Web3 Yapılandırılmış Yatırım: Fırsatlar ve Zorluklar Bir Arada

Son yıllarda, ikincil piyasa giriş kısıtlamalarının giderek daha sıkı hale gelmesi ve birincil piyasa kuluçka yatırımlarının yüksek maliyetli ve uzun süreli olmasıyla birlikte, daha esnek ve "konfigüre edilebilir" bir yatırım yöntemi giderek daha fazla yüksek net değerli yatırımcının dikkatini çekiyor: yapılandırılmış ürünler.

Aslında, yapılandırılmış yatırım Web3'e özgü yeni bir kavram değildir; bu, geleneksel finans piyasalarının olgun uygulamalarından kaynaklanmaktadır. Geleneksel piyasalarda, yatırım bankaları genellikle bir grup varlığı paketler ve katmanlı bir şekilde işler: yüksek riskli katman yüksek getiri peşinde koşan yatırımcılara, düşük riskli katman ise öncelikli geri ödeme, ana para garantisi gibi mekanizmalarla temkinli fonları çekmektedir. Bugün, bu kavram Web3 alanına aktarılmış ve akıllı sözleşmeler ile token mekanizmalarının esnekliği sayesinde yeni bir canlılık kazanmıştır.

Şu anda Web3 pazarındaki yapılandırılmış ürünler esasen aşağıdaki birkaç kategoriyi içermektedir:

1. Sabit Getiri Ürünleri: Proje sahibi veya platform, gelecekteki bazı gelir haklarını ( gibi teminat getirileri, DeFi faizleri, protokol ücretleri gibi ) paketleyerek, sabit yıllık getiri biçiminde satarak istikrarlı yatırımcıları çekiyor.

2. Dönüştürülebilir Tahvil/Kazanç Sertifikası Ürünleri: "Borç önceliği + Token fırsat dönüşümü" modeli kullanır, başlangıçta sabit kazanç sağlar, ileride belirli koşullara göre proje token'larıyla indirimli olarak değiştirilebilir, temkinli ve cesur bir yaklaşım sergiler.

3. Risk Katmanlı Fon: Varlık portföyünü farklı risk seviyelerine ayırma, örneğin Junior( alt kısım) ve Senior( öncelik) olmak üzere iki katmanlı yapı, farklı risk tercihlerine hitap eder.

4. Platform tipi yapı ürünleri: Borsa, cüzdan veya üçüncü taraf yatırım platformları tarafından yönetilen, tasarım, paketleme ve satış süreçlerini tamamlayan, kullanıcı katılım eşiğini düşüren ürünlerdir.

Yapılandırılmış yatırımlar, katılım eşiğini düşürüp getiri esnekliğini artırıyormuş gibi görünse de, aslında yatırımcılar için daha yüksek gereksinimler getirir. Katılımcıların aşağıdaki anahtar sorunları dikkate alması gerekir:

• "Nitelikli Yatırımcı" standartlarına uyuyor mu? Birçok yapılandırılmış ürün yalnızca profesyonel yatırımcılar veya nitelikli yatırımcılara yöneliktir.
• Fon akışı kanalları uyumlu mu? Sınır ötesi fon akışı döviz kontrolü gibi düzenleyici riskleri içerebilir.
• Ürün yapısını ve risklerini yeterince anlıyor musunuz? Görünüşte basit olan ürünlerin arkasında karmaşık protokol mantıkları gizli olabilir.
• Satış platformu yasal yeterliliklere sahip mi? Bazı platformlar gerekli lisans veya hukuki varlığa sahip olmayabilir.

Uyumlu bir şekilde yapılandırılmış yatırımlara katılmak için yatırımcılar şunları yapmalıdır:

1. Yalnızca bireysel kimliğe güvenmek yerine, yurtdışı SPV, Hong Kong aile ofisi veya Singapur muafiyet fonu gibi net bir kimlik yapısı oluşturun.

2. Fonların giriş ve çıkış kanallarının uyumlu olmasını sağlamak, kimlik yapısıyla uyumlu banka hesapları kullanmak ve döviz değişimi ile uzlaşmayı lisanslı kurumlar aracılığıyla tamamlamak.

3. Yatırım platformunu dikkatlice seçin, finansal ürün satış yeterlilikleri, temel varlıkların açıklanması durumu ve ihtilaf çözüm mekanizmasına dikkat edin.

Yapılandırılmış yatırım, Web3 katılımcılarına bir "kontrollü giriş" sunar, ancak herkes için uygun değildir. Bu, yatırımcılardan risk mekanizmaları hakkında derin bir anlayış, fon akışlarının tasarım yeteneği ve yasal sorumluluklar konusunda öngörü sahibi olmalarını gerektirir. Mali yapılandırma yeteneğine sahip, istikrarlı bir kimlik yapısına ve para yatırma kanallarına sahip olan, ürün mantığını derinlemesine incelemeye istekli yatırımcılar için yapılandırılmış yatırım, Web3'e katılmanın ideal bir seçeneği olabilir.