HumidiFi, біржа на мережі Solana, обробила майже $3 мільярди у торгах минулого тижня і склала близько 15% від загального об'єму торгівлі блокчейну.
Є лише одна проблема. Ідентичність творця проєкту є загадкою.
Двоє людей, залучених до роботи суперницьких бірж, сказали DL News, що не знають, хто за цим стоїть, тоді як десятки інших ламали голову в соціальних мережах.
Останніми місяцями зростаюча частка об'ємів торгівлі на Solana надсилається на більше ніж півдюжини так званих темних бірж — або автоматизованих маркет-мейкерів. Ці платформи працюють за лаштунками, щоб виконувати мільярди обмінів токенів.
Вони склали понад 6 мільярдів доларів об'ємів на блокчейні минулого тижня, приблизно 30% від усіх торгів, згідно з даними Blockworks Research.
“Зростання власних AMM позначає зміщення пріоритетів трейдерів”, - сказав Амір Хаджян, дослідник крипторинку в компанії Keyrock, в інтерв'ю DL News. “Краща виконавча діяльність перемагає над прозорістю.”
Іншими словами, значна частина торгівлі на Solana стає прихованою.
Автоматизовані маркет-мейкери, код на блокчейнах, який дозволяє користувачам обмінювати токени без потреби в посереднику, вже давно є основою ландшафту DeFi.
Темні AMM часто можуть перевершувати традиційні децентралізовані біржі, оскільки вони здатні активно управляти своєю ліквідністю. Вони також можуть краще захищатися від торгових ботів, які намагаються отримати прибуток за їх рахунок.
Це дозволяє їм пропонувати користувачам нижчі ціни на свопи, тому агрегатори біржі, такі як Jupiter, надсилають більше угод у їх бік.
DL News не змогла зв'язатися з людьми, які стоять за HumidiFi.
Зникнення
Прихильники блокчейнів давно стверджують, що вони сприяють створенню більш відкритої фінансової системи в порівнянні з закритим садом традиційних фінансів.
Але ця обіцянка може згасати, оскільки темні AMM все більше витискають своїх більш відкритих конкурентів.
Ті, хто управляє темними AMM, часто обирають залишатися непомітними, оскільки вони працюють лише з агрегаторами, а не безпосередньо з трейдерами.
Окрім HumidiFi, творці інших відомих темних AMM, включаючи ZeroFi та GoonFi, також зберегли свої ідентичності в таємниці.
Дехто обрав прозорість, хоча.
Маркет-мейкер Wintermute підтвердив DL News, що він управляє Tessera V, темним AMM, який обробив торгів на суму $735 мільйонів на минулому тижні.
У травні розробник DeFi Solana Ellipsis Labs публічно заявив про свої заслуги у розробці SolFi, одного з найбільших темних AMM, творці якого раніше були невідомі.
Сильна конкуренція
На відміну від інших децентралізованих бірж, темні AMM не мають вебсайту, і вони не дозволяють користувачам об'єднувати свою ліквідність та заробляти комісії, коли інші користувачі обмінюють через них.
Історія триває. Замість цього вони зазвичай покладаються лише на ліквідність, яку надають їхні творці, і приймають лише угоди, що маршрутизуються до них через агрегатори, як-от Jupiter. Агрегатори, як випливає з їхньої назви, об'єднують різні децентралізовані біржі в один інтерфейс.
Так багато об'ємів на Solana проходить через Jupiter, що це дає можливість темним AMM надавати ліквідність агрегатору безпосередньо, сказав джерело, залучене до роботи темного AMM, DL News.
Ця ситуація спричинила жорстку конкуренцію.
Коли користувач здійснює торгівлю через агрегатор, він надсилає запит до всіх інтегрованих бірж і пропонує користувачеві біржу, яка пропонує найкращу ціну.
Якщо темні AMM можуть зекономити навіть частину відсотка на угоді, Jupiter обере їх над конкурентами. І чим більше угод виконують темні AMM, тим більше грошей вони заробляють на комісіях.
“Якщо я інженер Solana, який прагне змагатися виключно на основі моїх технічних здібностей, темні AMM є найцікавішою грою на даний момент,” сказав Едгар Павловський, розробник DeFi на Solana, в X.
Активне управління
Темні AMM можуть запропонувати кращі ціни на угоди, оскільки вони активно управляють своєю ліквідністю, підвищуючи ефективність.
Це означає постійне оновлення заявок і пропозицій на токени, а також забезпечення точності цін, порівнюючи їх з даними поза ланцюгом.
Проблема з традиційними AMM полягає в тому, що їхня ліквідність є пасивною, що означає, що ціни оновлюються лише тоді, коли користувачі торгують через них. Це означає, що постачальники ліквідності можуть втратити гроші під час раптових коливань цін, оскільки боти арбітражать цінові різниці, ефект, який називається втратою в порівнянні з ребалансуванням.
Більш того, традиційні AMM заохочуються збільшувати об'єм, навіть якщо це означає залучення агресивних або токсичних потоків, які в кінцевому результаті завдають шкоди пасивним постачальникам ліквідності, сказав Хаджан з Keyrock.
Оскільки боти не зменшують їхні прибутки, темні AMM можуть часто пропонувати кращі торгові ціни. Чим кращі ціни вони пропонують, тим більш ймовірно, що агрегатори, як Jupiter, оберуть їх для виконання угод.
І тенденція, схоже, продовжиться.
Темні AMM вже домінують у торгівлі стейблкоїнами на Solana, згідно з даними, зібраними Бенедиктом Бреді, засновником криптоаналітичної платформи Meridian.
"[Це] напевно лише питання часу, перш ніж активна ліквідність повністю обійде пасивну ліквідність," сказав Брейді.
Тім Крейг є кореспондентом DL News з питань DeFi, що базується в Единбурзі. Зв'язуйтеся з порадами за адресоюtim@dlnews.com*.*
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Темні біржі Solana на 6 млрд доларів роблять торгівлю ефективнішою — але з певною ціною
HumidiFi, біржа на мережі Solana, обробила майже $3 мільярди у торгах минулого тижня і склала близько 15% від загального об'єму торгівлі блокчейну.
Є лише одна проблема. Ідентичність творця проєкту є загадкою.
Двоє людей, залучених до роботи суперницьких бірж, сказали DL News, що не знають, хто за цим стоїть, тоді як десятки інших ламали голову в соціальних мережах.
Останніми місяцями зростаюча частка об'ємів торгівлі на Solana надсилається на більше ніж півдюжини так званих темних бірж — або автоматизованих маркет-мейкерів. Ці платформи працюють за лаштунками, щоб виконувати мільярди обмінів токенів.
Вони склали понад 6 мільярдів доларів об'ємів на блокчейні минулого тижня, приблизно 30% від усіх торгів, згідно з даними Blockworks Research.
“Зростання власних AMM позначає зміщення пріоритетів трейдерів”, - сказав Амір Хаджян, дослідник крипторинку в компанії Keyrock, в інтерв'ю DL News. “Краща виконавча діяльність перемагає над прозорістю.”
Іншими словами, значна частина торгівлі на Solana стає прихованою.
Автоматизовані маркет-мейкери, код на блокчейнах, який дозволяє користувачам обмінювати токени без потреби в посереднику, вже давно є основою ландшафту DeFi.
Темні AMM часто можуть перевершувати традиційні децентралізовані біржі, оскільки вони здатні активно управляти своєю ліквідністю. Вони також можуть краще захищатися від торгових ботів, які намагаються отримати прибуток за їх рахунок.
Це дозволяє їм пропонувати користувачам нижчі ціни на свопи, тому агрегатори біржі, такі як Jupiter, надсилають більше угод у їх бік.
DL News не змогла зв'язатися з людьми, які стоять за HumidiFi.
Зникнення
Прихильники блокчейнів давно стверджують, що вони сприяють створенню більш відкритої фінансової системи в порівнянні з закритим садом традиційних фінансів.
Але ця обіцянка може згасати, оскільки темні AMM все більше витискають своїх більш відкритих конкурентів.
Ті, хто управляє темними AMM, часто обирають залишатися непомітними, оскільки вони працюють лише з агрегаторами, а не безпосередньо з трейдерами.
Окрім HumidiFi, творці інших відомих темних AMM, включаючи ZeroFi та GoonFi, також зберегли свої ідентичності в таємниці.
Дехто обрав прозорість, хоча.
Маркет-мейкер Wintermute підтвердив DL News, що він управляє Tessera V, темним AMM, який обробив торгів на суму $735 мільйонів на минулому тижні.
У травні розробник DeFi Solana Ellipsis Labs публічно заявив про свої заслуги у розробці SolFi, одного з найбільших темних AMM, творці якого раніше були невідомі.
Сильна конкуренція
На відміну від інших децентралізованих бірж, темні AMM не мають вебсайту, і вони не дозволяють користувачам об'єднувати свою ліквідність та заробляти комісії, коли інші користувачі обмінюють через них.
Історія триває. Замість цього вони зазвичай покладаються лише на ліквідність, яку надають їхні творці, і приймають лише угоди, що маршрутизуються до них через агрегатори, як-от Jupiter. Агрегатори, як випливає з їхньої назви, об'єднують різні децентралізовані біржі в один інтерфейс.
Так багато об'ємів на Solana проходить через Jupiter, що це дає можливість темним AMM надавати ліквідність агрегатору безпосередньо, сказав джерело, залучене до роботи темного AMM, DL News.
Ця ситуація спричинила жорстку конкуренцію.
Коли користувач здійснює торгівлю через агрегатор, він надсилає запит до всіх інтегрованих бірж і пропонує користувачеві біржу, яка пропонує найкращу ціну.
Якщо темні AMM можуть зекономити навіть частину відсотка на угоді, Jupiter обере їх над конкурентами. І чим більше угод виконують темні AMM, тим більше грошей вони заробляють на комісіях.
“Якщо я інженер Solana, який прагне змагатися виключно на основі моїх технічних здібностей, темні AMM є найцікавішою грою на даний момент,” сказав Едгар Павловський, розробник DeFi на Solana, в X.
Активне управління
Темні AMM можуть запропонувати кращі ціни на угоди, оскільки вони активно управляють своєю ліквідністю, підвищуючи ефективність.
Це означає постійне оновлення заявок і пропозицій на токени, а також забезпечення точності цін, порівнюючи їх з даними поза ланцюгом.
Проблема з традиційними AMM полягає в тому, що їхня ліквідність є пасивною, що означає, що ціни оновлюються лише тоді, коли користувачі торгують через них. Це означає, що постачальники ліквідності можуть втратити гроші під час раптових коливань цін, оскільки боти арбітражать цінові різниці, ефект, який називається втратою в порівнянні з ребалансуванням.
Більш того, традиційні AMM заохочуються збільшувати об'єм, навіть якщо це означає залучення агресивних або токсичних потоків, які в кінцевому результаті завдають шкоди пасивним постачальникам ліквідності, сказав Хаджан з Keyrock.
Оскільки боти не зменшують їхні прибутки, темні AMM можуть часто пропонувати кращі торгові ціни. Чим кращі ціни вони пропонують, тим більш ймовірно, що агрегатори, як Jupiter, оберуть їх для виконання угод.
І тенденція, схоже, продовжиться.
Темні AMM вже домінують у торгівлі стейблкоїнами на Solana, згідно з даними, зібраними Бенедиктом Бреді, засновником криптоаналітичної платформи Meridian.
"[Це] напевно лише питання часу, перш ніж активна ліквідність повністю обійде пасивну ліквідність," сказав Брейді.
Тім Крейг є кореспондентом DL News з питань DeFi, що базується в Единбурзі. Зв'язуйтеся з порадами за адресою tim@dlnews.com*.*
Переглянути коментарі