I. Manşet

1. Musk, gerçek zamanlı AI video renderleme teknolojisinin 3-6 ay içinde gerçekleşebileceğini belirtti.

Tesla ve Spa'nın CEO'su Elon Musk, kendi yapay zeka şirketi xAI'nin gerçek zamanlı video render teknolojisinin geliştirilmesini hızlandırdığını açıkladı. Musk, şu anda bu teknolojinin önemli ilerlemeler kaydettiğini, 6 saniyelik bir video render süresinin 60 saniyeden 15 saniyeye düştüğünü ve 3 ila 6 ay içinde gerçek zamanlı renderın gerçekleştirileceğini beklediklerini belirtti.

Bu atılım, yapay zeka video üretiminde devrim niteliğinde bir değişim getirecek. Şu anda, video üretimi hala büyük miktarda zaman ve hesaplama kaynağı gerektiriyor; gerçek zamanlı render uygulaması verimliliği büyük ölçüde artıracak ve AI video içeriğinin büyük ölçekli üretimi ve uygulanması için zemin hazırlayacak. Sektör uzmanları, bunun eğlence, eğitim, haber gibi alanlarda AI videonun yaygın kullanımını teşvik edeceğini ve yeni iş modelleri ve sanayi ekosistemleri doğuracağını düşünüyor.

Aynı zamanda, gerçek zamanlı video render teknolojisinin olgunlaşması, metaverse inşasına önemli bir destek sağlayacaktır. Sanal dünyada, yüksek kaliteli video içeriklerinin gerçek zamanlı olarak üretilmesi, sürükleyici bir deneyim oluşturmanın anahtarıdır. Musk daha önce xAI'nin amacının metaverse için güçlü bir AI desteği sağlamak olduğunu birçok kez belirtmiştir. Bu teknolojideki atılımlar, metaverse inşasına kanat çırpacak.

2. Hong Kong Yasama Meclisi Üyeleri: Stabil coinlerin spekülatif fırsatı yok.

Hong Kong, stabilcoin'leri düzenleyen yasalar hazırlıyor. Yasama Meclisi Üyesi Au Nok-hin, bir röportajda, fiat para biriminin ve stabilcoin'in temel özelliklerinin %100 oranında yüksek likiditeye sahip para benzeri varlıklarla rezerv olarak tutulması gerektiğini belirtti. Şu anda esas olarak uluslararası ödemeler için kullanılmakta ve spekülasyon yapma fırsatı bulunmamaktadır.

Qiu Dagen, "Stablecoin Yönetmeliği"nin hazırlanması sırasında Hong Kong'un Amerika, Japonya, Avrupa Birliği ve Singapur gibi yerlerdeki ilgili düzenlemeleri dikkate aldığını açıkladı. Yasalaştırmada dikkate alınan faktör, stablecoin'in uluslararası dolaşımdaki talebi olup, uluslararası standartlara uyulması hedeflenmektedir. Stablecoin'in ihraç ve kullanımı, finansal istikrarı ve yatırımcı korumasını sağlamak amacıyla ihtiyatlı bir düzenleme temelinde olmalıdır, diye vurguladı.

Sektör uzmanları, Hong Kong'un tutumunun düzenleyici otoritelerin stabilcoin'lere yönelik temkinli yaklaşımını yansıttığını belirtiyor. Bir yandan, stabilcoin'lerin sınır ötesi ödemeler gibi alanlardaki uygulama değerinin farkındalar; diğer yandan, stabilcoin'lerin potansiyel olarak getirebileceği finansal risklerin de bilincindeler, bu nedenle sıkı bir düzenleyici çerçeve oluşturulması gerekiyor.

Ayrıca, Hong Kong'un düzenleyici önlemleri de küresel düzenlemenin sıkılaştığı büyük bir ortamı yansıtmaktadır. Stabil coinlerin gelişimi ve uygulamalarının genişlemesiyle birlikte, ülkeler bu yeni finansal aracı düzenlemek için yasaları hızlandırmaktadır. Uzmanlar, uluslararası düzeyde bir düzenleme standardının bir sonraki adımın odak noktası olabileceğini belirtmektedir.

3. Balina "önce 10 büyük hedef belirle" Bitcoin uzun pozisyon kârı yaklaşık 1.31 milyon dolar

Kripto para piyasası sürekli dalgalanıyor, ancak bu da traderlar için kâr fırsatları sunuyor. Ünlü balina traderı "önce 10 büyük hedef belirle" en son verilerine göre, %5 kaldıraçlı Bitcoin uzun pozisyonu yaklaşık 1.31 milyon dolar kâr elde etti.

Bildirildiğine göre, bu balina Bitcoin fiyatı 112992.84 dolar olduğunda bu uzun pozisyonu açtı, toplam pozisyon büyüklüğü 1930.979 Bitcoin ve teminatı 4390 milyon dolar. Bitcoin fiyatı arttıkça, bu uzun pozisyonun açık kârı sürekli olarak büyüyor.

Analistler, bu balinanın ticaret hareketlerinin dikkatle izlenmesi gerektiğini düşünüyor. Bir yandan, devasa pozisyonu piyasa eğilimlerini etkileyebilecek kadar büyük; diğer yandan, deneyimli bir tüccar olarak, işlemlerinin kararları genellikle piyasa duygusundaki değişiklikleri öngörebiliyor.

Bu arada, balinaların büyük ölçekli işlemlerinin belirli riskler taşıdığına dair görüşler de var. Eğer piyasalarda ani dalgalanmalar olursa, zorunlu tasfiye tetiklenebilir ve bu da piyasa dalgalanmalarını artırabilir. Bu nedenle, yatırımcıların balina işlemlerini takip ederken dikkatli olmaları gerekir.

Genel olarak, balina traderlarının her hareketi piyasa tarafından büyük bir dikkatle izlenmektedir. Onların işlemleri sadece fon akışını etkilemekle kalmaz, aynı zamanda belirli bir ölçüde piyasa duygusunu da yönlendirmekte ve kripto para piyasasının işleyişinde önemli bir güç haline gelmektedir.

4. İçeriden gelenler: Ülkemizde henüz küresel ölçekte etkili bir genel blok zinciri yok.

Blok zinciri teknolojisinin gelişimi, kamu zincirinin desteğinden ayrılamaz, ancak içerden gelen bilgilere göre, ülkemizin şu anda küresel ölçekte önemli bir etkiye sahip bir kamu zincir projesi yok.

Bir röportajda yer alan bir iç kaynak, kamu blok zincirinin stabilize para birimi dağıtımının altyapısı olduğunu ve dijital finans çağında bağımsız, kontrol edilebilir, güvenli ve verimli bir finansal altyapı sisteminin inşasında büyük bir öneme sahip olduğunu belirtti. Ancak, hem Hong Kong hem de ana karada, ülkemizde gerçekten küresel etki sahibi olan kamu blok zinciri projeleri eksik.

Diğer bir iç kaynak, devlet işletmeleri ve devlet şirketlerinin ulusal düzeyde ana kamu blok zinciri inşasını sağlaması gerektiğini, sektör düzeyindeki kamu blok zinciri inşasının piyasa rekabetine açılabileceğini ve senaryo düzeyindeki kamu blok zincirinin tamamen piyasa rekabetine bırakılması gerektiğini önerdi. Bu tür bir katmanlı inşa modeli, ülkemizin kamu blok zinciri alanında atılım yapmasına yardımcı olacaktır.

Kamusal zincir, blok zincirinin temel altyapısı olarak, önemi tartışılmaz. Bağımsız ve kontrol edilebilir bir kamusal zincire sahip olmak, sadece ülkenin finansal güvenliğini sağlamakla kalmaz, aynı zamanda ülkemizin küresel dijital ekonomi rekabetine katılımı için zorunlu bir yoldur.

Sektör uzmanları, kamu blockchain inşasının kendi yeniliklerine dayalı olması gerektiğini, aynı zamanda uluslararası bir bakış açısına da önem verilmesi gerektiğini belirtiyor. Ülkemiz, kendi ulusal koşullarına dayanarak, uluslararası deneyimlerle birleştirerek, küresel etki yaratacak kamu blockchain projeleri geliştirmeli ve dijital ekonomi gelişimine yeni bir ivme kazandırmalıdır.

5. Girişimcilerin Kafa Karışıklığı: Sektörün Temel Mantığı Aşamalı Olarak Ölüm

TOKEN2049 konferansı sırasında, birçok girişimci ve yatırımcı sektörün geleceği hakkında belirsizliklerini dile getirdi. Bir yatırımcı açıkça belirtti ki, AI+We uygulamalarının %98'i geçersiz kılındı, şu anda bu alandaki projelerin çoğu "Meme" konseptine ait.

Geçtiğimiz yıl, tam zincir oyunları, NFT, We sosyal, Ethereum ikinci katman genişlemesi gibi popüler alanlar duraklama aşamasına girdi ve sık sık başarısızlıklarla karşılaştı. Sektördeki durgunlukla birlikte, sektördeki çalışanların güveni de azaldı.

Bu arada, geleneksel internet şirketlerinin We'ye dönüşüm çabaları da zorluklarla karşı karşıya. Bazı sosyal medya platformları faaliyete geçtikten sonra, kurucuların ve yatırımcıların büyük miktarda nakit çıkışı yaşaması, sektördeki likidite krizini derinleştirdi.

Analistler, sektörün aşamalı bir ayarlama döneminde olduğunu düşünüyor. Son bir iki yıldaki çılgın gelişmeler sürdürülemez hale geldi ve sektörün iş modellerini yeniden gözden geçirmesi, gerçek kullanıcı ihtiyaçlarını ve uygulama senaryolarını keşfetmesi gerekiyor. Aşırı spekülasyondan kurtulmadıkça, gelişim motivasyonunu yeniden kazanmak mümkün olmayacak.

Aynı zamanda, sektör de düzenleme, teknoloji gibi çoklu zorluklarla karşı karşıya. Uzmanlar, girişimcilerin ve yatırımcıların sabırlı ve kararlı olmaları gerektiğini, zorlu dönemlerde gerçek bir dayanıklılık geliştirmeleri gerektiğini, sektörün uzun vadeli gelişimi için sağlam bir temel atmaları gerektiğini vurguluyor.

İki. Sektör Haberleri

1. Bitcoin kısa vadede baskı altında, uzun vadeli görünüm hala yükselişte.

Bitcoin fiyatı son 24 saatte düşüş gösterdi ve en düşük 112,584 dolara geriledi. Kısa vadede baskı altında olmasına rağmen, analistler Bitcoin'in uzun vadeli görünümünün hala olumlu olduğunu düşünüyor. Bitcoin madencilerinin geliri Temmuz ayında 1.66 milyar dolara ulaşarak, 2024 Nisan ayındaki yarılanmadan bu yana en yüksek seviyeyi gördü ve bu durum, madencilerin Bitcoin'in uzun vadeli değerine olan güvenini yansıtıyor. Bu arada, kurumsal yatırımcılar Bitcoin'i artırarak, Bitcoin'in değer saklama aracı olarak tercih edildiğini gösteriyor.

Analistler, Bitcoin'in kısa vadeli dalgalanmalarının esas olarak jeopolitik faktörler ve yatırımcı psikolojisinden etkilendiğini belirtiyor. Ancak uzun vadede, Bitcoin'in merkezsiz dijital varlık olarak, küresel para sistemi dalgalanmalarının ortasında, değer saklama ve enflasyona karşı korunma işlevinin giderek daha fazla öne çıkacağı öngörülüyor. Ayrıca, Bitcoin ekosisteminin sürekli gelişimi, Lightning Network gibi teknolojik yenilikler de Bitcoin'in uzun vadeli değer artışına yeni bir ivme kazandıracak.

2. Ethereum kısa vadeli bir düzeltme yaşıyor, ancak kurumsal talep sürekli artıyor.

Ethereum fiyatı son 24 saatte bir düzeltme yaşadı ve en düşük 3414 dolara geriledi. Analistler, bu düzeltmenin esasen yatırımcıların kar alımına yönelik kısa vadeli davranışlarından kaynaklandığını düşünüyor, ancak uzun vadede Ethereum'un gelişim beklentileri hâlâ olumlu.

Ethereum ekosistemi sürekli genişliyor ve giderek daha fazla kurumsal yatırımcının katılımını çekiyor. Veriler, son 7 gün içinde 641,600 ETH'nin kripto para borsalarından çıktığını gösteriyor; bu, kurumsal yatırımcıların sürekli alım talebini yansıtıyor. Ayrıca, daha fazla halka açık şirket, SharpLink Gaming ve Mine Immersion gibi şirketler ETH'yi finansal stratejilerine dahil etmeye ve stake etmeye başladı.

Analistler, Ethereum'un akıllı sözleşmeler ve merkeziyetsiz finans (DeFi) alanındaki liderliğinin kurumsal yatırımcıları çekmenin anahtarı olduğunu düşünüyor. Regülasyon ortamının netleşmesi ve kurumsal talebin devam eden artışıyla, Ethereum'un önümüzdeki dönemde güçlü bir gelişim ivmesi göstermesi bekleniyor.

3. Solana ekosistemi sürekli ısınıyor, kurumsal fonlar sürekli akıyor.

Solana ekosistemi son zamanlarda dikkat çekici bir performans sergiliyor, SOL token fiyatı son 24 saat içinde nispeten stabil kalarak en düşük 159.55 dolara geriledi. Analistler, Solana ekosisteminin devam eden ısınmasının SOL fiyat artışının ana motoru olduğunu düşünüyor.

Veriler, kurumsal alıcıların son zamanlarda düşüş sinyalleri altında 367 milyon dolar değerinde SOL token biriktirdiğini göstermektedir. Bu, kurumsal yatırımcıların Solana ekosisteminin uzun vadeli gelişim perspektifine olan güvenlerini yansıtmaktadır. Solana, yüksek işlem hacmi, düşük işlem ücretleri gibi avantajlarıyla, merkeziyetsiz uygulamalar (DApp) ve benzersiz tokenlar (NFT) alanlarında mükemmel bir performans sergileyerek birçok geliştirici ve kullanıcının katılımını çekmiştir.

Analistler, Solana ekosisteminin sürekli genişlemesiyle birlikte, SOL token fiyatının yakın gelecekte yükseliş trendini korumasını bekliyor. Ancak aynı zamanda, ağ tıkanıklığı ve güvenlik açıkları gibi potansiyel risklere karşı dikkatli olunması gerektiği de belirtiliyor; bu durum, Solana ekosisteminin gelişimi üzerinde belirli bir etki yaratabilir.

4. Altcoin pazarındaki dalgalanmalar artıyor, yatırımcıların dikkatli olmaları gerekiyor.

Son 24 saatte, altcoin piyasasında büyük dalgalanmalar yaşandı. Pump.fun, IKA ve PENGU gibi bazı popüler altcoinler kısa vadede %35'ten fazla yükseldi ve bu, yatırımcıların yüksek riskli, topluluk odaklı varlıklara olan ilgisini yansıtıyor. Ancak aynı zamanda, birçok altcoin de satışa maruz kaldı ve fiyatları önemli ölçüde düştü.

Analistler, altcoin pazarındaki şiddetli dalgalanmaların esasen spekülatif ticaret davranışlarından kaynaklandığını belirtiyor. Bu altcoin'ler genellikle gerçek bir kullanım ve uzun vadeli değer desteğinden yoksundur, fiyatları daha çok piyasa duygusu ve spekülasyon düzeyine bağlıdır. Bu nedenle, yatırımcıların altcoin ticareti yaparken özellikle dikkatli olmaları, riskleri tam olarak değerlendirmeleri ve körü körüne peşinden gitmekten kaçınmaları gerekir.

Bu arada, analistler, altcoin pazarındaki aşırı spekülasyonun, genel kripto para piyasası üzerinde olumsuz etkilere yol açabileceğini ve piyasadaki dalgalanma ve belirsizliği artırabileceğini hatırlatıyor. Bu nedenle, düzenleyici kurumlar ve sektör katılımcıları, altcoin pazarının gelişimini düzenlemek ve piyasanın sağlıklı gelişimini korumak için birlikte çalışmalıdır.

Üç. Proje Haberleri

1. Grok Imagine: Musk, gerçek zamanlı AI video renderleme teknolojisinin 3-6 ay içinde gerçekleştirilmesini öngörüyor.

Tesla ve Spa'nın kurucusu Elon Musk, son zamanlarda yapay zeka şirketi Grok Imagine'ın video renderleme teknolojisindeki en son gelişmelerini paylaştı. Grok Imagine, Musk'ın yapay zeka şirketi xAI'nın bir kolu olup, gelişmiş video üretim ve düzenleme araçları geliştirmeye odaklanmaktadır.

Elon Musk'a göre, Grok Imagine'in video renderleme hızı son 10 gün içinde büyük ölçüde arttı. Başlangıçta 6 saniyelik bir videoyu renderlemek 60 saniye sürerken, şimdi sadece 15 saniye alıyor ve bu haftanın ilerleyen günlerinde 12 saniyeye daha da kısalması bekleniyor. Hız artışına rağmen, videonun görsel kalitesinin etkilenmediği dikkat çekicidir.

Video renderingin yanı sıra, Musk Grok Imagine'in ses kanallarında önemli bir yükseltme yaptığını da açıkladı. Gerçek zamanlı AI video renderleme teknolojisinin önümüzdeki 3 ila 6 ay içinde bir atılım gerçekleştireceğinden emin. Bu gerçekleştirildiğinde, bu teknoloji video üretiminin verimliliğini büyük ölçüde artıracak ve içerik üreticilerine tamamen yeni bir yaratım deneyimi sunacak.

Grok Imagine'ın teknolojik ilerlemesi, sektörde geniş bir ilgi uyandırdı. Analistler, Musk'ın beklentileri gerçek olursa, gerçek zamanlı AI video renderinin video üretimi, sanal gerçeklik, oyun gibi alanlarda devrim niteliğinde değişiklikler getireceğini düşünüyor. Bazı teknoloji şirketleri bu teknolojiyi kendi ürün ve hizmetlerine uygulama olasılıklarını keşfetmeye başladı.

Ancak, bazı uzmanlar Musk'ın iyimser beklentilerine temkinli yaklaşmaktadır. Onlar, Grok Imagine'ın dikkat çekici ilerlemeler kaydetmesine rağmen, gerçek zamanlı video renderının sağlanmasının hâlâ birçok teknik zorlukla karşı karşıya olduğunu ve daha fazla zaman ve kaynak yatırımı gerektirdiğini belirtmektedir. Bu nedenle, sektör içinde bu teknolojinin ne zaman gerçekten uygulanabilir hale geleceği konusunda hâlâ görüş ayrılıkları bulunmaktadır.

2. Sui Ağı: Move ekosisteminin yeni yıldızının hızlı yükselişi

Sui, Ethereum ve Diem('de görev almış mühendisler tarafından oluşturulan tamamen yeni bir blockchain ağıdır. Move dil ekosistemindeki yeni yıldız proje olarak, Sui son zamanlarda hızlı bir gelişim gösterdi ve geniş bir dikkat çekti.

Sui'nin temel hedefi, büyük ölçekli Web uygulamalarını destekleyen yüksek derecede ölçeklenebilir ve düşük maliyetli bir blok zinciri altyapısı sağlamaktır. Yenilikçi bir paralel yürütme motoru ve nesne tabanlı bir veri modeli kullanarak, mevcut blok zincirinin performans darboğazlarını aşmayı umuyor.

Son zamanlarda, Sui SuiPlay oyun platformunu tanıttı ve Kore'deki KBW Oyun Fuarı'nda en büyük stantla yer aldı. Ayrıca, Sui Grayscale Trust ile iş birliği yaparak çevrimiçi olarak yerel USDC stabilcoin'i piyasaya sürecek. Bu adımlar, Sui ekosisteminin gelişimini daha da teşvik etme potansiyeline sahip.

Sui'nin şu anda işlem gören varlık sayısı az olmasına rağmen, Cetus, Navi ve Scallop gibi birçok proje platformda yer almıştır. Sui ayrıca daha fazla geliştiriciyi çekmek için Cetus ile bir kuluçka programı başlatmıştır.

Analistler, Sui'nin Move dili ekosundaki yeni bir yıldız proje olarak büyük bir gelişim potansiyeline sahip olduğunu düşünüyor. Move dilinin Rust diliyle benzerliği, Solana ekosundaki projelerin Sui ağına nispeten kolay bir şekilde geçiş yapabilmesini sağlıyor. Ayrıca, Sui'nin teknik avantajları daha fazla yenilikçi projenin katılımını çekme umudunu da artırıyor.

Ancak bazı görüşler, Sui'nin şu anda karşılaştığı ana zorlukların yıldız projelerin ve likit varlıkların eksikliği olduğunu savunmaktadır. Aptos Vakfı'nın gelişim yönünde de belirli bir belirsizlik bulunmaktadır, bu da Move ekosisteminin genel gelişimini etkileyebilir. Bu nedenle, Sui'nin Move ekosisteminin lideri olabilmesi için daha fazla kaliteli proje ve uygulama sunmaya devam etmesi gerekmektedir.

) 3. Aptos:Move ekosisteminin lideri gelişim yönüyle ilgili zorluklarla karşı karşıya

Aptos, Move dil ekosistemindeki en dikkat çekici kamu blok zinciri projelerinden biridir ve eski Meta###Facebook( çalışanları tarafından kurulmuştur. Mükemmel teknik kapasitesi ve güçlü finansal desteği sayesinde, Aptos bir dönem Move ekosisteminin öncüsü olarak görülmüştür. Ancak, son zamanlarda Aptos Vakfı'nın gelişim yönündeki kararsızlığı, dışarıda onun geleceği hakkında bazı şüpheler uyandırmıştır.

Yeni bir blockchain ağı olarak, Aptos başlangıcında büyük bir ilgi ve finansman çekti. Yenilikçi konsensüs mekanizması, akıllı sözleşme dili ve ölçeklenebilirliği, blockchain teknolojisinin gelişimini teşvik etme potansiyeli taşıdığı düşünülmektedir.

Ancak, zamanla Aptos Vakfı'nın gelişim yönündeki belirsizlikler ortaya çıkmaya başladı. Bir yandan, Aptos daha fazla kurumsal düzeyde uygulama çekmek istiyor; diğer yandan, merkeziyetsiz finans )DeFi( gibi yenilikçi uygulamaların gelişimini de teşvik etmeye çalışıyor. Bu ikilem, Aptos'un gelişim stratejisinin net bir odak eksikliğine neden oldu.

Ayrıca, Aptos Vakfı'nın toplulukla ilgili beklentileri de farklılık göstermektedir. Bazı topluluk üyeleri, Aptos'un temel teknolojinin yeniliklerine daha fazla odaklanmasını isterken, diğerleri Aptos'un daha fazla kitleye hitap eden uygulamalar sunmasını beklemektedir. Bu farklılık, belirli bir ölçüde Aptos'un gelişim sürecini de etkilemiştir.

Analistler, Aptos'un bir an önce kendine gelişim odaklarını netleştirmesi ve tutarlı bir gelişim stratejisi oluşturması gerektiğini belirtiyor. Ancak bu şekilde, Aptos kendi teknik avantajlarını tam olarak kullanabilir, daha fazla kaliteli proje ve geliştiriciyi çekebilir ve Move ekosistemindeki liderliğini pekiştirebilir.

Aynı zamanda, bazı görüşler Aptos'un belirsizliğinin Move ekosisteminin genel gelişimindeki belirsizlikleri yansıttığını düşünüyor. Yeni bir ekosistem olarak, Move dilinin uygulama senaryoları ve gelişim yollarında hala birçok bilinmez mevcut. Aptos'un lider konumundaki sıkıntısı, aynı zamanda tüm ekosistin karşılaştığı zorlukları da yansıtıyor.

Dört. Ekonomik Dinamikler

) 1. Fed'in faiz artırma hızı yavaşlıyor, enflasyon baskıları devam ediyor

Ekonomik Arka Plan: ABD ekonomisi 2025 yılının ilk yarısında zayıf bir performans sergiledi, ikinci çeyrek GSYİH yıllık büyüme oranı yalnızca %1.1 olarak gerçekleşti ve bu, beklentilerin çok altında. İşgücü piyasası nispeten sağlam kalmasına rağmen, enflasyon oranı sürekli yüksek seyrediyor, Haziran ayında çekirdek PCE fiyat endeksi yıllık %4.8 artış gösterdi ve bu, ABD Merkez Bankası'nın %2 hedef seviyesinin çok üzerinde.

Önemli olay: Temmuz ayı sonunda toplanan Federal Açık Piyasa Komitesi toplantısında, Fed bir kez daha 25 baz puan faiz artırmaya karar vererek federal fon oranı hedef aralığını %5.25-%5.5'e yükseltti. Bu, Fed'in art arda onuncu faiz artırımı, ancak faiz artırma hızı önceki dönemlere göre yavaşladı.

Pazar tepkisi: Federal Rezerv Başkanı Powell, basın toplantısında enflasyon baskısının hâlâ ciddi olduğunu belirtti ve şahin duruşunu sürdüreceğini öngördü. Ancak aynı zamanda ekonominin yavaşladığını kabul etti ve gelecekteki faiz artırımlarının veriye bağlı olacağını ifade etti. Pazar genelinde, Federal Rezerv'in Eylül ayında bir kez daha 25 baz puan faiz artırması bekleniyor, ardından faiz artırımlarını durdurabileceği düşünülüyor.

Uzman Görüşü: Columbia Üniversitesi Ekonomi Profesörü Jeffrey Sachs, Fed'in hemen faiz artırmayı durdurması gerektiğini düşünüyor, çünkü aşırı sıkılaştırma ekonomik bir sert inişe yol açabilir. Eğer enflasyon oranı önümüzdeki birkaç ay içinde önemli bir düşüş göstermiyorsa, Fed'in gelecek yılın ilk yarısında faiz indirmeye zorlanabileceği konusunda uyarıda bulundu.

2. Çin ekonomisinin toparlanma hızı artıyor, politika desteği güçleniyor.

Ekonomik Arka Plan: 2025 yılının ilk yarısında, Çin ekonomisi yeni bir pandemi dalgası ve jeopolitik gerilimlerin etkisi altında, büyüme zayıf kaldı. İkinci çeyrek GSYİH büyümesi yıllık bazda yalnızca %4,5 ile, yılın başında belirlenen yaklaşık %5,5 hedefine kıyasla oldukça düşük. Ancak, pandeminin kontrol altına alınması ve politika desteklerinin artmasıyla, ekonomik toparlanma hızı ikinci çeyrek sonlarında biraz hızlandı.

Önemli olaylar: Ekonomik aşağı yönlü baskılara yanıt olarak, Çin hükümeti ve merkez bankası yakın zamanda bir dizi politika tedbiri uygulamaya koydu. Bunlar arasında mevduat karşılık oranının daha fazla düşürülmesi, yeni bir altyapı yatırım planının başlatılması ve otomobil ve elektrikli ev aletlerinin kırsal alanlara genişletilmesi yer alıyor. Aynı zamanda, yuanın döviz kuru Haziran ayında oldukça dalgalandıktan sonra bir miktar istikrar kazandı.

Piyasa Tepkisi: Politika teşviki beklentisi altında, Haziran ayından bu yana Çin borsa endeksi yükseldi ve CSI 300 endeksi toplamda %10 civarında arttı. Ancak yatırımcılar ekonomik görünüm konusunda hâlâ temkinli bir tutum sergiliyor ve Temmuz ayında RMB'nin ABD Doları karşısındaki değeri yeniden zayıfladı.

Uzman Görüşü: Renmin Üniversitesi Zhongyang Finans Araştırmaları Enstitüsü Başkanı Liu Yuanchun, mevcut politika kombinasyonunun etkili olduğunu ve ekonomik büyüme beklentilerini istikrara kavuşturduğunu belirtmektedir. Ancak aynı zamanda, enflasyon risklerinin artmasının önlenmesi ve para politikasının temkinliliğinin korunması gerektiğini vurgulamaktadır. Liu, Çin'in ekonomik büyüme hızının yılın ikinci yarısında yaklaşık %6 seviyesine yükselebileceğini öngörmektedir.

3. Avrupa enerji krizi derinleşiyor, ekonomik durgunluk riski artıyor

Ekonomik Arka Plan: Rusya'nın doğal gaz arzını azaltmasının etkisiyle, Avrupa enerji fiyatları 2025'te yüksek seviyelerde kalmaya devam ediyor. Aynı zamanda, yüksek enflasyon ve faiz artışı döngüsü, Euro Bölgesi ekonomisini baskı altına alıyor; ikinci çeyrek GSYİH çeyreklik bazda yalnızca %0.2 büyüdü ve durgunluk eşiğinde.

Önemli Olay: Temmuz ayının sonlarında, Rusya Avrupa'ya Kuzey Akım boru hattı üzerinden doğal gaz arzını daha da azaltacağını açıkladı. Bu, Avrupa'nın enerji kıtlığı krizini derinleştirdi ve bu kış ısınma konusunda endişeleri artırdı. Krizi aşmak için, AB üye ülkeleri gaz kullanımını sınırlama ve alternatif enerji kaynakları arama gibi acil durum planları hazırlıyor.

Piyasa Tepkisi: Doğal gaz fiyatları Temmuz ayında %20'den fazla artarak tarihindeki en yüksek seviyeye ulaştı. Euro Bölgesi enflasyon oranı Haziran'da %8.6'ya çıkarak haneler ve işletmeler üzerinde ağır bir yük oluşturdu. Avrupa'nın önde gelen hisse senedi endeksleri Temmuz ayında %5'ten fazla düşerek, piyasanın ekonomik durgunluk konusundaki endişelerini yansıttı.

Uzman Görüşü: Almanya Ekonomik Araştırmalar Enstitüsü'nün başekonomisti Clemens Fuest, Rusya'nın tamamen doğalgaz arzını kesmesi durumunda Euro Bölgesi ekonomisinin kaçınılmaz olarak bir duraklama içine gireceğini düşünüyor. Bu durumda, 2023 yılında Euro Bölgesi GSYİH'sının yaklaşık %1,5 oranında küçülmesini öngörüyor.

Beş. Regülasyon & Politika

1. Pekin, davaya konu sanal para elden çıkarma mekanizmasını araştırıyor.

Arka Plan: 2021'den beri ülkemizde sanal para ticareti sıkı bir şekilde yasaklandığından, ilgili sanal paraların nasıl elden çıkarılacağı büyük bir sorun haline geldi. Pekin Kamu Güvenliği Bürosu Hukuk Departmanı ile Pekin Mülk Değişim Ofisi işbirliği yaparak ilgili sanal paraların elden çıkarılması için bir işbirliği mekanizması oluşturdu; bu mekanizmanın amacı, standart bir elden çıkarma süreci oluşturmaktır.

Politika İçeriği: Bu mekanizmanın ana süreci şudur: Kamu güvenliği kurumları, davaya konu sanal para birimlerini Beijing Borsası'na teslim eder, Beijing Borsası, davaya konu sanal para birimlerini test etmek, almak, teslim etmek gibi işlemler için profesyonel hizmet kuruluşlarını seçer ve Hong Kong'daki uyumlu lisanslı borsa aracılığıyla kamuya açık bir şekilde nakde çevirerek satar, döviz transferi kamu güvenliği kurumunun davaya konu fonlar için özel hesabına aktarılır, sonrasında yasal olarak el konulup devlet hazinesine ödenir veya mağdura iade edilir.

Pazar Tepkisi: Bu mekanizma, davaya konu sanal paraların elden çıkarılmasına yönelik uygulanabilir bir yol sunmakta, hukuk uygulayıcılarının elden çıkarma eylemlerini düzenlemeye yardımcı olmakta ve adaletin sağlanmasını korumaktadır. Ancak, yurt dışındaki borsalar aracılığıyla nakit hale getirilmesi gibi bazı tartışmalar da bulunmaktadır; bu durum, düzenleyici zorluklarla karşılaşabilir.

Uzman Görüşü: Pekin Üniversitesi Hukuk Fakültesi Profesörü Li Guoan, bu mekanizmanın davaya konu sanal para birimlerinin elden çıkarılmasında şeffaflığı ve standartları artırmaya yardımcı olduğunu, ancak hala belirli operasyonel ayrıntıların netleştirilmesi gerektiğini belirtti. Avukat Liu Jie, davaya konu sanal paraların yasal ve uygun yollarla elden çıkarılmasının, tarafların yasal haklarını korumaya yardımcı olacağını düşünüyor.

2. Hong Kong Yasama Meclisi Üyesi: Stabil coinlerin spekülatif fırsatı yok.

Arka Plan: Hong Kong, stabil koinlerin burada ihraç ve dolaşımını düzenlemek amacıyla "Stabil Koin Yönetmeliği"ni oluşturuyor. Hong Kong Yasama Meclisi üyesi Yau Tak-him, yönetmelik geliştirme süreci hakkında bir röportaj verdi ve stabil koinlere dair anlayışını açıkladı.

Politika İçeriği: Qiu Dagen, fiat stabilcoin'in temel özelliğinin %100 oranında yüksek likiditeye sahip para benzeri varlıklarla rezervlenmesi gerektiğini belirtti, şu anda ana işlevi uluslararası ödemedir, spekülasyon fırsatı yoktur. Yönetmelik, ABD, Japonya, Avrupa Birliği ve Singapur gibi yerlerdeki ilgili mevzuatları dikkate alarak hazırlanmış olup, uluslararası standartları takip etmeyi amaçlamaktadır.

Pazar Tepkisi: Sektör uzmanları, Hong Kong'un stabilcoin düzenlemesinin küresel stabilcoin gelişimine bir ölçüt oluşturacağını genel olarak düşünüyor. Ancak, çok katı düzenlemelerin Hong Kong'daki stabilcoinlerin gelişim alanını kısıtlayabileceği yönünde görüşler de var.

Uzman Görüşü: Hong Kong Bilim ve Teknoloji Üniversitesi Finansal Teknoloji Profesörü Chen Shouxin, stablecoin düzenlemesinin yenilik ile risk arasında bir denge kurması gerektiğini ve sektör gelişimi için elverişli bir ortam yaratması gerektiğini düşünüyor. Hong Kong Çin Üniversitesi Hukuk Fakültesi Doçenti Zhang Jialang, düzenlemenin stablecoin'in yasal statüsünü ve düzenleyici gerekliliklerini netleştirmesi gerektiğini belirtiyor.

3. İçeriden: Devlet kurumlarının ulusal düzeyde bir kamu blok zinciri inşa etmesini önerir.

Arka Plan: Stablecoin ihracı, kamu zinciri altyapısına dayanmak zorundadır. Ancak şu anda ülkemizde küresel ölçekte etkili bir kamu zinciri bulunmamaktadır, bu da stablecoin gelişimine zorluklar getirmektedir. İçeriden bazı kişiler bu konuda önerilerde bulunmuştur.

Politika İçeriği: Bir iç kaynak, ulusal düzeydeki ana kamu blok zincirinin devlet işletmeleri tarafından inşa edilmesi gerektiğini, sektör düzeyindeki blok zincirinin piyasa rekabetine açılabileceğini ve sahne düzeyindeki blok zincirinin ise tamamen piyasa odaklı olması gerektiğini belirtti. Diğer bir kişi, bağımsız ve kontrol edilebilir bir blok zincirinin dijital finans çağının altyapı sisteminin inşasında büyük bir öneme sahip olduğunu düşünüyor.

Pazar Tepkisi: Sektör uzmanları genel olarak kamu blok zinciri inşasının güçlendirilmesi gerektiğini kabul ediyor, ancak inşaatın aktörleri ve modelleri konusunda farklı görüşler var. Ayrıca, kamu blok zinciri inşasının teknik yenilikler ve ekosistem gelişimini dikkate alması gerektiği yönünde görüşler de mevcut.

Uzman Görüşü: Tsinghua Üniversitesi İnternet Sanayi Araştırma Enstitüsü İcra Direktörü Zeng Yi, kamu blok zinciri inşasının "birleştirilmiş planlama, katmanlı dağıtım, görev paylaşımı" ilkelerini takip etmesi gerektiğini düşünüyor. Renmin Üniversitesi Chongyang Finans Araştırma Enstitüsü Başkan Yardımcısı Niu Dun, kamu blok zinciri inşasının hükümetin liderliğinde ve piyasa ile birleşmesi gerektiğini belirtiyor.