 yıl geçti, kripto paraların yaygınlaşmasıyla bu oran muhtemelen daha da artmıştır.
Ne kadar tasarruf edebileceğinizle ilgili bir varsayım: 2017'de 50.000 dolarlık Bitcoin satın aldınız. 2025'te değeri 500.000 dolara ulaştı. Bitcoin'i satıp 90.000 dolarlık sermaye kazancı vergisi ödemek yerine, kripto para ipotek kuruluşlarıyla işbirliği yapmayı tercih ediyorsunuz. 300.000 dolarlık BTC'yi teminat göstermeyi taahhüt ederek 300.000 dolarlık bir ipotek kredisi alıyorsunuz, faiz oranı %9.25. Bitcoin'iniz hâlâ sizde ve her yıl yaklaşık 27.000 dolar faiz ödüyorsunuz, 90.000 dolarlık vergiden kaçınıyorsunuz. Aynı zamanda BTC fiyatının yükseliş trendinden ve enflasyona karşı haklarınızdan da yararlanıyorsunuz.
Şu anda bazı özel kuruluşlar LTV oranı %50 civarında olan, yıllık %9-10 faiz oranıyla Bitcoin kredi hizmeti sunabiliyor, bazı BTC ekosistemine ait yerel kredi platformları ise yıllık faiz oranını %3.5'e kadar düşürebiliyor, LTV %33 olduğunda. Eğer bu şekilde hesaplanırsa, 500.000 dolarlık 15 yıllık ipotek kredisine göre, aylık yaklaşık 1000 dolar tasarruf edilebilir, toplam faiz ise 190.000 dolar azalacaktır.
GSE'nin özelleştirilme sürecini destekleyen araçlar
Açık Bitcoin teminatlı kredi mekanizması, devlet destekli işletmelerin özelleştirilmesine dolaylı ama önemli bir destek yolu sunmaktadır. Bu sadece konut finansman sistemine çeşitli teminat türleri getirmenin yanı sıra, risk transferi, sermaye oluşumu, düzenleyici yeniden yapılandırma ve siyasi koordinasyon gibi birçok boyuttan Fannie Mae ve Freddie Mac'in hükümetten arındırılması reformlarına alan yaratabilir.
Bitcoin ipotek kredisi mekanizmasının yasallaşması, başka bir politika seçeneği sunmaktadır: yani hükümet doğrudan garanti sağlama görevinden çekilirken, piyasa teknoloji, varlık ve risk paylaşım mekanizmaları aracılığıyla alternatif finansman desteği sağlayabilir. Bu mantık sadece kamuoyunu dengelemeye yardımcı olmakla kalmaz, aynı zamanda politika yapıcılara hükümet borcunu azaltma ile konut finansmanı istikrarını koruma arasında daha esnek bir müzakere kozu sunar.
Bitcoin ne kadar mortgage "stresi" serbest bırakabilir?
Şu anda, Bitcoin'in toplam piyasa değeri yaklaşık 2.1 trilyon dolar olup, bu, ABD konut ipoteği pazarının %17'sine eşdeğerdir. Eğer tüm Bitcoin piyasa değeri konut kredisi ipoteğine katılmasına izin verilirse, o zaman 2.1 trilyon dolarlık BTC piyasası 1.05 trilyon dolarlık kredi ana parasını ( %50 LTV ile ) destekleyebilir, bu da mevcut konut kredisi stoku için %8-9'unu temsil eder. Eğer sadece kabul edilebilir kısmın %50'si ipotek olarak alınırsa, yine de 525 milyar dolarlık kredi ana parasını destekleyebilir, bu da %4-5'e tekabül eder.
Bu nedenle, Bitcoin konut kredisi kurumsallaşırsa, bu sadece kripto topluluğu için derin anlamlar taşımakla kalmayacak, aynı zamanda geleneksel finansal sisteme eşi benzeri görülmemiş bir varlık dönüşüm gücü de sağlayacaktır. Mevcut finansal sistemi yok etmeden, BTC değerinin satın alma gücünü serbest bırakacak olumlu bir döngü yolu açacaktır. Bu, eğer politikalar tamamen hayata geçirilirse, Bitcoin kredilerinin konut pazarına birkaç yüz milyar dolarlık yeni finansman gücü sağlayabileceği anlamına geliyor ki, bu da mevcut kripto teminatlı kredi pazarının 100 katından fazla bir değere karşılık geliyor.
Özgür pazarın "saldırı kıyısı" projeleri nelerdir?
( borç verme kurumu
Milo Credit: Kripto para teminatlı konut kredisi ürünleri sunan Amerika'nın ilk şirketlerinden biri. Kullanıcıların Bitcoin, Ethereum veya USDC gibi dijital varlıkları teminat olarak kullanarak, nakit peşinat olmaksızın, gayrimenkul değerinin en fazla %100'ü kadar kredi almasına izin verir.
Ledn: Kanada merkezli, "Bitcoin destekli kredileri" ile tanınan, dünya çapında zincir üstü varlık kredilendirme yapılandırılmış ürünlerini keşfeden ilk kripto yerel platformlardan biridir.
Moon Mortgage: Kripto yerel kullanıcılar için bir kredi platformu, Web3 girişimcilerine, DAO üyelerine ve geleneksel kredi geçmişi olmayan kripto yatırımcılarına "Bitcoin teminatlı ev satın alma" hizmeti sunmaya odaklanmaktadır.
Halk Rezervi: Bitcoin'i merkez alan bir konut kredisi ve kredi sistemi oluşturmayı hedefliyor. Özellikle kendi kendini geri ödeyen ipotekler ve konut değerine karşı Bitcoin likiditesi sağlamak için borç verme araçları gibi çeşitli "Bitcoin destekli" finansal ürünler geliştiriyor.
) altyapı
Beeline Başlığı: Kripto teminatlı krediler için mülkiyet kaydı ve dijital saklama altyapısı oluşturmaya adanmış bir blockchain hizmet şirketi. Gayrimenkul kayıt süreçlerini dijitalleştirmeye odaklanarak, kripto varlık saklama mekanizması ile birleştirerek, tamamen zincir üzerinde, kağıtsız mülk mülkiyeti kaydı ve alacak yönetimi sağlamayı amaçlamaktadır.
![Bitcoin konut kredisi, 6.6 trilyon dolarlık yeni bir mavi okyanus]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a63ef99a70afac3b722539bb001940ad.webp###
Bitcoin "eski kuralları" değiştirebilir mi?
Wall Street'in yüz yıllık aracılarından, Federal Konut Finansmanı Düzenleyici Kurumu'na, Trump'ın kamuya açık açıklamalarından gayrimenkul sektörünün sermaye yapısının yeniden şekillendirilmesine kadar, Bitcoin'in merkezi olduğu finansal düzen değişiyor.