【CICC: Powell'ın "güvercin" açıklamalarını aşırı yorumlamamak gerekir】CICC araştırma raporuna göre, Federal Rezerv Başkanı Powell'ın Jackson Hole toplantısındaki konuşması piyasa tarafından para politikasında gevşeme sinyali olarak "güvercin" bir işaret olarak algılandı. Ancak, Powell'ın açıklamalarının faiz indirimlerinin sürekliliği ve genişliği konusunda güçlü bir rehberlik sağlamadığını düşünüyoruz; yalnızca piyasalara Federal Rezerv'in politikasının "reaksiyon fonksiyonu"nu açıklamaktadır - yani, istihdam riski enflasyondan büyük olduğunda, Federal Rezerv'in faiz oranlarını düşürme eğiliminde olduğudur. Ancak, belirgin şekilde daha yüksek gümrük tarifleri ve sıkı göçmen politikaları altında, istihdam ve enflasyon riskleri bir arada bulunmaktadır; eğer enflasyon riski istihdamdan daha baskın hale gelirse, Powell yine aynı "reaksiyon fonksiyonu"nu kullanarak faiz indirimlerini durdurabilir. Bu nedenle, piyasa Powell'ın konuşmasını bir dizi gevşemenin başlangıcı olarak görmemeli, istihdam ve enflasyon hedefleri arasındaki çelişki durumunda para politikasının karşılaştığı zorlukları anlamalıdır. Eğer gümrük ve göçmen politikaları "stagflasyon" baskılarını daha da artırırsa ve Federal Rezerv'i zor bir duruma sokarsa, o zaman gerçek anlamda bir para genişlemesi de olmayacaktır. Piyasa risk iştahı düşebilir ve dalgalanma da buna bağlı olarak artacaktır.
View Original
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Zhongjin: Powell'ın "güvercin" ifadesini aşırı yorumlamamak gerekir.
【CICC: Powell'ın "güvercin" açıklamalarını aşırı yorumlamamak gerekir】CICC araştırma raporuna göre, Federal Rezerv Başkanı Powell'ın Jackson Hole toplantısındaki konuşması piyasa tarafından para politikasında gevşeme sinyali olarak "güvercin" bir işaret olarak algılandı. Ancak, Powell'ın açıklamalarının faiz indirimlerinin sürekliliği ve genişliği konusunda güçlü bir rehberlik sağlamadığını düşünüyoruz; yalnızca piyasalara Federal Rezerv'in politikasının "reaksiyon fonksiyonu"nu açıklamaktadır - yani, istihdam riski enflasyondan büyük olduğunda, Federal Rezerv'in faiz oranlarını düşürme eğiliminde olduğudur. Ancak, belirgin şekilde daha yüksek gümrük tarifleri ve sıkı göçmen politikaları altında, istihdam ve enflasyon riskleri bir arada bulunmaktadır; eğer enflasyon riski istihdamdan daha baskın hale gelirse, Powell yine aynı "reaksiyon fonksiyonu"nu kullanarak faiz indirimlerini durdurabilir. Bu nedenle, piyasa Powell'ın konuşmasını bir dizi gevşemenin başlangıcı olarak görmemeli, istihdam ve enflasyon hedefleri arasındaki çelişki durumunda para politikasının karşılaştığı zorlukları anlamalıdır. Eğer gümrük ve göçmen politikaları "stagflasyon" baskılarını daha da artırırsa ve Federal Rezerv'i zor bir duruma sokarsa, o zaman gerçek anlamda bir para genişlemesi de olmayacaktır. Piyasa risk iştahı düşebilir ve dalgalanma da buna bağlı olarak artacaktır.