Ethereum güçlü ribaund yapıyor, ekosistem lider projelerin büyüme potansiyelini derinlemesine analiz etme
Son dönemde Ethereum fiyatı büyük ölçüde arttı, son bir ayda %48'lik bir yükseliş yaşandı ve bu, tüm Ethereum ekosistemindeki projelerin fiyatlarının artmasına yol açtı. Tarihsel veriler, yükseliş dönemlerinde, Ethereum ekosistemindeki kaliteli projelerin genellikle katlanma etkisi gösterdiğini ortaya koyuyor. Bilinen bir DEX projesi, bizim odaklandığımız Ethereum ekosisteminin kaliteli varlıklarından biridir ve son bir ayda %28'lik bir artış gösterdi. Eğer piyasa trendi devam ederse, bu projenin daha fazla yükselme potansiyeli olabilir. Ayrıca, Ethereum'un genel trendini takip etmenin yanı sıra, bu projenin bazı benzersiz büyüme potansiyelleri de bulunmaktadır; bunlar arasında düzenleyici ortamın gevşemesi, projenin iş verilerinin öncü konumunu koruması ve token fiyatının yapısal olarak yükselmesine yönelik itici güç bulunmaktadır.
I. Regülasyon Ortamı Genel Görünümü
2021 Eylül'den 2023 Ağustos'a kadar, düzenleyici ortam belirsizdi. Amerika Birleşik Devletleri Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) bu projeyi araştırdı ve odak noktası pazarlama stratejileri ve yatırımcı hizmetleriydi. SEC başkanı, DeFi platformlarının menkul kıymet yasalarıyla ilgili olabileceğini ve düzenlemenin güçlendirilmesi gerektiğini defalarca ifade etti. Bu araştırma, özellikle projenin ve benzer yönetişim token'larının menkul kıymet olarak değerlendirilip değerlendirilmeyeceği meselesinin kripto düzenlemesinin odak noktası haline gelmesiyle sektörde geniş bir tartışmaya yol açtı. 2023 Ağustos'un sonlarında, proje bir toplu davada zafer kazandı; mahkeme suçlamaları reddetti ve bu sözleşmenin esasen yasal amaçlar için kullanıldığını belirtti.
2023 Nisan'dan 2024 Mayıs'a kadar, düzenleyici baskılar arttı. SEC projeye Wells bildirimi gönderdi ve bunun kayıtsız bir menkul kıymet borsası olarak faaliyet gösterdiğini, arayüzü ve cüzdanının kayıtsız bir menkul kıymet aracısı olarak işlev görebileceğini, tokenların ise yatırım sözleşmesi olarak değerlendirilebileceğini iddia etti. Proje ekibi daha sonra SEC'in iddialarını çürüten detaylı bir yanıt dosyası sundu.
2025 yılı Şubat ayından itibaren, düzenleyici ortam gevşemeye başladı. SEC, projeye yönelik soruşturmayı sona erdirdiğini ve artık herhangi bir yaptırım eylemi başlatmayacağını duyurdu. Bu karar "DeFi'nin büyük bir zaferi" olarak değerlendirildi. Sonrasında, SEC projeyi ve benzer şirketleri kriptoyu düzenleme konusunu tartışmak üzere kripto yuvarlak masa toplantısına davet etti. ABD Kongresi de dijital varlıklar için daha net bir yasal tanım ve düzenleme yönergesi sağlama amacıyla yeni bir kripto düzenleme çerçevesini ilerletmeye başladı.
Şu anda, yeni hükümetin göreve gelmesiyle birlikte, kripto düzenlemeleri daha esnek ve adaptif bir yönü benimsemeye başladı. Bu proje, bu süreçte önemli bir danışmanlık rolü üstlendi. Düzenlemelerin tamamen gevşetilmesinin ardından, gelecekte daha fazla olumlu politikanın gündeme gelmesi muhtemeldir.
İki, Proje İş Durumu
1. Olağanüstü iş verileri
Bu proje, kripto pazarındaki en eski ve en büyük DEX protokollerinden biridir. Şu anda toplam kilitli değer (TVL) 51.2 milyar dolar, son 30 günde işlem hacmi 84.5 milyar dolar ve piyasada ikinci sırada yer alıyor. Yıllık kazanç 929 milyon dolara ulaşmakta ve yedinci sırada yer almakta. Geleneksel değerleme yöntemleri göz önüne alındığında, piyasa değeri oranı yaklaşık 4.5-6.4'tür ve Apple ve Tesla gibi diğer teknoloji devlerinden çok daha düşüktür. Eğer gelecekte "ücret anahtarını" etkinleştirir veya finansal uygulama senaryolarını genişletirlerse, kârlılıkları göz önünde bulundurulduğunda, mevcut piyasa değeri ciddi şekilde düşük değerlendirilebilir.
2025 yılı ilk çeyrek mali raporuna göre, mart ayı sonu itibarıyla proje fonu, 53.4 milyon dolar değerinde dolar ve stabilcoin, 15.8 milyon adet token ve 257 ETH tutmaktadır. 28 Mayıs kapanış fiyatına göre, bu 150 milyon dolar değerinde token'a eşdeğerdir. Fonların 2027 Ocak'a kadar yeteceği öngörülmektedir ve mali durum iyi durumdadır.
2. Token ekonomik model yeniliği
Bu proje, token ekonomik modelini optimize etmeye çalışıyor. Geçmişte, tokenlar esas olarak likidite madenciliği ve yönetişim oylamaları için kullanılıyordu, ancak doğrudan sahip olmak gelir sağlamıyordu. Proje ekibi, "ücret anahtarını" etkinleştirmek için birçok kez önerilerde bulundu, ancak düzenleyici riskler nedeniyle uygulanamadı. En son ücret anahtarı önerisi 2024 Şubatında yeniden başlatıldı ve 2025'in ikinci yarısında zincir üzerindeki oylamanın gerçekleşmesi bekleniyor.
Ayrıca, projenin yeni tanıttığı Layer 2 çözümü, token'lara yeni uygulama senaryoları sunuyor. Bu Layer 2, Optimism'in OP Stack çerçevesine dayanıyor ve 2025 Şubat'ında resmi olarak devreye girecek. Projenin token'ını doğrulayıcı teminat token'ı olarak kullanıyor, teminat sahipleri zincir üzerindeki gelir payına erişim elde edebiliyor. Resmi olarak belirli bir teminat büyüklüğü açıklanmamış olsa da, ekosistem genişledikçe daha fazla token sahibi teminata katılmayı bekliyor.
Üç, Token Pazar Performansı
Şu anda, projenin token'ının piyasa değeri 4.2 milyar dolar, tam seyreltilmiş değeri ise 6.7 milyar dolar. Token'lar tamamen dolaşımda, yaklaşık %37'si staking kilitli durumda.
Sözleşme piyasasında açık pozisyonlar 448 milyon dolar, açık pozisyonların değeri piyasa değerinin yaklaşık %10.6'sını oluşturuyor. Kapsamlı borsa verilerine göre, uzun-kısa oranı hafifçe boğa tarafında. Ethereum'un yükselişinden bu yana, bu token'ın açık pozisyon miktarı da kademeli olarak artıyor, türev piyasası ticareti canlı.
Spot piyasasında, bu tokenin fiyat hareketi Ethereum ile benzerlik gösteriyor. Geçen yıl Kasım ayındaki Ethereum yükseliş döngüsünde, bu tokenin volatilitesi Ethereum'un 2-3 katı civarındaydı. Ancak bu yıl Nisan ayındaki Ethereum yükselişinde, bu tokenin artışı geçici olarak Ethereum'un gerisinde kaldı. Eğer piyasa durumu devam ederse, bu tokenin daha fazla yükselme gücüne sahip olabileceği düşünülüyor.
Dördüncü, Sonuç
Amerika'nın yeni hükümetinin göreve başlamasıyla birlikte, kripto endüstrisindeki düzenleyici yönler dikkat çekici hale geldi. Şu anda en büyük DEX protokollerinden biri olarak, bu projenin düzenleyici işlemleri tüm sektör için bir ölçüt haline gelebilir. Proje ekibi de düzenleyici kuralların belirlenmesine aktif olarak katılmaktadır. Ethereum'un etkisiyle, bu projenin yapısal bir avantaj fırsatı ile karşılaşması muhtemeldir.
Projenin kendi iş verilerinin mükemmel olması, kârının dikkate değer olması, mali durumunun iyi olması ve yeni piyasaya sürülen Layer 2 çözümleri ile potansiyel ücret anahtarının etkinleştirilmesi, token'a yeni bir değer kaynağı sağlayabilir. Gelecekteki piyasa beklentilerini olumlu gören yatırımcılar için bu proje, Ethereum ekosisteminde dikkat çekmeye değer bir kaliteli varlık.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
12 Likes
Reward
12
5
Repost
Share
Comment
0/400
rugpull_ptsd
· 4h ago
Yine FOMO başladı.
View OriginalReply0
TrustlessMaximalist
· 9h ago
Piyasa geldiğinde kim durdurabilir?
View OriginalReply0
AltcoinAnalyst
· 9h ago
Verilere göre, pump temelinde hazırlıklar tamamlanmış durumda, risk noktaları ise düzenleyici belirsizliğe dikkat edilmeli.
View OriginalReply0
RunWhenCut
· 9h ago
Nasıl söylenir, kazanmak için insanları enayi yerine koymak beklemek gerekir.
View OriginalReply0
NftMetaversePainter
· 9h ago
aslında... eth'nin algoritmik dinamikleri, üzerinde çalıştığım bir üretken sanat parçasını hatırlatıyor. piyasa volatilitesinde saf matematiksel güzellik, web2 "ticaretçileri" gibi topolojik sonuçları kavrayamayanlardan farklı olarak smh
Ethereum güçlü ribaund DEX lider proje yükseliş potansiyeli analizi
Ethereum güçlü ribaund yapıyor, ekosistem lider projelerin büyüme potansiyelini derinlemesine analiz etme
Son dönemde Ethereum fiyatı büyük ölçüde arttı, son bir ayda %48'lik bir yükseliş yaşandı ve bu, tüm Ethereum ekosistemindeki projelerin fiyatlarının artmasına yol açtı. Tarihsel veriler, yükseliş dönemlerinde, Ethereum ekosistemindeki kaliteli projelerin genellikle katlanma etkisi gösterdiğini ortaya koyuyor. Bilinen bir DEX projesi, bizim odaklandığımız Ethereum ekosisteminin kaliteli varlıklarından biridir ve son bir ayda %28'lik bir artış gösterdi. Eğer piyasa trendi devam ederse, bu projenin daha fazla yükselme potansiyeli olabilir. Ayrıca, Ethereum'un genel trendini takip etmenin yanı sıra, bu projenin bazı benzersiz büyüme potansiyelleri de bulunmaktadır; bunlar arasında düzenleyici ortamın gevşemesi, projenin iş verilerinin öncü konumunu koruması ve token fiyatının yapısal olarak yükselmesine yönelik itici güç bulunmaktadır.
I. Regülasyon Ortamı Genel Görünümü
2021 Eylül'den 2023 Ağustos'a kadar, düzenleyici ortam belirsizdi. Amerika Birleşik Devletleri Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) bu projeyi araştırdı ve odak noktası pazarlama stratejileri ve yatırımcı hizmetleriydi. SEC başkanı, DeFi platformlarının menkul kıymet yasalarıyla ilgili olabileceğini ve düzenlemenin güçlendirilmesi gerektiğini defalarca ifade etti. Bu araştırma, özellikle projenin ve benzer yönetişim token'larının menkul kıymet olarak değerlendirilip değerlendirilmeyeceği meselesinin kripto düzenlemesinin odak noktası haline gelmesiyle sektörde geniş bir tartışmaya yol açtı. 2023 Ağustos'un sonlarında, proje bir toplu davada zafer kazandı; mahkeme suçlamaları reddetti ve bu sözleşmenin esasen yasal amaçlar için kullanıldığını belirtti.
2023 Nisan'dan 2024 Mayıs'a kadar, düzenleyici baskılar arttı. SEC projeye Wells bildirimi gönderdi ve bunun kayıtsız bir menkul kıymet borsası olarak faaliyet gösterdiğini, arayüzü ve cüzdanının kayıtsız bir menkul kıymet aracısı olarak işlev görebileceğini, tokenların ise yatırım sözleşmesi olarak değerlendirilebileceğini iddia etti. Proje ekibi daha sonra SEC'in iddialarını çürüten detaylı bir yanıt dosyası sundu.
2025 yılı Şubat ayından itibaren, düzenleyici ortam gevşemeye başladı. SEC, projeye yönelik soruşturmayı sona erdirdiğini ve artık herhangi bir yaptırım eylemi başlatmayacağını duyurdu. Bu karar "DeFi'nin büyük bir zaferi" olarak değerlendirildi. Sonrasında, SEC projeyi ve benzer şirketleri kriptoyu düzenleme konusunu tartışmak üzere kripto yuvarlak masa toplantısına davet etti. ABD Kongresi de dijital varlıklar için daha net bir yasal tanım ve düzenleme yönergesi sağlama amacıyla yeni bir kripto düzenleme çerçevesini ilerletmeye başladı.
Şu anda, yeni hükümetin göreve gelmesiyle birlikte, kripto düzenlemeleri daha esnek ve adaptif bir yönü benimsemeye başladı. Bu proje, bu süreçte önemli bir danışmanlık rolü üstlendi. Düzenlemelerin tamamen gevşetilmesinin ardından, gelecekte daha fazla olumlu politikanın gündeme gelmesi muhtemeldir.
İki, Proje İş Durumu
1. Olağanüstü iş verileri
Bu proje, kripto pazarındaki en eski ve en büyük DEX protokollerinden biridir. Şu anda toplam kilitli değer (TVL) 51.2 milyar dolar, son 30 günde işlem hacmi 84.5 milyar dolar ve piyasada ikinci sırada yer alıyor. Yıllık kazanç 929 milyon dolara ulaşmakta ve yedinci sırada yer almakta. Geleneksel değerleme yöntemleri göz önüne alındığında, piyasa değeri oranı yaklaşık 4.5-6.4'tür ve Apple ve Tesla gibi diğer teknoloji devlerinden çok daha düşüktür. Eğer gelecekte "ücret anahtarını" etkinleştirir veya finansal uygulama senaryolarını genişletirlerse, kârlılıkları göz önünde bulundurulduğunda, mevcut piyasa değeri ciddi şekilde düşük değerlendirilebilir.
2025 yılı ilk çeyrek mali raporuna göre, mart ayı sonu itibarıyla proje fonu, 53.4 milyon dolar değerinde dolar ve stabilcoin, 15.8 milyon adet token ve 257 ETH tutmaktadır. 28 Mayıs kapanış fiyatına göre, bu 150 milyon dolar değerinde token'a eşdeğerdir. Fonların 2027 Ocak'a kadar yeteceği öngörülmektedir ve mali durum iyi durumdadır.
2. Token ekonomik model yeniliği
Bu proje, token ekonomik modelini optimize etmeye çalışıyor. Geçmişte, tokenlar esas olarak likidite madenciliği ve yönetişim oylamaları için kullanılıyordu, ancak doğrudan sahip olmak gelir sağlamıyordu. Proje ekibi, "ücret anahtarını" etkinleştirmek için birçok kez önerilerde bulundu, ancak düzenleyici riskler nedeniyle uygulanamadı. En son ücret anahtarı önerisi 2024 Şubatında yeniden başlatıldı ve 2025'in ikinci yarısında zincir üzerindeki oylamanın gerçekleşmesi bekleniyor.
Ayrıca, projenin yeni tanıttığı Layer 2 çözümü, token'lara yeni uygulama senaryoları sunuyor. Bu Layer 2, Optimism'in OP Stack çerçevesine dayanıyor ve 2025 Şubat'ında resmi olarak devreye girecek. Projenin token'ını doğrulayıcı teminat token'ı olarak kullanıyor, teminat sahipleri zincir üzerindeki gelir payına erişim elde edebiliyor. Resmi olarak belirli bir teminat büyüklüğü açıklanmamış olsa da, ekosistem genişledikçe daha fazla token sahibi teminata katılmayı bekliyor.
Üç, Token Pazar Performansı
Şu anda, projenin token'ının piyasa değeri 4.2 milyar dolar, tam seyreltilmiş değeri ise 6.7 milyar dolar. Token'lar tamamen dolaşımda, yaklaşık %37'si staking kilitli durumda.
Sözleşme piyasasında açık pozisyonlar 448 milyon dolar, açık pozisyonların değeri piyasa değerinin yaklaşık %10.6'sını oluşturuyor. Kapsamlı borsa verilerine göre, uzun-kısa oranı hafifçe boğa tarafında. Ethereum'un yükselişinden bu yana, bu token'ın açık pozisyon miktarı da kademeli olarak artıyor, türev piyasası ticareti canlı.
Spot piyasasında, bu tokenin fiyat hareketi Ethereum ile benzerlik gösteriyor. Geçen yıl Kasım ayındaki Ethereum yükseliş döngüsünde, bu tokenin volatilitesi Ethereum'un 2-3 katı civarındaydı. Ancak bu yıl Nisan ayındaki Ethereum yükselişinde, bu tokenin artışı geçici olarak Ethereum'un gerisinde kaldı. Eğer piyasa durumu devam ederse, bu tokenin daha fazla yükselme gücüne sahip olabileceği düşünülüyor.
Dördüncü, Sonuç
Amerika'nın yeni hükümetinin göreve başlamasıyla birlikte, kripto endüstrisindeki düzenleyici yönler dikkat çekici hale geldi. Şu anda en büyük DEX protokollerinden biri olarak, bu projenin düzenleyici işlemleri tüm sektör için bir ölçüt haline gelebilir. Proje ekibi de düzenleyici kuralların belirlenmesine aktif olarak katılmaktadır. Ethereum'un etkisiyle, bu projenin yapısal bir avantaj fırsatı ile karşılaşması muhtemeldir.
Projenin kendi iş verilerinin mükemmel olması, kârının dikkate değer olması, mali durumunun iyi olması ve yeni piyasaya sürülen Layer 2 çözümleri ile potansiyel ücret anahtarının etkinleştirilmesi, token'a yeni bir değer kaynağı sağlayabilir. Gelecekteki piyasa beklentilerini olumlu gören yatırımcılar için bu proje, Ethereum ekosisteminde dikkat çekmeye değer bir kaliteli varlık.