RWA: Gerçek Varlıkların Blok Zinciri Dünyasındaki Yükselişi

1. RWA Kavramı ve Gelişimi

RWA'nın açılımı Gerçek Dünya Varlıklarıdır ve blok zinciri ekosisteminde dijitalleştirilmiş ve tokenlaştırılmış gerçek dünya varlıklarını, gayrimenkul, emtia, tahvil, hisse senedi, sanat eserleri gibi varlıkları ifade eder ve ticaretini yapar. RWA'nın temeli, blok zinciri teknolojisi aracılığıyla geleneksel finansal varlıkların DeFi ekosistemine entegre edilmesi, daha verimli, şeffaf ve güvenli varlık yönetimi ve ticareti sağlamaktır.

RWA'nın önemi, akışkanlığı zor olan gerçek varlıkların Blok Zinciri aracılığıyla likiditeye kavuşturulması ve DeFi ekosisteminde borç verme, teminat gösterme, ticaret gibi işlemlere katılım sağlamasıdır. Gerçek ile Blok Zinciri'ni birleştiren bu yöntem, Web3 ekosisteminin önemli bir gelişim yönü haline gelmektedir.

RWA'nın özelliği, kripto yerel varlıklar ile geleneksel varlıklar arasında bir köprü olmasıdır. Kripto yerel varlıklar, akıllı sözleşmeler aracılığıyla zincir üzerinde çalışır ve "kod yasadır" ilkesine uyar; geleneksel varlıklar ise gerçek dünya yasaları tarafından korunmaktadır. RWA, hem akıllı sözleşme teknolojisi desteğini hem de gerçek yasaların alt varlıklara sağladığı korumayı aynı anda sağlamalıdır.

RWA'nın gelişim süreci üç aşamaya ayrılabilir:

• 2017-2019: Erken keşif aşaması, Polymath, Harbor gibi öncü projelerin ortaya çıkması
• 2020-2022 yılları: İlk gelişim aşaması, Centrifuge, MakerDAO gibi projeler RWA'yı tanıttı
• 2023'ten günümüze: Hızlı genişleme aşaması, geleneksel finansal kurumlar ve hükümetler müdahale etmeye başladı.

2. RWA'nın Ana Uygulama Alanları

RWA, birçok alanda uygulama potansiyeli göstermektedir:

Gayrimenkul: Gayrimenkul likiditesini artırmak, bireysel yatırım risklerini azaltmak. Temsil eden projeler arasında Tangible, Landshare gibi projeler bulunmaktadır.

Fiat stabilcoin: USDT, USDC gibi, düşük volatiliteye sahip varlıklar sunmak için fiat para birimleriyle bağlantılıdır.

Kredi Pazarı: Teminat olarak kullanılabilir varlık yelpazesini genişletmek, küçük ve orta ölçekli işletmelere ve bireysel yatırımcılara daha fazla seçenek sunmak.

Tahviller ve menkul kıymetler: Maple Finance, Securitize gibi proje temsilcileri, tahvil menkul kıymetlerinin blok zinciri üzerinde ihraç ve ticaretini gerçekleştirmeye adanmıştır.

3. RWA Pazar Büyüklüğü

RWA pazarı 2023 Mayıs ayında patladı, şu anda TVL 6.3 milyar dolara ulaştı ve yıllık %6000 büyüme gösterdi. RWA.xyz verilerine göre, RWA ile ilgili varlık sahiplerinin sayısı 62,487 kişiye ulaştı, varlık ihraç eden firma sayısı 99 ve stabilcoinlerin toplam değeri 169 milyar dolar.

Binance gibi kurumlar, 2030 yılında RWA'nın toplam piyasa değerinin 16 trilyon dolara ulaşabileceğini öngörüyor. Yeni bir alan olarak RWA, DeFi pazarını güçlü bir şekilde değiştiriyor, ancak gelişimi ülkelerin düzenlemeleriyle yakından ilişkilidir.

4. RWA Ekosistem Temsilci Projeleri

Santrifüj

Centrifuge, gerçek varlıkların zincir üzerindeki tokenleştirilmesi için bir platformdur ve merkeziyetsiz varlık finansmanı protokolleri sunmaktadır. Temel yapısı, Centrifuge Zinciri, Tinlake protokolü, zincir üzerindeki NAV hesaplaması ve katmanlı yatırım yapısını içermektedir.

Proje birden fazla finansman turu aldı, ancak son zamanlarda temel veriler, örneğin TVL, düşüş gösterdi.

ONDO Finance

ONDO Finance, kurumsal düzeyde finansal ürünler sunmaya adamıştır, ana ürünleri USDY ve OUSG'dir. USDY, Amerikan Doları getirisi tokenidir, OUSG ise kısa vadeli Amerikan devlet tahvili tokenidir.

Proje finansman durumu iyi, TVL 538.97 milyon dolar, RWA alanında üçüncü sırada.

BlackRock BUIDL

BlackRock ve Securitize tarafından piyasaya sürülen ETF, kısa vadeli ABD Hazine bonoları ve diğer nakit eşdeğerlerine yatırım yapmaktadır. Proje, uyumluluk açısından oldukça gelişmiş, piyasa kabulü yüksek, TVL ise 502.41m dolar seviyesinde istikrarlı kalmaktadır.

5. Özet

RWA'nın temel amacı, gerçek varlıklar ile zincir üzerindeki varlıkların birbirleriyle etkileşimini sağlamak ve DeFi ile geleneksel finans arasındaki sınırları bulanıklaştırmaktır. Ana yarış yolları arasında menkul kıymetler, gayrimenkul, kredi borçlanma, stabilcoinler vb. bulunmaktadır.

Diğer alanlara kıyasla, RWA daha sıkı bir düzenlemeye tabi ve uyum gereksinimleri yüksektir. Geniş bir perspektife sahip olmasına rağmen, ilgili projelere yatırım yaparken temkinli olmak ve risklere dikkat etmek gerekir.