Küresel Ekonomi Durumu İncelemesi: Enflasyon Baskıları, Piyasa Dalgalanması ve Şifreleme Varlıkları İçin Yeni Fırsatlar

Son dönemde, küresel ekonomi çoklu zorluklarla karşı karşıya. ABD'de enflasyon artarken, ekonomik büyüme beklenenden düşük kalıyor ve bu durum piyasada "stagflasyon" endişelerini tetikliyor. Bu endişe, coğrafi çatışmaların etkisiyle birleşince, bu ay sermaye piyasalarında bir düzeltme yaşandı. ABD ve Japonya borsaları zayıf bir performans sergilerken, Avrupa piyasaları görece istikrarlı kalıyor ve bu durum küresel yatırımcıların sistemik riskler konusunda aşırı endişe duymadığını gösteriyor.

Kripto pazarındaki dalgalanmalara rağmen, Bitcoin bir ara 60.000 doları geçemedi, ancak 29 Nisan'da tarihi bir an yaşandı: Hong Kong, kripto varlık ETF'sini onayladı, bu da ek fonların hala akmaya devam ettiğini ve pazar beklentilerinin olumlu olduğunu gösteriyor.

Amerika Ekonomisi: Yüksek Enflasyon ve Düşük Büyüme Bir Arada

Yılın başında, Fed'in faiz indirme beklentileri ve tüketici fiyat endeksinin sürekli düşmesiyle, piyasalardaki enflasyon endişeleri azalmıştı. Ancak ardından enflasyon verileri sürekli artmaya başladı ve faiz indirme beklentileri yavaş yavaş azaldı. Şu anda piyasa, Mayıs'ta faiz indirimi olmayacağına inanıyor, bazı görüşler ise belki de faiz artırımlarının devam edeceğini düşünüyor.

Son veriler, ABD'nin "stagflasyon" durumuna girmiş gibi göründüğünü gösteriyor. Birinci çeyrek GSYİH'sı yıllık %1,6 büyüme kaydetti ve bu, beklentilerin oldukça altında; aynı dönemde çekirdek PCE fiyat endeksi %3,7 büyüdü ve bu da beklentileri aştı. Enerji ve gıda faktörleri hariç tutulduğunda bile, ABD'deki enflasyon hala ciddi.

Kısa bir süre içinde, ABD ekonomisi "yüksek büyüme, düşük enflasyon" durumundan "stagflasyon krizi"ne dönüşmüştür. ABD'nin şu anda karşılaştığı temel zorluk, enflasyon sorunuyla nasıl başa çıkacağıdır. Bazı görüşler, faiz artırımlarının devam edebileceğini belirtse de, bu olasılık düşük, daha muhtemel olan ise faiz indirimlerinin zamanının ertelenmesi, indirim sayısının ve miktarının azaltılmasıdır.

Amerika'nın enflasyonu, hammadde fiyatları, işgücü piyasası ve talep gibi çok sayıda faktörden etkilenmektedir. Mal fiyatlarının mantıklı bir seviyeye gelmesi, işgücü piyasasının yeniden dengelenmesi, ikinci el araba fiyatlarının düşmesi gibi etmenlerin etkisiyle, Amerika'nın temel enflasyonunun azalması beklenmektedir.

Küresel Pazar Performansı

Bu ay, yen ve Japon borsa büyük dalgalanmalar yaşadı, bu da uluslararası yatırımcıların yen satıp dolar almalarına sebep oldu, bu da bir nebze dolar likiditesinin sıkılaşmasına yardımcı oldu.

Şu anda Fed yetkililerinin genel tutumu ılımlı bir eğilim göstermekte ve daha fazla faiz artırımı yapacaklarına dair net bir ifade bulunmamaktadır. Bu, ABD'nin enflasyon sorunuyla başa çıkmak için başka politika araçlarına sahip olabileceği anlamına gelebilir. Mevcut durumda ABD ekonomisi gerçekten enflasyon baskılarıyla karşı karşıya kalıyor ve bu durum piyasalarda bir miktar endişe yaratıyor, ancak yatırımcıların aşırı panik yapmalarına gerek yok.

Bu ay jeopolitik çatışmalar sıkça yaşandı, bu da sermaye piyasalarında dalgalanma yaratan faktörlerden biridir. Ancak mevcut duruma göre, ana çatışma tarafları nispeten ihtiyatlı kalmaya devam ediyor ve daha fazla bir tırmanma belirtisi yok. Modern toplumda, büyük güçlerin nükleer caydırıcılığı altında büyük ölçekli bir savaşın patlak verme olasılığı son derece düşük, jeopolitik sorunların finansal piyasalardaki etkisi genellikle kısa sürelidir.

Amerikan borsası ve teknoloji hisseleri hareketi

Beş ay süren güçlü bir artışın ardından, ABD borsaları nihayet önemli bir düzeltme yaşadı ve Nasdaq Endeksi bir aralıkta 120 günlük hareketli ortalamayı test etti. ABD borsalarının mevcut durumu, esasen faiz indirim beklentilerindeki değişiklikleri yansıtmakta; jeopolitik çatışmalar ise ikincil bir nedendir. Teknoloji hisselerinin değerlemesi, likidite ile doğrudan ilişkilidir; faiz indirim beklentisinin ertelenmesi, teknoloji hisselerinin değerleme alanını daraltacaktır.

Bir yatırım bankası, ABD'nin altı büyük teknoloji hissesi için değerlendirmesini "arttır" seviyesinden "nötr" seviyesine düşürdü, gerekçe olarak bu sektördeki kâr ivmesinin soğuma riskiyle karşı karşıya olduğunu belirtti. Ancak bu daha çok mevcut piyasa durumu hakkında bir farkındalık, yapay zeka perspektifine yönelik bir sorgulama değil.

Amerika Birleşik Devletleri hariç, bu ay Japon borsa da büyük bir geri çekilme yaşadı, bu durum esasen yenin büyük ölçüde değer kaybetmesinden kaynaklanıyor ve yatırımcıların Japon varlıklarını satmasına yol açtı. Yen ve dolar arasında güçlü bir ilişki var, ayrıca Fed'in faiz indirim beklentisinin ertelenmesi de yenin son dönemdeki dalgalanmasının önemli nedenlerinden biri.

Her ne kadar ABD ve Japonya borsa piyasaları kötü bir performans sergilese de, diğer ülkelerin borsa piyasalarında belirgin bir geri çekilme yaşanmamıştır. Fransa'nın CAC40 ve Almanya'nın DAX endeksi güçlü kalmaya devam etmektedir, Hindistan'ın Mumbai Sensex30 da yüksek seviyelerde dalgalanmaktadır. Bu, ABD borsa piyasasının bu geri çekilmesinin, piyasanın beklenen değişiklikler ve ani olaylara karşı bir tepkisi olabileceğini, belirgin bir sistemik risk göstermediğini ortaya koymaktadır.

Şifreleme para birimi piyasa dinamikleri

Bu ay şifreleme piyasası kötü bir performans sergiledi, Bitcoin fiyatı bir ara 60.000 doları aşamadı, Ethereum ise en düşük 2.800 doları geçti. Mart ortasında Bitcoin fiyatı yeni bir zirveye ulaştıktan sonra, piyasa bir düzeltme dönemine girdi ve bu durum bir buçuk ay sürdü. Jeopolitik çatışmalar ve ABD ekonomik verilerinin beklentilerin altında kalması gibi faktörler piyasa dalgalanmasını daha da artırdı.

Şu anda, şifreleme piyasası ile geleneksel varlıkların hareketleri arasında güçlü bir ilişki var; Bitcoin fiyatı ile belirli bir teknoloji devinin hisse senedi fiyatı son bir yıl içinde şaşırtıcı bir ilişki sergiliyor. Bu fenomen düşündürücü ve henüz kabul görmüş bir açıklama yok.

Eğer Bitcoin, piyasa tarafından "elektronik altın" olarak kabul ediliyorsa, teorik olarak hareketi altınla ilişkili olmalıdır. Ancak, son zamanlardaki jeopolitik çatışmalarda, altın fiyatları tarihi zirveleri görürken, Bitcoin düşüş yaşadı. Bu, Bitcoin'in hareketinin ABD ETF'si ile yakından bağlantılı olduğunu gösterebilir. Nisan ayı boyunca, ETF net çıkış eğilimindeydi.

Küresel şifreleme varlık ETF gelişimi

29 Nisan'da, Hong Kong 6 sanal varlık spot ETF'sini resmi olarak onayladı, bunlar arasında 3 Bitcoin ETF'si ve 3 Ethereum ETF'si bulunmaktadır. Bu ürünler, maliyet yapısı, ticaret verimliliği ve ihraç stratejileri bakımından farklılık göstererek yatırımcılara çeşitlendirilmiş seçenekler sunmaktadır. Kurumlar, bu altı ETF'nin şifreleme pazarına 10 milyar dolar ek finansman getirebileceğini öngörüyor.

Son haberlere göre, Avustralya da bu yılın sonunda Bitcoin ETF'sini piyasaya sürmeyi planlıyor. Birçok ülke ETF'sinin piyasaya sürülmesi, erken dönemde dünya genelinde dağıtılan Bitcoin madencilik alanlarına benzer, ikincil piyasada Bitcoin'in merkeziyetsiz özelliğini korumaya yardımcı oluyor. Daha fazla ülke veya bölge Bitcoin spot ETF'si piyasaya sürerken, büyük yatırımcıların pozisyonları daha da dağıtılacak ve Bitcoin'in fiyatlama hakkı merkeziyetsiz bir özellik gösterecek, muhtemelen elektronik altın olarak öz değerine daha yakın hale gelecektir.

Sonuç

Nisan ayında, küresel finansal piyasalar, Fed'in şahin duruşu ve jeopolitik çatışmalar dahil olmak üzere çok sayıda zorlukla karşılaştı. Ancak, nükleer büyük güçler arasındaki stratejik istikrar piyasaya bir ölçüde güvence sağladı. Fed, potansiyel finansal risklere karşı aktif olarak müdahale ediyor, buna rağmen ABD ve Japonya borsa piyasalarında bir düzeltme yaşansa da, küresel sermaye piyasalarında geniş çapta bir finansal kriz belirtisi henüz görülmedi.

Bu kritik anda, Asya pazarındaki finansal yenilik girişimleri, özellikle Hong Kong'da, son derece önemlidir. Hong Kong Bitcoin ETF'sinin onaylanması, Asya finansal pazarının şifreleme alanındaki önemli ilerlemesini simgeliyor ve aynı zamanda küresel sermaye piyasalarında yeni bir patlama noktası olabilir. Bu gelişme, yatırımcılara yeni varlık tahsis seçenekleri sunarak, şifreleme pazarının daha olgun ve düzenli bir yöne doğru ilerlemesine olanak tanıyor, yeni yatırım fırsatları ve piyasa trendlerinin doğuşunu müjdeleyerek, ikincil piyasalarda Bitcoin fiyatlandırma yetkisinin merkeziyetsizleşme sürecini hızlandırıyor.