USDC krizi sonrası stablecoin piyasası analizi: Fiat stablecoin'lere hala güven var, DEX hacmi patladı
Son günlerde, bir işbirliği bankasının iflası, USD stabilcoin'i USDC'nin likidite krizine yol açtı. Verilere göre, USDC'nin 11 Mart'taki fiyatı en düşük 0.8788 dolara düştü ve günlük kayıp %12'yi aştı. Bu depeg olayı yalnızca USDC'yi etkilemekle kalmadı, aynı zamanda USDC'yi teminat varlık olarak kullanan diğer stabilcoin'leri de, örneğin DAI ve FRAX'ı da etkiledi.
USDC'nin krizi 13 Mart'ta sona ermiş olsa da, bu olay stabilcoin piyasasında birçok değişim ve düşünce getirdi. Stabilcoin'in temel durumu ve piyasa verilerini (11-18 Mart) analiz ederek, dikkate değer birkaç nokta bulduk:
Fiat stablecoin'un ortalama piyasa değeri genel olarak artarken, kripto varlıklara dayalı stablecoin'lerin ortalama piyasa değeri genel olarak düşmüştür. Bu, piyasanın fiat stablecoin'e olan güveninin hala oldukça sağlam olduğunu, kripto varlıklara dayalı stablecoin'lerin ise daha büyük olumsuz etkiler aldığına işaret ediyor.
Şu anda USDC'nin piyasa değeri, USDT'nin yaklaşık %47'sidir, yarıdan az. TUSD'nin piyasa değeri %54'ten fazla arttı ve en büyük artışı gösterdi. USDT, DAI, LUSD, USDP, GUSD, FLEXUSD, USDD gibi varlıkların piyasa değeri de arttı.
18 Mart'ta borsa stabilcoin miktarı yaklaşık 21.461 milyar USD olup, 11'inde %11,02 oranında bir düşüş göstermiştir, bu da fon çıkış hızının oldukça yüksek olduğunu göstermektedir.
13 ana stablecoin'in Uniswapv3, Curve ve AAVE v2'deki toplam kilitli miktarı, 11'inde 34.64 milyar USD'den 18'inde 32.97 milyar USD'ye düştü ve düşüş oranı yaklaşık %4.83.
11 Mart'ta, DEX'teki stablecoin işlem çiftlerinin toplam işlem hacmi 231.7 milyar dolara ulaştı ve bu, ayın başındaki günlük ortalama yaklaşık 1 milyar doların çok üzerinde. USDC, USDT, DAI bu üç stablecoin arasındaki işlemler, krizin ortasında stablecoin'in DeFi'deki ana likidite yolunu oluşturdu ve kullanıcıların fiat stablecoin'lere olan güvenini yansıttı.
TUSD piyasa değeri patladı, USDC krizi diğer stablecoin'leri etkiliyor
USDC'nin sabitlenmesini kaybetmesi, piyasa değerinin ve diğer stablecoin'lerin piyasa değerinin belirgin dalgalanmalara yol açmasına neden oldu. 11 Mart tarihli piyasa değeri değişimlerine göre, ana stablecoin'ler çoğunlukla düşüş gösterdi. USDC piyasa değeri %2,5 azaldı, SUSD, DOLA, MAI ve USTC'nin piyasa değerindeki düşüş ise %2,8 ile %5,0 arasında daha büyük oldu. Ayrıca, diğer 9 stablecoin'in piyasa değeri artış gösterdi; bunlar arasında en büyük artışı %11'i aşan USDP kaydetti.
18 Mart'a kadar, çoğu stablecoin'in piyasa değeri değişimi 11 günlük trendi sürdürdü. TUSD'nin piyasa değeri en belirgin şekilde arttı, %54'ten fazla. USDT de %6'dan fazla yükseldi. USDC, BUSD, MIM, SUSD, DOLA, USDX, ALUSD'nin piyasa değeri ise düşmeye devam etti; bunlar arasında MIM en büyük düşüşü yaşadı, %17'den fazla, USDC ise %14'ten fazla düştü.
Farklı türdeki stablecoin'lerin ortalama piyasa değeri değişimlerine bakıldığında, fiat stablecoin'lerin performansı daha sağlam görünürken, kripto varlıklara dayalı stablecoin'ler daha büyük olumsuz etkilerle karşılaşmıştır. Algoritmik stablecoin'ler ise belirli bir esneklik gösterirken, krizin başlarında piyasa değeri düşse de, sonrasında bir toparlanma göstermiştir.
USDC piyasa değeri düştü, fiat stablecoin hâlâ baskın durumda
Şu anda piyasada 100'den fazla stablecoin bulunmaktadır, toplam piyasa değeri yaklaşık 1333.88 milyar USD'dir. USDT hala piyasa değeri en büyük stablecoin olup, yaklaşık 767.4 milyar USD'dir, ardından 360.3 milyar USD piyasa değerine sahip USDC gelmektedir. İkisi toplamda stablecoin toplam piyasa değerinin %85'ini oluşturmaktadır. Bu krizin ardından, USDC'nin mevcut piyasa değeri USDT'nin yaklaşık %47'sidir.
USDT ve USDC dışında, piyasa değeri 1 milyar doları aşan stablecoin'ler arasında BUSD, DAI, TUSD ve FRAX da bulunmaktadır. Tür açısından, fiat stablecoin'lerin piyasa değeri en yüksek ancak yüksek piyasa değerine sahip stablecoin'ler arasında en çok sayıda olanlar, kripto varlık teminatlı stablecoin'lerdir.
Dikkate değer bir nokta, Ethereum dışında diğer kamu blok zincirlerinde de büyük piyasa değerine sahip stabilcoinlerin ortaya çıkmasıdır. Örneğin, Tron USDT'nin ana zinciri haline gelmişken, aynı zamanda TUSD, USDD ve USDJ'nin de ana zinciridir. Optimism, Polygon, Kava gibi kamu blok zincirlerinde de büyük piyasa değerine sahip stabilcoinler bulunmaktadır; bu durum, her kamu blok zincirinin DeFi gelişimi için olumlu bir anlam taşımaktadır.
Borsa stabilcoin stoğu azaldı, alım gücü zayıfladı
18 Mart itibarıyla borsa stabilcoin stoku yaklaşık 21.461 milyar USD olup, 11 Mart'a kıyasla %11.02 azalmıştır, bu da fon çıkış hızının oldukça yüksek olduğunu göstermektedir. İlginç bir şekilde, 11'inde borsa stabilcoin stoku 10'unda %3.49 artmış olabilir, bu da kullanıcıların riskten korunmak amacıyla borsada stabilcoin değişimi yapmalarıyla ilgili olabilir.
Stablecoin Arz Endeksi (SSR), 18 Mart itibarıyla SSR'nin yaklaşık 4 olduğunu ve 11 Mart'a göre %30 arttığını göstermektedir. Bu durum, son dönemlerde Bitcoin fiyatlarının yükselmesiyle ilgilidir, ancak stablecoin piyasa değeri, sabitlenme krizi nedeniyle genel olarak düştüğü için SSR'nin artmasına ve gerçek satın alma gücünün azalmasına neden olmuştur. Bu, piyasanın boğa piyasasına dönüşü için daha fazla belirsizlik yaratmaktadır.
DEX haciminde büyük artış, kredi piyasası faiz oranları normale dönüyor
Kriz döneminde, DEX'teki stablecoin ticaret çiftlerinin toplam işlem hacmi patladı. 11 Mart'ta, stablecoin ticaret çiftlerinin toplam işlem hacmi 231.7 milyar dolara ulaştı ve bu, ayın başındaki günlük ortalama 1 milyar dolarlık ölçeği çok aştı. USDC, USDT ve DAI arasındaki işlemler, krizde stablecoin'lerin DeFi'deki ana likidite yolunu oluşturdu.
USDC'nin sabitlenmesinin ardından borç verme piyasasındaki mevduat ve kredi faiz oranları da büyük etki göstermektedir. USDC ve DAI'nin mevduat ve kredi faiz oranları "V" şeklinde bir seyir izlerken, USDT, TUSD, GUSD, LUSD ve SUSD'nin mevduat ve kredi faiz oranları "Λ" şeklinde bir seyir izlemektedir. Şu anda, borç verme piyasasındaki mevduat ve kredi faiz oranları ayın başındaki seviyelere geri dönmüştür.
Genel olarak, stablecoin'ler kripto dünyası ile fiat arasında önemli bir köprü olarak, gerçek dünya ile bağlantısı daha sıkı olan kısımlar sistemin zayıf noktaları haline gelme olasılığı daha yüksektir. Ancak, tam da bu nedenle, bu stablecoin'lerin risklere karşı direnç kapasitesi, tamamen kripto dünyası üzerine inşa edilmiş varlıklardan daha güçlü olabilir. Merkezileştirilmiş yönetim, risklere daha etkili bir şekilde yanıt verebilir, bu da kullanıcıların düzenlenmiş fiat stablecoin'lerine güvenlerinin nedeni olduğu gibi, stablecoin'lerin giderek daha fazla düzenleyici otoritelerin dikkatini çekmesinin de nedenidir.
View Original
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
16 Likes
Reward
16
8
Share
Comment
0/400
SchrodingerPrivateKey
· 1h ago
Risk her zaman vardır
View OriginalReply0
MEV_Whisperer
· 13h ago
Merkezileşme nihayetinde bir tehlikedir.
View OriginalReply0
Degen4Breakfast
· 13h ago
Yine büyük bir satış.
View OriginalReply0
WagmiWarrior
· 14h ago
USDC dikkatli kalmaya devam ediyor
View OriginalReply0
AirdropHunterXM
· 14h ago
Geçici olarak dipten satın almanın uygun olmadığını düşünüyorum.
USDC krizi sonrası stablecoin piyasası analizi: fiat stablecoin'lere güven artıyor, DEX hacmi patlıyor.
USDC krizi sonrası stablecoin piyasası analizi: Fiat stablecoin'lere hala güven var, DEX hacmi patladı
Son günlerde, bir işbirliği bankasının iflası, USD stabilcoin'i USDC'nin likidite krizine yol açtı. Verilere göre, USDC'nin 11 Mart'taki fiyatı en düşük 0.8788 dolara düştü ve günlük kayıp %12'yi aştı. Bu depeg olayı yalnızca USDC'yi etkilemekle kalmadı, aynı zamanda USDC'yi teminat varlık olarak kullanan diğer stabilcoin'leri de, örneğin DAI ve FRAX'ı da etkiledi.
USDC'nin krizi 13 Mart'ta sona ermiş olsa da, bu olay stabilcoin piyasasında birçok değişim ve düşünce getirdi. Stabilcoin'in temel durumu ve piyasa verilerini (11-18 Mart) analiz ederek, dikkate değer birkaç nokta bulduk:
Fiat stablecoin'un ortalama piyasa değeri genel olarak artarken, kripto varlıklara dayalı stablecoin'lerin ortalama piyasa değeri genel olarak düşmüştür. Bu, piyasanın fiat stablecoin'e olan güveninin hala oldukça sağlam olduğunu, kripto varlıklara dayalı stablecoin'lerin ise daha büyük olumsuz etkiler aldığına işaret ediyor.
Şu anda USDC'nin piyasa değeri, USDT'nin yaklaşık %47'sidir, yarıdan az. TUSD'nin piyasa değeri %54'ten fazla arttı ve en büyük artışı gösterdi. USDT, DAI, LUSD, USDP, GUSD, FLEXUSD, USDD gibi varlıkların piyasa değeri de arttı.
18 Mart'ta borsa stabilcoin miktarı yaklaşık 21.461 milyar USD olup, 11'inde %11,02 oranında bir düşüş göstermiştir, bu da fon çıkış hızının oldukça yüksek olduğunu göstermektedir.
13 ana stablecoin'in Uniswapv3, Curve ve AAVE v2'deki toplam kilitli miktarı, 11'inde 34.64 milyar USD'den 18'inde 32.97 milyar USD'ye düştü ve düşüş oranı yaklaşık %4.83.
11 Mart'ta, DEX'teki stablecoin işlem çiftlerinin toplam işlem hacmi 231.7 milyar dolara ulaştı ve bu, ayın başındaki günlük ortalama yaklaşık 1 milyar doların çok üzerinde. USDC, USDT, DAI bu üç stablecoin arasındaki işlemler, krizin ortasında stablecoin'in DeFi'deki ana likidite yolunu oluşturdu ve kullanıcıların fiat stablecoin'lere olan güvenini yansıttı.
TUSD piyasa değeri patladı, USDC krizi diğer stablecoin'leri etkiliyor
USDC'nin sabitlenmesini kaybetmesi, piyasa değerinin ve diğer stablecoin'lerin piyasa değerinin belirgin dalgalanmalara yol açmasına neden oldu. 11 Mart tarihli piyasa değeri değişimlerine göre, ana stablecoin'ler çoğunlukla düşüş gösterdi. USDC piyasa değeri %2,5 azaldı, SUSD, DOLA, MAI ve USTC'nin piyasa değerindeki düşüş ise %2,8 ile %5,0 arasında daha büyük oldu. Ayrıca, diğer 9 stablecoin'in piyasa değeri artış gösterdi; bunlar arasında en büyük artışı %11'i aşan USDP kaydetti.
18 Mart'a kadar, çoğu stablecoin'in piyasa değeri değişimi 11 günlük trendi sürdürdü. TUSD'nin piyasa değeri en belirgin şekilde arttı, %54'ten fazla. USDT de %6'dan fazla yükseldi. USDC, BUSD, MIM, SUSD, DOLA, USDX, ALUSD'nin piyasa değeri ise düşmeye devam etti; bunlar arasında MIM en büyük düşüşü yaşadı, %17'den fazla, USDC ise %14'ten fazla düştü.
Farklı türdeki stablecoin'lerin ortalama piyasa değeri değişimlerine bakıldığında, fiat stablecoin'lerin performansı daha sağlam görünürken, kripto varlıklara dayalı stablecoin'ler daha büyük olumsuz etkilerle karşılaşmıştır. Algoritmik stablecoin'ler ise belirli bir esneklik gösterirken, krizin başlarında piyasa değeri düşse de, sonrasında bir toparlanma göstermiştir.
USDC piyasa değeri düştü, fiat stablecoin hâlâ baskın durumda
Şu anda piyasada 100'den fazla stablecoin bulunmaktadır, toplam piyasa değeri yaklaşık 1333.88 milyar USD'dir. USDT hala piyasa değeri en büyük stablecoin olup, yaklaşık 767.4 milyar USD'dir, ardından 360.3 milyar USD piyasa değerine sahip USDC gelmektedir. İkisi toplamda stablecoin toplam piyasa değerinin %85'ini oluşturmaktadır. Bu krizin ardından, USDC'nin mevcut piyasa değeri USDT'nin yaklaşık %47'sidir.
USDT ve USDC dışında, piyasa değeri 1 milyar doları aşan stablecoin'ler arasında BUSD, DAI, TUSD ve FRAX da bulunmaktadır. Tür açısından, fiat stablecoin'lerin piyasa değeri en yüksek ancak yüksek piyasa değerine sahip stablecoin'ler arasında en çok sayıda olanlar, kripto varlık teminatlı stablecoin'lerdir.
Dikkate değer bir nokta, Ethereum dışında diğer kamu blok zincirlerinde de büyük piyasa değerine sahip stabilcoinlerin ortaya çıkmasıdır. Örneğin, Tron USDT'nin ana zinciri haline gelmişken, aynı zamanda TUSD, USDD ve USDJ'nin de ana zinciridir. Optimism, Polygon, Kava gibi kamu blok zincirlerinde de büyük piyasa değerine sahip stabilcoinler bulunmaktadır; bu durum, her kamu blok zincirinin DeFi gelişimi için olumlu bir anlam taşımaktadır.
Borsa stabilcoin stoğu azaldı, alım gücü zayıfladı
18 Mart itibarıyla borsa stabilcoin stoku yaklaşık 21.461 milyar USD olup, 11 Mart'a kıyasla %11.02 azalmıştır, bu da fon çıkış hızının oldukça yüksek olduğunu göstermektedir. İlginç bir şekilde, 11'inde borsa stabilcoin stoku 10'unda %3.49 artmış olabilir, bu da kullanıcıların riskten korunmak amacıyla borsada stabilcoin değişimi yapmalarıyla ilgili olabilir.
Stablecoin Arz Endeksi (SSR), 18 Mart itibarıyla SSR'nin yaklaşık 4 olduğunu ve 11 Mart'a göre %30 arttığını göstermektedir. Bu durum, son dönemlerde Bitcoin fiyatlarının yükselmesiyle ilgilidir, ancak stablecoin piyasa değeri, sabitlenme krizi nedeniyle genel olarak düştüğü için SSR'nin artmasına ve gerçek satın alma gücünün azalmasına neden olmuştur. Bu, piyasanın boğa piyasasına dönüşü için daha fazla belirsizlik yaratmaktadır.
DEX haciminde büyük artış, kredi piyasası faiz oranları normale dönüyor
Kriz döneminde, DEX'teki stablecoin ticaret çiftlerinin toplam işlem hacmi patladı. 11 Mart'ta, stablecoin ticaret çiftlerinin toplam işlem hacmi 231.7 milyar dolara ulaştı ve bu, ayın başındaki günlük ortalama 1 milyar dolarlık ölçeği çok aştı. USDC, USDT ve DAI arasındaki işlemler, krizde stablecoin'lerin DeFi'deki ana likidite yolunu oluşturdu.
USDC'nin sabitlenmesinin ardından borç verme piyasasındaki mevduat ve kredi faiz oranları da büyük etki göstermektedir. USDC ve DAI'nin mevduat ve kredi faiz oranları "V" şeklinde bir seyir izlerken, USDT, TUSD, GUSD, LUSD ve SUSD'nin mevduat ve kredi faiz oranları "Λ" şeklinde bir seyir izlemektedir. Şu anda, borç verme piyasasındaki mevduat ve kredi faiz oranları ayın başındaki seviyelere geri dönmüştür.
Genel olarak, stablecoin'ler kripto dünyası ile fiat arasında önemli bir köprü olarak, gerçek dünya ile bağlantısı daha sıkı olan kısımlar sistemin zayıf noktaları haline gelme olasılığı daha yüksektir. Ancak, tam da bu nedenle, bu stablecoin'lerin risklere karşı direnç kapasitesi, tamamen kripto dünyası üzerine inşa edilmiş varlıklardan daha güçlü olabilir. Merkezileştirilmiş yönetim, risklere daha etkili bir şekilde yanıt verebilir, bu da kullanıcıların düzenlenmiş fiat stablecoin'lerine güvenlerinin nedeni olduğu gibi, stablecoin'lerin giderek daha fazla düzenleyici otoritelerin dikkatini çekmesinin de nedenidir.