Son LSDFi haritasının yayınlanmasından bu yana, tahmin ettiğimiz çoğu ürün ortaya çıktı, örneğin LST'yi destekleyen stabil coin (R, TAI, USDL gibi ) ve veToken'ın neden olduğu yönetim rekabeti (Pendle War ) gibi. Ancak beklenmedik birçok veri ve bulgu da mevcut. Bu yazıda mevcut LSD ile ilgili projeleri derleyecek ve bazı düşünceler sunacağız.
Öncelikle en son LSDFi ekosistem haritası 2.0, aşağıdaki gibi gösterilmektedir. Ayrıntılı veriler ve öznel değerlendirmeler için lütfen hazırladığım çevrimiçi tabloya bakın.
Ekosistem Yapısı
LSD pisti artık temel bir yapı oluşturdu. Katmanlar açısından, SSV Network, Obol Labs gibi DVT teknoloji sağlayıcıları L0 katmanı olarak görülebilir. DVT teknolojisi, doğrulama düğümlerinin daha stabil ve güvenli bir şekilde imza görevlerini yerine getirmesini sağlar. Bu katmanda ilk token'i çıkaran proje olarak, SSV Network marka bilinirliği açısından öncül bir avantaja sahiptir.
Lido, Ankr, Coinbase gibi LST yayıncıları L1 katmanına aittir. L1, esasen komisyon modeli kullanmakta, kullanıcıların ana gelirleri ETH'nin POS ödüllerinden gelmektedir. Şanghay güncellemesinden sonra, L1 katmanındaki proje sayısı L2 katmanını aşarak önceki tahminlerimizi geride bıraktı, ancak araştırmalar %20'den fazlasının hâlâ test ağında olduğunu ortaya koydu. DeFiLlama verilerine göre, Lido likit staking pazarının %74.45'ini elinde bulunduruyor. Lido ve Rocket Pool, yaklaşık %82.5 pay alırken, Coinbase öncülüğündeki merkezi borsa %12'den fazla paya sahip olup, diğer merkeziyetsiz staking projelerine pek fazla alan bırakmamaktadır. Bu katmandaki bazı projeler, çok zincirli LST yayıncıları tarafından bir pay almak için bulunmaktadır, ancak Ethereum'un LSD oyun tarzı diğer kamu zincirlerinden biraz farklıdır; Ankr'ın ilk avantajı dışında, şu ana kadar başka başarılı projeler görülmemiştir.
LST'ye dayalı tasarlanan sabit gelirli ürünler, stabil coinler ve getiri havuzları gibi unsurlar L3 katmanını oluşturuyor, yani sıkça bahsedilen LSDFi. Bu katmanda, en fazla sayıda LST'ye dayalı stabil coin bulunmaktadır, bunların neredeyse tamamı diğer stabil coinler ve ETH/WETH gibi varlıkları teminat olarak desteklemektedir. Kredi verme ve kaldıraçlı projeler oldukça azdır, bu tür projelerin eksikliği doğrudan getiri havuzları ve yapılandırılmış stratejiler gibi projelerin sayısının geçici olarak az olmasına neden olmaktadır. Yearn benzeri getiri havuzları, Shield'ın opsiyon yapılandırılmış ürünleri ve Pendle'ın sabit gelirli ürünlerinin ortaya çıkması ve gelişimi, getiri havuzları ve yapılandırılmış strateji projelerinin gelişimini daha da ileri götürecektir. Şanghay güncellemesinden sonra, kendi token'larını kullanarak teminat getirilerini artırmayı amaçlayan projelerde, hem token'lar hem de TVL (Toplam Değer Kilidi) açısından büyük bir düşüş yaşanmıştır.
L2 katmanı, ekiplerin önemini gösteriyor; LSD alanına yarı yolda giren bazı projeler iyi sonuçlar elde etti. Sabit getiri, opsiyonlar, getiri toplama, stabil coinler, sentetik varlıklar gibi alanlarda bazı projeler başarı elde ettikten sonra, bunların benzer ürünlerle LSDFi'ye giriş olasılıklarını düşündürüyor. Piyasa likiditesi yetersiz, Şanghay güncellemesi öncesi ve sonrası, ETH başlıca kripto para birimi olarak, ayı piyasasında bile güçlü bir likidite sağlayabiliyor; bu fırsatı ne kadar ekip değerlendirdi? Dönem değişiklikleri ve boğa piyasasının gelmesiyle, likidite arttığında, diğer gelir getiren varlıklar da ETH'den örnek alarak benzer ürünler geliştirebilir mi?
Bu makalede L2 üzerinde inşa edilen ürünler L3 olarak tanımlanacaktır. Pendle War'ı tetikleyen StakeDAO, Equilibria, Penpie bu tanıma uymaktadır; ayrıca otomatik yeniden yatırım yapan 0xAcid'in AcidTrip'i; unshETH işlemlerini basitleştiren ve getirileri artıran gUSHer gibi projeler de bulunmaktadır. Görüldüğü gibi, ana akım hala veToken ile tetiklenen yönetim hakları mücadelesidir. Bu seviyede büyük bir hayal gücü alanı bulunmaktadır, yalnızca L2 araçları ve topluluk yönetim projeleri ile sınırlı değildir. Örneğin, birden fazla L2 ürünün L3'ü, toplama stratejilerinin ön yüzü vb.
genel eğilim
L0 katmanı en güçlü teknik engellere sahiptir, ancak token'in gerçek faydalarına dikkat edilmelidir.
L1 katmanında liderler ortaya çıktı, iç veya sistemik riskler dışında, zaman ve mekan koşulları yeni baş proje oluşumuna izin vermiyor, ancak yeni yeteneklerin hala fırsatları var.
L2 katmanındaki çoğu proje, savunma duvarından yoksundur ve bu durum ekip ve iş geliştirme yeteneklerini daha fazla test eder. LST'ye dayalı temel DeFi strateji projeleri arttıkça, L2 ekosistemi daha da gelişir.
L3 katmanının piyasa değeri/likitlik, L2 ürünlerinin gelişim seviyesine bağlıdır, ancak hayal gücü çok geniştir, gelişmesi için belirli bir zamana ihtiyaç vardır.
Stake Oranı Trendi
Şanghay güncellemesinden sonra, ETH staking oranı istikrarlı bir şekilde artarak, Mayıs ortasında 20M'yi, Haziran'da ise %16'yı aştı. Yazar, staking oranının %25 civarında istikrara kavuşmasını bekliyor, gerekçeleri ise şunlardır:
ETH'nin dağıtım seviyesi, bazı yüksek staking oranına sahip "VC zincirleri" ve "birlik zincirleri"nden daha yüksektir.
ETH, zincir üzerindeki etkinliklerde en yüksek kullanım sıklığına sahip, geniş uygulama alanlarına sahiptir.
L2 ekosisteminin refahı ve çok zincirli eğilim, ETH'nin merkeziyetsiz stake etme eğilimini dağıtıyor.
Uyum gereklilikleri, kurumsal yatırımcıların doğrudan staking'e katılmasını zorlaştırıyor.
LSDFi, şüphesiz staking oranının artmasını teşvik edecektir. Staking ile elde edilen LST, çeşitli projelere katılarak ek gelir elde etmek için kullanılabilir. Şu anda L2 katmanında büyük miktarda ETH'yi taşıyabilecek bir proje henüz ortaya çıkmadı, L1'deki birçok LST de L2'de kullanılmamaktadır, bu nedenle L2'de hala büyük yatırım fırsatları mevcuttur.
Merkezi ve Dağınık Stake
Merkezi olmayan staking platformlarının staking oranı %40'ın altında, merkezi borsaların oranı yaklaşık %20, geri kalan ise düğüm staking ve bireysel staking. Şanghay güncellemesinden sonra, ana parayı en fazla çeken merkezi borsalar, %57.74'lük bir paya sahip. Lido'nun toplam staking payı %31.8 olduğundan, merkezi olmayan platformların merkezi hale gelmesi endişeleri ortaya çıkıyor. L2'de, kazanç ödüllerinin orantılı olarak dağıtılması yoluyla katılımcıları daha küçük platformların LST'lerini elde etmeye teşvik eden bir dengeli LST oranı projesi ortaya çıktı.
L1 platformlarında DVT teknolojisi gibi birçok yöntemle daha merkeziyetsiz hale gelen projeler de var, ancak rasyonel bir birey bakış açısıyla, stake edenler öncelikle güvenliği, ardından getiriyi düşünürler. Lido ve Rocket Pool'un LST'leri neredeyse tüm L2 seviyesindeki LSDFi projelerine uygundur ve şu anda herhangi bir güvenlik olayı yaşanmamıştır. Lido, ETH staking liderliği konumunu kullanarak gelir ve pazar payı elde eder; mevcut çıkar sahibi olarak, merkezileşmeleri Ethereum'a zarar vereceği gibi kendi temel çıkarlarına da zarar verecektir. Elbette iç riskler ve düzenleme gibi dış riskler, her L1 platformunun dikkat etmesi gereken konulardır.
Getiri oranı trendi
Yüksek getiri oranı ve getirinin sürekliliği, LSD ile ilgili projelerin en önemli iki faktörüdür. İlk başta birçok L2 projesi, token teşvikleri ile yüzdelik getirilere ulaşabilmişken, fiyat dalgalanmaları oldukça yoğundu. Şu anda bazı projeler, kullanıcıların tutulmasını ve token fiyatı üzerinde daha az etkisi olan puan ödül ve staking ile airdrop gibi modelleri benimsemektedir.
Stake sahipleri, getiri oranlarını artırmak için aşağıdaki yöntemleri göz önünde bulundurabilir:
Kullanım senaryosu çok/ortakları çok olan LST'yi seçin
Yeni proje IDO'suna veya ödül etkinliklerine katılmak ( yüksek risklidir )
İki katmanlı matryoshka kullanarak staking getirisi %10'un üzerine çıkarılabilir.
Sürdürülebilirliği koruyabilen projeler genellikle aşağıdaki özelliklere sahiptir: düşük getiri, kendi token'ları veya diğer projelerin token'ları ile makul sübvanse etme. L2 ve L3'ün ek gelir kaynakları arasında şunlar bulunmaktadır:
Token Teşviki
Kredi Ücretleri
LP Likidite Havuzu Ücretleri
Türev Ürünler Hedge
Eigenlayer, hizmet sağlayıcılardan staking düğümlerini sübvanse etmek için ücret alır.
Ürün işlem ücretleri/komisyon
Gelir kaynaklarının istikrarından L2/L3 kazançlarının istikrarı hakkında bir yargıya varılabilir. Şu anda token teşvikleri hala ana akım bir yöntemdir, ancak projelerin uzun vadeli gelişimi için mükemmel bir token ekonomisi modeli gereklidir. Bireysel olarak, kaliteli projelerin gerçek kazançlar + uygulama senaryoları + iyi token ekonomisinin bir kombinasyonu olması gerektiğini düşünüyorum.
L2 üzerindeki LSD gelişimi
Verilere göre, Arbitrum üzerinde en fazla LST bulunuyor ve en fazla L2 katmanlı ürüne sahip. Optimism üzerinde de LST sayısı az değil, ancak LST için özel olarak tasarlanmış projeler, likidite havuzları sunan DeFi projelerinden daha az. L2 üzerinde işlem ücretleri daha düşük, hız daha yüksek ve sahip sayısı da sürekli artıyor, bu yüzden L2 üzerinde gelişen LSD projelerine umut veriliyor, ne kadar erken konuşlandırılırsa o kadar fazla piyasa kapma fırsatı var.
Kullanıcı Katmanları
Farklı kullanıcıların staking ihtiyaçları farklıdır, ancak temel unsurlar arasında güvenlik, getiri oranı, merkeziyetsizlik derecesi, token ekonomisi, UI/UX ve kullanılabilirlik gibi unsurlar yer alır. Şu anda L0 projeleri oldukça az; L1 seviyesinde liderler ortaya çıkmıştır, birçok büyük yatırımcı ETH'lerini L1'de stake etmekte ve L2'ye katılmaktadır; L2 seviyesinde çeşitli madenciler bulunmaktadır, ancak TVL açısından hâlâ büyük bir pazar alanı mevcuttur.
Gelecekteki L1 yeni yetenekleri ve L2 projeleri, her bir unsuru tam olarak kavramalıdır:
Güvenlik: Ekip, denetim, fon saklama vb.
Getiri Oranı: Yüksek Düşük, Süreklilik, Çeşitlilik
Merkeziyetsizlik Derecesi: Varlık Yönetim Yöntemi, DVT Teknolojisi, Token Dağılımı
Token Ekonomisi: Kullanım garantisi ve arz-talep dengesi
UI/UX: Açık ve sade bir arayüz ile düşük kullanıcı eşiği
Kullanım Kolaylığı: Ürünün amacını net bir şekilde iletmek
özet
Çoğu LSD projesi, "LSD Summer" sloganıyla, "DeFi Summer" ile karşılaştırılmaktadır. Analizlere göre, DeFi Summer'ın ihtişamını yeniden üretmek zor olsa da, LSD alanının hala gelişim alanı var. LSDFi kullanıcılarının çoğu, belli bir Web3 deneyimine sahip kullanıcılardır, dışardan kullanıcı girişi sınırlıdır.
Ayı piyasasında likidite kıt, şimdi kripto piyasasına giren likiditenin çeşitli alanlar tarafından paylaşılması gerekiyor. LSD, DeFi alt alanı olarak popüler olsa da, çoğu DeFi likiditesini elde etmekte zorlanıyor. Bu nedenle, kısa vadeli spekülasyon dışında, gerçek "Yaz" belki de boğa piyasasının gelmesini beklemek zorunda.
Bazı dikkat çekici projeler, güçlü iş birliği yetenekleri sayesinde ürünlerini zenginleştiriyor veya LSD trendine zamanında müdahale ederek iyi sonuçlar alıyor, bu da ekibin önemini kanıtlıyor. Homojenleşmenin ciddi olduğu L1 ve L2 alanları, hem teknik yenilik hem de proje ekiplerinin çabalarını gerektiriyor. Cancun güncellemesinin yaklaşması ve boğa piyasası döngüsünün gelmesiyle birlikte, yeni ürünlerin nasıl tasarlanacağı veya farklı varlıklar için ürünler tasarlamanın, birçok projenin göz önünde bulundurması gereken bir mesele olabileceği düşünülüyor.
Her seviyede çapraz katman ürünleri ortaya çıkıyor, bu gelecekteki bir trend olabilir. Bu seviyedeki payı ele geçirdikten sonra avantajları kullanarak diğer seviyeleri geliştirmek de bir iş genişletme seçeneğidir. Layer 2'ye genişlemek hala uygun bir seçenek, birçok proje geliştirilme aşamasında.
Bir staking ve yatırımcı olarak, zengin ürünler karşısında öncelikle kendi risk toleransınızı net bir şekilde belirlemenizi, ardından daha yüksek güvenlikteki ürünleri seçerek strateji oluşturmanızı öneririm. Son zamanlarda bazı dolandırıcılık projeleri ortaya çıktı, dikkatli olunması gerekiyor.
LSDFi ekosistemi panoraması: Yapı, trendler ve yatırım fırsatları analizi
LSDFi Ekosistem Yapısı ve Trend Analizi
Son LSDFi haritasının yayınlanmasından bu yana, tahmin ettiğimiz çoğu ürün ortaya çıktı, örneğin LST'yi destekleyen stabil coin (R, TAI, USDL gibi ) ve veToken'ın neden olduğu yönetim rekabeti (Pendle War ) gibi. Ancak beklenmedik birçok veri ve bulgu da mevcut. Bu yazıda mevcut LSD ile ilgili projeleri derleyecek ve bazı düşünceler sunacağız.
Öncelikle en son LSDFi ekosistem haritası 2.0, aşağıdaki gibi gösterilmektedir. Ayrıntılı veriler ve öznel değerlendirmeler için lütfen hazırladığım çevrimiçi tabloya bakın.
Ekosistem Yapısı
LSD pisti artık temel bir yapı oluşturdu. Katmanlar açısından, SSV Network, Obol Labs gibi DVT teknoloji sağlayıcıları L0 katmanı olarak görülebilir. DVT teknolojisi, doğrulama düğümlerinin daha stabil ve güvenli bir şekilde imza görevlerini yerine getirmesini sağlar. Bu katmanda ilk token'i çıkaran proje olarak, SSV Network marka bilinirliği açısından öncül bir avantaja sahiptir.
Lido, Ankr, Coinbase gibi LST yayıncıları L1 katmanına aittir. L1, esasen komisyon modeli kullanmakta, kullanıcıların ana gelirleri ETH'nin POS ödüllerinden gelmektedir. Şanghay güncellemesinden sonra, L1 katmanındaki proje sayısı L2 katmanını aşarak önceki tahminlerimizi geride bıraktı, ancak araştırmalar %20'den fazlasının hâlâ test ağında olduğunu ortaya koydu. DeFiLlama verilerine göre, Lido likit staking pazarının %74.45'ini elinde bulunduruyor. Lido ve Rocket Pool, yaklaşık %82.5 pay alırken, Coinbase öncülüğündeki merkezi borsa %12'den fazla paya sahip olup, diğer merkeziyetsiz staking projelerine pek fazla alan bırakmamaktadır. Bu katmandaki bazı projeler, çok zincirli LST yayıncıları tarafından bir pay almak için bulunmaktadır, ancak Ethereum'un LSD oyun tarzı diğer kamu zincirlerinden biraz farklıdır; Ankr'ın ilk avantajı dışında, şu ana kadar başka başarılı projeler görülmemiştir.
LST'ye dayalı tasarlanan sabit gelirli ürünler, stabil coinler ve getiri havuzları gibi unsurlar L3 katmanını oluşturuyor, yani sıkça bahsedilen LSDFi. Bu katmanda, en fazla sayıda LST'ye dayalı stabil coin bulunmaktadır, bunların neredeyse tamamı diğer stabil coinler ve ETH/WETH gibi varlıkları teminat olarak desteklemektedir. Kredi verme ve kaldıraçlı projeler oldukça azdır, bu tür projelerin eksikliği doğrudan getiri havuzları ve yapılandırılmış stratejiler gibi projelerin sayısının geçici olarak az olmasına neden olmaktadır. Yearn benzeri getiri havuzları, Shield'ın opsiyon yapılandırılmış ürünleri ve Pendle'ın sabit gelirli ürünlerinin ortaya çıkması ve gelişimi, getiri havuzları ve yapılandırılmış strateji projelerinin gelişimini daha da ileri götürecektir. Şanghay güncellemesinden sonra, kendi token'larını kullanarak teminat getirilerini artırmayı amaçlayan projelerde, hem token'lar hem de TVL (Toplam Değer Kilidi) açısından büyük bir düşüş yaşanmıştır.
L2 katmanı, ekiplerin önemini gösteriyor; LSD alanına yarı yolda giren bazı projeler iyi sonuçlar elde etti. Sabit getiri, opsiyonlar, getiri toplama, stabil coinler, sentetik varlıklar gibi alanlarda bazı projeler başarı elde ettikten sonra, bunların benzer ürünlerle LSDFi'ye giriş olasılıklarını düşündürüyor. Piyasa likiditesi yetersiz, Şanghay güncellemesi öncesi ve sonrası, ETH başlıca kripto para birimi olarak, ayı piyasasında bile güçlü bir likidite sağlayabiliyor; bu fırsatı ne kadar ekip değerlendirdi? Dönem değişiklikleri ve boğa piyasasının gelmesiyle, likidite arttığında, diğer gelir getiren varlıklar da ETH'den örnek alarak benzer ürünler geliştirebilir mi?
Bu makalede L2 üzerinde inşa edilen ürünler L3 olarak tanımlanacaktır. Pendle War'ı tetikleyen StakeDAO, Equilibria, Penpie bu tanıma uymaktadır; ayrıca otomatik yeniden yatırım yapan 0xAcid'in AcidTrip'i; unshETH işlemlerini basitleştiren ve getirileri artıran gUSHer gibi projeler de bulunmaktadır. Görüldüğü gibi, ana akım hala veToken ile tetiklenen yönetim hakları mücadelesidir. Bu seviyede büyük bir hayal gücü alanı bulunmaktadır, yalnızca L2 araçları ve topluluk yönetim projeleri ile sınırlı değildir. Örneğin, birden fazla L2 ürünün L3'ü, toplama stratejilerinin ön yüzü vb.
genel eğilim
L0 katmanı en güçlü teknik engellere sahiptir, ancak token'in gerçek faydalarına dikkat edilmelidir.
L1 katmanında liderler ortaya çıktı, iç veya sistemik riskler dışında, zaman ve mekan koşulları yeni baş proje oluşumuna izin vermiyor, ancak yeni yeteneklerin hala fırsatları var.
L2 katmanındaki çoğu proje, savunma duvarından yoksundur ve bu durum ekip ve iş geliştirme yeteneklerini daha fazla test eder. LST'ye dayalı temel DeFi strateji projeleri arttıkça, L2 ekosistemi daha da gelişir.
L3 katmanının piyasa değeri/likitlik, L2 ürünlerinin gelişim seviyesine bağlıdır, ancak hayal gücü çok geniştir, gelişmesi için belirli bir zamana ihtiyaç vardır.
Stake Oranı Trendi
Şanghay güncellemesinden sonra, ETH staking oranı istikrarlı bir şekilde artarak, Mayıs ortasında 20M'yi, Haziran'da ise %16'yı aştı. Yazar, staking oranının %25 civarında istikrara kavuşmasını bekliyor, gerekçeleri ise şunlardır:
ETH'nin dağıtım seviyesi, bazı yüksek staking oranına sahip "VC zincirleri" ve "birlik zincirleri"nden daha yüksektir.
ETH, zincir üzerindeki etkinliklerde en yüksek kullanım sıklığına sahip, geniş uygulama alanlarına sahiptir.
L2 ekosisteminin refahı ve çok zincirli eğilim, ETH'nin merkeziyetsiz stake etme eğilimini dağıtıyor.
Uyum gereklilikleri, kurumsal yatırımcıların doğrudan staking'e katılmasını zorlaştırıyor.
LSDFi, şüphesiz staking oranının artmasını teşvik edecektir. Staking ile elde edilen LST, çeşitli projelere katılarak ek gelir elde etmek için kullanılabilir. Şu anda L2 katmanında büyük miktarda ETH'yi taşıyabilecek bir proje henüz ortaya çıkmadı, L1'deki birçok LST de L2'de kullanılmamaktadır, bu nedenle L2'de hala büyük yatırım fırsatları mevcuttur.
Merkezi ve Dağınık Stake
Merkezi olmayan staking platformlarının staking oranı %40'ın altında, merkezi borsaların oranı yaklaşık %20, geri kalan ise düğüm staking ve bireysel staking. Şanghay güncellemesinden sonra, ana parayı en fazla çeken merkezi borsalar, %57.74'lük bir paya sahip. Lido'nun toplam staking payı %31.8 olduğundan, merkezi olmayan platformların merkezi hale gelmesi endişeleri ortaya çıkıyor. L2'de, kazanç ödüllerinin orantılı olarak dağıtılması yoluyla katılımcıları daha küçük platformların LST'lerini elde etmeye teşvik eden bir dengeli LST oranı projesi ortaya çıktı.
L1 platformlarında DVT teknolojisi gibi birçok yöntemle daha merkeziyetsiz hale gelen projeler de var, ancak rasyonel bir birey bakış açısıyla, stake edenler öncelikle güvenliği, ardından getiriyi düşünürler. Lido ve Rocket Pool'un LST'leri neredeyse tüm L2 seviyesindeki LSDFi projelerine uygundur ve şu anda herhangi bir güvenlik olayı yaşanmamıştır. Lido, ETH staking liderliği konumunu kullanarak gelir ve pazar payı elde eder; mevcut çıkar sahibi olarak, merkezileşmeleri Ethereum'a zarar vereceği gibi kendi temel çıkarlarına da zarar verecektir. Elbette iç riskler ve düzenleme gibi dış riskler, her L1 platformunun dikkat etmesi gereken konulardır.
Getiri oranı trendi
Yüksek getiri oranı ve getirinin sürekliliği, LSD ile ilgili projelerin en önemli iki faktörüdür. İlk başta birçok L2 projesi, token teşvikleri ile yüzdelik getirilere ulaşabilmişken, fiyat dalgalanmaları oldukça yoğundu. Şu anda bazı projeler, kullanıcıların tutulmasını ve token fiyatı üzerinde daha az etkisi olan puan ödül ve staking ile airdrop gibi modelleri benimsemektedir.
Stake sahipleri, getiri oranlarını artırmak için aşağıdaki yöntemleri göz önünde bulundurabilir:
İki katmanlı matryoshka kullanarak staking getirisi %10'un üzerine çıkarılabilir.
Sürdürülebilirliği koruyabilen projeler genellikle aşağıdaki özelliklere sahiptir: düşük getiri, kendi token'ları veya diğer projelerin token'ları ile makul sübvanse etme. L2 ve L3'ün ek gelir kaynakları arasında şunlar bulunmaktadır:
Gelir kaynaklarının istikrarından L2/L3 kazançlarının istikrarı hakkında bir yargıya varılabilir. Şu anda token teşvikleri hala ana akım bir yöntemdir, ancak projelerin uzun vadeli gelişimi için mükemmel bir token ekonomisi modeli gereklidir. Bireysel olarak, kaliteli projelerin gerçek kazançlar + uygulama senaryoları + iyi token ekonomisinin bir kombinasyonu olması gerektiğini düşünüyorum.
L2 üzerindeki LSD gelişimi
Verilere göre, Arbitrum üzerinde en fazla LST bulunuyor ve en fazla L2 katmanlı ürüne sahip. Optimism üzerinde de LST sayısı az değil, ancak LST için özel olarak tasarlanmış projeler, likidite havuzları sunan DeFi projelerinden daha az. L2 üzerinde işlem ücretleri daha düşük, hız daha yüksek ve sahip sayısı da sürekli artıyor, bu yüzden L2 üzerinde gelişen LSD projelerine umut veriliyor, ne kadar erken konuşlandırılırsa o kadar fazla piyasa kapma fırsatı var.
Kullanıcı Katmanları
Farklı kullanıcıların staking ihtiyaçları farklıdır, ancak temel unsurlar arasında güvenlik, getiri oranı, merkeziyetsizlik derecesi, token ekonomisi, UI/UX ve kullanılabilirlik gibi unsurlar yer alır. Şu anda L0 projeleri oldukça az; L1 seviyesinde liderler ortaya çıkmıştır, birçok büyük yatırımcı ETH'lerini L1'de stake etmekte ve L2'ye katılmaktadır; L2 seviyesinde çeşitli madenciler bulunmaktadır, ancak TVL açısından hâlâ büyük bir pazar alanı mevcuttur.
Gelecekteki L1 yeni yetenekleri ve L2 projeleri, her bir unsuru tam olarak kavramalıdır:
özet
Çoğu LSD projesi, "LSD Summer" sloganıyla, "DeFi Summer" ile karşılaştırılmaktadır. Analizlere göre, DeFi Summer'ın ihtişamını yeniden üretmek zor olsa da, LSD alanının hala gelişim alanı var. LSDFi kullanıcılarının çoğu, belli bir Web3 deneyimine sahip kullanıcılardır, dışardan kullanıcı girişi sınırlıdır.
Ayı piyasasında likidite kıt, şimdi kripto piyasasına giren likiditenin çeşitli alanlar tarafından paylaşılması gerekiyor. LSD, DeFi alt alanı olarak popüler olsa da, çoğu DeFi likiditesini elde etmekte zorlanıyor. Bu nedenle, kısa vadeli spekülasyon dışında, gerçek "Yaz" belki de boğa piyasasının gelmesini beklemek zorunda.
Bazı dikkat çekici projeler, güçlü iş birliği yetenekleri sayesinde ürünlerini zenginleştiriyor veya LSD trendine zamanında müdahale ederek iyi sonuçlar alıyor, bu da ekibin önemini kanıtlıyor. Homojenleşmenin ciddi olduğu L1 ve L2 alanları, hem teknik yenilik hem de proje ekiplerinin çabalarını gerektiriyor. Cancun güncellemesinin yaklaşması ve boğa piyasası döngüsünün gelmesiyle birlikte, yeni ürünlerin nasıl tasarlanacağı veya farklı varlıklar için ürünler tasarlamanın, birçok projenin göz önünde bulundurması gereken bir mesele olabileceği düşünülüyor.
Her seviyede çapraz katman ürünleri ortaya çıkıyor, bu gelecekteki bir trend olabilir. Bu seviyedeki payı ele geçirdikten sonra avantajları kullanarak diğer seviyeleri geliştirmek de bir iş genişletme seçeneğidir. Layer 2'ye genişlemek hala uygun bir seçenek, birçok proje geliştirilme aşamasında.
Bir staking ve yatırımcı olarak, zengin ürünler karşısında öncelikle kendi risk toleransınızı net bir şekilde belirlemenizi, ardından daha yüksek güvenlikteki ürünleri seçerek strateji oluşturmanızı öneririm. Son zamanlarda bazı dolandırıcılık projeleri ortaya çıktı, dikkatli olunması gerekiyor.
![LSD MAP 2.0：