Kripto Varlıklar analizi alanında otorite kişilerden biri olan CryptoQuant CEO'su Ki Young Ju, yakın zamanda geleneksel Bitcoin döngü teorisinin artık geçerli olmadığını açıkça belirtti. Bu cesur açıklama, geçmişteki tahmin modelinin geçersiz olduğunu kabul ettiğini de gösteriyor ve mevcut piyasa yapısının tarihle karşılaştırıldığında köklü bir değişim geçirdiğini yansıtıyor. Bitcoin döngü teorisinin çöküşü, kurumsal fonların girişi ile yakından ilişkilidir ve piyasa rekabeti yapısını tamamen değiştirmiştir.
Geleneksel döngü teorisi neden çöktü?
Ki Young Ju'nun önceki Bitcoin döngüsü teorisi, iki ana sütun üzerine inşa edilmiştir: dev balinalar (whales) biriktirirken almak, küçük yatırımcılar piyasaya girdiğinde satmak.
Bu iki faktörü tahmin temeli olarak kullandı - bu yıl Mart ayında boğa piyasası döngüsünün sona erdiğini iddia etti.
Ancak, piyasa dinamiklerinin evrimiyle birlikte, bu teorinin artık geçerli olmadığını kabul etti. Hatta bu durum için özür diledi ve tahminlerinin başkalarının yatırım kararlarını etkileyebileceğinden endişe etti.
O teoriyi terk etmesini sağlayan ana fark, büyük balina davranış modelindeki değişimdir. Geçmişte, büyük balinalar Bitcoin'i küçük yatırımcılara dağıtıyordu. Ancak şimdi, eski büyük balinaların Bitcoin'i yeni ortaya çıkan uzun vadeli tutan büyük balinalara sattığını keşfetti.
Bu dönüşüm, Bitcoin tutucu sayısının sürekli artmasına yol açtı - ve işlem yapanların sayısını aştı.
Bitcoin'in kurumsal benimseme oranı sadece onun beklentilerini aşmakla kalmadı, aynı zamanda birçok analistin tahminlerini de geride bıraktı. Bu, Bitcoin tarihindeki daha önce hiç görülmemiş bir piyasa ortamı yaratarak tarihi karşılaştırmaları son derece zor hale getirdi.
Zincir üzerindeki verilerle kanıt: Bu dönem, o dönem değil
CryptoQuant'ın son analizi onun argümanını destekliyor. Analist Burakkesmeci, zincir üzerindeki verilerin açıkça mevcut durumun tipik bir "perakende çılgınlığı dönemi" olmadığını gösterdiğini ve bunun geçmiş döngülerden tamamen farklı olduğunu belirtti.
Grafik, 2023 yılının başından bu yana perakende yatırımcıların BTC'yi sattığını ve pozisyonlarının sürekli azaldığını gösteriyor. Aksine, kurumsal yatırımcılar, fonlar ve büyük cüzdanlar (ETF'ler de dahil) Bitcoin satın almak için aktif olarak çalışıyor.
"Bu döngü, 2021 yılındaki çılgınlığa hiç benzemiyor. Toplu bir coşku yok, sosyal medya da patlayıcı bir tartışma sunmuyor. Sakin ve akıllı para (Quiet and smart money) şu anda sahnenin merkezinde yer alıyor - ve çoğu insan hala dışarıda bekliyor." Burakkesmeci belirtti.
Yeni Pazar Ortamındaki Tahmin Zorlukları
Ancak, bu yeni piyasa ortamı tahminleri son derece zor hale getirdi.
Geçmiş dönemlerde yatırımcılar, bireysel yatırımcıların panik duygusunu kullanarak ayı piyasasını tanımlıyorlardı. Ancak şimdi acil bir soru ortaya çıkıyor: Eğer paniğe kapılan kurumsal yatırımcılar ise, ayı piyasası neye benzeyecek?
Bu, şu anda Kripto Varlıklar piyasa risk yönetimi ile karşılaşan en büyük zorluk olabilir.
Sonuç: Paradigma Değişikliği Altında Yatırımda Yeni Düşünce
Ki Young Ju'nun samimi açıklaması, Kripto Varlıklar piyasası analizinde önemli bir dönüm noktasını işaret ediyor. Geleneksel perakende ve büyük balina arasındaki mücadeleye dayanan döngüsel modeller, Bitcoin'in kurumsallaşma dalgasının etkisiyle artık geçerliliğini yitirdi. Zincir üzerindeki veriler, kurumların sürekli alım yaptığını ve perakende yatırımcıların piyasayı terk ettiğini ortaya koyarak, eşi benzeri görülmemiş bir piyasa manzarası çiziyor. Bu Kripto Varlıklar piyasasındaki yapısal değişim, yalnızca analiz çerçevelerini altüst etmekle kalmıyor, aynı zamanda risk yönetimi ve yatırım stratejileri için yeni sorular ortaya koyuyor - büyük balinalar bile farklılaşırken, „akıllı para“ sahneyi domine ettiğinde, bu kurumsal odaklı yeni Kripto döngüsünü anlamak ve buna uyum sağlamak, tüm piyasa katılımcılarının yüzleşmesi gereken bir konu olacak. Tahmin etme zorluğu artarken, değişimi kucaklamak ve zincir üzerindeki temel verilere dikkat etmek, gelecekteki eğilimleri yakalamanın anahtarı olmaya devam ediyor.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
CryptoQuant CEO'dan çarpıcı açıklama: Geleneksel Bitcoin döngü teorisi geçersiz oldu, kurumsal liderlik dönemi başladı.
Kripto Varlıklar analizi alanında otorite kişilerden biri olan CryptoQuant CEO'su Ki Young Ju, yakın zamanda geleneksel Bitcoin döngü teorisinin artık geçerli olmadığını açıkça belirtti. Bu cesur açıklama, geçmişteki tahmin modelinin geçersiz olduğunu kabul ettiğini de gösteriyor ve mevcut piyasa yapısının tarihle karşılaştırıldığında köklü bir değişim geçirdiğini yansıtıyor. Bitcoin döngü teorisinin çöküşü, kurumsal fonların girişi ile yakından ilişkilidir ve piyasa rekabeti yapısını tamamen değiştirmiştir.
Geleneksel döngü teorisi neden çöktü? Ki Young Ju'nun önceki Bitcoin döngüsü teorisi, iki ana sütun üzerine inşa edilmiştir: dev balinalar (whales) biriktirirken almak, küçük yatırımcılar piyasaya girdiğinde satmak.
Bu iki faktörü tahmin temeli olarak kullandı - bu yıl Mart ayında boğa piyasası döngüsünün sona erdiğini iddia etti.
Ancak, piyasa dinamiklerinin evrimiyle birlikte, bu teorinin artık geçerli olmadığını kabul etti. Hatta bu durum için özür diledi ve tahminlerinin başkalarının yatırım kararlarını etkileyebileceğinden endişe etti.
O teoriyi terk etmesini sağlayan ana fark, büyük balina davranış modelindeki değişimdir. Geçmişte, büyük balinalar Bitcoin'i küçük yatırımcılara dağıtıyordu. Ancak şimdi, eski büyük balinaların Bitcoin'i yeni ortaya çıkan uzun vadeli tutan büyük balinalara sattığını keşfetti.
Bu dönüşüm, Bitcoin tutucu sayısının sürekli artmasına yol açtı - ve işlem yapanların sayısını aştı.
Bitcoin'in kurumsal benimseme oranı sadece onun beklentilerini aşmakla kalmadı, aynı zamanda birçok analistin tahminlerini de geride bıraktı. Bu, Bitcoin tarihindeki daha önce hiç görülmemiş bir piyasa ortamı yaratarak tarihi karşılaştırmaları son derece zor hale getirdi.
Zincir üzerindeki verilerle kanıt: Bu dönem, o dönem değil CryptoQuant'ın son analizi onun argümanını destekliyor. Analist Burakkesmeci, zincir üzerindeki verilerin açıkça mevcut durumun tipik bir "perakende çılgınlığı dönemi" olmadığını gösterdiğini ve bunun geçmiş döngülerden tamamen farklı olduğunu belirtti.
Grafik, 2023 yılının başından bu yana perakende yatırımcıların BTC'yi sattığını ve pozisyonlarının sürekli azaldığını gösteriyor. Aksine, kurumsal yatırımcılar, fonlar ve büyük cüzdanlar (ETF'ler de dahil) Bitcoin satın almak için aktif olarak çalışıyor.
"Bu döngü, 2021 yılındaki çılgınlığa hiç benzemiyor. Toplu bir coşku yok, sosyal medya da patlayıcı bir tartışma sunmuyor. Sakin ve akıllı para (Quiet and smart money) şu anda sahnenin merkezinde yer alıyor - ve çoğu insan hala dışarıda bekliyor." Burakkesmeci belirtti.
Yeni Pazar Ortamındaki Tahmin Zorlukları Ancak, bu yeni piyasa ortamı tahminleri son derece zor hale getirdi.
Geçmiş dönemlerde yatırımcılar, bireysel yatırımcıların panik duygusunu kullanarak ayı piyasasını tanımlıyorlardı. Ancak şimdi acil bir soru ortaya çıkıyor: Eğer paniğe kapılan kurumsal yatırımcılar ise, ayı piyasası neye benzeyecek?
Bu, şu anda Kripto Varlıklar piyasa risk yönetimi ile karşılaşan en büyük zorluk olabilir.
Sonuç: Paradigma Değişikliği Altında Yatırımda Yeni Düşünce Ki Young Ju'nun samimi açıklaması, Kripto Varlıklar piyasası analizinde önemli bir dönüm noktasını işaret ediyor. Geleneksel perakende ve büyük balina arasındaki mücadeleye dayanan döngüsel modeller, Bitcoin'in kurumsallaşma dalgasının etkisiyle artık geçerliliğini yitirdi. Zincir üzerindeki veriler, kurumların sürekli alım yaptığını ve perakende yatırımcıların piyasayı terk ettiğini ortaya koyarak, eşi benzeri görülmemiş bir piyasa manzarası çiziyor. Bu Kripto Varlıklar piyasasındaki yapısal değişim, yalnızca analiz çerçevelerini altüst etmekle kalmıyor, aynı zamanda risk yönetimi ve yatırım stratejileri için yeni sorular ortaya koyuyor - büyük balinalar bile farklılaşırken, „akıllı para“ sahneyi domine ettiğinde, bu kurumsal odaklı yeni Kripto döngüsünü anlamak ve buna uyum sağlamak, tüm piyasa katılımcılarının yüzleşmesi gereken bir konu olacak. Tahmin etme zorluğu artarken, değişimi kucaklamak ve zincir üzerindeki temel verilere dikkat etmek, gelecekteki eğilimleri yakalamanın anahtarı olmaya devam ediyor.