2023 Огляд крипторинку: Нова подорож від ведмедя до бика (Частина 2)
[TL;DR]:
У 2023 році глобальний крипторинок стає все більш регульованим. Незважаючи на серію заходів з примусового виконання щодо криптовалюти, Гонконг активно приймає криптоіндустрію, і загальна тенденція полягає в тому, що Захід не яскравий, а Схід яскравий.
Біткоїн побачив сильний ріст на 170% протягом року, продовжуючи займати провідну позицію в галузі. Ефект переливання коштів також активізував увесь крипторинок у четвертому кварталі, з секторами штучного інтелекту, DePIN, RWA та іншими, які відзначаються.
У 2023 році крипторинок пережив потурбований рік, але Gate.io завжди підтримував стабільну тенденцію розвитку. Успіх Gate.io доводить, що в хвилюючому середовищі ринку дотримання надійності, інновацій та соціальної відповідальності є ключем до успіху криптовалютної торгової платформи.
(Слідуйте попередньому абзацу)
Стейблкоїни
Стейблкоїни - це криптовалюти, які прив’язані до фіатних валют, зазвичай до американського долара, євро або фунтів стерлінгів. Вони є важливим інструментом, який може бути використаний для торгівлі, інвестицій та платежів.
У 2023 році на ринку стабільних монет відбулися значні зміни, які головним чином відображені в наступних аспектах:
Постачання стейблкойнов спочатку знизилося, а потім зросло. Загальне постачання стейблкойнов зазнало постійного зниження з березня 2022 року до жовтня 2023 року з місячною темпом зростання в 3%, починаючи з жовтня.
На момент написання загальна ринкова вартість стейблкоїнів відновилася до $130.758 млрд, що свідчить про те, що інвестиційний інтерес до стейблкоїнів повертається.
Джерело: DeFilLama
Тезер випустила найбільшу кількість додаткових акцій та ще більше зміцнила свою домінуючу позицію. Починаючи з першої половини цього року, під впливом регуляторного тиску, капітальної ротації та погіршення ситуації з емісією, домінуюча позиція популярних стейблкоїнів, таких як USDC та BUSD, значно знизилася. Tether знову став найбільшим стейблкоїном з загальним постачанням понад 91 млрд доларів та часткою ринку 70%.
Джерело: glassnode
Децентралізовані стабільні монети поступово відновлюються. На ведмежому ринку 2022 року, злету TerraUSD (USD) спричинило період мовчання на ринку алгоритмічних стабільних монет. Але в 2023 році ця ситуація покращилася, оскільки лідер у децентралізованих фінансах позикової сфери… Aave наполягав на прийнятті свого стейблкоїна GHO, і наприкінці року було запущено стейблкоїн DAII, заснований на екосистемі Bitcoin. Навіть оригінал Тера команда запропонувала обмін відношенням 1:1 UST на нові стабільні монети, що спричинило очікування на ринку алгоритмічних стабільних монет.
У високоінтересному середовищі RWA увійшла в поле зору
RWA (Real World Assets), також відомі як активи реального світу, відносяться до активів, які існують у фізичному світі поза ланцюгом та є токенізованими до покупки на ланцюгу. Ці активи включають нерухомість, облігації, товари, акції тощо, які токенізуються за допомогою технології блокчейн, так що володіння токенами означає володіння відповідними активами в реальному світі.
Принцип роботи RWA полягає в цифровому управлінні та торгівлі реальними активами за допомогою технології блокчейн, перетворення їх на токени або інші цифрові активи, а потім використання розумних контрактів для проведення операцій та переказів на блокчейні.
Джерело: PWC
Хоча ідея токенізації активів та їх приведення на ланцюг існує з 2017 року, унікальне ринкове середовище цього року нарешті призвело до значних проривів в цьому напрямку.
У першій половині 2023 року, зі зростанням безрискових процентних ставок на американські облігації та песимістичним впливом ведмежого ринку на крипторинку, люди почали шукати більш стабільні джерела доходу, тим самим відкриваючи вибуховий рост на треку RWA.
Візьмемо для прикладу казначейські облігації з найвищим прийняттям на даний момент, TVL RWA, пов’язаних з казначейськими облігаціями, цього року зріс у сім разів, злетівши зі 100 мільйонів доларів до 784 мільйонів доларів.
Згідно з останнім дослідженням, опублікованим Citigroup, передбачається, що до 2030 року обсяг токенізованих цифрових цінних паперів становитиме від 4 трлн до 5 трлн доларів, а обсяг торгівлі торговим фінансуванням на основі технології розподіленого реєстру також досягне 1 трлн доларів. Це свідчить про те, що ринок RWA все ще перебуває на початкових етапах і має величезний потенціал для майбутнього зростання.
Джерело: rwa.xyz
Фактично, в криптоіндустрії RWA вже мала деякі успішні випадки, такі як широко використовувані стабільні монети USDT та USDC. Ці стабільні монети досягають відносної цінової стабільності, прив’язуючись до активів у реальному світі, надаючи важливу підтримку вартості для крипторинку.
Протягом цього року було кілька важливих кейсів RWA, на які варто звернути увагу:
Пряме придбання американських облігацій: MakerDAO є гігантом у сфері DeFi та знаходиться на передньому краю дослідження сфери RWA. Вони спробували модель безпосередньої покупки та утримання активів (MIP65) та модель придбання токенізованих RWA (через Centrifuge). Обидві ці моделі поєднують традиційну фінансову сферу (TradFi) та DeFi, надаючи нові можливості для застосування RWA.
Продаж продуктів токенізації US Treasury: У липні 2023 року, TRON екосистема запустила продукт stUSDT. StUSDT – це стейблкоїн, заснований на казначейських облігаціях США, який дозволяє стейкерам USDT отримувати прибуток на основі RWA.
Платформа токенізації нерухомості: Токенізація нерухомості - токенізація часткової власності нерухомості, що дозволяє інвесторам легко інвестувати. Власники мають не лише часткову власність, а й можуть отримувати дохід від оренди нерухомості. Наприклад, RealT - це платформа, присвячена токенізації нерухомості, заснована в 2019 році, і на сьогоднішній день обробила понад 52 мільйони доларів у справах з токенізації нерухомості.
Джерело: rwa.xyz
В цілому, інтерес інституцій до токенізації буде продовжуватися, оскільки вона має переваги, такі як ефективність капіталу, ліквідність і управління ризиками, тоді як традиційні компанії мають повільну трансформацію і ще занадто рано вибирати потенційних переможців. Крім того, інтеграція та взаємопов’язаність токенізації є критичними, інакше вона стикається з викликами.
Інтерес до токенізації відображає тенденцію галузі переходу від повної децентралізації до централізації та напів-децентралізації. Зі зростанням правової бази очікується подальше розблокування ліквідності токенізації.
L2 Pattern: OP Sings Solo Play, ZK готовий до запуску
The Ефіріум Рішення масштабованості другого рівня - це покриття, що працює поверх існуючої інфраструктури основної мережі Ethereum з перевагами, такими як масштабованість, низькі витрати на транзакції та взаємодію, які очікуються вирішити багато проблем у галузі.
Ethereum L2 головним чином включає рішення, такі як Rollup, Plasma, sidechains та state channels. Цього року проекти L2, представлені OP Rollup, зайняли лідерство на ринку, тоді як очікується розкол ZK Rollup у 2024 році.
Rollup: Rollup наразі є найбільш поширеним рішенням Ethereum L2, яке упаковує дані транзакцій в менші пакети та завантажує їх результати верифікації на головний ланцюжок Ethereum. Rollup може бути розділений на два типи: нульовий доказ знань (ZKP) Rollup та Оптимістичний Rollup.
ZKP Rollup: ZKP Rollup використовує докази з нульовим знанням для перевірки даних транзакції, що має вищу безпеку, але є також більш дорогим.
Optimistic Rollup: ZKP Rollup використовує Optimistic для перевірки того, що дані транзакцій мають нижчі витрати, але також існує ризик шахрайства.
Plasma: Plasma використовує підланцюжки для обробки транзакцій, які є незалежними ланцюжками, що працюють паралельно з основним ланцюжком Ethereum і можуть спілкуватися з основним ланцюжком Ethereum за допомогою протоколів агрегації. Наприклад, Loopering та OMG Мережа обидва базуються на рішенні Ethereum L2 Plasma та також зробили деякі оновлення цього року.
Сторонній ланцюг: Сторонній ланцюг - це незалежний ланцюг, який працює паралельно з основним ланцюгом Ethereum і може спілкуватися з основним ланцюгом Ethereum за допомогою мостового протоколу. Сторонні ланцюги можуть незалежно розробляти свої власні механізми консенсусу та економічні моделі з більшою гнучкістю, що представляється Полігон.
Канал статусу: Канал статусу – це протокол, який дозволяє двом сторонам проводити транзакції без участі основного ланцюга Ethereum. Державний канал може підвищити ефективність і конфіденційність транзакцій, але вимагає встановлення довірчих відносин між обома сторонами.
З даних випливає, що протокол Ethereum L2 зробив значний прогрес цього року, з ТВЛ, який зріс з 6 млрд доларів на початку року до 18,4 млрд доларів в кінці року, а щоденна активна кількість користувачів перевищила 800000. З впровадженням та запуском більше L2 рішень наступного року, конкуренція на ринку для L2 стане ще більш жорсткою.
Джерело: L2BEAT
Наступні протоколи є поточними популярними рішеннями для рівня Ethereum L2:
Arbitrum: Arbitrum - це рішення Ethereum L2 на основі Optimal Rollup, з кращими оптимістичними механізмами та ексклюзивними віртуальними машинами, що наразі займає провідну частку на ринку.
Оптимізм: Optimism - це рішення Ethereum L2 на основі Optimistic Rollup, яке має менші витрати на транзакції та швидші темпи транзакцій; Після запуску OP Стакс цього року частка ринку проекту значно зросла і очікується, що вона наздожене Arbitrum.
StarkNet: StarkNet це рішення Ethereum L2, яке базується на ZK Rollup, яке складно розгорнути, але має швидкість перевірки та потужну масштабованість.
ZkSync: У порівнянні зі Starknet, реалізація ZKsync відносно проста, з нижчими витратами та сильнішою конфіденційністю.
Крім того, Base - одна з популярних мереж L2, яка з’явилася цього року. Вона стала темною кінцевою цієї року завдяки появі тисячного турецького собачого монети Bald та популярного соціального продукту Friend.tech. Користувацька база та TVL Base все ще зростають і вже перевищують ZKSync, з надією на майбутнє.
Джерело: L2BEAT
Зі сторони конкурентного середовища, у битві L2 2023 року Optimism та Arbitrum візьмуть лідерство, обидва мають перевагу на початку.
Arbitrum має потужний L2-основний ланцюжок зі сильними бізнес-даними, а також вищою продуктивністю Arbitrum nova. За рахунок великого мережевого ефекту свого L2 він може генерувати численні використання в галузі геймінгу та соціальних мереж. OP, спираючись на свою ранню інтервенцію у сфері доставки одним кліком, а також на переваги інституційного співробітництва, займає велику частку ринку та має великий потенціал здоганяти екологічну свободу, процвітання та масштаб.
Загалом, хоча екосистема Ethereum L2 зробила певний прогрес, вона була стиснута конкуренцією від екології Bitcoin Inion та L1, таких як Солана У цьому році. Екосистема Ethereum не здобула домінування на ринку через очікувані оновлення в Шанхаї у квітні та Канкуні в IV кварталі, а співвідношення ETH/BTC також впало до мультирічного мінімуму. Однак ми вважаємо, що з подальшим відновленням ринку в 2024 році та запуском численних проектів серії ZK, сектор L2 стане новим фокусом наративу.
Подальший огляд крипторинку у 2023 році:
Огляд крипторинку 2023 року: Нова подорож від ведмедя до бика (Частина 1)”)
Огляд крипторинку 2023 року: Нова подорож від ведмедя до бика (Частина 3)”)
