Ethereum boğa koşusu başlangıcı: Kurumsal fonlar en büyük itici güç olabilir

Ethereum'un popülaritesi artmaya devam ediyor, gerçek bir boğa koşusunun henüz yeni başladığı düşünülebilir. Kurumsal talep, bu yükselişin ana itici gücü olabilir; ETF fon akışı ve devlet hazinesinin varlık tutması bu trendi hızlandırdı. Son zamanlarda önemli bir artış yaşanmasına rağmen, Ethereum hala düşük değerlendiriliyor.

Harika Görüş Özeti

• Bitcoin fonları yavaş yavaş Ethereum'a akıyor, bu eğilim muhtemelen daha uzun süre devam edecek ve daha derin etkiler yaratacaktır.
• Genius Bill'in geçmesiyle birlikte büyük bankalar kendi stablecoin stratejilerini de sunacak.
• Piyasanın Ethereum'a olan güveni ve inancı sürekli artıyor.
• Şu anda Ethereum üzerindeki varlık ölçeği 7.5 milyar dolara ulaştı ve gelecekte patlayıcı bir büyüme göstermesi bekleniyor. Stabilcoinler ve gelecekte zincire alınabilecek hisse senetleri ana itici güç olacak.
• Kripto pazarının oldukça güçlü bir yansıma özelliği vardır, pazar gelişimini yönlendiren ana faktör ETH fiyatının kendisi olabilir. ETH fiyatı yükseldiğinde daha fazla varlık zincire aktarılacak, daha fazla kullanıcı ekosisteme girecek ve aynı zamanda diğer temel faktörler de iyileşecektir.
• Önemli veriler: Ethereum üzerindeki aktif krediler %98 arttı; zincir üzerindeki RWA yıllık büyüme oranı %200'e ulaştı; Ethereum zincirindeki varlık yönetim hacmi tarihi bir zirveye ulaştı; borsa ETH bakiyeleri tarihi en düşük seviyede.

Ethereum'un kurumsal benimsenmesi

Stablecoin arzı uzun vadeli bir büyüme eğilimi gösteriyor, Genius Bill'in geçişi ile hızlı bir artış bekleniyor. Şu anda Ethereum üzerindeki stablecoin arzı yaklaşık 140 milyar dolar seviyesine ulaştı ve stablecoin arzının çoğunluğunu oluşturuyor.

Kuruluşlar stabilcoin dağıtımı yaparken, ekosistem içindeki dağıtım stratejilerinin bir parçası olarak Ethereum satın almayı da tercih edebilirler. Ethereum üzerindeki aktif kredi verileri tarihi en yüksek seviyeye ulaştı ve geçen yıla göre %98 artış gösterdi. Bu, kuruluşların mali stratejileriyle yakından ilişkili olup, milyarlarca dolarlık fon, daha fazla Ethereum varlığı elde etmek için birkaç halka açık mali şirket arasında rekabeti körüklüyor.

Zincir üzerindeki gerçek dünya varlıkları ( RWA ), Ethereum'un kurumsal gelişiminin bir diğer önemli parçasıdır. Şu anda Ethereum üzerindeki RWA'nın yıllık büyüme oranı %205'e ulaşmış, toplam ölçeği 7,5 milyar dolara ulaşmıştır ve gelecekte patlama büyümesi göstermesi beklenmektedir.

Ethereum'in Arz Dinamikleri

Ethereum'un arz dinamikleri, uzun vadeli gelişimi için avantaj sağlamaktadır:

• İkinci çeyrekte Ethereum'un dolaşım arzı sadece %0.18 arttı, aynı dönemde blok ücretleri %80 azaldı.
• Yakım mekanizması, bazı arz miktarını etkili bir şekilde telafi ederek Ethereum'un deflasyonist ekonomisini teşvik etti.
• Zincir üzerindeki faaliyetler azalmış olsa da, ağ yükseltmeleri devam ediyor ve Ethereum'un arz dinamikleri hala güçlü bir avantaj sergiliyor.
• %43'lük ETH arzı akıllı sözleşmelerde kilitlenmiş durumda, bu da kullanıcıların varlıklarını DeFi, staking sözleşmeleri ve protokolleri kullanma konusundaki güveninin giderek arttığını göstermektedir.
• Borsadaki ETH bakiyesi son 8 yılın en düşük seviyesinde, bu da Ethereum arzının borsalardan zincire aktığını gösteriyor.

Değerleme Göstergesi Analizi

• MVRV Z skoru: şu anda 0.8, beş yıllık tarihsel ortalama 1.04. Tarihsel standartlara göre, mevcut hala makul fiyat aralığında.
• 200 haftalık hareketli ortalama: Fiyat 200 haftalık hareketli ortalamanın hemen üzerine çıktı, ancak boğa koşusu sırasında genellikle bu seviyenin çok üzerinde olacaktır.
• Piyasa değeri ile TVL oranı: Bu gösterge, blockchain alanında "defter değeri" olarak görülebilir. Fiyat her düştüğünde TVL seviyesine, piyasa genellikle güçlü bir sıçrama yaşar.

Layer 2 gelişim perspektifi

Layer 2'nin gelişimi, Ethereum ana ağının gelirlerinde bir düşüşe neden olsa da, bu muhtemelen sadece geçici bir dönemdir. Layer 2'nin yaygın benimsenmesi, ağ verimliliğini ve üretkenliğini artırarak daha fazla kullanıcıyı çekmiş ve EVM'nin ağ etkisini pekiştirmiştir. Uzun vadede, bu ağ etkisinin daha fazla gelire ve Eter'in bir değer saklama varlığı olarak geniş bir şekilde kullanılmasına dönüşmesi beklenmektedir.

Ethereum, ürün pazar uyumunu bulma aşamasında kritik bir dönemden geçiyor. Layer 2'nin geniş ölçekte benimsenmesiyle, Ethereum'un Layer 2'ye kaliteli hizmet sunabilmesi ve güçlü bir ağ etkisi oluşturabilmesi durumunda, gelecekte fiyatlandırma stratejisini ayarlama ve değeri daha da artırma fırsatı doğabilir. Anahtar, Ethereum Vakfı ve topluluğunun yürütme gücünde yatıyor; yeterli değerin Ethereum'a yönlendirilmesi için bir denge noktası bulmak ve aynı zamanda ETH sahiplerinin çıkarlarını doğrulamaktır.