Son günlerde, MEV (maksimum çıkarılabilir değer) arbitraj botları üzerine yapılan derin bir araştırma sektörde dikkat çekti. Bu araştırma, CEX-DEX arasındaki arbitrajın kâr durumu ve piyasa dinamiklerini detaylı bir şekilde analiz etmek için ilk kez formal yöntemler kullanmıştır.

Araştırma sonuçları, MEV arbitrajının gerçekten de kayda değer kazançlar sağlayabileceğini, ancak gerçek kârın genel beklentilerin altında olabileceğini göstermektedir. En iyi yatırımcıların aşırı kazançları genellikle yarım saniye ile iki saniye içinde hızla azalır ve bu, piyasanın fiyat farklarına hızlı tepki verme yeteneğini yansıtır.

Dikkate değer olan, blockchain ekosisteminin giderek artan bir merkezileşme trendi yaşadığıdır; bu durum özellikle blok inşaatçıları (builder) alanında belirgin bir şekilde görülmektedir. Ancak, inşaatçılar arasındaki rekabetin artmasıyla birlikte, CEX-DEX arbitrajının kar marjı her yıl daralmaktadır.

Araştırmalar, arbitraj botlarının blok inşa süreçlerine çeşitli şekillerde derinlemesine entegre olduğunu bulmuştur. İlginç bir şekilde, blok inşaatçılarıyla daha sıkı bir şekilde bağlı olan botların yüzeysel kârı genellikle daha düşük olmasına rağmen, aslında kârı ilişkili taraflara aktarabilir. Göreceli olarak, pazar payı daha küçük olan blok inşaatçılarının ilişkili arbitrajcıları, daha yüksek bir gerçek kâr marjını koruyabilir.

Bölüm inşasının sektörde önemli bir yer tuttuğuna rağmen, araştırmalar bunun hâlâ düşük kâr marjı olan bir alan olduğunu gösteriyor. En üst sıralarda yer alan katılımcılar bile zorlu kârlılık zorluklarıyla karşı karşıya.

Bu araştırma bir yıl yedi ay sürmüş olup, 19 ana CEX-DEX tuzak botlarının verilerini kapsamaktadır. Bu, bize benzeri görülmemiş bir MEV ekosistemi içgörüsü sağlamaktadır. Bu sadece arbitraj stratejilerinin çeşitliliğini ortaya çıkarmakla kalmaz, aynı zamanda blok zinciri pazarının karmaşık dinamiklerini de sergileyerek sektördeki katılımcılar ve araştırmacılar için değerli referans bilgileri sunar.