Merkeziyetsizlik Seçeneklerini Keşfet: Her şey hazır, sadece rüzgar eksik
Seçenekler, alım satım taraflarının teslim koşulları ve teslimat türleri konusunda anlaşma sağladığı bir hak sözleşmesidir. Akıllı sözleşmelerin ortaya çıkması, sözleşmelerin zincir üzerinde insan müdahalesi olmadan otomatik olarak uygulanabilmesini sağladı; sözleşmenin yürütme koşulları ve süreçleri net ve şeffaftır, bu da seçeneklerin çalışması için iyi bir ortam yaratmaktadır. 2020 yılındaki DeFi yazından itibaren, sayısız ekip ve proje merkeziyetsiz seçeneklere yönelmeye başladı. Üç yıl içinde, sektör gelişimi çeşitlilik göstermekte ve muhasebe altyapısı, seçenek türleri ve piyasa yapma algoritmaları önemli ilerlemeler kaydetmiştir.
Pazarın ayı piyasasına girmesiyle birlikte, token teşvik maliyetleri giderek artıyor. Yüksek olan merkeziyetsizlik seçenekleri aktivitesi azalmaya başladı. Sadece birkaç proje dışında, yenilik finansal ürünlerin mikro yenilikleri üzerine yoğunlaşıyor. Pazar ödülleri, blockchain mimarisi ve merkeziyetsiz ortamda devrim niteliğindeki yeniliklere uyum sağlıyor. Lyra gibi devlerin omuzlarında yükselen projeler DeFi matrisini oluşturuyor ve seçenek fiyatlandırmasında kendine özgü algoritma sistemleri geliştiriyor. Pazar ölçeği daralmış olsa da, Aevo ve Lyra, mutlak lider pazar payını elinde tutuyor.
Onlarca milyar dolara ulaşan zincir dışı işlem hacimlerine kıyasla, şu anda zincir üstü seçeneklerin ölçeği bunun yanına bile yaklaşamıyor. Geleneksel piyasalarda, seçeneklerin nominal işlem hacmi ile vadeli işlemler neredeyse aynı seviyede. Bu verilerden zincir üstü seçenekler pazarının erken aşamada olduğunu anlayabiliriz. 2023 yılının ikinci yarısında, ikinci katman ağlarının teknolojisi giderek olgunlaşıyor, düşük maliyetli işlem defteri biçimindeki seçenekler piyasası için altyapı teknolojisi zincir üstü seçenekler pazarında yeni bir büyüme patlaması sağladı.
Artık "Merkeziyetsizlik iyidir" DeFi yazını geçtiğimiz günlerde yaşadık, tüm merkeziyetsizlikler sorgulanacak: Neden merkeziyetsizlik!
Merkeziyetsizlik Seçenekler'in arka planı
Seçenekler nedir
Merkeziyetsizlik Seçenekler anlamak için iki sorunu çözmek gerekir: Seçenekler nedir, neden merkeziyetsizlik olmalıdır?
Seçenekler, alım satım taraflarının kullanım zamanını ve fiyatını belirlediği bir seçim hakkıdır. Seçenekler sahibi, anlaşmaya göre sözleşmeyi yerine getirme hakkına sahip olur.
Seçenekler hem özel bir finansal sözleşme türüdür hem de fiyat dalgalanmalarıyla ilgili bir finansal araçtır. Niteliği açısından incelendiğinde, seçenekler yalnızca dayanak varlığın fiyat hareketlerini değil, aynı zamanda fiyat hareketlerinin hızını ve kullanım süresindeki farklılıkları da yansıtır.
Seçenekler, risk fiyatlaması ile ilgili bir finansal araçtır. Seçenek fiyatlarındaki değişiklikler, spot ve vadeli işlemlerin gösteremediği fiyat özelliklerini yansıtabilir ve yatırımcılara riskten korunma, varlık portföyleri tasarlama konusunda daha fazla boyut ve araç sağlamaktadır.
Ayrıca, seçeneklerin kullanımı geniştir. Seçeneklerin kullanımını anlamak, bize seçenek ürünlerinin doğru kullanıcılarını bulmamıza yardımcı olur. Geleneksel dünyada, seçenekler kaldıraç aracı olmanın yanı sıra birçok kullanım alanına sahiptir:
Risk yönetim aracı: Şirketler veya projeler, belirli bir süre içinde belirli bir fiyattan alım satım yapma hakkı elde etmek için seçenekler alarak harcama ve gelirlerinin alt ve üst sınırlarını kilitleyebilir, minimum kâr garantisi elde edebilir.
Finansman Araçları: Şirket, şirketi finanse etmek için seçenekler satışı yapabilir. Örneğin, Ekim 2022'de Tesla, 5 milyon adet alım seçeneği satarak 2.2 milyar dolar finansman sağlamıştır.
Organizasyon teşvik araçları: Birçok geleneksel büyük organizasyon, orta ve üst düzey yöneticileri teşvik etmek için seçenekler kullanmaktadır.
Kaldıraç ve spekülasyon araçları: Yatırımcılar küçük sermaye ile büyük kazançlar elde edebilir, hatta bazı zaman maliyeti boyutları veya volatilite boyutları üzerindeki ticaret fırsatlarına bahis yapabilirler.
Merkeziyetsizlik Seçenekleri nedir?
Merkeziyetsizlik seçenekleri, blockchain üzerinde ihraç edilen ve seçenek özelliklerine sahip akıllı sözleşmelerdir. Geleneksel seçenekler piyasasına kıyasla, izin gerektirmez, şeffaftır ve temerrüt riski yoktur, diğer merkeziyetsiz ürünlerle daha güçlü bir kombinasyon sunar. Seçeneklerin yürütülmesi blockchain akıllı sözleşmeleri tarafından güvence altına alınır ve otomatik olarak gerçekleştirilir. Bu, merkeziyetsizlik seçenekleri ile geleneksel seçenekler arasındaki tek farktır.
Neden merkeziyetsizlik seçenekler önemlidir
Merkeziyetsizlik seçenekleri, merkezi seçeneklere göre avantajlarını şunlarda göstermektedir:
İhlal riskini ortadan kaldırma: Zincir üzerindeki seçeneklerin yürütme ortamı, süreçleri ve koşulları açık ve şeffaf olup, tasfiye açısından belirsizlik bulunmamaktadır.
Daha adil: Kurucular ve ekiplerin ayrıcalığı yoktur, tüm katılımcılar yalnızca akıllı sözleşmeler altında oyuna katılabilir.
Daha derin ve sıkı bir sermaye işbirliği: Merkeziyetsiz Seçenekler, merkeziyetsiz finansın ayrılmaz bir parçasıdır ve merkeziyetsiz seçeneklerin alternatifini sunma potansiyeline sahiptir.
Şu anda zincir üzerindeki seçenekler en çok kaldıraç aracı veya volatilite varlığı olarak konumlandırılmakta, daha karmaşık olanlar ise bazı yatırım stratejilerinin bir parçası haline gelerek yapılandırılmış yatırım ürünleri oluşturmaktadır.
Merkeziyetsizlik Seçenekler'in pazarı
Geleneksel finansla karşılaştırıldığında, merkeziyetsiz seçenekler, dayanak, kullanıcılar ve kanallar gibi alanlarda farklılıklar göstermekte ve farklılaşmış rekabet olasılığı bulunmaktadır.
Varlık farklılıkları: Merkeziyetsiz seçenekler için en uygun varlık, yerel zincir üzerindeki varlıklardır.
Kullanıcı grupları farklı: Endüstri sermayesinin katılımının olmaması, katı bir talep oluşturmayı zorlaştırır. Zincir üzerindeki seçenekler kullanıcıları daha çok programatik olmalı, manuel değil.
Uyum tercihleri farklı: Merkeziyetsizlik seçenekleri, uyum gereksinimleri düşük olan bireyleri çekmektedir.
Teminatın kapsamı daha geniş: Merkeziyetsiz borsa, "özel havuz" konsepti aracılığıyla daha fazla dijital kripto varlığın seçenekler teminatı olmasına izin verebilir.
Katılım eşiği yüksek: Ürün kullanım zorluğu ve uyum riski nedeniyle, katılım sermayesi ve kullanıcı hala az.
Düşük sermaye kullanımı verimliliği: Akıllı sözleşmelerdeki temerrüt riski olmaksızın aşırı teminat gerekliliği, sermaye kullanım verimliliğinin genel olarak düşük olmasına neden oluyor.
Yüksek maliyet: işletme maliyetleri, risk maliyetleri ve eğitim maliyetlerini içerir.
Pazarın olgunlaşmaması: Stabilite ve gerekli talebin eksikliği, yeterli likidite oluşturmayı zorlaştırıyor.
Düşük sermaye verimliliği: Merkeziyetsiz platformlar, kullanıcıların aşırı kayıplarını takip edemez, bu nedenle sıfırdan düşme riskini azaltmak zorundadır.
Altyapı olgun değil: Cüzdanlar ve borsa gibi altyapılar karmaşık ve kullanımı zor.
Merkeziyetsizlik Seçenekler Yarışma Düzeni
Merkeziyetsizlik Seçenekler yarış yolu, seçeneklerin ihraç edilmesi, seçeneklerin piyasa yapıcıları ve seçenek araçları altındaki yapısal ürünler olarak üçe ayrılabilir. Ana projeler şunlardır:
Otomatik klasik seçenekler piyasa yapıcıları: Lyra, Deri, Optix, Premia, Panopic, Hegic, Aevo vb.
Yapısal ürünler: Ribbon finance, theanuts finance, cega, BracketX vb.
Sıradışı seçenekler tasarımı: Y2K finance, Opyn, Deri, Smilee finance gibi
Merkeziyetsizlik Seçenekler'in Saha Ekosistemi
Merkeziyetsizlik seçeneklerinin özelliği, volatilitenin fiyatlandırılması ve risk yönetimidir. Yatırımcı bileşenlerinin değişimi ile birlikte, sermayenin tercihi yüksek risk yüksek getiri yerine düşük risk orta getiriye kayacaktır. Riski kontrol etmek ve farklı risk tercihleri olan finansal sistemler oluşturmak, belki de Layer2 savaşında DeFi mücadelesini kazanmanın anahtarıdır.
Özet
Merkeziyetsizlik Seçenekler alanı, BTC ve ETH ana varlıkları üzerinde klasik seçenekler ile, çeşitli ERC20 seçenekleri ve egzotik seçeneklerin yan projeler olarak oluşturduğu bir dizi projeyi kapsıyor. Seçenek fiyatlandırmasının geleceği, nokta havuzu modeli ve otomatik piyasa yapıcı modeli olmalıdır.
Zincir üzerindeki seçeneklerin kullanımı henüz belirgin bir özellik göstermiyor, oyuncuları çekmek için önemli bir bonus eksikliği var. Zincir üzerindeki endüstri ölçeği yetersiz, belirgin bir risk yönetimi talebi yok. Seçenek finansmanı, seçenek teşvikleri gibi geleneksel işlevler de zincir üzerindeki işlerde yer almıyor.
Şu anda seçenekler ikinci katman ağlarındaki rekabette merkezi bir ihtiyaç konumunda olmasa da, bize zincir üzerindeki varlık özelliklerini yeniden tanımlama fırsatı veriyor. Pazarın olgunlaşmasıyla, merkeziyetsiz seçeneklerin daha önemli bir rol oynaması bekleniyor.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
23 Likes
Reward
23
6
Share
Comment
0/400
OnChainSleuth
· 5h ago
Maliyetleri tartışmaya başladık, bu boş konuşmak değil.
View OriginalReply0
ImpermanentSage
· 07-29 20:15
Zengin insanların oynadığı şeyler çok derin.
View OriginalReply0
DaisyUnicorn
· 07-28 09:31
Hmm, bu küçük seçenek çiçeği hâlâ acı içinde açmayı bekliyor~
View OriginalReply0
FudVaccinator
· 07-28 09:29
Gerçekten güvenli, gerçekten de pahalı hissediyorum.
View OriginalReply0
TradFiRefugee
· 07-28 09:24
Blok Zinciri ile uğraşmak, hayatı tehlikeye atmak demektir.
Merkeziyetsizlik Seçenekler piyasası: zorluklar ve fırsatlar bir arada, gelecek umut verici.
Merkeziyetsizlik Seçeneklerini Keşfet: Her şey hazır, sadece rüzgar eksik
Seçenekler, alım satım taraflarının teslim koşulları ve teslimat türleri konusunda anlaşma sağladığı bir hak sözleşmesidir. Akıllı sözleşmelerin ortaya çıkması, sözleşmelerin zincir üzerinde insan müdahalesi olmadan otomatik olarak uygulanabilmesini sağladı; sözleşmenin yürütme koşulları ve süreçleri net ve şeffaftır, bu da seçeneklerin çalışması için iyi bir ortam yaratmaktadır. 2020 yılındaki DeFi yazından itibaren, sayısız ekip ve proje merkeziyetsiz seçeneklere yönelmeye başladı. Üç yıl içinde, sektör gelişimi çeşitlilik göstermekte ve muhasebe altyapısı, seçenek türleri ve piyasa yapma algoritmaları önemli ilerlemeler kaydetmiştir.
Pazarın ayı piyasasına girmesiyle birlikte, token teşvik maliyetleri giderek artıyor. Yüksek olan merkeziyetsizlik seçenekleri aktivitesi azalmaya başladı. Sadece birkaç proje dışında, yenilik finansal ürünlerin mikro yenilikleri üzerine yoğunlaşıyor. Pazar ödülleri, blockchain mimarisi ve merkeziyetsiz ortamda devrim niteliğindeki yeniliklere uyum sağlıyor. Lyra gibi devlerin omuzlarında yükselen projeler DeFi matrisini oluşturuyor ve seçenek fiyatlandırmasında kendine özgü algoritma sistemleri geliştiriyor. Pazar ölçeği daralmış olsa da, Aevo ve Lyra, mutlak lider pazar payını elinde tutuyor.
Onlarca milyar dolara ulaşan zincir dışı işlem hacimlerine kıyasla, şu anda zincir üstü seçeneklerin ölçeği bunun yanına bile yaklaşamıyor. Geleneksel piyasalarda, seçeneklerin nominal işlem hacmi ile vadeli işlemler neredeyse aynı seviyede. Bu verilerden zincir üstü seçenekler pazarının erken aşamada olduğunu anlayabiliriz. 2023 yılının ikinci yarısında, ikinci katman ağlarının teknolojisi giderek olgunlaşıyor, düşük maliyetli işlem defteri biçimindeki seçenekler piyasası için altyapı teknolojisi zincir üstü seçenekler pazarında yeni bir büyüme patlaması sağladı.
Artık "Merkeziyetsizlik iyidir" DeFi yazını geçtiğimiz günlerde yaşadık, tüm merkeziyetsizlikler sorgulanacak: Neden merkeziyetsizlik!
Merkeziyetsizlik Seçenekler'in arka planı
Seçenekler nedir
Merkeziyetsizlik Seçenekler anlamak için iki sorunu çözmek gerekir: Seçenekler nedir, neden merkeziyetsizlik olmalıdır?
Seçenekler, alım satım taraflarının kullanım zamanını ve fiyatını belirlediği bir seçim hakkıdır. Seçenekler sahibi, anlaşmaya göre sözleşmeyi yerine getirme hakkına sahip olur.
Seçenekler hem özel bir finansal sözleşme türüdür hem de fiyat dalgalanmalarıyla ilgili bir finansal araçtır. Niteliği açısından incelendiğinde, seçenekler yalnızca dayanak varlığın fiyat hareketlerini değil, aynı zamanda fiyat hareketlerinin hızını ve kullanım süresindeki farklılıkları da yansıtır.
Seçenekler, risk fiyatlaması ile ilgili bir finansal araçtır. Seçenek fiyatlarındaki değişiklikler, spot ve vadeli işlemlerin gösteremediği fiyat özelliklerini yansıtabilir ve yatırımcılara riskten korunma, varlık portföyleri tasarlama konusunda daha fazla boyut ve araç sağlamaktadır.
Ayrıca, seçeneklerin kullanımı geniştir. Seçeneklerin kullanımını anlamak, bize seçenek ürünlerinin doğru kullanıcılarını bulmamıza yardımcı olur. Geleneksel dünyada, seçenekler kaldıraç aracı olmanın yanı sıra birçok kullanım alanına sahiptir:
Risk yönetim aracı: Şirketler veya projeler, belirli bir süre içinde belirli bir fiyattan alım satım yapma hakkı elde etmek için seçenekler alarak harcama ve gelirlerinin alt ve üst sınırlarını kilitleyebilir, minimum kâr garantisi elde edebilir.
Finansman Araçları: Şirket, şirketi finanse etmek için seçenekler satışı yapabilir. Örneğin, Ekim 2022'de Tesla, 5 milyon adet alım seçeneği satarak 2.2 milyar dolar finansman sağlamıştır.
Organizasyon teşvik araçları: Birçok geleneksel büyük organizasyon, orta ve üst düzey yöneticileri teşvik etmek için seçenekler kullanmaktadır.
Kaldıraç ve spekülasyon araçları: Yatırımcılar küçük sermaye ile büyük kazançlar elde edebilir, hatta bazı zaman maliyeti boyutları veya volatilite boyutları üzerindeki ticaret fırsatlarına bahis yapabilirler.
Merkeziyetsizlik Seçenekleri nedir?
Merkeziyetsizlik seçenekleri, blockchain üzerinde ihraç edilen ve seçenek özelliklerine sahip akıllı sözleşmelerdir. Geleneksel seçenekler piyasasına kıyasla, izin gerektirmez, şeffaftır ve temerrüt riski yoktur, diğer merkeziyetsiz ürünlerle daha güçlü bir kombinasyon sunar. Seçeneklerin yürütülmesi blockchain akıllı sözleşmeleri tarafından güvence altına alınır ve otomatik olarak gerçekleştirilir. Bu, merkeziyetsizlik seçenekleri ile geleneksel seçenekler arasındaki tek farktır.
Neden merkeziyetsizlik seçenekler önemlidir
Merkeziyetsizlik seçenekleri, merkezi seçeneklere göre avantajlarını şunlarda göstermektedir:
İhlal riskini ortadan kaldırma: Zincir üzerindeki seçeneklerin yürütme ortamı, süreçleri ve koşulları açık ve şeffaf olup, tasfiye açısından belirsizlik bulunmamaktadır.
Daha adil: Kurucular ve ekiplerin ayrıcalığı yoktur, tüm katılımcılar yalnızca akıllı sözleşmeler altında oyuna katılabilir.
Daha derin ve sıkı bir sermaye işbirliği: Merkeziyetsiz Seçenekler, merkeziyetsiz finansın ayrılmaz bir parçasıdır ve merkeziyetsiz seçeneklerin alternatifini sunma potansiyeline sahiptir.
Şu anda zincir üzerindeki seçenekler en çok kaldıraç aracı veya volatilite varlığı olarak konumlandırılmakta, daha karmaşık olanlar ise bazı yatırım stratejilerinin bir parçası haline gelerek yapılandırılmış yatırım ürünleri oluşturmaktadır.
Merkeziyetsizlik Seçenekler'in pazarı
Geleneksel finansla karşılaştırıldığında, merkeziyetsiz seçenekler, dayanak, kullanıcılar ve kanallar gibi alanlarda farklılıklar göstermekte ve farklılaşmış rekabet olasılığı bulunmaktadır.
Varlık farklılıkları: Merkeziyetsiz seçenekler için en uygun varlık, yerel zincir üzerindeki varlıklardır.
Kullanıcı grupları farklı: Endüstri sermayesinin katılımının olmaması, katı bir talep oluşturmayı zorlaştırır. Zincir üzerindeki seçenekler kullanıcıları daha çok programatik olmalı, manuel değil.
Uyum tercihleri farklı: Merkeziyetsizlik seçenekleri, uyum gereksinimleri düşük olan bireyleri çekmektedir.
Teminatın kapsamı daha geniş: Merkeziyetsiz borsa, "özel havuz" konsepti aracılığıyla daha fazla dijital kripto varlığın seçenekler teminatı olmasına izin verebilir.
Katılım eşiği yüksek: Ürün kullanım zorluğu ve uyum riski nedeniyle, katılım sermayesi ve kullanıcı hala az.
Düşük sermaye kullanımı verimliliği: Akıllı sözleşmelerdeki temerrüt riski olmaksızın aşırı teminat gerekliliği, sermaye kullanım verimliliğinin genel olarak düşük olmasına neden oluyor.
Merkeziyetsizlik Seçenekler Pazarının Gelişimindeki Engeller
Yüksek maliyet: işletme maliyetleri, risk maliyetleri ve eğitim maliyetlerini içerir.
Pazarın olgunlaşmaması: Stabilite ve gerekli talebin eksikliği, yeterli likidite oluşturmayı zorlaştırıyor.
Düşük sermaye verimliliği: Merkeziyetsiz platformlar, kullanıcıların aşırı kayıplarını takip edemez, bu nedenle sıfırdan düşme riskini azaltmak zorundadır.
Altyapı olgun değil: Cüzdanlar ve borsa gibi altyapılar karmaşık ve kullanımı zor.
Merkeziyetsizlik Seçenekler Yarışma Düzeni
Merkeziyetsizlik Seçenekler yarış yolu, seçeneklerin ihraç edilmesi, seçeneklerin piyasa yapıcıları ve seçenek araçları altındaki yapısal ürünler olarak üçe ayrılabilir. Ana projeler şunlardır:
Otomatik klasik seçenekler piyasa yapıcıları: Lyra, Deri, Optix, Premia, Panopic, Hegic, Aevo vb.
Yapısal ürünler: Ribbon finance, theanuts finance, cega, BracketX vb.
Sıradışı seçenekler tasarımı: Y2K finance, Opyn, Deri, Smilee finance gibi
Merkeziyetsizlik Seçenekler'in Saha Ekosistemi
Merkeziyetsizlik seçeneklerinin özelliği, volatilitenin fiyatlandırılması ve risk yönetimidir. Yatırımcı bileşenlerinin değişimi ile birlikte, sermayenin tercihi yüksek risk yüksek getiri yerine düşük risk orta getiriye kayacaktır. Riski kontrol etmek ve farklı risk tercihleri olan finansal sistemler oluşturmak, belki de Layer2 savaşında DeFi mücadelesini kazanmanın anahtarıdır.
Özet
Merkeziyetsizlik Seçenekler alanı, BTC ve ETH ana varlıkları üzerinde klasik seçenekler ile, çeşitli ERC20 seçenekleri ve egzotik seçeneklerin yan projeler olarak oluşturduğu bir dizi projeyi kapsıyor. Seçenek fiyatlandırmasının geleceği, nokta havuzu modeli ve otomatik piyasa yapıcı modeli olmalıdır.
Zincir üzerindeki seçeneklerin kullanımı henüz belirgin bir özellik göstermiyor, oyuncuları çekmek için önemli bir bonus eksikliği var. Zincir üzerindeki endüstri ölçeği yetersiz, belirgin bir risk yönetimi talebi yok. Seçenek finansmanı, seçenek teşvikleri gibi geleneksel işlevler de zincir üzerindeki işlerde yer almıyor.
Şu anda seçenekler ikinci katman ağlarındaki rekabette merkezi bir ihtiyaç konumunda olmasa da, bize zincir üzerindeki varlık özelliklerini yeniden tanımlama fırsatı veriyor. Pazarın olgunlaşmasıyla, merkeziyetsiz seçeneklerin daha önemli bir rol oynaması bekleniyor.