On-chain finans dünyası bir patlama eşiğine geliyor: Doğu ve Batı'nın iki büyük devinin rekabet ve iş birliği yolu

2025 yılı Ocak ayında, bir ticaret platformu ve bir danışmanlık şirketi 352 kurumsal karar verici ile bir anket gerçekleştirdi. Sonuçlar gösteriyor ki: Katılımcıların %83'ü bu yıl kripto para dağılımlarını genişletmeyi planlıyor, %59'u 2025 yılında varlık yönetim ölçeğinin %5'inden fazlasını kripto varlıklara ayırmayı planlıyor.

Bu, belirgin bir sinyal: Düzenleyici ortamın giderek netleşmesi ve daha geniş kullanım durumlarının ortaya çıkmasıyla birlikte, kurumların kripto varlıklara olan güveni artıyor. Eşsiz bir kurumsal katılımla, 2025, on-chain finansın patlama noktası olacak.

Blockchain, on-chain finansmanın önemli bir altyapısı olarak, on-chain finansmanın gelişimini daha iyi nasıl destekleyebilir, daha fazla sermaye, kullanıcı ve karmaşık finansal oyunları nasıl barındırabilir? Bu, sert gücün yarıştığı bir arenadır, kripto liderleri kollarını sıvamış durumda.

Bunların arasında, hem ABD hükümetinin kripto dostu politikalarının uygulanması hem de Başkanın aktif kripto eylemleriyle sağlanan ilgi ve trafik var, ABD merkezli kripto şirketleri sık sık kamuoyunun gündemine geliyor. ABD'nin en temsilci kripto şirketlerinden biri olan bir ticaret platformu, sadece Beyaz Saray Dijital Varlık Zirvesi'nin konuklarından biri değil, aynı zamanda çıkardığı yüksek performanslı L2, uyumlu stabilcoin yolu aracılığıyla, ekosistem üzerindeki finansmanın hızlı bir şekilde gelişimini sağlıyor.

Aynı şekilde finansal yeniliğe odaklanan doğu dünyasında, finansal ürünlerin tokenleştirilmesi etrafında bir devrim gücü de şekillenmeye başladı: Asya'nın önde gelen dijital varlık finansal hizmetler grubunun bir kurumu tarafından başlatılan finans ve RWA tercihli ana ağ resmi olarak çevrimiçi oldu, güvenli, uyumlu ve verimli bir blok zinciri ekosistemi oluşturmayı amaçlıyor ve finansal ürünlerin tokenleştirilmesiyle DeFi ve geleneksel finansın derin entegrasyonunu teşvik ediyor.

Büyük eğilimler altında, on-chain finans üzerine bir söz hakkı mücadelesi başlamış durumda. Bu belirsiz rekabet ortamında, kim öne çıkacak?

Bu rapor, 2025'te on-chain finans patlamasının fırsatlarını, blockchain platformlarının nasıl değer taşıyacağını ve on-chain finansın önemli bir altyapısı olmanın anahtar faktörlerini incelemeyi amaçlamaktadır.

Off-chain'den On-chain'e: Finansal Gelişimin Zorunlu Seçimi

İnsan finansman gelişim tarihi, insanlık medeniyetinin ilerleme tarihinin bir yansıması olarak söylenebilir.

M.Ö. 2400 yılında Mezopotamya medeniyetinde ortaya çıkan faiz kavramından, Orta Çağ'da Rönesans merkezi olan İtalya'nın modern bankacılığın ilk şekillerini geliştirmesine, 17. yüzyılda büyük deniz seferleri döneminde Hollanda'nın dünyanın ilk hisse senedini çıkarmasına kadar, II. Dünya Savaşı sonrasında dünya düzeninin yeniden inşasında, altın standardı altında sermaye hareketlerinin durmaksızın devam ettiği Wall Street, dünya finansının barometresi haline geldi.

İnsanlık medeniyetinin başlangıcından beri, finansın ekonomik yaşamımızda sürekli bir rol oynadığını görebiliyoruz; finansın her niteliksel atılımı, insan toplumunun üretkenliğinde büyük bir değişim yaşandığı anda gerçekleşmiştir; ve finans sektöründeki her sıçrama gelişimi, daha verimli bir sermaye akışı ve kaynak tahsisi arayışındadır.

Şimdi, küresel jeopolitik çatışmaların yoğunlaştığı, çok kutuplu para sisteminin dolar egemenliğine darbe vurduğu, dijital ekonominin yükseldiği makro düzende, mevcut finansal sistemin eşitsizliğin artması, sermaye kazancının düşmesi, verimlilik kopukluğu gibi sorunlarla başa çıkmakta zorlandığı bir noktadayız ve bir kez daha insan finansının bir sıçrama gelişimini tanıklık etme aşamasındayız.

Blok zinciri teknolojisine dayalı on-chain finans(On-Chain Finance), geleneksel finansın köklü sorunlarını ortadan kaldırmadaki büyük avantajı sayesinde, finansın önemli bir dönüşüm gerçekleştirmesinde merkezî bir güç haline gelmektedir.

Merkeziyetsizlik, on-chain finansmanın belirgin bir özelliğidir; yalnızca tek bir kuruluşa olan bağımlılığı ortadan kaldırmakla kalmaz, aynı zamanda kapsayıcı finansmanın sağlam bir temelini oluşturur. Blok zincirinin dağıtık defteri, tüm işlem kayıtlarını kamuya açık, şeffaf ve değiştirilemez hale getirir, bu da finansal sistemin şeffaflığını büyük ölçüde artırır.

Sermaye verimliliğinin önemli ölçüde artırılması, on-chain finansmanın temel avantajıdır. Geleneksel finans, egemen devletler, para sistemleri, coğrafi çevre gibi çerçevelerle sınırlı olduğu için işlem verimliliği düşük ve yüksek sürtünmelidir; on-chain finans, dünya genelinde sermayenin verimli bir şekilde akışını sağlayan etkili bir çözüm sunmaktadır. Aynı zamanda, on-chain finans, akıllı sözleşmeler ve otomatik süreçler aracılığıyla 7x24 saat hizmet sunarak, her zaman, her yerde, verimli ve düşük maliyetli bir işlem finansal deneyimi sunmaktadır.

Daha da önemlisi, finansın bir diğer büyük işlevi, kaldıraç kullanarak daha büyük ölçekte kazanç sağlamaktır. On-chain finans, kaynak dağılımını optimize ederek, işlem maliyetlerini düşürerek ve yatırım sürelerini kısaltarak geleneksel finansın birkaç katı kadar sermaye kazancı sağlayabilir. Bu da daha yüksek getiri potansiyeli sunar. Hem geleneksel finans kuruluşları hem de yatırımcılar için on-chain finans daha cazip hale gelmektedir.

Blockchain teknolojisinin performans açısından sürekli olarak gelişmesiyle birlikte, on-chain finansmanın sermaye akışı ve kaynak tahsisi için temel motor olacağı, insanlık toplumunu daha verimli, daha adil ve daha sürdürülebilir bir finansal geleceğe yönlendireceği umulmaktadır. 2025'in başlamasıyla birlikte, on-chain finans da düzenleyici belirsizliklerin netleşmesi ve kurumların hevesle beklemesi gibi büyük bir eğilim altında patlama için önemli bir fırsat yakalamaktadır.

2025: On-chain finansmanın tam patlama öncesi

2024'te, birçok kilometre taşının uygulanması, on-chain finansmanın gelişimi için iyi bir temel oluşturdu.

2024 yılı Ocak ayında Bitcoin ETF'sinin onaylanmasına tanıklık ettik, bu tarihi an, Bitcoin'i doğrudan satın alma, saklama ve yönetme karmaşıklığını ve teknik engellerini ortadan kaldırarak ana akım katılımın kapılarını açtı ve büyük miktarda kurumsal fon çekti:

Bir veri platformuna göre, şu anda Bitcoin spot ETF'lerinin toplam varlık net değeri yaklaşık 100 milyar dolar olup, bunların arasında: bir ETF yaklaşık 46.3 milyar dolar; bir ETF yaklaşık 16.2 milyar dolar; bir ETF yaklaşık 15.8 milyar dolar tutmaktadır.

Ethereum ETF, Bitcoin'dan çok daha küçük bir büyüklüğe sahip olmasına rağmen, hemen ardından onaylandı ve aynı zamanda iyi sonuçlar aldı: Bir veri platformuna göre, şu anda Ethereum spot ETF'sinin toplam fon büyüklüğü yaklaşık 60 milyar USD, bunlardan: Bir ETF yaklaşık 2.5 milyar USD tutuyor; Diğer bir ETF yaklaşık 2.4 milyar USD tutuyor.

ETF dışında, on-chain finans ile yakından ilişkili birçok alan patlama büyümesi yaşıyor ve on-chain finans ile geleneksel finans arasında önemli bir köprü inşa ediyor.

2024'te RWA patlama büyümesi yaşadı, toplam değeri 190 milyar doları aştı (, stabil coinler hariç ), yıllık büyüme %85'ten fazla, tokenleştirilmiş kredi, tokenleştirilmiş devlet tahvilleri, tokenleştirilmiş gayrimenkul ana itici güç haline geldi.

Ayrıca, bazı veri platformlarının verilerine göre, 2024 yılında stabilcoin yıllık işlem hacmi 8.3 trilyon ABD Dolarını aşacak, toplam piyasa değeri ise 210 milyar ABD Dolarını geçecek. Bu arada, bazı ödeme platformları, bazı ödeme devleri ve bazı uzay şirketleri gibi geleneksel devler de stabilcoin alanında yatırımlar yapıyor.

Bu arada, 2024 Kasım'ında Trump'ın Amerika seçimlerini kazanması, daha olumlu bir on-chain finans patlaması beklentisi getirdi.

Bu her zaman beklenmedik olan Amerikalı başkan, resmi olarak göreve başlamadan önce kripto dostu tutumunu büyük bir azimle uyguluyordu: yalnızca Nashville'de düzenlenen Bitcoin 2024 konferansında etkileyici bir şekilde konuşmakla kalmadı, aynı zamanda bir madalyonun ortaya çıkışı da kripto alanındaki büyük etkisini gösterdi.

Ve resmen göreve başladıktan sadece iki ay sonra, Trump yönetimi ondan fazla kripto politikasını hayata geçirmiştir. Bunlar arasında "Amerika'nın Dijital Finans Teknolojileri Alanındaki Liderliğini Güçlendirme" başlıklı yürütme emrinin imzalanması, SEC'in kripto özel çalışma grubu kurması ve birçok kripto şirketine karşı davaların geri çekilmesi, IRS'nin ( DeFi aracısı kurallarının iptal edilmesi ve BTC, ETH, XRP, SOL, ADA dahil olmak üzere 5 büyük kripto stratejik rezervin ilan edilmesi bulunmaktadır.

"Make America Great Again" sloganunun altında, Crypto açıkça Amerika'nın "küresel finans kalbi" önemli konumunu pekiştirmek için önemli bir araç haline geldi.

Aslında, Amerika'daki bu kripto dostu atmosferin etkisi sadece Amerika ile sınırlı değil.

On-chain finansmanın dünya genelinde yayılmasıyla birlikte, birçok ülke kripto regülasyonunu göz önünde bulundurmak zorunda kalıyor, Amerika'nın birçok regülasyon politikası örnek teşkil ederek diğer ülkelerin/bölgelerin de buna uymasını tetikleyecek ve böylece daha net bir kripto regülasyon çerçevesinin oluşturulmasını teşvik edecektir. Örneğin, 2025'in başında yürürlüğe girecek olan Avrupa Birliği'nin Kripto Varlıklar Pazarında Regülasyon Yasası )MiCA(, Avrupa ülkelerine "örnek alınabilir" bir kripto gelişim ortamı sunmaktadır.

Amerika'nın liderliğindeki Batı dünyasına kıyasla, Doğu ülkeleri/bölgeleri düzenleyici netliği teşvik etme ve on-chain finans alanında rekabet etme konusunda daha da hırslıdır. Daha önce, Hong Kong, Güney Kore, Japonya, Singapur, Tayland, Hindistan, Dubai gibi ülkeler kripto ekonomisinin gelişimini düzenleyen ilgili politikaları uygulamaya koymuştur.

Ve 2025 yılında on-chain finansın doğu ve batı arasında bir konsensüs haline geldiği dönemde, doğu ülkeleri/bölgeleri kripto düzenlemeleri konusunda daha açık ve aktif bir keşif sürecine girdi. Uluslararası finans merkezi Hong Kong örneğinde olduğu gibi, kısa süre önce Hong Kong Menkul Kıymetler ve Vadeli İşlemler Komisyonu )SFC(, Hong Kong sanal varlık piyasası için 12 maddeden oluşan "A-S-P-I-Re" yol haritasını yayınladı. Bu, kurumsal yatırımcıların katılımına daha fazla odaklanmayı amaçlıyor.

Eğer on-chain finansmanın yüksek sermaye verimliliği geleneksel finansın hızla on-chain'e geçişinin temel itici gücü ise, daha net, açık ve kapsayıcı bir düzenleyici ortam, geleneksel finansın on-chain'e geçişinde endişeleri ortadan kaldırarak, kurumların daha aktif bir on-chain stratejisi benimsemesini teşvik etmektedir.

Aslında, bu eğilim zaten belirginleşti:

Batı dünyasında belirli bir yatırım bankası, diğer bir yatırım bankası, belirli bir varlık yönetim devi, belirli bir teknoloji şirketi gibi tanınmış kuruluşlar, Doğu dünyasında ise belirli bir teknoloji devi, belirli bir elektronik şirketi, belirli bir uluslararası banka gibi tanınmış kuruluşlar somut adımlar atmaya başladı.

Bir diğer çok belirgin fenomen, ETF başvurularındaki patlamada kendini göstermektedir; şu anda birden fazla kurum SEC'e ETF başvurusu yaptı, bunlar arasında XRP, SOL, LTC, ADA, HBAR, DOT ve DOGE gibi varlıklar bulunmaktadır.

![Doğu HashKey Zinciri, Batı Temel: Uyum Eğilimleri Altında TradFi Savaşı])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-1f29939a51a9927a53c91a14020f1330.webp(

Kurumsal yapıların daha fazla fonla birlikte daha fazla kullanıcıyı çekmesiyle, 2025 on-chain finansının patlama noktası olacak.

Trende karşı, nasıl on-chain finans masasında ana rakip haline gelinir? İç ve dış zenginleşme önemli hale geliyor:

Dışa Açılım ve Uyum: Uyum, kurumların on-chain finansına katılımında temel bir değerlendirme kriteri haline gelecektir. Düzenlemeleri benimsemek, kurumların düzenlemelerle ilgili endişelerini daha da ortadan kaldıracak ve on-chain finans gelişimine sağlıklı ve istikrarlı bir ortam getirecektir.

Kendi içimizde geliştirmek: İşlem hızını, işlem maliyetini, kullanıcı deneyimini ve güvenlik garantisini sürekli optimize etmek, blok zincirinin altyapı olarak hizmet sunma kapasitesini sürekli artırmak ve büyük ölçekli fon kullanıcılarını karşılamak.

Peki bu iki yol karşısında, ana rakiplerin performansı nasıl?

Doğu ve Batı Uyumunun İki Devleri: Beyaz Saray'ın Misafiri ve Hong Kong Hükümetinin Düzenleme Öncüsü

Batı'daki bir ticaret platformu, Doğu'daki bir kurum.

Bu cümle, toplulukta yaygın olarak bilinen bir benzetme, yalnızca her ikisinin de geniş kapsamlı kripto imparatorluklarına sahip olmasından değil, aynı zamanda her iki tarafın uyum konusundaki kararlı duruşları ve benzer yollarından kaynaklanmaktadır.

Amerika'daki en büyük işlem hacmine sahip kripto para borsası olarak, aynı zamanda Amerika'nın ilk halka açılan kripto para şirketi olarak, belirli bir işlem platformunun uyum süreci zorlu geçti ancak Trump merkezli kripto dostu hükümetin iş başına gelmesiyle birlikte, giderek "bulutlar dağılınca ayın parladığı" bir duruma geldi:

2023 Haziran'ında, SEC belirli bir ticaret platformuna karşı dava açtığını duyurdu ve bu ticaret platformunun ilgili faaliyetlerini "kalıcı olarak yasaklamasını" talep etti, ancak 2025 Şubat'ında, SEC belirli bir ticaret platformuna karşı açtığı davayı geri çekti.

Bu arada, son birkaç yıldır, bir ticaret platformu uyumlu işletmeye odaklanmaktadır, sadece ABD'nin çeşitli eyaletlerinde para transferi lisansına sahip olmakla kalmayıp, aynı zamanda Birleşik Krallık, Avrupa Birliği, Singapur, Japonya gibi ülkelerde de uyumlu işletme lisansı almıştır.

İlk Beyaz Saray Dijital Varlık Zirvesi'nin onur konuğu olarak, bir ticaret platformunun CEO'su Trump'ın solundan dördüncü sırada oturuyordu. Medya röportajında, ulusal rezervler bağlamında hükümette görev almaya istekli olduğunu da açıkça belirtti.